Mecanismo de ajuste de la oferta monetaria
No importa qué tipo de sistema social y sistema de gestión económica adopte un país, aunque la intensidad y amplitud de la regulación del banco central en cada país son diferentes, el modelo general de su sistema de regulación tiene características obvias. puedo dar un ejemplo.
Sin embargo, hay que señalar que en lo que respecta a este modelo general, todavía es imposible distinguir el contenido específico y las diferentes características de los diferentes tipos de modelos de macrocontrol financiero de los bancos centrales, e incluso Es posible que un mismo país no adopte necesariamente el mismo modelo en diferentes momentos. En términos de categorías amplias, se puede dividir en tres tipos: tipo directo, tipo indirecto y tipo mixto. Cuando un país adopta un sistema de gestión directa de la macroeconomía, el macrocontrol financiero del banco central sólo puede adoptar la forma de gestión de indicadores y órdenes administrativas, controlando directamente el flujo de caja y los préstamos en el sistema bancario a través de planes obligatorios y administrativos. significa cantidad total, logrando así el objetivo final de la política monetaria. La ex Unión Soviética, algunos países de Europa del Este y China adoptaron el modelo de control de indicadores planificado antes de 1979.
Todos los países socialistas adoptaron este modelo antes de reformar sus sistemas económicos. La práctica ha demostrado que este modelo es adecuado para un sistema económico de control directo con la gestión física como cuerpo principal bajo un modelo económico altamente centralizado. Bajo este sistema, el banco central desempeña un papel dominante en el sistema financiero del país, por lo que los bancos especializados y otras instituciones financieras no bancarias tienen una fuerte dependencia del banco central. En este caso, el uso de planificación prescriptiva y medios administrativos para controlar la oferta monetaria generalmente puede lograr el efecto deseado. Porque una vez que se formula un plan obligatorio, el banco central utilizará medios administrativos para hacerlo cumplir. Por lo tanto, mientras el banco central no rompa el plan, no aumente los fondos de crédito y no emita moneda adicional por la fuerza, la oferta monetaria nacional no excederá el objetivo predeterminado. Sin embargo, a medida que el sistema económico mundial pasa de ser planificado a estar orientado al mercado, las deficiencias de este modelo de supervisión directa se están volviendo cada vez más obvias. No es propicio para garantizar plenamente la autonomía de la mayoría de los bancos de base y el entusiasmo de la mayoría. de los empleados; no es propicio para dar pleno juego al crédito y el papel del apalancamiento de las tasas de interés en la regulación efectiva de la economía, debido a los métodos de gestión rígidos, a veces conduce a fluctuaciones económicas y errores en la toma de decisiones. Problemas, es fácil tener las desventajas de "talla única" y "si lo controlas, morirá, y si lo dejas ir, será un caos". Desde la década de 1950, la mayoría de los países capitalistas occidentales han adoptado este modelo. De acuerdo con los requisitos objetivos de profundizar la reforma del sistema económico de mi país, la transición de las operaciones económicas del control directo al control indirecto es una necesidad histórica.
Las características de la regulación indirecta son: el sistema económico en el que se basa es un sistema de economía de mercado desarrollado debe haber un mercado financiero bastante grande y bastante desarrollado mientras que el banco central utiliza medios económicos para llevar a cabo la macroeconomía; -control, no descartar la posibilidad de una regulación directa utilizando medios administrativos en circunstancias especiales; respetar la autonomía de las entidades microfinancieras para desempeñar mejor un papel amortiguador y frenar las fluctuaciones económicas; El modo de supervisión de transición generalmente se refiere al modo de transición del modo directo al modo indirecto. Este modelo se utiliza comúnmente en los países en desarrollo. Aunque algunos países implementan un sistema de economía de mercado, debido al bajo nivel de desarrollo económico de los productos básicos, los mercados financieros subdesarrollados, los grandes déficits fiscales y cambiarios y la grave inflación, es necesario tomar algunas medidas directas para controlar la economía.
El sistema de gestión económica de China se ha transformado del tradicional sistema de gestión directa a un sistema de gestión dual que combina gestión directa y gestión indirecta. Para gestionar la economía nacional, el Estado utiliza tanto medios económicos como medios administrativos planificados. Especialmente cuando la situación macroeconómica está fuera de control, el uso de algunas medidas de control directo permitirá lograr resultados más rápidos. Pero a largo plazo, de acuerdo con los requisitos de las leyes de desarrollo de la economía de mercado, es una tendencia inevitable que el banco central adopte métodos indirectos de macrocontrol financiero. Por lo tanto, la regulación de la oferta monetaria por parte del banco central desempeñará un papel cada vez más importante en el equilibrio macroeconómico. El mecanismo de control de la oferta monetaria es un complejo complejo de factores internos interactivos y orgánicamente conectados. Para ilustrar este problema, se puede analizar su composición desde los siguientes tres niveles:
1.
Todo el mecanismo de control de la oferta monetaria tiene tres entidades: una es el banco central, la otra son los bancos comerciales y la tercera son los sectores económicos no bancarios.
Basándonos en los diferentes roles de cada sujeto, también podríamos llamar al banco central el iniciador, porque la cantidad de moneda base (también llamada moneda inicial) suministrada por el banco central a los bancos comerciales determina la escala. de todo el mecanismo regulador. Aquí aparece como prestamista de última instancia. Los bancos comerciales se denominan entidades de amplificación porque después de que el banco central presta moneda base a los bancos comerciales, a través de múltiples efectos de amplificación dentro del sistema bancario comercial, creará moneda de depósito que es varias veces la moneda original y la proporcionará a sectores económicos no bancarios. Aquí aparece como prestamista directo. El sector económico no bancario se denomina entidad objetivo porque el banco central proporciona moneda inicial a los bancos comerciales y luego produce múltiples efectos de amplificación en el sistema bancario comercial. El objetivo final es suministrar una cantidad adecuada de dinero al sector económico no bancario. sector. Por supuesto, no se puede negar que el comportamiento de los sectores económicos no bancarios tiene un impacto en el funcionamiento de todo el mecanismo de control de la oferta monetaria.
2. Factores básicos.
El mecanismo de control de la oferta monetaria también tiene tres factores básicos: primero, la moneda base, segundo, el exceso de reservas y tercero, la oferta monetaria.
Bajo el sistema de banco central, el banco central proporciona a los bancos comerciales el efecto multiplicador de la base monetaria.
Después de deducir las reservas de depósito prescritas (reservas legales), los bancos comerciales forman reservas excedentes. A través de su uso repetido en todo el sistema bancario comercial, se producirá un efecto multiplicador, haciendo que 1 yuan se utilice para el activo. En el negocio del sistema bancario comercial, los pasivos del banco central se convierten en pasivos de bancos comerciales de varios yuanes. Los pasivos bancarios ampliados en el sistema bancario comercial, más algo de efectivo proporcionado al público por el banco central, constituyen toda la oferta monetaria proporcionada al sector no bancario de la economía.
Se puede ver en el análisis anterior que la moneda base es la premisa de la oferta monetaria. Para controlar la oferta monetaria, la moneda base debe limitarse dentro de un rango razonable. El tamaño del exceso de reservas es una limitación a la capacidad de expansión crediticia del sistema bancario comercial. Toda la oferta monetaria es producto de la base monetaria y las capacidades de expansión del crédito (es decir, el multiplicador monetario). Se puede ver que en el mecanismo de control de la oferta monetaria no se puede ignorar el importante papel de los tres factores básicos "moneda base-exceso de reservas y sus múltiples efectos de amplificación-oferta monetaria".
3. Algunas variables financieras.
Los específicos incluyen: índice de reservas de depósitos legales, índice de exceso de reservas, tasa de depósitos a plazo, índice de efectivo, etc. Estos factores * * * actúan sobre múltiples efectos de amplificación. Como se muestra en la Figura 1-7.
Aquí: (1) El índice de reserva de depósitos legal se refiere a la relación entre los depósitos depositados por los bancos comerciales en el banco central y los depósitos recibidos (2) El índice de exceso de reservas se refiere a la relación de depósitos; mantenidos por bancos comerciales a La relación entre reservas y depósitos a la vista que no se utilizan en sus operaciones de activos. (3) El índice de depósitos a plazo se refiere a la relación entre los depósitos a plazo y los depósitos a la vista; (4) El índice de efectivo se refiere a la relación entre el efectivo en poder de los sectores económicos no bancarios y los depósitos a la vista. Entre las variables financieras anteriores, las controladas por las acciones del banco central son (1); el cuerpo principal de las acciones de los bancos comerciales es (2); las acciones de los sectores económicos no bancarios son (3) y (4);
Con base en el análisis de los tres niveles anteriores, los diversos componentes del mecanismo de control de la oferta monetaria se integran de la siguiente manera:
Cabe señalar que la oferta monetaria antes mencionada mecanismo de control La composición de solo se considera desde una perspectiva estática. Si se introducen variables de tiempo y factores de beneficio, el proceso operativo real será más complicado.