Explique la fórmula para calcular los precios de los bonos.
Datos ampliados:
El precio del bono se refiere al precio en el momento de la emisión del bono. En teoría, el valor nominal de un bono es su precio. Pero, de hecho, debido a diversas consideraciones del emisor o cambios en la oferta y la demanda del mercado de capitales y las tasas de interés, el precio de mercado de un bono a menudo se desvía de su valor nominal, a veces por encima del valor nominal, a veces por debajo del valor nominal. En otras palabras, el valor nominal de un bono es fijo, pero su precio cambia constantemente. El emisor paga intereses y principal según el valor nominal del bono, no sobre su precio. Los precios de los bonos se dividen principalmente en precio de emisión y precio de transacción.
La fórmula de cálculo del rendimiento de la inversión en bonos es r = [m (1 r× n)-p]/(p× n).
La fórmula de cálculo del precio del bono disponible P es P=M(1 r×N)/(1 R×n).
En...
donde m y n son constantes. Entonces, los principales factores que afectan los precios de los bonos son el período de espera, la tasa de cupón y el rendimiento en el momento de la transferencia.
Factores que influyen
1. Cuanto más corto sea el período de espera del bono, más cerca estará el precio del bono de su valor final (precio de cambio) M(1 rN), por lo que cuanto más largo sea el período de espera del bono, menor será su precio. Además, cuanto más largo sea el plazo de amortización, mayor será el riesgo que asumirá la empresa emisora de bonos y, por tanto, menor será el precio del bono.
2. Tasa de interés del cupón. La tasa de cupón de un bono es también la tasa de interés nominal del bono. Cuanto mayor sea el tipo de interés nominal de un bono, mayor será el rendimiento al vencimiento y, por tanto, mayor será el precio de venta del bono.
3. Expectativas de beneficios de los inversores. Las expectativas de beneficios de los inversores en bonos (tasa de rendimiento de la inversión R) cambian con los cambios en las tasas de interés del mercado. Si las tasas de interés del mercado son altas, las expectativas de ganancias de los inversionistas R también aumentarán y los precios de los bonos caerán. Si las tasas de interés del mercado disminuyen, los precios de los bonos aumentarán. Esto es más evidente cuando se emiten bonos.
En general, existe un desfase entre la impresión y la emisión de bonos. Si las tasas de interés del mercado cambian en este momento, la tasa de interés nominal del bono será diferente de la tasa de interés real del mercado. En este momento, el interés del cupón impreso no se puede reajustar. Simplemente hay una prima o descuento sobre el bono para alinear la tasa de interés del bono con las tasas actuales del mercado.
4. La credibilidad de la empresa. Si la calificación crediticia del emisor es alta, el riesgo del bono es bajo y su precio es alto; si la calificación crediticia es baja, el precio del bono será bajo. Por lo tanto, en el mercado de bonos, para otros bonos con las mismas condiciones, el precio de los bonos gubernamentales es generalmente más alto que el de los bonos financieros, y el precio de los bonos financieros es generalmente más alto que el de los bonos corporativos.
5. Oferta y demanda. El precio de mercado de los bonos también depende de la relación entre el capital y la oferta de bonos. Cuando el desarrollo económico va en aumento, las empresas generalmente necesitan aumentar la inversión en equipos, por lo que, por un lado, venden bonos porque necesitan fondos con urgencia y, por otro, piden prestado dinero a instituciones financieras o emiten bonos corporativos. lo que restringe los fondos del mercado y aumenta la oferta de bonos. Esto hace que los precios de los bonos caigan. Sin embargo, cuando la economía está en recesión, la demanda de fondos de las empresas de producción disminuirá y las instituciones financieras tendrán un exceso de fondos debido a la reducción de los préstamos, lo que aumentará la inversión en bonos y provocará un aumento en los precios de los bonos. Cuando el banco central, el departamento de finanzas y el departamento de gestión de divisas llevan a cabo un macrocontrol de la economía, a menudo provocan cambios en la oferta de capital del mercado. Este cambio generalmente se refleja en cambios en las tasas de interés y los tipos de cambio, provocando así subidas y bajadas. en los precios de los bonos.
6. Fluctuaciones de precios. Cuando los precios aumentan a un ritmo rápido o la tasa de inflación es alta, para preservar el valor, la gente generalmente invierte fondos en bienes raíces, oro, divisas y otras áreas que pueden preservar el valor, lo que resulta en una escasez de fondos y una caída en precios de los bonos.
7.Factores políticos. La política es un reflejo concentrado de la economía y reacciona sobre el desarrollo económico.
Cuando la gente cree que los cambios en la forma política afectarán el desarrollo económico, como los cambios de gobierno, las políticas y planes económicos del país cambiarán enormemente, lo que incitará a los tenedores de bonos a formular políticas de compra y venta.
8. Factores especulativos. En el comercio de bonos, la gente siempre hace todo lo posible para ganar la diferencia de precio. Algunas instituciones poderosas utilizarán sus fondos o bonos para realizar operaciones técnicas, como subir o bajar los precios de los bonos, provocando así cambios en los precios de los bonos.