¿Pueden las empresas de inversión en oro cotizar en el GEM de Hong Kong?
1. Cualificaciones del emisor
El emisor debe ser una persona jurídica registrada según las leyes de Hong Kong, Bermuda o las Islas Caimán.
Los estatutos del emisor deben cumplir con los requisitos pertinentes de las Reglas de cotización de GEM. Las empresas chinas que soliciten cotizar en el GEM deben ser sociedades anónimas legalmente constituidas.
Dos. Estructura organizativa interna del emisor
El directorio del emisor debe tener al menos dos directores no ejecutivos independientes.
Los emisores deben emplear contadores calificados para asumir la responsabilidad total de los controles financieros e internos. La persona debe ser un contador público certificado y ser miembro del Instituto de Contadores Públicos Certificados de Hong Kong o miembro de un organismo contable similar reconocido por el instituto. Está exento de realizar el examen de membresía.
El emisor deberá contar con un director ejecutivo que desempeñe funciones relevantes como su supervisor.
El emisor tendrá dos representantes autorizados, siendo los representantes autorizados el director ejecutivo del emisor y dos secretarios sociales.
El emisor debe establecer un comité de auditoría compuesto por al menos dos miembros, la mayoría de los cuales deben ser directores no ejecutivos independientes del emisor, y el presidente del comité de auditoría debe ser un no ejecutivo independiente. director.
Tres. Actividades comerciales del emisor
Los nuevos solicitantes deben demostrar que dentro de los primeros 24 meses después de la fecha de presentación de los documentos de cotización, se han centrado en un determinado negocio principal, ya sea por sí mismos o controlando una o más empresas. así como empresas con una variedad de negocios diferentes pero ninguno de los cuales es apto para cotizar en el GEM.
La gestión y su forma de propiedad han sido en gran medida consistentes durante los 24 meses de actividad empresarial del emisor.
Los nuevos solicitantes deben enumerar registros comerciales activos en el documento de cotización y proporcionar razonablemente información detallada sobre el desempeño operativo del nuevo solicitante durante los 24 meses anteriores a la fecha de presentación del documento de cotización.
El GEM está diseñado para atraer empresas emergentes en crecimiento, por lo que un historial de negocios activos no requiere un historial de rentabilidad permanente o rentabilidad sostenida.
En circunstancias excepcionales (aunque haya habido un cambio significativo en la naturaleza de la gestión y propiedad del nuevo solicitante dentro de los 24 meses anteriores al anuncio del documento de cotización), la Bolsa de Valores realizará una decisión discrecional. decisión de permitir que el nuevo solicitante se base en circunstancias individuales. La decisión de hacerse pública.
Si la filial es responsable del negocio activo del nuevo solicitante, el nuevo solicitante deberá tener el control del consejo de administración de la filial y una participación no inferior al 50%.
De acuerdo con las Reglas de cotización de GEM recientemente revisadas (en vigor desde el 65 de octubre de 2006, 5438+0,1), sólo los solicitantes con activos totales o valor de mercado de 500 millones de dólares de Hong Kong pueden solicitar la cotización, pero en el Al mismo tiempo, debe cumplir los requisitos para las acciones que cotizan en bolsa con un valor total de 654,38 dólares de Hong Kong + 50 millones de dólares de Hong Kong.
Cuatro. Declaración de objetivos comerciales
El emisor debe indicar claramente sus objetivos comerciales en el prospecto, explicar cómo alcanzarlos y analizar el potencial de mercado de su negocio principal durante dos años, es decir, el año fiscal restante en el momento de la solicitud y los dos años siguientes.
Aunque el GEM no tiene normas obligatorias sobre las previsiones de beneficios, las normas anteriores tienen efectos similares. El emisor deberá aclarar los detalles generales del desarrollo de su negocio principal en los próximos dos años.
Verbo (abreviatura de verbo) la estructura de propiedad de la empresa
Para empresas con un valor de mercado inferior a 654.380 millones de dólares de Hong Kong, el índice mínimo de participación pública es del 20% y la cantidad involucrada debe alcanzar los 30 millones de dólares de Hong Kong.
Para las empresas con una capitalización de mercado igual o superior a HK$ 65.438+0 mil millones, la flotación pública mínima es HK$ 200 millones o HK$ 654,38+05%, el mayor.
Los nuevos solicitantes deben tener al menos 100 accionistas públicos en el momento de cotizar.
Aunque no existe una regulación clara, el valor mínimo de mercado del emisor no puede ser inferior a 46 millones de dólares de Hong Kong.
De acuerdo con las Reglas de cotización de GEM recientemente revisadas (en vigor el 65 de octubre de 2006, 5438+0,1), los solicitantes con un valor de mercado inferior a 4 mil millones de dólares de Hong Kong deben tener un valor de mercado mínimo de 30 dólares de Hong Kong. millones de dólares de Hong Kong, o un mínimo del 25% del capital social total en el momento de la cotización, el que sea mayor para los solicitantes con un valor de mercado de más de 4 mil millones de dólares de Hong Kong, el valor de mercado mínimo en poder del público; el momento de cotización debe ser HK$ 654,38+ mil millones o el 20% del capital social total, lo que sea mayor.
Al mismo tiempo, el número de accionistas públicos se ha incrementado de los 100 originales a 300 para mejorar la liquidez de las acciones.
Verbo intransitivo sobre patrocinador
Los nuevos solicitantes deben contratar a un patrocinador para enviar su solicitud de cotización. El período de empleo deberá tener una duración determinada, abarcando al menos el resto del ejercicio de cotización de la empresa y los dos ejercicios completos siguientes.
Siete. Informe del contable
Los nuevos solicitantes deben preparar informes de contabilidad financiera, que deben cubrir los dos años fiscales antes de que se anuncie el documento de cotización.
El último ejercicio financiero reportado por el contador público autorizado del nuevo solicitante no deberá ser anterior a 6 meses antes de la fecha de anuncio del documento de cotización.
Ocho. Accionistas directivos
El total de acciones en poder de los accionistas directivos y los accionistas principales del nuevo solicitante en el momento de la cotización no debe ser inferior al 35 % del capital social emitido del nuevo solicitante.
De acuerdo con las Reglas de cotización de acciones de GEM recientemente revisadas (en vigor el 65 de octubre de 2006, 5438+0,1), los accionistas administrativos no pueden vender sus acciones dentro de un año después de la fecha de cotización, pero cuando cotización Si los accionistas directivos no poseen más del 1% del capital social del emisor, el período de bloqueo es de medio año.
Los accionistas directivos incluyen accionistas que poseen más del 5% de las acciones, todos los directores, altos directivos e inversores de fondos con derecho a nombrar directores.
9. Respecto a la competencia horizontal
De acuerdo con las reglas de cotización del GEM, si los accionistas mayoritarios, los accionistas mayoritarios, los directores y el emisor del emisor se dedican a negocios competidores, el emisor también puede serlo. cotizan en bolsa, pero las empresas competidoras deben divulgarse en su totalidad en el momento de cotizar en bolsa y de forma continua después de cotizar en bolsa.
Nueve. Acuerdos de suscripción
El GEM no requiere acuerdos de suscripción y el emisor también puede confiar a un asegurador la suscripción de la emisión. Sin embargo, a falta de suscripción, el emisor debe especificar en el folleto el importe mínimo que se recaudará. Si los resultados reales de las ventas de acciones no alcanzan el límite mínimo especificado en el folleto, las nuevas acciones del emisor no cotizarán.
X. Regulaciones especiales para empresas nacionales que solicitan cotizar en el GEM en Hong Kong
El emisor chino debe nombrar y autorizar a una persona para aceptar el proceso legal y las notificaciones enviadas en Hong Kong. Kong en nombre de un emisor de la RPC que debe notificar a la Bolsa los detalles del nombramiento, la terminación del nombramiento y la información relevante de la persona autorizada.
Los emisores chinos deberían establecer un registro de accionistas en Hong Kong u otras regiones acordadas por la bolsa de valores, y las transferencias de acciones deberían registrarse en Hong Kong.
A menos que la Bolsa lo acuerde, solo los valores inscritos en el registro de accionistas de Hong Kong pueden negociarse en GEM.
XI. Condiciones para que las empresas nacionales soliciten cotizar en el GEM de Hong Kong
De acuerdo con las "Directrices para la aprobación y supervisión de las solicitudes de cotización de empresas nacionales en el GEM de Hong Kong" de la Comisión Reguladora de Valores de China, las condiciones para que las empresas nacionales soliciten cotizar en el GEM de Hong Kong Las empresas que pueden solicitar su cotización en el GEM de Hong Kong son:
p>Una sociedad anónima aprobada por el Gobierno Popular Provincial o la Comisión Estatal de Economía y Comercio, establecida de conformidad con la ley y operada de manera estandarizada. manera;
La empresa y sus principales patrocinadores cumplen con las leyes y políticas nacionales pertinentes, y no ha habido incidentes importantes en los últimos dos años. Violaciones de leyes y regulaciones;
Cumplir. con las condiciones estipuladas en las "Reglas de cotización en el mercado de empresas en crecimiento de Hong Kong";
El patrocinador de la cotización cree que la empresa tiene la viabilidad de emisión y cotización, y asume responsabilidades de patrocinio de acuerdo con las regulaciones;
Las empresas de alta tecnología reconocidas por el Ministerio de Ciencia y Tecnología tendrán prioridad para su aprobación.
Los procedimientos para que las empresas nacionales soliciten cotizar en el GEM de Hong Kong
Los procedimientos para que las empresas nacionales soliciten cotizar en el GEM de Hong Kong se pueden dividir principalmente en establecer acciones
sociedades limitadas y solicitud de cotización.
Establecimiento de una sociedad anónima
En la práctica, existen dos formas principales de constituir una sociedad anónima: la reestructuración para constituir una sociedad anónima y la modificación del establecimiento de una sociedad anónima. La reorganización y el establecimiento de una sociedad anónima significa que los negocios, los activos, el personal y otros elementos operativos se transferirán de las acciones de una persona jurídica corporativa a la sociedad anónima, y los negocios, activos, personal, pasivos, ingresos, Los costos, gastos y demás elementos estarán relacionados entre sí por principio de casación.
Cambiar el establecimiento de una sociedad anónima significa cambiar la forma organizativa estándar de una empresa para establecer una sociedad anónima. El negocio, los activos, el personal y otros elementos operativos de la persona jurídica original serán. integrada en la sociedad anónima sin ninguna desinversión. Si el emisor ya es una sociedad de responsabilidad limitada, de acuerdo con las disposiciones de la Ley de Sociedades, el emisor puede estar constituido por cinco promotores y toda la sociedad de responsabilidad limitada puede transformarse en una sociedad anónima.
Los activos netos de la sociedad de responsabilidad limitada se convertirán en el capital social total de la sociedad anónima en una proporción de 1:1.
De acuerdo con el "Reglamento especial sobre la obtención de acciones en el extranjero y la cotización de sociedades anónimas" del Consejo de Estado, una vez que se establece una sociedad anónima, puede obtener acciones de inversores extranjeros y cotizarlas en el extranjero.
Solicitud de cotización
Tres meses antes de que una empresa nacional presente una solicitud de cotización en la Bolsa de Valores de Hong Kong, el patrocinador deberá presentar a la Comisión Reguladora de Valores de China en nombre de la empresa:
Informe de solicitud de la empresa;
Opiniones de análisis sobre la viabilidad de la emisión y el informe de intención de cotización de la empresa emitidos por el patrocinador de la cotización documento de aprobación de establecimiento de la empresa (por cuadruplicado, uno de; que es el original). Al mismo tiempo, se enviarán copias a los gobiernos populares provinciales pertinentes y a los departamentos pertinentes del Consejo de Estado. Si los departamentos gubernamentales pertinentes tienen objeciones a los documentos de solicitud de la empresa, pueden notificar sus opiniones por escrito a la Comisión Reguladora de Valores de China dentro de los 15 días hábiles siguientes a la recepción de los documentos de solicitud de la empresa. La Comisión Reguladora de Valores de China negociará con la Comisión Estatal de Economía y Comercio sobre si la empresa cumple con las políticas industriales nacionales, las políticas de utilización de la inversión extranjera y otras regulaciones relevantes. Después de una revisión preliminar, el Departamento de Supervisión de Emisiones de la Comisión Reguladora de Valores de China notificará a la empresa dentro de los 20 días hábiles a partir de la fecha de recepción de los documentos de solicitud antes mencionados de la empresa si acepta aceptar formalmente su solicitud y enviará una copia al Ministerio de Hacienda, Ministerio de Comercio Exterior y Cooperación Económica y Administración de Divisas. Si no está de acuerdo, deberá explicar los motivos. Una empresa para la que la Comisión Reguladora de Valores de China acepta formalmente una solicitud debe presentar a la Comisión Reguladora de Valores de China: un certificado emitido por una firma de abogados nacional con calificaciones en materia de valores que indique si la empresa y sus principales patrocinadores cumplen con las leyes y regulaciones nacionales pertinentes y si ha habido violaciones importantes de las leyes y reglamentos en los últimos dos años. Opinión legal sobre el comportamiento; La empresa de contabilidad emite un informe de auditoría sobre los estados contables de la empresa preparados de conformidad con las normas de contabilidad chinas y el "Sistema de contabilidad para sociedades anónimas" y ajustados de conformidad con las normas de contabilidad internacionales, si la empresa tiene acciones de propiedad estatal, debe emitirlo; un documento de aprobación del departamento de gestión de activos estatales sobre la gestión de acciones de propiedad estatal; un folleto relativamente completo y otros documentos requeridos por la Comisión Reguladora de Valores de China. Si los documentos de solicitud están completos y cumplen con las regulaciones después de la revisión, y el Ministerio de Comercio Exterior y Cooperación Económica, la Administración Estatal de Divisas, el Ministerio de Finanzas (si se trata de acciones de propiedad estatal) y otros departamentos no plantean ningún objeciones por escrito dentro del período de aceptación formal, la Comisión Reguladora de Valores de China dará su aprobación dentro de los 10 días hábiles. Si no se aprueba la solicitud se expresarán los motivos. Después de obtener la aprobación, la empresa puede presentar una solicitud de cotización en GEM en la Bolsa de Valores de Hong Kong.