El significado y el desempeño de la globalización financiera
1. El significado y las principales manifestaciones de la globalización financiera
(1) El significado de la globalización financiera
La “globalización financiera” es un concepto que la gente ha discutido En los últimos veinte años, este término se utiliza con frecuencia y también es un tema candente que genera creciente preocupación en todo el mundo. ¿Qué es la globalización financiera? Hasta el momento, no existe una definición unificada en los círculos académicos nacionales y extranjeros. En resumen, las opiniones representativas en el país y en el extranjero incluyen principalmente:
1. Teoría central
La globalización financiera es una parte importante de la globalización económica, que inevitablemente requiere y trae Llegar a lo financiero. la globalización, que es el núcleo de la globalización económica. Así como las finanzas son el núcleo de la economía moderna, la globalización financiera también lo es de la globalización económica, pero la globalización financiera tiene sus propias leyes y su rico contenido. Desde la perspectiva de las leyes de desarrollo de las finanzas mismas, la principal fuerza impulsora para promover la globalización financiera es el desarrollo de la liberalización financiera, la tecnología de la información, la titulización financiera y la innovación financiera en los países occidentales desde la década de 1980. La globalización financiera es el desarrollo y un componente de la globalización económica, pero al mismo tiempo es un movimiento global relativamente independiente que se desvía en gran medida de la economía real. Los flujos de capital internacional que no tienen nada que ver con la economía real son en su mayoría flujos de capital especulativos, que no sólo no ayudan ni conducen al movimiento del comercio y la inversión reales, sino que a menudo también se convierten en factores inestables y destructivos en la economía real. [2]
2. Teoría de la tendencia
La globalización financiera es una tendencia, lo que significa que debido a la relajación de los controles financieros y la aceleración de la apertura de la industria financiera, el capital nacional puede extenderse por todo el mundo. Es la tendencia de un flujo rápido, grande y libre de fondos o capital o servicios financieros en todo el mundo, formando en última instancia un mercado financiero global unificado y un sistema monetario unificado. La globalización financiera está estrechamente relacionada con la liberalización financiera, la internacionalización financiera y la integración financiera, que promueven la globalización financiera desde diferentes aspectos. La liberalización financiera se refiere al levantamiento de los controles financieros internos en un país, incluida la liberalización de las tasas de interés, la liberalización bancaria, la liberalización del mercado financiero, etc. La internacionalización financiera incluye bancos de varios países que establecen sucursales en el extranjero, desarrollan centros financieros en el extranjero y mercados de préstamos en moneda extranjera y liberalizan proyectos de capital. La clave para reflejar su alcance es si se liberalizan los proyectos de capital. La integración financiera se refiere a la interconexión entre los mercados financieros nacionales y los mercados financieros internacionales, apoyándose en los centros financieros internacionales, se forma un mercado financiero global globalmente unificado, atemporal y sin fronteras a través de redes de información y redes financieras. También globalizó la crisis financiera. [3]
3. Teoría del proceso
La globalización financiera es un proceso, y es un proceso dinámico, en este proceso, la interdependencia entre las economías y las finanzas de varios países cambia. se han vuelto cada vez más interconectados porque el capital o los servicios financieros pueden fluir a través de las fronteras rápidamente, a gran escala y en gran medida sin restricciones. Es un proceso en el que las actividades financieras globales y los mecanismos de generación de riesgo están cada vez más estrechamente vinculados; es la financiarización de la acumulación de capital en el proceso de globalización y es un proceso histórico objetivo.
La razón por la que la globalización financiera se describe como un proceso en el que las actividades financieras globales y los mecanismos de generación de riesgos están cada vez más estrechamente vinculados es porque: en primer lugar, la globalización financiera no es sólo un proceso en el que las actividades financieras cruzan barreras nacionales y nacionales, sino también la interconexión y convergencia mutua de los mecanismos de generación de riesgo; en segundo lugar, tanto para los países en desarrollo como para los desarrollados, la globalización financiera es un proceso de debilitamiento gradual de los derechos económicos de los Estados-nación; en tercer lugar, es un proceso de profundización, cuyo alcance no sólo se amplía gradualmente; Además, la actuación continúa profundizándose en grado. La globalización financiera es un proceso histórico natural. Aunque ha traído enormes beneficios económicos a países de todo el mundo, también ha traído grandes factores de inestabilidad. Aunque su proceso de desarrollo puede tener idas y vueltas, generalmente es un proceso irreversible. [4]
4. Teoría de la integración
La globalización financiera se refiere a la integración de actividades financieras en países o regiones de todo el mundo, y las actividades financieras de un país están estrechamente relacionadas con las En relación con las actividades financieras de otros países, los sistemas monetarios y los mercados financieros de varios países están cada vez más estrechamente conectados y el mercado financiero internacional está cada vez más integrado como una necesidad de la globalización económica, la globalización financiera no es solo una parte de la globalización económica, sino que también es una necesidad para la globalización económica. También se refiere a la obtención y distribución de fondos en todo el mundo, su aplicación y flujo, incluido el uso cruzado de instituciones financieras internacionales y monedas de varios países. El propósito de la globalización financiera es unificar los mercados financieros, las instituciones financieras, los productos financieros y las monedas. Es producto del desarrollo económico hasta cierto punto. La mercantilización es la base de la globalización financiera. Desde la perspectiva de los elementos básicos de los mercados financieros, la globalización financiera incluye la internacionalización de las instituciones financieras, los negocios financieros y las monedas. Desde la perspectiva de la estructura del mercado financiero, la globalización financiera incluye la internacionalización del mercado de divisas, el mercado de capitales y el mercado de divisas, así como la formación y el desarrollo del mercado de divisas europeo. [5]
El académico francés François Chanet cree que la globalización financiera se refiere a la relación cada vez más estrecha entre los sistemas monetarios y los mercados financieros de varios países. Esta conexión es el resultado de la liberalización y desregulación financiera, pero no elimina los sistemas financieros de varios países, sino que sólo los integra de forma "inadecuada" o "incompleta" para formar un todo. Este conjunto tiene tres características: en primer lugar, es evidentemente jerárquico. El sistema financiero estadounidense domina los sistemas financieros de otros países, lo que está determinado por el estado del dólar estadounidense y el tamaño de los mercados de bonos y acciones de Estados Unidos. El desarrollo desigual y la competencia entre los países no han desaparecido, e incluso han sido activados por la liberalización y la desregulación financieras; en segundo lugar, las agencias reguladoras y supervisoras en general son incompetentes e irresponsables; en tercer lugar, la unificación de todo el mercado está determinada por los operadores financieros; diferencias en cada mercado. El grado de diferencia se logra mediante el comercio. [6]
5. Expresión integral
Las definiciones anteriores definen la globalización financiera desde diferentes perspectivas, pero también existen algunas superposiciones entre las definiciones. De hecho, algunas de las opiniones de las definiciones anteriores coexisten con distintos grados de énfasis. Por ejemplo, la globalización financiera es el núcleo de la globalización económica, la globalización financiera es una tendencia, la globalización financiera es un proceso y la globalización financiera es el núcleo de la economía. la globalización, o la integración de las actividades financieras regionales, etc. Esto muestra que la globalización financiera tiene connotaciones amplias y es un concepto integral. Por lo tanto, creemos que se puede afirmar de la siguiente manera: La globalización financiera es una parte importante de la globalización económica, una tendencia de desarrollo transnacional y de integración global de la industria financiera, y un proceso histórico objetivo en el que las actividades financieras globales y los mecanismos de generación de riesgo son cada vez más importantes. estrechamente relacionado.
(2) Principales manifestaciones de la globalización financiera
La globalización financiera tiene muchas manifestaciones. Para facilitar la observación y comprensión de las manifestaciones de la globalización financiera, la analizamos principalmente desde los niveles micro y macro.
1. Manifestaciones microscópicas de la globalización financiera
Desde un nivel microscópico, las actividades financieras son realizadas por inversores y financistas en el mercado financiero a través de determinadas instituciones financieras e instrumentos financieros. por lo tanto, la globalización financiera es la globalización de las actividades financieras. La globalización de las actividades financieras puede incluir principalmente los siguientes aspectos:
Primero, la globalización de los flujos de capital. Con la globalización del comportamiento inversor y financiero, es decir, los inversores y financistas pueden elegir las instituciones financieras y los instrumentos financieros que mejor satisfagan sus propios requisitos a escala global, los flujos de capital también se han globalizado. Los flujos internacionales de capital se han estado acelerando y expandiendo desde los años 1980. Especialmente desde la década de 1990, el capital internacional se ha expandido rápidamente en cantidades sin precedentes, a una velocidad alarmante y en formas en constante cambio.
A juzgar por la escala de financiación del mercado internacional de bonos, incluidos préstamos bancarios, financiación de letras y emisión de bonos, el monto de la financiación fue de 62.200 millones de dólares en 1973 y 145.000 millones de dólares en 1979, con una tasa de crecimiento anual promedio del 15% después de ingresar al mercado internacional de bonos; En la década de 1990, la cantidad aumentó de 1990 a 1990. 427,6 mil millones de dólares aumentaron a 1.513,9 mil millones de dólares, con un crecimiento anual promedio del 23,5%. En el mercado internacional de valores, durante 1976-1980, la entrada y salida media anual de capital en valores en los países desarrollados fue de 47.600 millones de dólares, pero ahora ha aumentado a 6.311.994 dólares. * * * La escala de financiación del mismo fondo es aún más sorprendente. En Estados Unidos, el número de fondos en 1970 era de 400, con activos totales de aproximadamente 44.800 millones de dólares. En 1994, había aumentado a entre 53 y 210 mil millones de dólares. El volumen promedio diario de operaciones del mercado mundial de divisas es de aproximadamente 2 billones de dólares estadounidenses, un aumento de 10 veces en comparación con hace diez años.
En segundo lugar, la globalización de las instituciones financieras. Las instituciones financieras son organizadores y proveedores de servicios de actividades financieras. La globalización de las instituciones financieras se refiere al establecimiento de sucursales en el extranjero por parte de instituciones financieras para formar operaciones internacionales o globales. Desde la década de 1980, para hacer frente a la competencia cada vez más feroz en los servicios financieros globales, los grandes bancos y otras instituciones financieras de varios países han competido para ampliar su escala, ampliar su alcance comercial y promover las operaciones internacionales como opciones estratégicas. Después de entrar en la década de 1990, algunos países del mundo relajaron las restricciones a las instituciones financieras de otros países para realizar negocios financieros o establecer sucursales en sus propios países, promoviendo así la expansión de los bancos en el extranjero en varios países. A finales de 1997, los estados miembros de la Organización Mundial del Comercio firmaron el Acuerdo de Servicios Financieros, que estableció como condición importante permitir a los países extranjeros establecer empresas de servicios financieros en sus territorios y operar de acuerdo con el principio de competencia, promoviendo aún más el comercio transnacional. desarrollo de servicios e instituciones financieras en varios países. A medida que la competencia global se intensifica y los riesgos financieros aumentan en los últimos años, muchos grandes bancos internacionales han adoptado la ampliación de su escala y sus negocios para mejorar la eficiencia y mejorar la resistencia al riesgo como una nueva estrategia de desarrollo. El mercado financiero internacional ha desencadenado una enorme ola de transacciones transfronterizas. fusiones y adquisiciones (es decir, fusiones y adquisiciones y adquisiciones). La fusión y reorganización de instituciones financieras se ha convertido en una característica importante de la globalización de las instituciones financieras. La ola de fusiones y adquisiciones financieras globales ha creado muchos bancos multinacionales gigantes. Las fusiones y adquisiciones bancarias han reducido el número de instituciones financieras globales, han ampliado relativamente el tamaño de las instituciones individuales y han aumentado rápidamente la concentración de la industria bancaria. Según las estadísticas, entre los 1.000 bancos más grandes del mundo clasificados por activos en 2000, los activos de los 25 bancos más importantes representaban el 40% de los activos de los 1.000 bancos, mientras que los activos de los 1.996 bancos representaban sólo el 28%. .
En tercer lugar, la globalización de los mercados financieros. El mercado financiero es el portador de las actividades financieras. La globalización del mercado financiero significa que el mercado de transacciones financieras trasciende las limitaciones de tiempo y espacio y tiende a integrarse. En la actualidad, los principales centros financieros internacionales del mundo se han vinculado entre sí, se están integrando diferentes tipos de mercados financieros globales y los mercados financieros son cada vez más dependientes e interrelacionados. Hay dos factores importantes en la globalización de los mercados financieros: primero, la relajación o eliminación de las restricciones a los flujos de capital y las operaciones transregionales y transfronterizas de las instituciones financieras, es decir, la liberalización financiera; segundo, la innovación financiera, incluida la creación; de nuevos instrumentos financieros, métodos de financiación y métodos de servicios, aplicar nuevas tecnologías, desarrollar nuevos mercados financieros e implementar nuevas formas organizativas o de gestión financiera. Especialmente con la tecnología de la información y la comunicación altamente desarrollada y ampliamente utilizada, el mercado financiero global ha comenzado a avanzar hacia la creación de redes financieras, es decir, la creación de redes de sistemas de información financiera, sistemas comerciales, sistemas de pago y sistemas de compensación globales. El mercado mundial de divisas y el mercado del oro han logrado operaciones continuas las 24 horas del día. La información política y económica sobre los tipos de cambio en cualquier rincón del mundo se muestra casi simultáneamente en los monitores de los terminales de las redes informáticas de las salas de operaciones de divisas de los bancos en cualquier rincón del mundo. Las transacciones de divisas por valor de cientos de millones de dólares en ambos lados del mundo pueden completarse en cuestión de segundos.