Red de conocimientos turísticos - Información sobre alquiler - ¿Cuál es la estructura del mercado financiero de China? El proceso de apreciación del RMB está cambiando el patrón del mercado financiero de China. Antes de la reforma del mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB, las finanzas se consideraban una de las áreas con mayor probabilidad de beneficiarse de la apreciación. Sin embargo, algunas personas predicen que en el contexto de sobrecalentamiento económico, bajo el doble impacto de la fuerte apreciación del renminbi y el rápido aumento de las tasas de interés, la industria financiera también puede convertirse en una industria dañada. Si miramos hacia atrás, 32 meses después de la reforma cambiaria, ambas predicciones pueden convertirse en parte de la realidad. Un administrador de fondos de Huaan Fund Management Company dijo que, en teoría, el impacto de la apreciación del RMB en el mercado de valores es positivo. Sin embargo, el mercado de valores de China continúa cayendo y este impacto positivo puede tardar en liberarse. "El impacto de la apreciación del RMB en el mercado de valores no está en el aspecto financiero, sino en la confianza de los inversores, específicamente en la macroeconomía y la industria". Un analista cree que la apreciación del RMB afecta más al mercado de valores a través de su impacto en las empresas que cotizan en bolsa. Las empresas que cotizan en bolsa con grandes cantidades de deuda en moneda extranjera y aquellas que necesitan importar una gran cantidad de materias primas extranjeras obtendrán oportunidades debido a la apreciación del RMB. Esto tendrá un mayor impacto en las empresas orientadas a la exportación, especialmente en las empresas con uso intensivo de mano de obra. y las empresas cotizadas con bajo valor añadido de producto tendrán un impacto negativo en el comportamiento del precio de sus acciones a medio y largo plazo. El gerente del departamento de inversiones asiáticas de un grupo financiero surcoreano dijo que planean solicitar una cuota de inversión de 50 millones de dólares en China este año y que la compañía espera un rendimiento mínimo del 7%. Pero a medida que se acelera la apreciación del yuan, ahora se espera que mejoren las ganancias. Además, los bonos convertibles emitidos por algunos bancos extranjeros también pueden introducirse en el mercado de valores nacional en forma de acciones. Sin embargo, la apreciación del RMB también puede aumentar la volatilidad del mercado de valores. Zhao Qingming, director senior del departamento de investigación del China Construction Bank (Love Stocks, Quotes, Information), afirmó que la apreciación acelerada del renminbi no conducirá necesariamente a un superávit menor. Incluso si hay un impacto en el superávit comercial, la cuenta de capital internacional traerá más entradas de capital y el superávit de la cuenta de capital será mayor. La apreciación acelerada del RMB provocará entradas de fondos en divisas. Incluso atrae capital especulativo internacional, lo que genera un flujo de dinero especulativo, afecta la oferta de capital en el mercado de valores y las tasas de interés del mercado, y trae enormes fluctuaciones y peligros ocultos al mercado. El mercado de futuros se enfrenta a presiones a corto plazo. "La apreciación del RMB suprimirá la tendencia de los precios en el mercado de futuros de China", afirmó Hu Kaixi, director general del departamento de industria de Shanghai Zhongzhi Futures Co., Ltd. En la actualidad, las materias primas en el mercado internacional se cotizan básicamente en Estados Unidos. dólares, y la apreciación del RMB será la más afectada por el impacto en el mercado de futuros de materias primas. En lo que respecta al mercado interno de futuros, la mayoría de los productos básicos requieren la importación de grandes cantidades de materias primas, entre las cuales la soja, el cobre, el caucho natural y otras variedades dependen en gran medida de las importaciones. En 2008, la inflación de China se mantuvo en un nivel alto. El mayor riesgo que enfrenta la economía de China en el corto y mediano plazo es la ocurrencia simultánea de un severo control macroeconómico y una fuerte desaceleración de la economía externa, lo que hundirá a la economía real y al mercado de capitales. tremenda presión en el corto plazo. Una gran cantidad de capital especulativo está arbitrando en el mercado de futuros, causando presiones a corto plazo o incluso impactos en el mercado de futuros interno de China. El arbitraje entre mercados, el llamado "comprar Londres, vender Shanghai", también se ha convertido en el principal método operativo. Esto es particularmente evidente en las variedades de futuros de cobre. Casey dijo que el actual sistema de fijación de precios del mercado internacional de futuros sigue siendo el "sistema de 8 yuanes" para el dólar estadounidense. En teoría, si el RMB se aprecia un 5%, la relación entre los precios del cobre interno y externo debería caer un 5%. Debido a la continua apreciación del renminbi, el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres es un factor alcista, lo que inevitablemente conducirá a una situación en la que el precio del cobre en Londres sea más bajo que el del mercado interno. "Comprar Londres y vender Shanghai" también se ha convertido en una herramienta importante para el arbitraje libre de riesgos por parte de las fuerzas especulativas. Jing Chuan, investigador jefe de Great Wall Yewei Futures Brokerage Co., Ltd. y subdirector general del Departamento de Ventas de Shanghai, dijo que la comparación de precios actual entre los mercados nacionales y extranjeros es que los precios de futuros nacionales van a la zaga del mercado internacional en cuanto a aumento de precios. , y si caen, la caída será mayor que en el mercado internacional. El período alcista del mercado de productos básicos se extiende desde 2001 hasta el presente. Este período es también el proceso de depreciación continua del dólar estadounidense. Jingchuan dijo que aunque la apreciación del RMB no afectará la tendencia a largo plazo del mercado de futuros causada por la oferta y la demanda, se verá afectado por la situación anterior antes de que el RMB se desacople completamente del dólar estadounidense. "Sin duda, los futuros del cobre se verán muy afectados por la apreciación. Además, los productos agrícolas (acciones amorosas, condiciones del mercado, información) también se verán afectados por algunas condiciones logísticas como el Índice Báltico, que se ve muy afectado por la apreciación del RMB durante transporte, pero el oro valorado en dólares estadounidenses es la especie más afectada", afirmó Jingchuan. Wang, analista jefe del Centro de Investigación Gauser, dijo: "La apreciación del RMB es un proceso de mediano a largo plazo, y una fuerte apreciación del RMB a menudo está altamente correlacionada con una fuerte caída del dólar estadounidense. Y sabemos que el balancín La relación entre el dólar estadounidense y el oro a menudo hace que la apreciación del RMB solo suprima la caída en el corto plazo. Aunque el aumento de los precios del oro se ha reducido, no ha cambiado los ingresos por inversiones de los inversores nacionales en oro de positivos a negativos.