Comprensión inicial de futuros financieros y divisas (3)
Los principales mercados de divisas del mundo
El mercado de divisas del mundo es un sistema enorme que consta de los mercados de divisas de varios centros financieros internacionales. Actualmente existen más de 30 mercados cambiarios en el mundo, los más importantes son Londres, Nueva York, París, Tokio, Suiza, Singapur, Hong Kong y otras ciudades. Tienen sus propias características, están ubicados en diferentes países y regiones y están interconectados para formar un mercado cambiario global unificado. Al mismo tiempo, debido a que las ciudades centrales están ubicadas en diferentes zonas horarias, sus horarios comerciales están escalonados y están conectadas entre sí a través de equipos de comunicación avanzados y redes informáticas. Los participantes del mercado pueden operar en todo el mundo las 24 horas del día, convirtiéndose así en un mercado comercial global de 24 horas.
Mercado de Divisas de Londres
El Mercado de Divisas de Londres es un típico mercado invisible. No existe un centro de negociación fijo, pero las operaciones de cambio de divisas se realizan por teléfono, télex y télex. En el mercado de divisas de Londres, aproximadamente 600 instituciones bancarias de divisas participan en transacciones de divisas, incluidos bancos de compensación nacionales, bancos comerciales, otros bancos comerciales, compañías de descuento y bancos extranjeros. Estos bancos de divisas forman la Asociación de Bancos de Divisas de Londres, que es responsable de formular las reglas y tarifas para participar en las transacciones del mercado de divisas.
Hay aproximadamente 250 agentes designados en el mercado de divisas de Londres. Como corredores de cambio de divisas, ellos y los corredores de depósito de moneda extranjera forman la Asociación de Corredores de Cambio y de Corredores de Depósito de Moneda Extranjera. Durante el período de controles cambiarios en el Reino Unido, las transacciones de divisas entre bancos de divisas generalmente se realizaban a través de corredores de divisas. En 1979 10, después de que el Reino Unido aboliera los controles cambiarios, las transacciones de divisas entre bancos de divisas no necesariamente tenían que pasar a través de corredores de divisas.
Las transacciones de divisas en el mercado de divisas de Londres se dividen en transacciones al contado y transacciones a plazo. La cotización del tipo de cambio adopta el método de fijación de precios indirecto y existen muchos tipos de divisas comerciales, hasta 80 tipos. El arbitraje de divisas es muy activo en el mercado de divisas de Londres. Desde el desarrollo del mercado de divisas europeo, el comercio de divisas en el mercado de divisas de Londres ha estado estrechamente relacionado con los depósitos en "euromoneda". El Banco Europeo de Inversiones emite activamente un gran número de eurobonos en el mercado de Londres, lo que hace más prominente la naturaleza internacional del mercado de divisas de Londres.
Mercado de divisas de Nueva York
El mercado de divisas de Nueva York es uno de los mercados de divisas internacionales más importantes, con un volumen de operaciones diario superado sólo por Londres. El mercado de divisas de Nueva York también es un mercado invisible. Las transacciones de divisas se realizan a través de modernas redes de comunicación y computadoras electrónicas, y la liquidación de divisas se puede realizar a través del sistema de compensación interbancario de Nueva York y el sistema de pagos del Banco de la Reserva Federal.
Debido a que Estados Unidos no tiene controles cambiarios ni restricciones a los negocios de divisas, y el gobierno no designa bancos especializados en divisas, casi todos los bancos e instituciones financieras estadounidenses pueden operar negocios de divisas. Sin embargo, los participantes en el mercado de divisas de Nueva York son principalmente bancos comerciales, incluidas las sucursales, bancos corresponsales y oficinas de representación de más de 50 bancos estadounidenses y más de 200 bancos extranjeros en Nueva York. Las transacciones de divisas en el mercado de divisas de Nueva York se dividen en tres niveles: transacciones de divisas entre bancos y clientes, y transacciones de divisas entre bancos nacionales y bancos extranjeros. Entre ellos, la mayoría de las transacciones de divisas entre bancos se realizan a través de corredores de divisas. Hay ocho corredores en el mercado Forex de Nueva York. Si bien algunos de ellos se especializan en comprar y vender un determinado tipo de Forex, la mayoría también opera con varias monedas simultáneamente. Los corredores de Forex operan sin ninguna regulación y no asumen ninguna responsabilidad financiera por las transacciones que organizan, solo cobran al vendedor una comisión después de que se completa cada transacción.
Mercado de Divisas de París
El Mercado de Divisas de París está formado por un mercado tangible y un mercado intangible. El mercado tangible se refiere principalmente a las operaciones de cambio de divisas de la Bolsa de Valores de París. Su método de negociación es el mismo que el del mercado de valores y las cotizaciones oficiales de divisas se publican todos los días. Sin embargo, una gran cantidad de operaciones de cambio se realizan fuera de las bolsas, como por teléfono o directamente con un corredor.
Mercado de Divisas de Tokio
El Mercado de Divisas de Tokio es un mercado invisible donde los comerciantes realizan transacciones a través de modernas instalaciones de comunicación.
Hay cinco tipos de participantes en el mercado de divisas de Tokio: en primer lugar, los bancos de divisas profesionales, a saber, el Banco de Tokio, en segundo lugar, los bancos de divisas designados son más de 340 bancos que pueden operar negocios de divisas, incluidos 243 bancos nacionales y; 99 bancos extranjeros; en tercer lugar, hay 8 corredores de divisas; en cuarto lugar, el Banco de Japón, clientes no bancarios, principalmente personas jurídicas corporativas, empresas comerciales de importación y exportación, compañías de seguros de vida y de propiedad, empresas fiduciarias de inversión y fideicomisos. bancos, etc
En el mercado de divisas de Tokio, las transacciones de divisas entre bancos pueden realizarse a través de corredores de divisas o directamente. Las empresas y los individuos japoneses deben realizar transacciones de divisas a través de bancos de divisas designados. Hay dos tipos de tipos de cambio: uno es el tipo de cambio cotizado, que incluye riesgo de tasa de interés, tarifas de manejo y otros tipos de cambio. Alrededor de las 10 a. m. de cada día hábil, los bancos cotizan los precios basándose en el tipo de cambio real en el mercado interbancario. En principio, el tipo de cambio cotizado no cambiará ese día. El segundo es el tipo de cambio vinculado al mercado, que se basa en el tipo de cambio real en el mercado interbancario.
Mercado de divisas suizo
Zúrich, Suiza, es un mercado de divisas con una tradición histórica y ocupa una posición importante en las transacciones internacionales de divisas. Esto se debe en parte a que el franco suizo es una moneda libremente convertible, y por otra parte a que Suiza fue un país neutral durante la Segunda Guerra Mundial, el mercado de divisas no se vio afectado por la guerra y siempre ha insistido en abrirse al mundo exterior; . Suiza alguna vez ocupó el cuarto lugar en el mundo en términos de volumen de comercio, pero en los últimos años ha sido superada por el mercado de divisas de Singapur.
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El mercado de divisas de Singapur sólo se convirtió en un mercado de divisas internacional después del establecimiento del mercado asiático del dólar a principios de los años setenta. Singapur está situado en el centro de transporte entre Europa, Asia y África y tiene una zona horaria superior. Puede comerciar con Hong Kong, Tokio y Sydney por la mañana, con Londres, Zurich y Frankfurt por la tarde, con Bahrein en el Medio Oriente al mediodía y con Nueva York por la noche. Según las necesidades de transacción, las transacciones de divisas se pueden realizar las 24 horas del día con todas partes del mundo. Además de mantener una red de comunicación moderna, el mercado de divisas de Singapur también está conectado directamente al sistema CHIPS de Nueva York y al sistema SWIFT (Sociedad de Banca, Finanzas y Telecomunicaciones Mundiales) de Europa, lo que hace que la liquidación de divisas sea muy conveniente.
Mercado de divisas de Hong Kong
El mercado de divisas de Hong Kong es un mercado internacional de divisas desarrollado después de la década de 1970. Desde que se levantaron los controles cambiarios en Hong Kong en 1973, ha entrado una gran cantidad de capital internacional, el número de instituciones financieras dedicadas a negocios de divisas ha seguido aumentando, el mercado de divisas se ha vuelto cada vez más activo y se ha convertido en un mercado internacional de divisas.
El mercado de divisas de Hong Kong es un mercado invisible sin un lugar fijo para negociar. Los comerciantes realizan transacciones de divisas a través de diversos medios de comunicación modernos y redes informáticas. La ubicación geográfica y las condiciones de zona horaria de Hong Kong son similares a las de Singapur, lo que lo hace muy conveniente para comerciar con otros mercados internacionales de divisas.
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El dólar estadounidense y el índice del dólar estadounidense
El dólar estadounidense no solo es la moneda de curso legal de los Estados Unidos, sino también la moneda legal de El Salvador, Panamá, Ecuador, Timor Oriental, Islas Marshall, Micronesia Moneda de curso legal en la Federación de Asia Occidental, Kiribati y Palau.
Durante la Segunda Guerra Mundial, el sistema monetario internacional estaba sumido en el caos. Para resolver esta caótica situación, en julio de 1944, en vísperas de la victoria de la Segunda Guerra Mundial, 44 aliados, organizados por Gran Bretaña y Estados Unidos, celebraron una reunión en un hotel de Forest Village, New Hampshire, Estados Unidos, con Asistieron 730 personas. "Conferencia Monetaria y Financiera Internacional Conjunta y Aliada". Los Acuerdos del Fondo Monetario Internacional y el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento, conocidos colectivamente como Acuerdos de Bretton Woods, se adoptaron con base en el Plan White propuesto por el Subsecretario del Tesoro de los Estados Unidos, White, y así comenzó el sistema de Bretton Woods.
Bajo el sistema de Bretton Woods, se implementó un sistema de tipo de cambio fijo entre las monedas de varios países y el dólar estadounidense, y el dólar estadounidense estaba vinculado al oro, con 1 onza de oro fijada en 35 dólares estadounidenses. Estados Unidos dependió del enorme inventario de oro acumulado durante la Segunda Guerra Mundial para garantizar que los gobiernos extranjeros pudieran convertir el exceso de dólares en oro en cualquier momento. Debido a que el dólar estadounidense está directamente vinculado al oro, recibe el título de "dólar".
Pero a finales de la década de 1960, la economía estadounidense estaba al límite y se perdía oro constantemente. Estados Unidos comenzó a romper sus promesas y engordó. 1971 El 15 de agosto, el presidente estadounidense Richard Nixon anunció la devaluación del dólar estadounidense y dejó de convertirlo en oro. El sistema de Bretton Woods comenzó a colapsar.
A pesar de las repetidas consultas entre los principales países capitalistas desde entonces, las medidas introducidas aún no pudieron evitar el deterioro del déficit de la balanza de pagos de Estados Unidos y la crisis del dólar. El 12 de febrero de 1973, el dólar se depreció nuevamente en 10 y el precio oficial del oro aumentó a 42,22 dólares la onza. Los países europeos y otros países capitalistas importantes se han retirado del sistema de tipo de cambio fijo. El sistema de tipo de cambio fijo se ha desintegrado por completo y el tipo de cambio del dólar estadounidense se ha vuelto flotante. En este punto, el dólar estadounidense ya no tiene contenido legal de oro. Después de que el sistema de tipo de cambio flotante reemplazó al sistema de tipo de cambio fijo, las transacciones de divisas entraron en la etapa orientada al mercado y luego se convirtieron en el mercado financiero más grande y activo del mundo, y también es el mercado más líquido del mundo en la actualidad. .
Aunque el dólar estadounidense se ha separado del oro, sigue siendo la moneda más influyente entre todas las monedas. La divisa más importante en las reservas de divisas de varios países es el dólar estadounidense. En el mercado internacional, la mayoría de los bienes se cotizan en dólares estadounidenses. Por lo tanto, en el mercado de divisas, todos los comerciantes, incluido el gobierno, concederán gran importancia a la subida, bajada y tendencia del dólar estadounidense. Sin embargo, en el mercado Forex, las operaciones se realizan entre pares de divisas únicas. Si bien el dólar estadounidense está fuerte frente a algunas monedas, podría estar débil frente a otras. En este caso, la mejor manera de medir la fortaleza general del dólar estadounidense es compilar un índice del dólar estadounidense similar a los índices bursátiles.
Ya en 1973, la Reserva Federal compiló y publicó el índice ponderado por el comercio de las principales monedas frente al dólar estadounidense: DTWEXM. El índice utiliza marzo del año en curso como período base y el valor del período base = 100. Sin embargo, en términos de influencia en el mercado, el índice del dólar estadounidense de la Reserva Federal es muy inferior al índice del dólar estadounidense (USDX) compilado y publicado por ICE (Intercontinental Exchange). USDX, también conocido como "índice de tipo de cambio del dólar estadounidense", es un indicador integral que mide los cambios en el tipo de cambio del dólar estadounidense en el mercado internacional de divisas. Por lo general, el índice del dólar estadounidense al que todo el mundo hace referencia en el mercado es el índice del dólar estadounidense ICE.
El índice del dólar estadounidense de ICE fue originalmente compilado especialmente por la Bolsa de Algodón de Nueva York (NYCE) en 1985 y lanzó los futuros del índice del dólar estadounidense. El producto y la bolsa de futuros sobre el índice del dólar estadounidense ahora son propiedad de ICE.
El índice del dólar estadounidense se calcula tomando como referencia el promedio geométrico ponderado de 1973 de las variaciones del tipo de cambio de más de una docena de monedas importantes frente al dólar estadounidense en marzo, con 100,00 puntos como punto de referencia. Después de la introducción del euro en octubre de 1999, se ajustó el índice del dólar estadounidense y la moneda de referencia se redujo de 10 a 6 monedas internacionales importantes (euro, yen japonés, libra esterlina, dólar canadiense, corona sueca, franco suizo). La fórmula de cálculo es la siguiente:
Como se puede ver en la fórmula, el peso del euro llega a 57,6, lo que se puede decir que tiene el mayor impacto en el tipo de cambio del euro en Suiza; El franco tiene el menor impacto, con un peso de sólo 3,6.
Reuters actualiza los datos en tiempo real del índice del dólar estadounidense cada 15 segundos en función de los tipos de cambio en tiempo real de las monedas constituyentes que componen el índice del dólar estadounidense (consulte la Figura 1). El promedio de los precios de oferta y demanda más altos de la moneda, calculado con Reuters. Los resultados de los cálculos se transmiten al ICE y luego se distribuyen a los proveedores de datos.
Figura 1 Gráfico mensual de líneas K del índice del dólar estadounidense desde junio de 2005 hasta septiembre de 2020
El índice del dólar estadounidense refleja la fortaleza de las monedas libremente convertibles entre Estados Unidos y sus principales comercio de divisas. El aumento del índice del dólar estadounidense significa que el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y otras monedas ha aumentado, lo que significa que el dólar estadounidense se ha apreciado. Dado que los principales productos básicos del mundo se cotizan en dólares estadounidenses, los precios correspondientes de los productos básicos caerán. La apreciación del dólar estadounidense es buena para la economía estadounidense en general, ya que aumentará el valor de la moneda nacional y aumentará el poder adquisitivo. Pero también tiene un impacto en algunas industrias, como la industria exportadora. Una apreciación del dólar estadounidense aumentará el precio de las exportaciones estadounidenses, debilitando así la competitividad de los productos estadounidenses en el mercado internacional. Si el índice del dólar estadounidense cae, ocurre lo contrario.