¿A qué debemos prestar atención en la inversión de capital?
Los riesgos de las decisiones de inversión se reflejan principalmente en un posicionamiento inexacto del proyecto y omisiones en los procedimientos de toma de decisiones.
Cada proyecto tiene una industria específica. Los inversores que no comprendan la industria, el ciclo industrial y el entorno de mercado del proyecto generarán riesgos de posicionamiento en la industria. La comprensión incompleta del nivel técnico y la capacidad de producción de la empresa del proyecto y el posicionamiento inexacto de la etapa de desarrollo de la empresa en la que se invierte generarán riesgos en la selección de los tipos de inversión. Tomemos como ejemplo la inversión en la industria inmobiliaria. Cuando la economía pase de una depresión a un punto de inflexión de recuperación, empresas como las de construcción y cemento serán las primeras en beneficiarse, y el aumento de los precios de las acciones comenzará temprano. Sin embargo, el sector inmobiliario es una industria cíclica. Una vez que la demanda del mercado esté cerca de la saturación, la presión del desarrollo sobre la industria inmobiliaria se duplicará. En este momento, los inversores considerarán dar la vuelta.
Además, antes de tomar decisiones de inversión, tenemos que pasar por una serie de procedimientos, como cartas de intención de inversión, due diligence, auditorías financieras y legales, etc. Los procedimientos de inversión imperfectos, la debida diligencia incompleta y las omisiones en los procedimientos pueden causar riesgos impredecibles.
En segundo lugar, el riesgo empresarial
El riesgo empresarial se refiere principalmente al riesgo de gestión empresarial de la empresa invertida. La razón del riesgo pueden ser cambios en el entorno del mercado de la industria en la que se ubica el proyecto, como una recesión económica. Puede deberse a errores en las decisiones empresariales, como una expansión ciega y una diversificación excesiva. También puede ser que los directivos de la empresa sean incompetentes o que el equipo directivo sea inestable. Los cambios en las condiciones operativas de una empresa pueden conducir fácilmente a situaciones adversas, como una disminución del rendimiento, cierres y quiebras. , afectando así a la salida de fondos de inversión de capital mediante cotización, transferencia de capital, recompra de gestión, etc. , lo que no genera retorno sobre la inversión de capital o incluso pérdida de capital. El peor de los casos puede incluso resultar en una pérdida total del capital.
El ex presidente Cai Dabiao implementó precipitadamente una reforma de gestión interna "orientada a la familia", que provocó conflictos internos y llevó a la retirada de casi todos los fondos de capital riesgo. Al final del conflicto, Cai Dabiao fue condenado a 14 años por malversación y apropiación indebida de fondos, y cerca del 50% de las acciones fueron subastadas por las autoridades judiciales.
En tercer lugar, los riesgos del mercado de capitales
Los cambios repentinos en políticas y regulaciones específicas en ciertas industrias y ciertos métodos de inversión, es decir, cambios en el mercado de capitales, pueden aumentar el riesgo de sorpresas para los inversores. Los riesgos del mercado de capitales aquí se refieren principalmente a los riesgos provocados por las políticas (como la política monetaria, la política fiscal, la política industrial, la política de desarrollo regional, etc.). ). Cuando las políticas cambian, los precios del mercado fluctúan y los riesgos aparecen inmediatamente. Este es un riesgo sistémico que no se puede evitar en ningún proyecto de inversión, porque los cambios en las políticas macro, como los ajustes de las tasas de interés, tienen un impacto en todas las empresas del sistema, pero las diferentes industrias se ven afectadas en diferentes grados.
Además, la inversión en acciones es propensa a la manipulación del mercado o al uso de información privilegiada, lo que socava los principios de apertura, equidad e imparcialidad en el mercado de capitales, causando pérdidas a algunos inversores. En la actualidad, todavía resulta difícil para los órganos de seguridad pública supervisar estos comportamientos. El 29 de abril, Xu Xiang, un magnate del capital privado conocido como el “genio de las inversiones”, fue arrestado bajo sospecha de uso de información privilegiada y manipulación del mercado. Según los informes, su sentencia podría ser de 20 años. Se puede decir que el uso de información privilegiada y la manipulación del mercado son las mayores actividades ilegales en el mercado de valores actual.
Cuarto, riesgos legales
Los riesgos legales se reflejan principalmente en cuestiones legales como contratos y derechos de propiedad intelectual. Los contratos de gestión u otros acuerdos de inversión similares firmados entre fondos de inversión de capital e inversores, como garantía de margen, tasa de rendimiento garantizada, etc., a menudo no están protegidos por la ley, lo que constituye uno de los riesgos de la inversión. La celebración inadecuada de acuerdos de inversión en fondos de acciones y la protección de secretos comerciales también pueden generar riesgos legales contractuales.
La ley de propiedad intelectual tiene especial importancia para las empresas de base tecnológica. Si el núcleo del proyecto seleccionado es la tecnología, se debe prestar atención a si existen riesgos legales en los derechos de propiedad intelectual de la tecnología central. Si hay anomalías en los derechos de propiedad intelectual, como marcas comerciales y patentes que posee o utiliza la empresa objetivo, afectará la entrada de capital e incluso asumirá responsabilidad por incumplimiento de contrato o negligencia contractual. Para una empresa nueva, la relación laboral entre el empresario y la unidad original, la confidencialidad de la tecnología patentada y los secretos comerciales de la unidad original y el acuerdo para prohibir la competencia horizontal pueden causar disputas de propiedad intelectual.
Además, los riesgos legales también se reflejan en riesgos contractuales, riesgos comerciales irregulares, riesgos de lesiones accidentales de los empleados, reglas y regulaciones imperfectas y una gestión laxa de los sellos de la empresa en las operaciones diarias de la empresa objetivo.
Riesgo de implementación del verbo (abreviatura de verbo)
El principal factor que influye en el riesgo de implementación es el tiempo. En el caso de las inversiones en acciones, el ciclo de inversión suele ser más largo y el período de salida de las acciones suele ser de tres años, o de cinco a siete años o incluso más.
Sin embargo, no todas las inversiones de capital se pueden cotizar y cobrar en el plazo acordado y tener un buen resultado. Es posible que más proyectos de inversión no se coticen por diversas razones o solo se puedan transferir entre los accionistas originales. Por lo tanto, un mecanismo de salida imperfecto aumentará el riesgo de los fondos de inversión en acciones porque existen muchas incertidumbres.
El riesgo de ejecución también se refleja en el funcionamiento del proceso inversor. El proceso de inversión es complejo e implica etapas de registro industrial y comercial, impuestos, gestión de divisas, aprobación ministerial y preparación de IPO. Cuanto más complejo y lento sea el proceso de implementación, esto afectará el costo del tiempo y la tasa de retorno de la inversión.