Puntos clave del acuerdo integral de divisas a término transfronterizo
El forward financiero se refiere a un contrato firmado por dos partes para comprar o vender un activo financiero a un precio determinado en un momento determinado en el futuro.
El swap financiero se refiere a un contrato en el que las dos partes intercambian flujos de efectivo futuros según reglas preacordadas.
1. Clasificación y características de los contratos financieros a plazo
Según la naturaleza de los activos subyacentes, los contratos financieros a plazo incluyen principalmente acuerdos sobre tipos de interés a plazo, contratos a plazo sobre divisas y contratos a plazo sobre acciones. .
Un contrato de tipo de interés a plazo es un acuerdo en el que el comprador y el vendedor acuerdan pagar a la otra parte un importe de descuento por la diferencia entre el tipo de interés pactado y el tipo de interés de referencia en un momento determinado del futuro (fecha de liquidación) con base en el principal nominal y plazo pactados.
El contrato de divisas a plazo se refiere a un contrato en el que ambas partes acuerdan comprar o vender una determinada cantidad de divisas en un momento determinado en el futuro a un tipo de cambio a plazo acordado.
Un contrato de acciones a término se refiere a un acuerdo para entregar una cierta cantidad de acciones individuales o una combinación de acciones a un precio específico en una fecha específica en el futuro.
Como derivado extrabursátil, los contratos financieros a término tienen las siguientes características en comparación con los futuros en bolsa y los derivados de opciones:
1. es brindada por los bancos, realizada fuera del sitio a través de modernos medios de comunicación, directamente entre los bancos y entre los bancos y los clientes.
2. Ambas partes en una transacción de contrato financiero a término se entienden. Cada transacción es un encuentro directo entre las dos partes, lo que significa aceptar los riesgos correspondientes de los participantes.
3. Las transacciones de contratos financieros a plazo no requieren margen y los riesgos de Liu corren a cargo del cambio de la diferencia de precios a plazo entre las dos partes. La mayoría de las transacciones en contratos financieros a plazo dan como resultado la entrega.
4. El monto y la fecha de vencimiento de los contratos financieros a término son relativamente flexibles. A veces solo se estipula el monto mínimo del contrato y la fecha de vencimiento a menudo excede la fecha de vencimiento de los futuros.
2. Significado y condiciones de transacción del swap financiero
El swap financiero se refiere al intercambio de una determinada cantidad de efectivo entre dos o más partes dentro de un período de tiempo acordado según el Condiciones acordadas. Transmisión de contratos financieros. Los swaps financieros incluyen principalmente swaps de tipos de interés y swaps de divisas (incluidos los swaps de divisas que tienen las características tanto de los swaps de tipos de interés como de los swaps de divisas). Un contrato de transacción de swap financiero típico generalmente incluye los siguientes aspectos: partes de la transacción, monto nominal del contrato, moneda del swap, tasa de interés del swap, fecha de vencimiento del contrato, precio del swap, derechos y obligaciones, diferencia de precio, honorarios de intermediario, etc.
Una característica importante del swap es que es un método de transacción personalizado. Ambas partes del swap pueden elegir el tamaño del monto de la transacción y la duración del plazo.
El cuerpo principal de transacciones en el mercado de swaps financieros generalmente está compuesto por corredores de swaps, intermediarios de swaps y usuarios directos.
Utilizar las ventajas comparativas de ambas partes en costes de financiación para realizar operaciones de swap. En concreto, las condiciones de intercambio se pueden resumir en dos aspectos:
1. Ambas partes de la transacción tienen demanda de los activos o pasivos de la otra parte.
2. Ambas partes tienen ventajas comparativas en estos dos activos o pasivos.
En tercer lugar, la diferencia entre el mercado de futuros financieros y el mercado financiero a término
En primer lugar, el mercado de futuros financieros es un mercado organizado, generalmente realizado en una bolsa, y es un mercado tangible. El mercado de negociación a plazo se lleva a cabo principalmente a través de bancos y empresas de valores y, por lo general, no existe un lugar ni un horario de negociación fijos. Es un mercado invisible que realiza transacciones principalmente a través de modernas instalaciones y redes de comunicación.
En segundo lugar, el mercado de futuros financieros es un mercado con reglas y procedimientos estrictos. La negociación de futuros financieros se realiza mediante contratos estandarizados según las reglas establecidas por la bolsa de futuros, con un estricto sistema de márgenes. En realidad, las operaciones se realizan en la "cámara de compensación" de la bolsa. Las transacciones del mercado a plazo carecen de un conjunto de reglas formales y estrictas. Los contratos a plazo se formulan en función de las necesidades de ambas partes de la transacción y son alcanzados directamente por los participantes. Los compradores pueden requerir una entrega anticipada.
En tercer lugar, el mercado de futuros financieros es un mercado más estandarizado y estandarizado.
Los productos financieros negociados están estandarizados y sus precios, rendimientos y cantidades son homogéneos, sin cambios y estandarizados; las unidades de negociación están estandarizadas y todas las bolsas de futuros utilizan números enteros grandes sin residuos y el período de entrega está estandarizado; La formación es pública y el precio de la transacción se determina mediante la subasta pública de la bolsa.
IV.Principios de cobertura con futuros sobre índices bursátiles
Los futuros sobre índices bursátiles (también conocidos como futuros sobre índices bursátiles) son contratos de negociación de futuros basados en índices bursátiles que reflejan los niveles de precios de las acciones. .
Cuando no pueda captar la tendencia futura del mercado de valores, para evitar el riesgo de fluctuaciones en el precio de las acciones, puede preservar el valor vendiendo o comprando contratos de futuros sobre índices bursátiles. El principio de la cobertura de índices bursátiles es: si los accionistas quieren evitar o reducir las pérdidas causadas por la caída de los precios de las acciones, deben vender futuros sobre índices bursátiles en el mercado de futuros, es decir, ponerse en corto. Si el precio de las acciones cae como se esperaba, las ganancias de las ventas en corto se pueden utilizar para compensar las pérdidas en los activos bursátiles que poseen debido a la caída del mercado. Si un inversor quiere comprar una determinada acción pero no puede comprarla debido a una falta temporal de fondos, primero puede comprar futuros sobre índices en el mercado de futuros con menos fondos, es decir, ir en largo. Si el índice de precios de las acciones aumenta, las ganancias obtenidas por el largo se pueden utilizar para compensar la pérdida que sufrió si no compró las acciones en ese momento.
Verbo (abreviatura de verbo) Funciones del mercado de futuros financieros
1. Cobertura y transferencia de riesgos.
El uso del mercado de futuros financieros para cubrir y transferir riesgos utiliza principalmente contratos de futuros como sustituto temporal de la compra y venta de valores financieros en el mercado de futuros en el futuro para cubrir los activos y pasivos que actualmente posee o poseerá. en el futuro.
2. Beneficiarse de la especulación, asumir riesgos y lubricar el mercado.
Los cambios en el mercado financiero han permitido a los especuladores utilizar el mercado de futuros para especular, obtener enormes ganancias de las fluctuaciones de precios en el mercado de futuros a través del comercio de margen y, al mismo tiempo, asumir enormes riesgos. La especulación en el mercado de futuros no sólo contribuye a las fluctuaciones de precios, sino que también lubrica, crea y estabiliza el mercado.
3. Reflejar y poner en juego aún más las funciones regulatorias del mecanismo de oferta y demanda, del mecanismo de precios, del mecanismo de eficiencia y del mecanismo de riesgo.
El precio en el mercado de futuros se determina mediante la competencia abierta entre las partes de la transacción. Es representativo y universal y representa las expectativas integrales de todos los participantes del mercado para el mercado futuro. Se puede decir que el precio de la transacción es un precio que refleja verdaderamente las opiniones, necesidades y predicciones de ambas partes; es el juicio integral de los participantes del mercado sobre la oferta y demanda de fondos actual y futura, la oferta y la demanda de algunos; productos financieros, la tendencia de los cambios de precios, el grado de riesgo y el nivel de rendimiento. Es el juicio integral del productor. Es una referencia importante para la toma de decisiones de producción e inversión con los inversores y es la base para determinar la producción, la inversión y la inversión razonables. precios y, por lo tanto, también es una base importante para ajustar la asignación de recursos.
Tipos de opciones financieras del verbo intransitivo
1. Según la naturaleza de los derechos de opción, las opciones se pueden dividir en opciones de compra y opciones de venta.
Una opción de compra se refiere a un contrato en el que el comprador de la opción tiene derecho a comprar una determinada cantidad de instrumentos financieros al vendedor de la opción en un momento predeterminado y a un precio de ejercicio. Para obtener este derecho, el comprador de la opción debe pagar una determinada prima de opción al vendedor de la opción al comprar la opción.
Una opción de venta (Put option) significa que el comprador de la opción tiene derecho a vender un instrumento financiero específico al vendedor de la opción a un precio fijo en un momento predeterminado. Para obtener este derecho de venta, el comprador de la opción debe pagar una determinada prima de opción al vendedor de la opción al comprar la opción.
2. Según la fecha de vencimiento de la opción, las opciones se pueden dividir en opciones europeas y opciones americanas.
Las opciones europeas significan que el titular de la opción sólo puede ejercer la opción en la fecha de vencimiento.
Las opciones americanas permiten al titular de la opción ejercer la opción en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento.
3. Dependiendo de la relación entre el precio final del activo subyacente y el precio de mercado, las opciones se pueden dividir en opciones in the money, opciones at the money y out of the. -opciones de dinero.
En el dinero significa que si la opción se ejecuta inmediatamente, el comprador tiene un flujo de caja positivo (aquí no se considera la prima de la opción) y la opción tiene valor intrínseco.
Al dinero significa que si la opción se ejerce inmediatamente, el flujo de caja del comprador es cero.
La salida de dinero significa que si la opción se ejerce inmediatamente, el comprador tiene un flujo de caja negativo.
4. Dependiendo del centro de negociación, las opciones se pueden dividir en opciones en bolsa y opciones extrabursátiles.
Las opciones negociadas en bolsa se refieren a contratos de opciones estandarizados que tienen un monto fijo y se negocian de manera formal.
La opción OTC, también conocida como opción OTC, significa que el vendedor de la opción espera satisfacer las necesidades específicas de un comprador, y el comprador y el vendedor llegan directamente a una transacción por teléfono.
5. Según la naturaleza del activo subyacente, las opciones se pueden dividir en opciones al contado y opciones de futuros.
Las opciones al contado se refieren a opciones que utilizan varios instrumentos financieros como objeto del contrato de opción.
Las opciones de futuros se refieren a opciones basadas en diversos contratos de futuros financieros como objeto de los contratos de opciones.
Los futuros financieros se refieren a un contrato firmado por dos partes para comprar o vender un activo financiero a un precio determinado en un mes de entrega determinado en el futuro. La principal diferencia con un contrato a plazo es que un contrato de futuros es un contrato estandarizado que se negocia en una bolsa.
El comprador de un contrato de opciones financieras tiene derecho a comprar una cierta cantidad de productos financieros a un precio final dentro de un período determinado en el futuro, mientras que el vendedor está obligado a cumplir con las obligaciones de entrega al comprador. En ese tiempo.