¿Qué significa la tasa premium de conversión?
La tasa de prima de conversión se refiere al precio de mercado de los bonos convertibles, que equivale al nivel de prima del valor de conversión. Cuando los inversores convierten bonos convertibles en acciones, el costo se exagera en comparación con el precio de mercado de las acciones. Cuanto mayor sea la tasa de prima de conversión, menos bonos convertibles se mantendrán. Por el contrario, cuanto menor sea la prima de conversión, mayores serán las tenencias de bonos convertibles. Cuando la tasa de la prima de conversión es negativa, indica si existe una oportunidad de arbitraje de riesgo.
Por ejemplo, si una empresa emite bonos convertibles, el precio de las acciones de la empresa es de 10 yuanes ese día y el precio de conversión sigue siendo de 100 yuanes cuando cotiza. Si se sigue el principio de intercambio equivalente, un bono se puede convertir en diez acciones en este momento. Si el bono se convierte en este momento, el valor de la acción convertida será de 100 yuanes, que es la prima de conversión en este momento.
Si el precio de las acciones sube a 20 yuanes por acción, el precio de conversión seguirá basándose en el precio de las acciones en el momento de la cotización y el precio de cada bono será de 100 yuanes. Según el principio de intercambio equivalente, un bono todavía se puede convertir en cinco acciones. Si las acciones se convierten en este momento, el precio de venta después de la conversión es de 20 yuanes y el precio del bono es en realidad de 20 yuanes. En este momento, las acciones pueden considerarse equivalentes a los bonos, y los bonos son equivalentes a acciones con primas negativas. En este momento,
Si las acciones caen a 5 yuanes por acción, el precio de conversión seguirá siendo de 100 yuanes según el precio de las acciones en el momento de la cotización. Si se sigue el principio de intercambio equivalente, cada bono aún se puede convertir en diez acciones. Si se puede convertir en este momento, el precio de venta después de la conversión será de 50 yuanes. Sin embargo, dado que el bono todavía vale $65,438,000, el bono real debería valer $50 en este momento. Por lo tanto, los bonos equivalen a acciones con prima, por lo que la tasa de prima de conversión en este momento debería ser 100.
El precio de conversión de los bonos convertibles es de 65.438.000 yuanes, que se determinó cuando se emitieron los bonos convertibles. Cuanto menor sea la tasa de prima de conversión, mayor será el valor de la conversión y mejores rendimientos podrá obtener.