La diferencia entre cobertura a plazo y cobertura del mercado monetario

(1) Cobertura de mercado a plazo. Al utilizar el mercado de divisas a plazo, puede evitar posibles pérdidas causadas por cambios en los tipos de cambio firmando contratos de divisas a plazo compensatorios, logrando así el propósito de preservar el valor. Un contrato de divisas a plazo refleja una relación contractual que requiere que una parte entregue una determinada cantidad de una moneda a la otra parte a un determinado tipo de cambio en una fecha específica en el futuro a cambio de una determinada cantidad de otra moneda. En cuanto a la fuente de fondos para ejecutar el contrato, pueden ser cuentas por cobrar existentes u operativas o aún no establecidas, que pueden comprarse en el mercado cambiario al contado cuando sea necesario en el futuro. El valor del flujo de caja se puede determinar enteramente mediante cobertura de mercado a plazo, pero no es necesariamente el valor máximo. El requisito previo para utilizar el mercado a plazo como cobertura es que debe haber un mercado de divisas a plazo, pero en el mundo real no todas las monedas tienen un mercado de divisas a plazo.

(2) Cobertura del mercado monetario. Mediante préstamos a corto plazo en el mercado monetario, se establecen derechos y deudas con naturaleza de contrapartida o compensación para compensar el riesgo de fluctuaciones del tipo de cambio involucrado en cuentas por cobrar y por pagar en moneda extranjera. De manera similar a la cobertura del mercado a plazo, la cobertura del mercado monetario también implica un contrato y una fuente de fondos para cumplir el contrato. Pero se trata de un acuerdo de préstamo en el que una empresa que busca cobertura del mercado monetario necesita pedir prestada una moneda de un mercado de divisas, cambiarla por otra moneda en el mercado de divisas al contado e invertir en otro mercado de divisas. En cuanto a la fuente de fondos para la ejecución del contrato, no son más que las cuentas por cobrar o cuentas pendientes de liquidación generadas por las operaciones del negocio, las cuales serán compradas en el mercado cambiario spot cuando sea necesario. Si pertenece al primero, entonces la cobertura del mercado monetario es "cobertura"; si pertenece al segundo, la cobertura del mercado monetario no es cobertura y aún conlleva ciertos riesgos. La cobertura del mercado monetario implica dos procesos, a saber, el endeudamiento para divisas y la inversión (es decir, el endeudamiento) y dos mercados monetarios. El mecanismo de cobertura radica en la relación entre la diferencia de tipos de interés y el tipo de cambio a plazo de los dos mercados monetarios.