¿Quién controla las fluctuaciones del tipo de cambio? ¿Cuál es la razón?
Como se desprende de lo anterior, lo más importante es el precio del producto. Si se utiliza el nivel de precios nacional para medir el poder adquisitivo, se puede considerar que el nivel de precios se refleja en el tipo de cambio. Es decir, en los países inflacionarios su poder adquisitivo es muy bajo y el tipo de cambio está cayendo. Esta comprensión es útil para encontrar niveles de tipos de cambio estables a largo plazo, pero no puede explicar completamente las variaciones de los tipos de cambio a corto plazo.
Una idea muy sencilla para explicar las variaciones diarias del tipo de cambio es que los tipos de cambio están determinados por el equilibrio de la oferta y la demanda en el mercado de divisas. Si aumenta el impulso de vender dólares estadounidenses y comprar yenes japoneses en el mercado de divisas, el tipo de cambio se convertirá en una situación en la que el yen japonés se apreciará y el dólar estadounidense se depreciará.
Como factores que determinan la relación entre oferta y demanda de divisas, lo importante es la evolución de la balanza comercial y los diferenciales de tipos de interés. En particular, los diferenciales de tasas de interés han recibido más atención últimamente que antes. Por ejemplo, si las tasas de interés en Estados Unidos son más altas que las de Japón, los inversionistas japoneses comprarán activamente bonos estadounidenses, etc. Una vez que aumente la inversión en bonos estadounidenses de Japón, aumentará la presión sobre el mercado de divisas para vender yenes y comprar dólares.
Por lo tanto, debemos prestar mucha atención a las tendencias de la inflación monetaria y las políticas financieras de varios países. Si el dólar se infla demasiado. Entonces las autoridades monetarias estadounidenses podrían aumentar las tasas de interés: una vez que las tasas de interés estadounidenses aumenten, es concebible que las inversiones en bonos estadounidenses se activen y el dólar estadounidense se aprecie. Es decir, la inflación monetaria ha reducido el valor de la moneda en el largo plazo; puede haber una tendencia a la apreciación de la moneda en el corto plazo. Para captar con precisión la tendencia de las variaciones de los tipos de cambio a corto plazo, lo más importante es ¿cuál es el factor más importante en el tipo de cambio actual? Esta situación debe ser comprendida de antemano.