Pídale a un experto en economía que le explique la relación entre las tasas de interés y los tipos de cambio.
La política de tipos de interés afecta al tipo de cambio afectando a la cuenta corriente. Cuando las tasas de interés aumentan, el crédito es limitado, los préstamos se reducen, la inversión y el consumo se reducen y los precios caen, lo que inhibe las importaciones hasta cierto punto, promueve las exportaciones, reduce la demanda de divisas, aumenta la oferta de divisas y promueve la caída de las divisas. tipos de cambio y el aumento de los tipos de cambio de las monedas locales. A diferencia del aumento de las tasas de interés, cuando las tasas de interés caen, el crédito se expande y la oferta monetaria (M2) aumenta, estimulando la inversión y el consumo y haciendo subir los precios, lo que no favorece las exportaciones pero sí las importaciones. En este caso, la demanda de divisas aumentará, lo que provocará un aumento del tipo de cambio y una caída del tipo de cambio de la moneda nacional. La caída de los tipos de interés reales hace que el tipo de cambio aumente y que el tipo de cambio del RMB caiga.
El impacto de las variaciones del tipo de cambio sobre las tasas de interés también es indirecto, es decir, afecta indirectamente a las tasas de interés al afectar los niveles de precios internos y los flujos de capital a corto plazo. En primer lugar, cuando el tipo de cambio de un país cae, ayuda a promover las exportaciones y restringir las importaciones, aumenta el costo de los bienes importados, promueve un aumento en el nivel general de precios, provoca un aumento en los niveles de precios internos y, por lo tanto, conduce a una disminución del valor real. tasas de interés. Esta situación es buena para los deudores y mala para los acreedores, ya que genera un desequilibrio en la oferta y la demanda de fondos de préstamos, lo que en última instancia conduce a un aumento de las tasas de interés nominales.
La teoría de la determinación del tipo de cambio es uno de los contenidos centrales de la teoría financiera internacional. Analiza principalmente qué factores determinan y afectan los tipos de cambio. La teoría de la determinación del tipo de cambio se desarrolló con el desarrollo de la situación económica y la teoría económica occidental. Proporciona una base teórica para que las autoridades monetarias de un país formulen políticas cambiarias. Las principales teorías de determinación del tipo de cambio incluyen la teoría de los préstamos internacionales, la teoría de la paridad del poder adquisitivo, la teoría de la paridad de las tasas de interés, la teoría de la balanza de pagos y la teoría del mercado de activos. La teoría del mercado de activos se divide en análisis monetario y análisis de cartera. El análisis monetario se divide en análisis de divisas de precios elásticos y análisis de divisas de precios rígidos.
Datos ampliados:
La paridad del tipo de cambio cree que la relación entre el tipo de cambio al contado y el tipo de cambio a plazo de los dos países está estrechamente relacionada con las tasas de interés de los dos países. El principal punto de partida de esta teoría es que los ingresos por tasas de interés a corto plazo obtenidos por los inversores que invierten en China deberían ser iguales a los ingresos por inversiones a corto plazo obtenidos al convertir divisas en divisas al tipo de cambio al contado y luego recomprar las la moneda del país al tipo de cambio a plazo.
Una vez que la diferencia en las tasas de interés entre los dos países conduce a una diferencia en los ingresos por inversiones, los inversionistas se involucrarán en actividades de arbitraje y el resultado es fijar el tipo de cambio a plazo en un cierto nivel de equilibrio. En comparación con el tipo de cambio al contado, el tipo de cambio a plazo de la moneda de un país con tipos de interés bajos disminuirá, mientras que el tipo de cambio a plazo de la moneda de un país con tipos de interés altos aumentará. La diferencia entre los tipos a plazo y al contado es aproximadamente igual al diferencial de tipos de interés entre los dos países. La teoría de la paridad de tipos de interés se puede dividir en paridad de tipos de interés con arbitraje y paridad de tipos de interés sin arbitraje.
Paridad de tipos de interés cubierta. Supongamos que iA es la tasa de interés del país A, iB es la tasa de interés del país B y P es el nivel de fluctuación del tipo de cambio a término al contado. Suponiendo que los inversores comercian mediante contratos de cobertura a término, el mercado eventualmente formará la siguiente relación entre tasas de interés y tipos de cambio: p = iA iB. Su significado económico es: el nivel de prima a plazo del tipo de cambio es igual a la diferencia entre los tipos de interés de las divisas de los dos países.
Cuando se establece la paridad de la tasa de interés de arbitraje, si la tasa de interés en el país A es mayor que la tasa de interés en el país B, el tipo de cambio a plazo del país A definitivamente aumentará y la moneda del país A aumentará. depreciarse en el mercado a término. O viceversa, un cambio en el tipo de cambio de Dallas a Great Hall compensaría el diferencial de tasas de interés entre los dos países, dejando a los mercados financieros en equilibrio.
Materiales de referencia:
Teoría de la determinación del tipo de cambio_Enciclopedia Baidu