¿Cuáles son los golpes mortales que la crisis financiera ha causado a la economía argentina?
Aunque la actual crisis de deuda afgana no tuvo un efecto dominó tan rápido como la crisis de deuda mexicana de 1982.
Desencadenó una crisis económica internacional, pero su impacto fue enorme.
Primero, se minimiza el crédito del gobierno y los bancos. En la actualidad, la deuda externa del gobierno ha alcanzado los 654,38+032,2 mil millones de dólares, de los cuales 94,6 mil millones de dólares son deudas gubernamentales y el resto son préstamos de instituciones financieras internacionales. Además, el déficit fiscal sigue siendo elevado, acercándose a los 5.000 millones de dólares EE.UU. en el primer semestre de 2006.5438+0. Debido a los repetidos incumplimientos de los indicadores de déficit fiscal establecidos por el Fondo Monetario Internacional, sus negociaciones de préstamos con los bancos prestatarios y el FMI han sido difíciles. Al mismo tiempo, el Banco Central de Albania se enfrenta a una crisis generalizada, con largas colas para retirar fondos frente a los principales bancos, y el gobierno tiene que implementar una supervisión financiera. Hasta ahora, ha ordenado la congelación de depósitos personales e incluso ha enviado a la policía a registrar bancos extranjeros para evitar que se escapen grandes cantidades de fondos.
En segundo lugar, el mercado de bonos es muy volátil. El índice bursátil Super-Ancient Long Melba ha experimentado varios altibajos y el precio de los bonos gubernamentales ha ido cayendo. El precio de los bonos Brady cotizados en Nueva York corrió la misma suerte y los tipos de interés de los préstamos bancarios se multiplicaron por cien. En tercer lugar, afecta a los países vecinos y a los países acreedores. Los vecinos de Argentina, Brasil y Chile, han sido los más afectados. Sus monedas alcanzaron mínimos históricos frente al dólar estadounidense. A pesar de que el banco central de Brasil intervino en el mercado, su moneda, el real, se ha depreciado marcadamente. Albania abandonó el tipo de cambio peso-dólar en una proporción de 1:1, devaluando el peso en un 40% y provocando inmediatamente una reacción en cadena en Paraguay y Uruguay. Los dos países han anunciado sucesivamente devaluaciones monetarias para reducir el impacto de la competencia sobre los productos albaneses tras la devaluación del Abso. Mientras tanto, los nuevos mercados de bonos, divisas y acciones en Europa, Medio Oriente y África cayeron bruscamente, impulsados por el zlot polaco y el rand sudafricano.
Finalmente desencadenó malestar social. Después de que estalló la crisis de la deuda en Albania, el gobierno albanés cambió a varios presidentes y ministros de economía y ajustó sus políticas económicas muchas veces.
En general, pero el efecto no es muy bueno. El gobierno ha aumentado sucesivamente los impuestos, recortado los salarios y los subsidios para los empleados de las instituciones públicas y ha congelado los depósitos personales.
Estas medidas extremas han encontrado una fuerte resistencia por parte del público y de vez en cuando se han producido disturbios.
1) El rígido sistema de junta monetaria sobreestima gravemente el valor de la moneda local y debilita la competitividad económica de Albania. En 1991, Wen Yunding optó por un sistema de junta monetaria vinculado al dólar estadounidense, es decir, la circulación de divisas se basa en las reservas internacionales. Antes de 1991, los déficits fiscales solían financiarse mediante la emisión de billetes de banco. Sumada a otros factores, la inflación se ha mantenido alta durante mucho tiempo, llegando al 49% en 1989. Después de que se adoptó el sistema de junta monetaria en 1991, la inflación se controló rápidamente y los precios de los bienes de consumo aumentaron sólo un 3,9% en 1994. Sin embargo, aunque se centró en controlar la inflación, no prestó atención a la tendencia del dólar estadounidense, lo que hizo que el peso se sobrevaluara gradualmente, abaratando las importaciones de bienes y encareciendo las exportaciones, debilitando gradualmente la competitividad internacional de la economía argentina. La actual balanza de pagos ha sido deficitaria durante mucho tiempo, las reservas internacionales han disminuido gradualmente y las bases para implementar el sistema de caja monetaria son débiles.
(2) La supervisión financiera es demasiado simplista y administrativa. a es un país que ha implementado plenamente la liberalización financiera. Los bancos no sólo fueron privatizados sino también controlados por capital extranjero. Entre los 65.438+00 bancos privados, 7 son de propiedad totalmente extranjera y 2 están controlados por inversores extranjeros. El capital extranjero controla casi el 70% de los activos totales de los bancos comerciales y el capital puede fluir libremente. Antes de la crisis, algunos factores que condujeron a la crisis habían cambiado cuantitativamente y un gran número de capital extranjero había huido. Sin embargo, el gobierno carece de un sistema de alerta temprana de riesgos financieros y la supervisión financiera es débil, por lo que no toma medidas preventivas adecuadas. Después de la crisis, el gobierno actuó apresuradamente y adoptó algunas medidas administrativas simplistas, como restringir el retiro de depósitos de los residentes, controlar los flujos de capital, suspender temporalmente el pago de las deudas externas que vencían y reducir significativamente los salarios y pensiones, etc., que no Sólo que no ayudó al problema, sino que intensificó los conflictos y agravó la crisis.
(3) Los gastos fiscales nacionales son difíciles de controlar y la situación de la balanza de pagos se deteriora gradualmente. Argentina tiene una gran administración pública con salarios altos, buenos beneficios y altos gastos fiscales. Afganistán tiene una población de 36 millones de habitantes, incluidos 2 millones de funcionarios públicos. Antes de la década de 1990, aunque el gobierno compensaba la brecha de ingresos y gastos emitiendo moneda, la base económica todavía era relativamente buena y los impuestos eran la principal fuente de ingresos del gobierno.
Después de la implementación del sistema de caja de conversión, el gobierno rápidamente encontró una buena e importante fuente alternativa de ingresos, es decir, de 1990 a 1995, a través de la privatización de 123 empresas estatales, el gobierno obtuvo $184,5 mil millones en ingresos. Después de 1996, estos ingresos cayeron drásticamente. Para reelegir al presidente argentino Menem por tercera vez, los gastos del gobierno central no sólo no se reducirán, sino que seguirán aumentando. La falta de voluntad y la dificultad para controlar y restringir a los gobiernos locales ha provocado que la situación de los ingresos y gastos fiscales en todos los niveles cambie año tras año, y tengan que recurrir al endeudamiento para continuar.
4) La pesada carga de la deuda obliga al gobierno a "pagar la deuda". Los gobiernos de todos los niveles han pedido prestado grandes cantidades de deuda externa para compensar el déficit de ingresos y gastos públicos. La deuda del gobierno central aumentó rápidamente de 90 mil millones de dólares en 1996 a 155 mil millones de dólares en 2001, lo que representa más del 40 por ciento del PIB. Según la línea de advertencia internacionalmente aceptada del 60%, esta proporción no es alta, pero el principal problema es que Argentina es un país en desarrollo y su estructura de deuda no es razonable. Los períodos de pago de principal e intereses se concentran en 2001-2004 y las tasas de interés son altas, lo que aumenta la carga de la deuda. Al mismo tiempo, los gobiernos locales tienen más deuda porque la constitución albanesa estipula que los gobiernos provinciales pueden pedir prestado por sí mismos sin la aprobación del gobierno central, sólo con la aprobación del parlamento provincial. De esta manera, las provincias argentinas toman prestado directamente de países nacionales y extranjeros y emiten tokens (es decir, emisión de cuasimonedas). Cuando se rompió la cadena de endeudamiento nuevo para pagar deuda antigua y estalló una crisis de deuda, el gobierno afgano tuvo que anunciar una suspensión temporal del pago del capital y los intereses a su vencimiento. Después de la crisis financiera, el gobierno central asumió la deuda externa soberana de los gobiernos locales para reestructurar la deuda y fortalecer la gestión de la deuda externa.
(E) La frágil base financiera y económica no puede resistir el impacto del entorno externo. En los últimos años, debido a la recesión económica de Argentina, su capacidad de importación y exportación ha disminuido significativamente, la rentabilidad de las empresas y bancos con financiación extranjera en Argentina ha disminuido y la sobrevaluación del peso ha hecho más difícil atraer inversión extranjera. Bajo la propagación y el impacto de la crisis financiera del Sudeste Asiático, Argentina es inevitable.
(6) La inestabilidad política interna es a la vez el resultado y la causa. Desde que el gobierno militar afgano implementó la estrategia de "devolver el poder al pueblo" a principios de la década de 1980, la democratización política ha seguido desarrollándose y las disputas partidistas se han vuelto cada vez más feroces, lo que ha llevado a la politización de las cuestiones económicas. Algunas políticas económicas que el partido gobernante quiere implementar son muy restringidas y difíciles de implementar. No sólo está fuera de control la gestión de la deuda del gobierno central, sino también la gestión de la deuda de los gobiernos locales. Debido a la acumulación de problemas internos, también han surgido conflictos en los niveles más altos del gobierno. Las medidas administrativas y simplificadas para afrontar la crisis hicieron que la gente estuviera muy insatisfecha con el gobierno, lo que llevó a frecuentes cambios de régimen. Cinco presidentes cambiaron en 12 días y el codiciado asiento presidencial de repente se convirtió en una papa caliente. Las crisis políticas hacen que las crisis financieras sean más dañinas.
Reflexiones que dejó la crisis financiera de Argentina
(1) La estabilidad financiera es crucial para la estabilidad económica, social y política. En la sociedad económica moderna, las finanzas viven bien, pero las finanzas están en un lío. La crisis económica, el malestar social y los cambios de régimen desencadenados por la crisis financiera en América Latina prueban firmemente este punto. En China, que está acelerando y mejorando el proceso de economía de mercado socialista, las finanzas desempeñan un papel cada vez más importante y se han convertido en el núcleo de la economía moderna. Mantener la estabilidad financiera es de gran importancia para garantizar el desarrollo sostenido, rápido y saludable de la economía nacional y lograr con éxito el gran objetivo de construir una sociedad moderadamente acomodada de manera integral. Por lo tanto, debemos crear más conciencia, permanecer alerta, tomar precauciones y tratar tanto los síntomas como las causas profundas para garantizar el funcionamiento fluido y eficiente de las finanzas.
(2) La mejora continua de la competitividad de la economía nacional es una base importante para lograr la estabilidad fiscal. La crisis financiera del sudeste asiático de 1997 se extendió desde los países del sudeste asiático de China a Rusia y América Latina, y China salió ilesa. Hay dos razones principales: en primer lugar, la aplicación de una estrategia de introducción de inversiones extranjeras que conceda igual importancia a la financiación directa y a la financiación indirecta, desarrolle vigorosamente la economía orientada a la exportación y, en segundo lugar, la formación de fuertes reservas de divisas; Las crisis financieras y la lentitud de la demanda externa en los países vecinos, el lanzamiento oportuno de la expansión de La política de demanda interna ha logrado resultados rápidos. No sólo ha promovido el desarrollo sostenido, rápido y saludable de la economía nacional mediante la expansión de la demanda interna, sino que también ha mejorado su condición física y su potencial de desarrollo aumentando la construcción de infraestructura y aumentando la inversión en la transformación tecnológica empresarial.
(3) Gestionar eficazmente la deuda pública, especialmente la deuda exterior soberana.
Es un componente importante para lograr la estabilidad financiera. Atraer vigorosamente la inversión extranjera ayudará a aliviar la escasez de capital interno y promoverá el desarrollo económico y social nacional. Sin embargo, el endeudamiento es para pagar el principal y los intereses, por lo que se debe considerar la eficiencia del uso y la capacidad de pago del proyecto. La lección de Argentina nos dice que las regulaciones de endeudamiento del gobierno deben controlarse y la autoridad de endeudamiento debe concentrarse en el gobierno central.
Aunque mi país implementa finanzas jerárquicas y los gobiernos locales han pedido repetidamente que se endeuden por su cuenta, todavía creemos que debemos ser muy cautelosos en la cuestión de la autoridad para endeudarse para evitar comportamientos a corto plazo de los gobiernos locales y el caos en el mercado de bonos. Las finanzas centrales deben cumplir eficazmente sus responsabilidades de gestión unificada de la deuda externa soberana del gobierno, y los departamentos pertinentes deben hacer un buen trabajo en la coordinación del trabajo, la estructura de la deuda pública, especialmente la deuda externa soberana, debe ser razonable y la escala debe ser razonable; ser apropiado y debe ser compatible con la capacidad de pago del gobierno. Al tiempo que se fortalece la gestión de la deuda externa soberana del gobierno, otras deudas externas también deben gestionarse y operarse de acuerdo con las prácticas internacionales.
(4) Un sistema regulatorio financiero sólido es una medida importante para lograr la estabilidad financiera. Hoy en día, a medida que la economía mundial está cada vez más interconectada, los tipos de cambio se han convertido en un vínculo y una herramienta importante para la regulación nacional. Argentina implementa un sistema de tipo de cambio fijo y la sensación más grande es que es muy poderoso para controlar la inflación, pero "es fácil entrar, difícil salir", es decir, no hay razón para abandonarlo cuando todo va bien. Y es difícil abandonarlo cuando las cosas se ponen difíciles. Una vez abandonado, las consecuencias serán muy graves. En la actualidad, China ha implementado con éxito un sistema de tipo de cambio flotante único y administrado basado en la demanda del mercado, principalmente porque China tiene grandes reservas de divisas y solo ha liberalizado los saldos de cuenta corriente. Las lecciones de otros países y la experiencia de China nos dicen que debemos mantener la estabilidad básica del tipo de cambio del RMB en un nivel razonable y equilibrado y, al mismo tiempo, explorar y mejorar más el mecanismo de formación del tipo de cambio del RMB al profundizar las reformas financieras; promover constantemente la libertad financiera bajo la premisa de mejorar la supervisión, especialmente la convertibilidad de la cuenta de capital y la liberalización financiera.
(5) Establecer unas finanzas nacionales sólidas y poderosas es una garantía importante para lograr la estabilidad financiera. Si se analizan las experiencias y lecciones de países de todo el mundo, los riesgos financieros eventualmente se reflejarán y reflejarán en las finanzas nacionales. Por lo tanto, si bien el gobierno presta atención a prevenir y resolver los riesgos fiscales, también debe prestar atención a fortalecer la gestión de los ingresos y gastos fiscales y mejorar la fortaleza fiscal. En la actualidad, el déficit fiscal de nuestro país sigue aumentando y se siguen acumulando diversos riesgos. Por lo tanto, debemos entender claramente la necesidad y urgencia de prevenir riesgos financieros. Es necesario implementar una gestión presupuestaria a gran escala no sólo para las deudas explícitas dentro del presupuesto central, sino también para las deudas explícitas fuera del presupuesto central y para los gobiernos locales en todos los niveles. deudas explícitas de instituciones públicas y empresas estatales Monitorear eficazmente diversos tipos de deudas ocultas, deudas contingentes, deudas por pérdidas y deudas por activos improductivos.