Características comerciales de las divisas a plazo
(2) La escala de la transacción es grande;
(3) Propósito de la venta Principalmente preservar el valor y evitar el riesgo de fluctuaciones del tipo de cambio;
(4) Los contratos firmados entre bancos de divisas y clientes deben estar garantizados por divisas corredores.
Además, los clientes también deben depositar una determinada cantidad de margen o garantía. Cuando los tipos de cambio cambian poco, los bancos pueden cubrir las pérdidas con depósitos o garantías. Cuando los cambios en el tipo de cambio hacen que las pérdidas del cliente superen el margen o la garantía, el banco debe notificar al cliente que agregue margen o garantía adicional; de lo contrario, el contrato no será válido. Los depósitos realizados por los clientes son tratados como depósitos por el banco y se acumulan intereses. 1. Los importadores y exportadores compran o venden bolsas de futuros por adelantado para evitar el riesgo de variaciones del tipo de cambio.
Los tipos de cambio cambian con frecuencia. En el comercio de productos básicos, cuanto mayor sea el tiempo, mayor será el riesgo causado por las variaciones del tipo de cambio. A menudo, el importador y el exportador tardan mucho tiempo en firmar el contrato de venta hasta la entrega y el pago (normalmente entre 30 y 90 días). o incluso más). Por tanto, es posible sufrir pérdidas debido a las variaciones del tipo de cambio. Para evitar riesgos causados por las fluctuaciones del tipo de cambio, los importadores y exportadores intentan realizar la entrega de acuerdo con el tipo de cambio en el momento de la transacción al cobrar o realizar los pagos.
2. Las transacciones bancarias en divisas tienen por objeto equilibrar sus reservas de divisas a plazo.
Las reservas de divisas a plazo son posiciones en divisas. Para evitar riesgos cambiarios, los importadores y exportadores realizan transacciones de divisas a plazo, lo que esencialmente transfiere el riesgo de variaciones del tipo de cambio a los bancos de divisas. La razón por la que un banco de divisas es riesgoso es que después de realizar varias transacciones con los clientes, generará una posición global en divisas o una posición general en un día. Es inevitable que haya sobrecompra o sobreventa de futuros y precios al contado. De esta manera, los bancos de divisas están expuestos al riesgo de variaciones del tipo de cambio. Con este fin, los bancos de divisas intentan equilibrar las posiciones en divisas, es decir, vender o reponer el saldo de diferentes posiciones en divisas en diferentes períodos para obtener un saldo de posiciones en divisas a plazo.
Cuando la posición del mercado de futuros está desequilibrada, el banco de divisas primero debe comprar o vender el mismo tipo de moneda al contado y luego compensarla en el mercado de futuros. En otras palabras, antes de que se equilibre la posición cambiaria actual, se compra y vende el mismo tipo y la misma cantidad de efectivo para cubrir los riesgos cambiarios. En segundo lugar, cuando los bancos equilibran sus posiciones cambiarias durante el período, también deben prestar atención a los cambios en los tipos de cambio al contado y a las diferencias entre los tipos de cambio al contado y los tipos de cambio a término.
3. Los inversores a corto plazo o los inversores en deuda a plazo fijo concertan una cita para comprar y vender en bolsas de futuros para evitar riesgos.
En ausencia de controles cambiarios, si la tasa de interés de un país es más baja que la de otros países, sus fondos fluirán a otros países en busca de tasas de interés más altas. Suponiendo que, con el mismo tipo de cambio, las tasas de interés en el mercado de inversión de Nueva York sean más altas que las de Londres, que son del 9,8% y el 7,2% respectivamente. Para lograr tasas de interés altas, los inversores británicos comprarán efectivo en dólares estadounidenses en libras. y luego invertir en bonos del Tesoro estadounidense a tres meses. Una vez vencidos los bonos del Tesoro, el capital y los intereses en dólares estadounidenses se convierten en libras y se repatrian al país. De esta manera, los inversores pueden obtener un 2,6% más de interés. Sin embargo, si el tipo de cambio del dólar estadounidense cae tres meses después, los inversores tendrán que gastar más dólares estadounidenses para cambiarlos por libras. Entonces es posible que no puedan cambiar la cantidad de libras. invertido y sufrir pérdidas. Debido a esto, los inversores del Reino Unido pueden comprar dólares estadounidenses en bolsas al contado y vender simultáneamente en bolsas de futuros de dólares estadounidenses a tres meses. De esta manera, siempre que el descuento del tipo de cambio a plazo del dólar estadounidense no supere la diferencia de tipos de interés entre los dos lugares (2,6%), se puede eliminar el riesgo de tipo de cambio de los inversores. Por supuesto, si se excede este diferencial de tipos de interés, los inversores no obtendrán beneficios y perderán dinero. En lo que a inversiones en el extranjero se refiere. Si alguien tiene una deuda en divisas fijas en el extranjero, debe comprar divisas fijas para evitar pagar más en la moneda de ese país cuando venza la deuda.