Cómo se benefició Quantum Fund de la caída del mercado de valores tailandés
En agosto de 1998, Quantum Fund y Tiger Fund comenzaron a especular con el dólar de Hong Kong. Al principio, pidieron prestada una gran cantidad de dólares de Hong Kong a los bancos, los vendieron en el mercado, los convirtieron en dólares estadounidenses y los prestaron para ganar intereses, y al mismo tiempo vendieron una gran cantidad de futuros sobre acciones de Hong Kong. Los primeros provocarán un fuerte aumento de las tasas de interés, lo que provocará la caída del mercado de valores, obteniendo así ganancias en el mercado de futuros. Al mismo tiempo, una vez que el dólar de Hong Kong caiga, también pueden obtener ganancias en el mercado de divisas; tiempo, matando dos pájaros de un tiro. Como resultado, el gobierno de Hong Kong aumentó significativamente las tasas de interés, con tasas de interés a un día de hasta el 300%, y utilizó casi 654,38+500 millones de dólares de Hong Kong en reservas de divisas para comprar una gran cantidad de acciones de Hong Kong. Como resultado, los especuladores se vieron obligados a cerrar sus posiciones a precios elevados el día de liquidación de futuros del 28 de agosto, lo que provocó graves pérdidas. Además, sufrieron reveses en Rusia y Malasia al mismo tiempo y finalmente se retiraron. Durante esta batalla, el gobierno de Hong Kong utilizó una gran cantidad de reservas de divisas para invertir en el mercado de valores. En un momento, ocupó el 7% del valor de mercado de las acciones de Hong Kong y se convirtió en un accionista importante de algunas empresas. Una vez que el mercado de valores caiga, la paridad podría colapsar. Por lo tanto, el 11 de junio de 1999, las acciones de Hong Kong compradas por el gobierno de Hong Kong cotizaban en el Tracker Fund y se vendían nuevamente al mercado en lotes.
Esta crisis obligó a todas las principales monedas del Sudeste Asiático a depreciarse drásticamente en un corto período de tiempo. El colapso de los sistemas monetarios y de los mercados bursátiles de los países del Sudeste Asiático, así como la consiguiente retirada de capital extranjero. una enorme presión sobre la inflación interna, ejercen una enorme presión sobre esta región y ensombrecen el desarrollo económico.
El fondo de inversión gestionado por el financiero chino George Soros se llama Quantum Fund. El Quantum Fund de Soros es un fondo de alto riesgo que pide prestado dinero principalmente para invertir en acciones, bonos, divisas y materias primas globales. El Quantum Dollar Fund está registrado en la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. y recauda fondos principalmente a través de colocaciones privadas. Se dice que Soros lo llamó "cuántico" porque el físico alemán y fundador de la mecánica cuántica Heisenberg, a quien admiraba Soros, propuso el "teorema de incertidumbre". Soros cree que así como el cuanto físico de las partículas no puede tener un valor definido, el mercado de valores a menudo se encuentra en un estado incierto y es difícil de medir y estimar con precisión.
Soros es el presidente de la junta directiva de LCC Soros Fund, y la Oficina de Gestión de Inversiones Privadas confirmó que es asesor de Quantum Fund Group. El fondo Quantum es el fondo más grande y antiguo del Grupo Quantum y, en general, se considera que tiene el mejor rendimiento de cualquier fondo de inversión del mundo en sus 28 años de historia.
Soros gestiona cinco fondos de cobertura con diferentes estilos. Entre ellos, Quantum Fund es el más grande y uno de varios grandes fondos de cobertura del mundo. Quantum Fund fue fundado originalmente a finales de la década de 1960 por Soros y Jim Rodger, otro famoso fondo de cobertura. Al principio, sus activos ascendían a sólo 4 millones de dólares. El fondo se estableció en Nueva York, pero sus inversores eran inversores extranjeros no estadounidenses, eludiendo así las regulaciones de la SEC. Quantum Fund invierte en materias primas, divisas, acciones y bonos, hace un uso extensivo de derivados financieros y financiamiento de apalancamiento, y participa en una amplia gama de operaciones financieras internacionales. Soros, con su extraordinaria capacidad analítica y coraje, guió a Quantum Fund para desarrollarse y crecer en los mercados financieros del mundo. En repetidas ocasiones ha predicho con precisión el extraordinario potencial de crecimiento de una determinada industria o empresa y, por lo tanto, obtuvo rendimientos excesivos durante el aumento de estas acciones. Incluso en un mercado bajista cuando el mercado cayó, Soros ganó mucho dinero con sus magníficas habilidades de venta en corto. Después de menos de 30 años de funcionamiento, a finales de 1997, Quantum Fund se había convertido en un fondo gigante con activos totales de casi 6 mil millones de dólares. A finales de 1996, los 10.000 dólares inyectados por Quantum Fund habían aumentado a 300 millones de dólares, un aumento de 30.000 veces.
La razón por la que Soros se convirtió en una figura popular en la comunidad financiera internacional es porque lanzó varias guerras de francotiradores a gran escala con la ayuda de Quantum Fund a mediados de la década de 1990.
Con sus sólidos recursos financieros y su estilo feroz, Quantum Fund ha estado causando sensación en el mercado de divisas internacional desde la década de 1990, atacando a menudo monedas con bases débiles y teniendo éxito con frecuencia.
Aunque Quantum Fund tiene solo 6 mil millones de dólares estadounidenses en activos, se ha convertido en una inversión importante en el mercado financiero internacional porque puede obtener resultados de inversión equivalentes a decenas de miles de millones o incluso cientos de miles de millones de fondos a través del apalancamiento. financiación y otros medios cuando sea necesario. Al mismo tiempo, debido a la fama de Soros, el paradero y las direcciones de apuestas de Quantum Fund son seguidos por dinero caliente internacional a gran escala. Por lo tanto, cada movimiento de Quantum Fund a menudo juega un papel clave en la tendencia de fluctuación de la moneda de un país. Los fondos de cobertura a menudo atacan una moneda mediante ventas en corto a gran escala en los mercados a término, de futuros y de opciones de una moneda, provocando así una presión de depreciación sobre la moneda. Para los países con reservas de divisas, después de inútiles intervenciones en el mercado, la única opción que les queda suele ser devaluar sus monedas, lo que permite que los fondos de cobertura con ventas en corto se ganen la vida. Soros y su Quantum Fund fueron directamente responsables de varias crisis monetarias graves en los años noventa.
A principios de la década de 1990, para cooperar con el tipo de cambio vinculado dentro de la Unión Europea, el tipo de cambio de la libra se fijó artificialmente en un nivel alto, lo que provocó ataques de los especuladores de divisas internacionales. Quantum Fund tomó la iniciativa al lanzar un ataque, vendiendo libras a gran escala en el mercado y comprando marcos alemanes. Aunque el Banco de Inglaterra dedicó muchos esfuerzos a vender el marco alemán para comprar libras, y lo acompañó de medidas para aumentar las tasas de interés, aún así fue derrotado por el ataque del Fondo Quantum y la libra se vio obligada a retirarse del tipo de cambio monetario europeo. sistema y flote libremente. En sólo un mes, el tipo de cambio de la libra cayó un 20% y Quantum Fund obtuvo enormes ganancias de cientos de millones de dólares en esta crisis de la libra. Poco después, la lira italiana corrió la misma suerte, teniendo también Quantum Fund un papel protagonista.
En 1994, el Fondo Soros Quantum atacó el peso mexicano. El saludable crecimiento de la economía mexicana antes de 1994 se basó en una excesiva dependencia de préstamos externos a corto y mediano plazo. Para controlar la inflación interna, el peso fue sobrevaluado y vinculado al dólar estadounidense. El ataque al peso lanzado por Quantum Fund provocó que las reservas de divisas de México colapsaran en un corto período de tiempo, y tuvo que abandonar su vinculación con el dólar estadounidense y flotar libremente, provocando el colapso del peso mexicano y los mercados bursátiles nacionales. Quantum Fund ganó mucho dinero durante esta crisis.
En la segunda mitad de 1997, se produjo una crisis financiera en el Sudeste Asiático. Muchos países del sudeste asiático, como México en 1994, Tailandia, Malasia y Corea del Sur, han dependido durante mucho tiempo de la deuda externa a corto y mediano plazo para mantener la balanza de pagos internacionales. Sus tipos de cambio son altos y la mayoría de ellos se mantienen fijos. o tipos de cambio vinculados con el dólar estadounidense o una cesta de monedas, lo que proporciona una buena fuente de fondos especulativos internacionales para la búsqueda de oportunidades. Quantum Fund desempeñó el papel de francotirador, comenzando con una gran cantidad de ventas en corto del baht tailandés, lo que obligó a Tailandia a abandonar su tipo de cambio fijo de larga data vinculado al dólar estadounidense y flotar libremente, desencadenando así una crisis sin precedentes en el sistema financiero de Tailandia. mercado. La crisis se extendió rápidamente a todos los países y regiones del Sudeste Asiático con monedas libremente convertibles, lo que obligó a todas las monedas principales del Sudeste Asiático a depreciarse significativamente en un corto período de tiempo. Los sistemas monetarios y los mercados de valores de los países del Sudeste Asiático colapsaron, y la consiguiente retirada de. El capital extranjero y la enorme presión de la inflación interna provocaron , ensombreciendo el desarrollo económico de esta región.
Cuando el Quantum Fund de Soros sufrió graves pérdidas en abril de 2000, pareció señalar el fin de una era. Sin embargo, en lugar de crear un fondo cerrado como Julian Robertson Jr., Soros reorganizó el fondo e incluso subcontrató parte de la cartera a administradores externos a la empresa. Claramente, el megainversionista, filántropo y filósofo aficionado no tiene intención de seguir siendo una fuerza importante en los mercados globales. "No voy a establecer otro récord", dijo en una conferencia de prensa.
Sin embargo, Soros ya ha vuelto. Además, parece estar recuperando algunos de los honores que perdió anteriormente como inversionista de clase mundial, a pesar de la controversia sobre sus transacciones con información privilegiada en Francia. Según personas familiarizadas con Soros Fund Management, el financiero de 72 años ha vuelto a tomar el mando de la empresa. Aunque Soros todavía dedica gran parte de su energía a la filantropía, ha comenzado a recuperar el control del Quantum Fund de 7 mil millones de dólares y otras inversiones. Un analista que ha seguido a Soros durante mucho tiempo dijo: "A veces dice que tiene 70 años y que ya no quiere jugar, pero eso no es cierto. Trabaja duro para ganar dinero como antes".
Su gestión es muy eficiente. Quantum Fund 2001 obtuvo un rendimiento del 13,8%, mientras que el S&P 500 cayó un 13%. En ese momento, Quantum Fund estaba administrado principalmente por personas externas.
En 2002, con el restablecimiento de la gestión interna, Quantum Fund cayó un 0,5% a 65.438 puntos el 6 de febrero, 21 puntos porcentuales mejor que el índice S&P. Lo importante es que Soros ya no está haciendo olas para obtener ganancias, como lo hizo antes en el mercado de divisas. En 1992, su apuesta por la libra le reportó unos beneficios considerables.