Cuéntanos más sobre las opciones no entregables (NDO)

La opción de cambio de divisas sin entrega (NDO) del RMB es una opción de moneda y un contrato de venta, que se divide en estilos europeo y americano. Las opciones sobre divisas estipulan que el comprador tiene derecho a comprar o vender una cantidad acordada de materia monetaria a un precio acordado dentro de un tiempo específico en el futuro, pero si el contrato se ejecuta o no lo decide enteramente el comprador de la opción. Luego de finalizar el contrato y pagar regalías al vendedor, el comprador y el vendedor de opciones sobre divisas tienen el poder que les confiere la opción, es decir, en el momento de la entrega, si el tipo de cambio del mercado de divisas es favorable al comprador, el comprador. puede renunciar a este derecho.

El papel de las opciones sobre divisas en la cobertura del riesgo de cambios en los tipos de cambio es que no sólo pueden limitar la pérdida máxima causada por cambios desfavorables en los tipos de cambio, sino también obtener beneficios de cambios favorables en los tipos de cambio. Los factores que afectan las primas de las opciones sobre divisas incluyen los tipos de cambio de ejercicio, los tipos de cambio del mercado, la volatilidad del tipo de cambio, el período del contrato, las tasas de interés de las dos monedas y sus diferencias. Actualmente no existen opciones de tipo de cambio de moneda extranjera a RMB con entrega principal, pero al igual que los NDF, los NDO, que son opciones de tipo de cambio de moneda extranjera a RMB con entrega no principal, ya se comercializan ampliamente en centros financieros extraterritoriales. como Hong Kong.

En una transacción NDO, el comprador y el vendedor no necesitan pagar el precio total del bien en cuestión. Una vez que el comprador de la opción obtiene el derecho de ejecución mediante el pago de regalías, tiene derecho a exigir al vendedor de la opción que pague el diferencial del tipo de cambio según el contrato en una fecha o período específico en el futuro. Suponiendo que el comprador decide ejercer la opción de compra al vencimiento, el vendedor está obligado a calcular el monto del pago basándose en la diferencia entre el tipo de ejercicio especificado en el contrato y el tipo al contado al vencimiento, y a liquidar y pagar.

El nombre completo de RMB NDO es "opción de tipo de cambio no entregable USD-RMB", que utiliza el RMB como objetivo de valoración para calcular el diferencial del tipo de cambio, lo convierte a dólares estadounidenses y luego se liquida. Dólares estadounidenses. No es necesario entregar el principal del contrato ni retener RMB para su liquidación. NDO también se puede dividir en opciones de compra, opciones de compra, opciones de compra y opciones de compra según la forma del contrato;

Por ejemplo, el tipo de cambio spot USD/CNY es 8,0492.

En previsión de una caída en el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al RMB, la empresa El precio de ejecución de venta es USD/CNY, el tipo de cambio al contado es USD/CNY = 8,0392/USD call/CNY put 1 millón de USD y el plazo es de 3 meses. Según el contrato, el comprador del compromiso tiene derecho a decidir si ejerce el derecho de comprar dólares estadounidenses y vender RMB al vencimiento.

Fecha de transacción: 13 de marzo de 2006 Fecha de vigencia del contrato: 15 de marzo de 2006.

Precio de ejercicio: 8,0392 Regalía: 0,10 (USD 65.438.000).

Fecha de caducidad: 13 de junio de 2006Fecha de caducidad: 15 de junio de 2006.

Tipo de cambio de compensación: 2006.06.65438 5:00 pm

Suponiendo que el tipo de cambio al contado en el mercado de divisas nacional se mantiene hasta la fecha de vencimiento, el tipo de cambio al contado entre los El dólar estadounidense y el RMB son US$/CNY 8,0292. Es desfavorable para el patrocinador (comprador) ejecutar la opción de compra de USD/CNY=8,0392. El banco patrocinador puede renunciar a la opción de compra y rescindir el contrato. tendrá una utilidad neta de US$65.438.000.