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Teoría de la renta relativa de Dusenberg: el consumo es función de la renta relativa. Comparar con otros: efecto de demostración, manteniendo el ritmo del alto consumo. Nuestro país lo llama "efecto comparativo". El consumo va por detrás de los cambios en los niveles de ingresos en comparación con los efectos de los hábitos pasados.
Teoría del ciclo de vida de Modigliani: El consumo está relacionado con el ciclo de vida y la renta de la propiedad. La siguiente fórmula:
C = awr+byl.............wr es la renta de la propiedad; a es la propensión al consumo de la renta de la propiedad; YL es la renta del trabajo. , es el ingreso en diferentes etapas o edades del ciclo de vida personal; b es la propensión marginal a consumir del ingreso laboral. Explique que en diferentes etapas del ciclo de vida de un individuo, el consumo depende de los ingresos de la propiedad y del trabajo.
Teoría de la renta continua de Friedman: el consumo es función de la renta continua. C = byp indica que el ingreso permanente actual es igual al promedio ponderado del ingreso actual y el ingreso anterior.
La expansión de la demanda interna es una política de consumo a largo plazo para el desarrollo económico de China.
La llamada política de expansión de la demanda interna significa ajustar la estructura económica (incluidas la estructura de producción y la estructura de consumo), ampliar el mercado internacional y cultivar puntos calientes de consumo para estimular el crecimiento económico. En resumen, se trata de estimular el crecimiento económico ampliando la demanda de inversión y la demanda de los consumidores. Para expandir la demanda interna, debemos implementar políticas fiscales proactivas, políticas monetarias prudentes y políticas de consumo correctas.
Desde mediados de los años 90 se han adoptado una serie de políticas para expandir el consumo, pero los efectos no son muy evidentes.
1. La situación del empleo sigue siendo grave y los ingresos de los residentes urbanos han aumentado gradualmente.
Ampliar el empleo es una medida fundamental para aumentar los ingresos de los residentes urbanos y un requisito previo importante para estimular el consumo. En septiembre de 2002, en la Conferencia Nacional de Trabajo y Reempleo celebrada en Beijing, el Secretario General Jiang señaló que debemos hacer un buen trabajo en materia de empleo y reempleo en el presente y en el futuro. Durante las dos sesiones de 2003, para aliviar el problema del empleo, los nuevos líderes del país propusieron el objetivo de crear 8 millones de nuevos puestos de trabajo este año, introdujeron políticas fiscales preferenciales para ayudar a los trabajadores despedidos a elegir sus propios trabajos y alentaron el servicio. -Empresas orientadas a absorber a los trabajadores despedidos. Los gobiernos locales también han tomado medidas para abordar el problema. Sin embargo,
A medida que China ha entrado en la era de las industrias pesada y química, la urbanización y el desarrollo de la industria terciaria se han quedado atrás, y la elasticidad empleo del crecimiento económico ha disminuido significativamente, lo que ha resultado en un fuerte aumento de la La tasa de desempleo urbano de China alcanzó el 4,2% en el primer semestre de este año. Según el análisis de la situación de la oferta y la demanda del mercado laboral en 59 ciudades grandes y medianas realizado por los departamentos pertinentes, actualmente hay 0,65 puestos de trabajo por cada solicitante de empleo y la situación del empleo sigue siendo grave.
En relación con la promoción del empleo, otras medidas tomadas por el gobierno para aumentar los ingresos de los residentes urbanos son más efectivas. Además de aumentar los salarios de los funcionarios públicos dos veces seguidas, los departamentos pertinentes también han aumentado muchas veces los ingresos de los residentes urbanos de ingresos bajos y medios. La introducción de estas medidas ha desempeñado un papel insustituible en el aumento de los ingresos de los residentes urbanos a pesar de que el desempeño económico de las empresas no ha mejorado significativamente durante mucho tiempo y los ingresos fiscales centrales han aumentado rápidamente. Las estadísticas muestran que los ingresos de los residentes urbanos en mi país han mantenido un rápido crecimiento, con un ingreso disponible per cápita que aumentó de 65.438+4.283 yuanes en 1995 a 7.703 yuanes en 2002, un aumento de casi el 80%. En el primer semestre de 2003, el ingreso disponible per cápita de los residentes urbanos en todo el país fue de 43.065.438 yuanes, un aumento interanual del 9,0%. Después de deducir los factores de precios, el crecimiento real fue del 8,4%.
2. El crecimiento de los ingresos de los agricultores es lento.
Aumentar los ingresos de los agricultores no es sólo el punto de partida y el destino para resolver los problemas de "agricultura, zonas rurales y agricultores", sino también la base para abrir el mercado rural. Para aumentar los ingresos de los agricultores, los sucesivos gobiernos han hecho esfuerzos incansables. Las principales medidas incluyen: implementar la política de protección de los precios de los alimentos para estabilizar los ingresos de los agricultores, aumentar la inversión en infraestructura rural, como la conservación del agua de las tierras agrícolas y la renovación de la red eléctrica rural, guiar a los agricultores para que lleven a cabo operaciones de industrialización agrícola, reducir efectivamente las cargas de los agricultores y orientar el flujo racional y ordenado de mano de obra rural Proteger eficazmente los derechos e intereses legítimos de los agricultores y hacer un buen trabajo en materia de compensación y reasentamiento laboral para los agricultores sin tierra.
Cabe decir que estas medidas han logrado algunos resultados prácticos. Tomando como ejemplo el piloto de reforma fiscal, según una encuesta por muestra de 68.000 agricultores en 31 provincias (regiones autónomas y municipios) realizada por la Oficina Nacional de Estadísticas, en 2002, la carga fiscal per cápita sobre los agricultores era de 78,7 yuanes, que era de 78,7 yuanes más que el año anterior Se redujeron en 12,5 yuanes y 13,7% respectivamente, y la carga fiscal representó el 3,2% del ingreso neto per cápita de los agricultores ese año.
. La reducción de las cargas impositivas y arancelarias aumentó directamente los ingresos de los agricultores en 0,5 puntos porcentuales.
Sin embargo, en comparación con los ingresos de los residentes urbanos, el problema del lento crecimiento de los ingresos de los agricultores se ha vuelto cada vez más prominente. Según un cálculo realizado por la Oficina Nacional de Estadísticas en 2002, si se incluyen todos los beneficios que disfrutan los residentes urbanos, el nivel real de ingresos de los agricultores es sólo alrededor de una quinta parte del de los residentes urbanos. A primera vista, la razón del lento crecimiento de los ingresos de los agricultores es que los actuales métodos de producción agrícola son cada vez más inadecuados para las necesidades del desarrollo económico moderno. Sin embargo, la razón subyacente radica en el retraso en el desarrollo de la urbanización de China. A juzgar por la experiencia internacional, el período de rápido desarrollo de la industria textil es un período de rápido desarrollo de absorción de la población rural y urbanización. Sin embargo, cuando la industria textil de China estaba en auge, el gobierno, guiado por la idea errónea de "quedarse fuera de casa", estableció empresas municipales y perdió una buena oportunidad para el desarrollo urbano. Como la población rural siempre ha mantenido una gran escala, no se puede formar el mecanismo para que la industria china retroalimente la agricultura, lo que en última instancia conduce a una desconexión entre el desarrollo económico rural y el desarrollo económico industrial, y continúa la brecha de ingresos entre los residentes rurales y los residentes urbanos. para ampliar.
3. La construcción del sistema de seguridad social está rezagada.
Mejorar el sistema de seguridad social y reducir las preocupaciones de los residentes de bajos ingresos sobre la expansión del consumo son medios importantes para promover el consumo de los residentes. En los últimos años, el Comité Central del Partido y el Consejo de Estado han otorgado gran importancia al trabajo de "dos garantías" y han hecho esfuerzos para aumentar la inversión en seguridad social. Los subsidios del gobierno central a los fondos de seguridad social aumentaron de 9.600 millones de yuanes en 1998 a 136.200 millones de yuanes en 2002, con una tasa de crecimiento anual promedio del 94,1%. El número de personas que disfrutan del subsidio mínimo de subsistencia en las zonas urbanas y rurales de China aumentó de 65.438 en 1998 a 20,6 millones en 2002, un aumento anual promedio de 4,69 millones. Sin embargo, debido al tardío establecimiento del sistema de seguridad social de mi país, ha habido muchas deudas a lo largo de la historia. A finales del año pasado, sólo 14 provincias, regiones autónomas y municipios, incluidos Beijing, Shanghai, Guangdong, Jiangsu, Zhejiang, Mongolia Interior, Liaoning, Heilongjiang, Chongqing, Guizhou y Hainan, habían logrado básicamente una cobertura total, y la mayoría de las provincias , regiones autónomas y municipios todavía tenían déficits de financiación. Al mismo tiempo, en los últimos años ha habido desequilibrios estructurales evidentes en el desarrollo económico, la brecha de ingresos entre los residentes se ha ampliado y el número de desempleados y pobres ha seguido aumentando. Esto también se ha convertido en un obstáculo importante en el mundo. proceso de establecimiento de un sistema de seguridad social.
A juzgar por la situación actual, la tarea de establecer y mejorar el sistema de seguridad social rural es muy ardua. Las estadísticas muestran que a finales de 2002 había 28,2 millones de pobres en las zonas rurales. Para sacar de la pobreza a una población rural tan numerosa, se deben establecer sistemas de seguridad pertinentes en las zonas rurales, como el sistema de seguridad de vida mínima rural, el sistema de seguro de pensiones para agricultores, el sistema de seguridad médica rural, el fondo de seguridad para el alivio de la pobreza rural, los intereses para el alivio de la pobreza. fondo de subvenciones, etc.
4. La rectificación del orden del mercado ha logrado resultados graduales.
Históricamente, el orden económico en algunas áreas de nuestro país era caótico, los productos falsificados y de mala calidad proliferaban, el fraude era rampante y el fraude comercial era rampante, lo que dañaba gravemente los intereses vitales del pueblo e inhibía la la disposición de la gente a consumir y la voluntad de las empresas a invertir. Desde abril de 2001, el Consejo de Estado ha implementado sucesivamente ocho proyectos, entre ellos la lucha conjunta contra la falsificación, la rectificación del mercado cultural, la lucha contra los esquemas piramidales, la rectificación del mercado de la construcción, el fortalecimiento de la recaudación y gestión de impuestos, la rectificación especial de los mercados comerciales, la rectificación especial de gasolineras y lucha especial contra la falsificación y las publicaciones ilegales en el mercado turístico. En 2002, el gobierno central implementó tres proyectos especiales para rectificar el orden operativo de los mercados y gasolineras y combatir la falsificación y las publicaciones ilegales en el mercado turístico, y logró resultados iniciales. Del 14 al 15 de abril de 2003 se celebró en Beijing la Conferencia Nacional sobre Rectificación y Normalización del Orden Económico de Mercado. En 2003, la reunión desplegó específicamente seis prioridades de trabajo para ese año. Bajo la dirección del Comité Central del Partido y del Consejo de Estado, y gracias a los esfuerzos conjuntos de todas las regiones y departamentos, el orden del mercado ha mejorado.
Sin embargo, en general, los resultados alcanzados hasta ahora son sólo preliminares y graduales. En la actualidad, todavía existe un gran caos en el orden económico de mercado, los bloqueos regionales y los monopolios industriales siguen siendo prominentes y algunas contradicciones y problemas profundamente arraigados no se han resuelto fundamentalmente. La tarea de continuar rectificando y estandarizando el orden económico de mercado. sigue siendo arduo.
En el futuro, para rectificar y estandarizar el orden económico de mercado, siempre debemos adherirnos a la ideología rectora de "tratar tanto los síntomas como las causas fundamentales", realizar rectificaciones especiales y establecer reglas y regulaciones de manera oportuna basadas en los problemas. descubierto durante los trabajos de rectificación. Al mejorar el sistema y el mecanismo y fortalecer el sistema legal, nos concentraremos en resolver el problema de manera fundamental y eliminaremos gradualmente el fenómeno de "atrapar una y otra vez" en trabajos anteriores.
5. La política de crédito al consumo ha jugado un papel evidente.
En la actualidad, el consumo de los residentes urbanos ha comenzado a ascender hacia consumos de gama alta, como viviendas y automóviles. En comparación con la mejora de los tres elementos principales antiguos y los tres nuevos elementos principales en la década de 1980, la brecha de nivel es mucho mayor, por lo que el período de acumulación es mucho más largo, por lo que existe un fenómeno de brecha de demanda del mercado. A juzgar por la experiencia internacional, la mejor manera de resolver esta contradicción es desarrollar el crédito al consumo.
El crédito al consumo de mi país comenzó tarde, pero se está desarrollando rápidamente. En 1997, la escala total del crédito al consumo en mi país era de menos de 20 mil millones de yuanes. A finales de 2001, había alcanzado los 699 mil millones de yuanes, un aumento de aproximadamente 40 veces. A finales del primer trimestre de 2003, el saldo del crédito al consumo de China excedía los 65.438+0 billones. Entre ellos, el saldo de préstamos personales para vivienda fue de 890,9 mil millones de yuanes, el saldo de préstamos personales para automóviles fue de 654,38 mil millones de yuanes y el saldo de préstamos para estudiantes fue de 5,59 mil millones de yuanes. A medida que aumentan los niveles de ingresos de los residentes y los niveles de demanda de consumo, los bancos comerciales continúan lanzando nuevas variedades de préstamos de consumo personal, incluidos préstamos personales pignorados, préstamos para automóviles, préstamos personales de consumo integral, pequeños préstamos personales de corto plazo, préstamos para estudiantes, etc. para satisfacer a los clientes Demandas de los consumidores cada vez más diversificadas.
No hay duda de que el crédito al consumo ha desempeñado un papel enorme en la promoción de la actividad de los mercados del automóvil y de bienes raíces, y ha hecho una enorme contribución al rápido desarrollo de la economía de China en los últimos años. A pesar de esto, en comparación con países desarrollados como Estados Unidos y Europa occidental, el crédito al consumo de mi país todavía tiene mucho margen de desarrollo. En la actualidad, la proporción del crédito al consumo en toda la línea de crédito en los países occidentales está generalmente entre el 20% y el 40%, y en algunos casos incluso hasta el 60%, mientras que en mi país esta proporción es sólo del 10% aproximadamente.
Sin embargo, afectado por algunos factores, el desarrollo del crédito al consumo en China también tiene algunos riesgos ocultos. Por ejemplo, el desarrollo inmobiliario depende demasiado del apoyo de fondos bancarios. En el futuro, mientras seguimos promoviendo vigorosamente el desarrollo del crédito al consumo, también tendremos que tomar medidas preventivas adecuadas contra esto.
A juzgar por los resultados de la evaluación de las principales políticas de consumo antes mencionadas,
Los errores y deficiencias políticas históricas son razones importantes para la caída del consumo. A juzgar por la situación actual, con el efecto continuo de las medidas políticas, la demanda de consumo de los residentes chinos ha comenzado a mostrar signos de inicio, pero llevará algún tiempo. para que el consumo alcance un clímax nacional. Será un proceso relativamente largo ver la mejora de la estructura de consumo de los residentes. Los hogares urbanos entrarán principalmente en la etapa de compra de 10.000 a 10.000 yuanes, y los hogares rurales entrarán en la etapa de compra de 1.000 a 10.000 yuanes. Los primeros abarcan principalmente desde bienes de consumo duraderos ordinarios hasta bienes de consumo duraderos a granel y de alta gama, como viviendas, automóviles y productos de información, así como el desarrollo personal y el consumo de disfrute, como la educación, el turismo, la cultura y el entretenimiento. desde artículos de primera necesidad hasta bienes de consumo duraderos de gama media y baja. A juzgar por la situación actual, los residentes urbanos han entrado en una nueva etapa de preparación para mejorar el consumo desde principios de los años 1990, y todavía es difícil lograr una expansión general. Especialmente con la mejora de los niveles de consumo, la calidad de los bienes de consumo duraderos a granel es cada vez mayor y el proceso de acumulación de poder adquisitivo y espera por el consumo es más largo. Por ejemplo, el consumo de vivienda y el consumo de automóviles privados requieren un cierto período de acumulación de ingresos. En comparación, mejorar la estructura de consumo de los residentes rurales requiere un umbral de ingresos relativamente bajo. Esto pone de relieve la importante importancia práctica de aumentar la tasa de contribución de la demanda de consumo de los agricultores al crecimiento del PIB para promover el crecimiento sostenido de la economía nacional.
2. Problemas actuales y obstáculos institucionales para expandir el consumo
1. Tres problemas existentes en la expansión del consumo
(1) La tasa de consumo es baja; Es necesario reforzar el papel de la demanda de los consumidores en la economía.
Según datos relevantes, en comparación con países extranjeros, la tasa de consumo final de mi país siempre ha sido menor como proporción del PIB. Las tasas de consumo promedio durante el Octavo Plan Quinquenal y el Noveno Plan Quinquenal fueron del 58,7% y el 59,4% respectivamente. En los últimos 10 años, la tasa de consumo promedio fue de poco más del 59%, mientras que la tasa de consumo promedio mundial superó el 78%. %. Aunque las condiciones específicas de cada país son diferentes y existen algunas diferencias estadísticas, en general, la tasa de consumo de mi país sigue siendo baja y el papel de la demanda de los consumidores como motor del crecimiento económico no se ha ejercido plenamente.
(2) La demanda de consumo crece lentamente y se desvía del crecimiento de la inversión.
Mirando hacia atrás, en 1998 y 1999, las tasas de crecimiento de la inversión y el consumo fueron básicamente las mismas. Hasta el año 2000, la diferencia entre las tasas de crecimiento de la inversión y del consumo era sólo de 0,5 puntos porcentuales. Desde entonces, la brecha entre ambos se ha ampliado gradualmente, hasta alcanzar 7,3 puntos porcentuales en 2002. En el primer semestre de este año, el crecimiento de la inversión alcanzó su nivel más alto en 12 años, mientras que el crecimiento del consumo estuvo en su nivel más bajo en tres años. Desde la perspectiva del gasto, el actual crecimiento económico de China está impulsado casi exclusivamente por la inversión.
(3) Si bien el consumo total es insuficiente, la estructura del consumo también está desequilibrada.
Actualmente, la brecha en los niveles de consumo entre áreas urbanas y rurales, entre regiones y entre grupos de diferentes ingresos sigue ampliándose. Por un lado, cada vez menos personas tienen cada vez más activos, pero no tienen muchas ganas de consumir; por otro, la situación de las personas de bajos ingresos en las zonas rurales, occidentales y urbanas y rurales no ha mejorado; lo que ha restringido en gran medida todo el crecimiento de la demanda de consumo. Según las estadísticas, la proporción del consumo de los residentes rurales en el consumo social total ha estado disminuyendo durante mucho tiempo, alcanzando el 64%, 58,7%, 50,6% y 47,8% respectivamente durante el Sexto Plan Quinquenal, el Séptimo Plan Quinquenal, Octavo Plan Quinquenal y Noveno Plan Quinquenal. En los últimos años, la brecha entre el consumo urbano y rural ha seguido siendo grande. En 2000 y 2001, la población rural era 1,76 veces y 1,65 veces la de los residentes urbanos, respectivamente, pero el consumo per cápita de los residentes rurales era sólo el 47,5% y el 32,8% del de los residentes urbanos, respectivamente. En comparación con la región oriental, el nivel de consumo de los residentes de la región occidental no sólo es relativamente bajo, sino que también muestra una tendencia relativa a la baja. Incluso entre los residentes urbanos, la brecha de consumo entre los diferentes niveles de ingresos se está ampliando.
2. Hay tres obstáculos institucionales principales para expandir el consumo.
Además de la estructura económica y las restricciones políticas mencionadas anteriormente, también existen algunos obstáculos institucionales que afectan el crecimiento actual del consumo de China.
(1) El sistema de distribución del ingreso no es razonable y el consumo muestra un patrón de desarrollo de "puntos que conducen a áreas".
A lo largo de los años, a pesar de la tasa de crecimiento, el crecimiento del consumo de China no ha fluctuado mucho. Pero estructuralmente se han producido grandes cambios. En comparación con el auge del consumo en toda la sociedad provocado por los antiguos tres rubros principales y los tres nuevos rubros principales en la década de 1980, el auge del consumo de China desde el nuevo siglo sólo ha sido impulsado por un pequeño número de personas. En este patrón, las clases de bajos ingresos en las ciudades y pueblos rara vez participan, mientras que los agricultores están casi aislados de ellas.
La razón del patrón de consumo antes mencionado es que el sistema de distribución del ingreso no es razonable, lo que ha llevado a una polarización cada vez más grave entre ricos y pobres: algunos empresarios privados obtienen enormes ganancias por un lado, pero por otro, no soportan obligaciones tributarias normales; por otra parte, se pagan diversos seguros sociales a los empleados; poder y capital, y a través de diversos medios para obtener enormes ingresos, algunas empresas monopolistas aprovechan su posición dominante en el mercado de vendedores para ajustar los precios a voluntad y obtener enormes ganancias. Al mismo tiempo, los intereses de los agricultores y de los grupos urbanos desfavorecidos nunca han mejorado sustancialmente. Por el contrario, a menudo se producen incidentes de vulneración irrazonable de sus intereses. Algunas personas llaman en broma al consumo actual "el consumo de la élite". Para la mayoría de las personas, aunque existe una enorme demanda de consumo, ésta no puede desempeñar el papel que le corresponde debido a las limitaciones de ingresos.
(2) Durante la economía de escasez, algunas medidas políticas para suprimir el consumo introducidas por el Estado para evitar la expansión de la demanda aún no se han aclarado.
En el pasado, durante el período de la economía planificada, debido a que la oferta social total fue inferior a la demanda total durante mucho tiempo, el gobierno emitió una serie de políticas para limitar la demanda de los consumidores, especialmente el poder adquisitivo de los grupos sociales. Ahora, aunque la situación del consumo se ha invertido, la oferta de bienes supera la demanda y el cuerpo principal de consumidores ha pasado de grupos a individuos, estas políticas obsoletas aún persisten bajo la influencia de diversos factores, especialmente los intereses de los departamentos pertinentes. Tomemos como ejemplo los coches. En tiempos de escasez, los automóviles hay que importarlos con divisas. Por lo tanto, para controlar las compras grupales, se introdujo un recargo por la compra de vehículos que representa el 10% del precio del vehículo y un impuesto al consumo del 3% al 8%. La producción de automóviles está aumentando rápidamente y las compras individuales representan la mitad de las ventas de automóviles. Sin duda, estas viejas políticas establecieron un umbral alto para los consumidores individuales. En cuanto a la vivienda, el precio medio de la vivienda en Beijing llega a los 6.375 yuanes por metro cuadrado, tan alto como el de Nueva York y Tokio. La razón es que el 40% del precio de la vivienda es el impuesto gubernamental sobre el precio de la tierra, y el precio de la tierra se registra al mismo tiempo durante 70 años. También se han mantenido otras políticas antiguas que restringen directamente la demanda de consumo personal (como mayores cargos por el uso de electricidad más allá del plan, cargos por aumentar la capacidad de los acondicionadores de aire, etc.).
Estos han tenido un impacto adverso considerable en el consumo de productos básicos relacionados (especialmente viviendas comerciales) y el desarrollo saludable de la industria.
(3) Debido a una reforma insuficiente del sistema económico, todavía existen algunos monopolios administrativos en nuestro país, lo que inhibe el consumo en cierta medida.
Desde la perspectiva de las causas, existen dos tipos de monopolio de mercado: uno es el monopolio competitivo y el otro es el monopolio administrativo. El primero se basa principalmente en la fuerza competitiva para ocupar una gran parte del mercado antes de formar un monopolio. En el proceso de su formación, un monopolio a menudo desempeña un papel importante en la promoción del desarrollo del consumo. Este último no depende de la competencia en el mercado, sino que recurre a medios administrativos para excluir a los entrantes de otras industrias para obtener una posición de monopolio, ya sea durante o después de su formación, y tiene un impacto negativo en el desarrollo del consumo. En la actualidad, los monopolios de mi país son principalmente monopolios administrativos, como telecomunicaciones, empresas de suministro de agua, empresas de calefacción, empresas de gas, empresas de energía eléctrica, aviación civil, transporte ferroviario, transporte público, etc. El estatus de monopolio alcanzado en estas industrias no depende de la innovación tecnológica ni de la inversión de capital. A menudo son tanto productores como administradores de la industria. Proporcionan servicios deficientes, precios elevados y baja eficiencia al mercado, lo que causa un gran daño a los consumidores. Por ejemplo, el departamento de telecomunicaciones siempre ha utilizado 3 minutos como unidad para facturar las llamadas locales por metro. En comparación con la facturación por segundo, esta es una cantidad grande para los usuarios de todo el país cada año. Sin embargo, frente a las críticas de todos los ámbitos de la sociedad sobre esta tarifa irrazonable, el sector de las telecomunicaciones, que se encuentra en una posición de monopolio, siempre puede quedarse quieto.