Ma Guangyuan VS Ren Zeping: ¿Deberíamos reducir nuestras tenencias de dólares estadounidenses? ¿A quién apoyas?

A corto plazo, aumentar las tenencias de dólares estadounidenses puede generar más beneficios, pero a largo plazo, reducir las tenencias de dólares estadounidenses puede ayudar a evitar las pérdidas causadas por la depreciación del dólar estadounidense. Durante este período, dos economistas bien conocidos, Ren Zeping y Ma Guangyuan, iniciaron un debate sobre si las reservas de divisas deberían aumentar o reducir las tenencias de activos en dólares estadounidenses. Por un lado, Ren Zeping dijo que la política de flexibilización monetaria de la Reserva Federal continúa y que el dólar se ha depreciado drásticamente. Si las divisas de China tienen deuda estadounidense a gran escala, se verá interrumpida. Por lo tanto, el oro y el petróleo deberían comprarse en grandes cantidades en este momento. Este activo tiene la propiedad de preservar su valor natural y puede proteger a China del impacto de la depreciación del dólar estadounidense.

Sin embargo, Ma Guangyuan dijo que las reservas de divisas son capital utilizado para reservas, y simplemente reducir la proporción de tenencias de deuda estadounidense no resolverá el problema. Como los activos en dólares estadounidenses son riesgosos, pero otros activos son más riesgosos que los bonos estadounidenses, no hay muchas opciones. En términos relativos, la deuda estadounidense es un activo aceptable. Aunque la Reserva Federal propaga la inflación a todos los países mediante la flexibilización monetaria, la deuda estadounidense sigue siendo la mejor opción antes de la internacionalización del RMB.

De hecho, el centro de su discusión es la cuestión monetaria, porque el grado de internacionalización del RMB en China no es lo suficientemente alto y el comercio exterior todavía tiene que liquidarse en dólares estadounidenses, especialmente los bonos vinculantes. del petróleo y del dólar estadounidense, lo que agrava aún más el dominio del dólar estadounidense. El núcleo del futuro reside en cómo realizar la internacionalización del RMB.

Materiales de referencia:

Ren Zeping cree que es hora de reducir sus tenencias de activos en dólares estadounidenses, resistir la hegemonía del dólar estadounidense y evitar que Estados Unidos continúe liberando dinero a través de la moneda y devaluar la lana. Así es. En los últimos años, hemos ido ampliando la internacionalización del RMB. En los últimos dos días, hemos alcanzado un acuerdo de cooperación de 25 años con Irán, que incluye la liquidación del RMB. China también ha pasado de ser el mayor acreedor de la deuda del Tesoro estadounidense a ser el segundo mayor acreedor. La deuda estadounidense de China es menor que la de Japón.

Por otro lado, también debemos admitir que la hegemonía del dólar estadounidense todavía existe, su posición es estable y el valor del dólar estadounidense sigue siendo relativamente fuerte. Más del 60% de las reservas de divisas de China están en dólares estadounidenses y ahora no hay mejor objetivo. El dólar estadounidense es un activo más seguro que el euro y el yen. Como dijo Ma Guangyuan, el dólar estadounidense es una basura, pero otras monedas pueden ser incluso peores.