Detrás del valor de mercado de un billón de dólares, las ambiciones y preocupaciones de CATL Economía de la industria del automóvil |

La luz de la riqueza ha atraído una atención sin precedentes hacia CATL.

El 4 de mayo, según datos en tiempo real de la Lista Global de Ricos de Forbes, Zeng Yuqun, fundador y presidente de CATL, superó a Li Ka-shing para convertirse en el hombre más rico de Hong Kong.

Aunque con los altibajos del mercado de valores, Li Ka-shing pronto volvió a la posición del hombre más rico, este breve episodio aún hizo que CATL fuera popular en la industria automotriz.

Sin embargo, a juzgar por el desempeño del mercado de capitales, este no es el momento más glorioso de la era CATL.

A principios de 2021, el precio de las acciones de CATL superó los 400 yuanes y su valor de mercado superó los 960 mil millones. Está cerca de cruzar la marca del billón. En ese momento, Zeng Yuqun también encabezaba la lista de ricos de Hong Kong con un patrimonio neto de 35.300 millones de dólares y sus activos eran cientos de millones más que ahora.

Pero desafortunadamente, después del Festival de Primavera, el precio de las acciones de CATL comenzó a entrar en una tendencia a la baja. Aunque últimamente ha habido muchas buenas noticias, no han vuelto al alto nivel del año anterior.

La riqueza a menudo va y viene rápidamente. Cómo "extender la duración de la batería" de manera estable siempre ha sido un problema que Zeng Yuqun y CATL tienen que resolver.

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Desafíos antes del valor de mercado de billones

A finales de abril, CATL publicó su informe anual de 2020 y su informe del primer trimestre de 2021. En ambos informes, los ingresos operativos y la utilidad neta de CATL volvieron a aumentar.

Al mismo tiempo, según los últimos datos de la organización de investigación industrial surcoreana SNE Research, la capacidad instalada global de baterías eléctricas en el primer trimestre de 2021 fue de 47,8 GWh. Entre ellos, la capacidad instalada de baterías de CATL aumentó un 320,8% interanual hasta 15,1 GWh, y su participación de mercado también se expandió del 25% en 2020 al 31,5%.

Se trata de un nivel sin precedentes, pero también hay preocupaciones ocultas.

Si bien los ingresos operativos, el beneficio neto y la participación de mercado continúan aumentando, CATL, que se ha convertido en el número uno de la industria desde 2017, ha visto cómo su margen de beneficio bruto continúa disminuyendo durante cuatro años consecutivos.

Detrás de la caída del margen de beneficio bruto está la inversión de costes e ingresos.

Según datos del informe financiero, el precio medio de las baterías CATL power en 2020 es de 0,89 yuanes/Wh, mientras que esta cifra fue de 0,94 yuanes/Wh en 2019 y de 1,15 yuanes/Wh en 2018.

Si bien los ingresos han disminuido significativamente, sus costos apenas han disminuido. En 2020, el coste medio de sus baterías eléctricas fue de aproximadamente 0,65 yuanes/Wh, solo 0,02 yuanes/Wh menos que en 2019.

Análisis anteriores señalaron que el motivo de esta situación se relaciona principalmente con dos motivos. Por un lado, en las condiciones técnicas actuales, la reducción de costes de las baterías eléctricas ha entrado en un período de cuello de botella. Por otro lado, el aumento de los precios de las materias primas en la cadena industrial de baterías también ha dificultado la reducción de costos.

Para CATL, esto significa que en el próximo período, incluso si su escala y participación de mercado continúan aumentando, seguirá estando en la vergonzosa situación de aumentar los ingresos sin aumentar las ganancias.

Al mismo tiempo, un problema más espinoso es que la batería ternaria, en la que CATL es mejor, ha llegado a un cuello de botella a los ojos de muchos expertos de la industria.

Las baterías de estado sólido, las baterías de grafeno e incluso las baterías de fosfato de hierro y litio, que alguna vez fueron las "perdedoras" de las baterías de litio ternarias, tienen grandes esperanzas y ahora se han vuelto más populares entre el capital y la tecnología que Baterías ternarias de litio. Existencia buscada por las empresas automotrices.

A juzgar por las reservas técnicas de CATL, ha habido rumores de que la actitud interna de CATL hacia las baterías de estado sólido es relativamente conservadora. Un informe de investigación de la industria afirmó una vez sin rodeos que quienquiera que desarrolle primero la tecnología de baterías de estado sólido subvertirá la era CATL.

Además de los problemas del propio CATL, por otro lado, con la explosión del mercado de vehículos de nueva energía, cada vez más empresas de automóviles han comenzado a optar por producir baterías de forma independiente.

Tomemos el mercado chino como ejemplo. Después de convertirse en el mayor accionista de Guoxuan Hi-Tech, en marzo de este año, el director ejecutivo del Grupo Volkswagen, Diess, dejó claro que la próxima ronda de inversión se invertirá en fábricas de baterías. en China.

El 13 de marzo, Geely también anunció la planificación y construcción de un proyecto de baterías eléctricas con una capacidad de producción anual de 42 GWh en la Zona de Desarrollo Económico y Tecnológico de Ganzhou, con una inversión total de 30 mil millones de yuanes. Anteriormente, Geely también invirtió en Funeng Technology y construirán conjuntamente una fábrica de baterías eléctricas.

El 9 de abril, GAC Group también lanzó su "estrategia de estrella de neutrones" relacionada con las baterías eléctricas, con el objetivo de lograr la implementación y aplicación a gran escala de celdas de baterías eléctricas desarrolladas de forma independiente en un plazo de tres años.

En cuanto a BYD y Great Wall, que ya han establecido fábricas de baterías independientes, la participación de mercado de la primera ha vuelto a una etapa ascendente desde que la batería Blade se convirtió en un éxito instantáneo, y Fudi Battery planea salir a bolsa dentro de un año o dos. Honeycomb Energy, filial de Great Wall, lanzó el año pasado una "batería sin cobalto" y este año sigue ascendiendo en el ranking de capacidad instalada.

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La nueva historia del jefe de las baterías

En todos los artículos sobre CATL y Zeng Yuqun, casi siempre se menciona un detalle: la oficina de Zeng Yuqun una vez A Pancarta "El juego es más fuerte" colgada. Se dice que, en opinión de Zeng Yuqun, trabajar duro en los negocios es sólo trabajo físico, mientras que el juego es trabajo mental.

Puede que este concepto no esté en línea con los juicios de valor convencionales, pero en los últimos 10 años, desde una empresa de nueva creación hasta la número uno del mundo en la actualidad, el éxito de CATL es de hecho inseparable de los muchos esfuerzos de Zeng Yuqun. "apuestas". "Sobre el momento".

Sin embargo, se dice que en 2016, la pancarta "El juego es más fuerte" en la oficina de Zeng Yuqun fue reemplazada por las palabras "Pu Boyuanquan". Es como un manantial que fluye constantemente a su alrededor, lo que corresponde al estado industrial de CATL y también puede ser una anotación de los nuevos objetivos de CATL en el futuro.

Aunque el CATL actual sigue siendo conocido por su negocio de baterías eléctricas, de hecho, su diseño industrial se ha extendido silenciosamente a muchos campos.

En el campo de las baterías eléctricas, en los últimos dos años, CATL ha aumentado con frecuencia la inversión en baterías y materias primas en las fases inicial, intermedia y posterior de la cadena industrial. Por ejemplo, en el campo de los recursos de litio, CATL posee indirectamente el 8,5% del capital de las minas de litio australianas y posee directamente el 15% de Sichuan Tianyi Lithium. En el campo de los recursos de níquel, CATL también ha invertido en Indonesia con GEM y otros. Proyecto de sulfato de níquel de 50.000 toneladas/año.

En términos de categorías en expansión, áreas como el almacenamiento de energía en el hogar y los vehículos eléctricos de dos ruedas también se están convirtiendo en nuevas direcciones en la era CATL.

El 28 de abril, CATL anunció que firmaría un contrato de empresa conjunta con ATL, una empresa líder en baterías digitales, y planea invertir conjuntamente 14 mil millones de yuanes para establecer dos empresas conjuntas para celdas y paquetes de baterías. para participar en aplicaciones domésticas, investigación y desarrollo, producción, venta y servicio posventa de baterías de tamaño mediano en almacenamiento de energía, vehículos eléctricos de dos ruedas y otros campos.

Especialmente en el campo del almacenamiento de energía, en el contexto del objetivo de “neutralidad de carbono” del país, este mercado se está convirtiendo en un nuevo océano azul.

De hecho, según los informes financieros de CATL de los dos primeros años, el margen de beneficio bruto del negocio de almacenamiento de energía es significativamente mayor que el de las baterías eléctricas. En 2019 y 2020, los márgenes de beneficio bruto de las baterías eléctricas de CATL fueron del 28,46% y el 26,56%, mientras que los márgenes de beneficio bruto de su negocio de almacenamiento de energía alcanzaron el 37,87% y el 36,03% respectivamente.

Además, gracias al desarrollo de los coches inteligentes, CATL ha estado explorando nuevos negocios en la fabricación de automóviles y la inteligencia en los últimos dos años.

A finales de 2020, Changan Automobile anunció que estaba fabricando automóviles conjuntamente con Huawei y CATL. Una nueva marca de automóviles inteligentes de alta gama se presentará en el cuarto trimestre de 2021. Anteriormente, CATL también participó en la financiación Serie B de Byton Motors, una nueva fuerza fabricante de automóviles.

En el ámbito de la conducción autónoma, CATL lideró a finales de 2020 la inversión en Inceptio Technology, una empresa de tecnología y operación de camiones autónomos. En enero de 2021, CATL participó en la ronda de financiación C+ de la empresa de chips de inteligencia artificial Horizon.

No hace mucho, el 1 de mayo, CATL hizo otro nuevo movimiento de inversión: invertir en AIWAYS, una nueva fuerza de fabricación de automóviles. En el futuro, las dos partes desarrollarán conjuntamente la próxima generación de baterías eléctricas y cooperarán en el reciclaje de baterías y el intercambio de datos de baterías en los mercados extranjeros.

Aunque CATL no reveló más sobre esta noticia, el diseño existente de AIWAYS en la UE, Medio Oriente y otras regiones también puede brindar más conveniencia para la internacionalización de CATL. Ningde Times puede obtener datos más completos de AIWAYS, que pueden utilizarse en los fabricantes de automóviles europeos y acumular una experiencia valiosa. Después de todo, a juzgar por las ventas mundiales actuales de vehículos de nueva energía, Europa ha superado a China y se ha convertido en el mercado más grande.

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Escrito al final

Al mismo tiempo que se publicó el informe financiero el 27 de abril, CATL escribió en el anuncio: Planea utilizar valores en el próximo año El método de inversión es invertir en empresas que cotizan en bolsa en cadenas industriales nacionales y extranjeras, con una inversión total que no exceda los 19 mil millones de yuanes.

Invertir en AIWAYS puede ser el inicio de este plan.

De hecho, además de AIWAYS, se dice que no hace mucho, desde Lei Jun de Xiaomi hasta Chen Mingyong de OPPO, varios directores ejecutivos de empresas de tecnología que se estaban preparando para la fabricación transfronteriza de automóviles también fueron a CATL.

Quizás todavía haya más historias nuevas sobre el jefe de las baterías en camino.