Reembolso obligatorio de bonos convertibles
¡Se acerca la ola de amortizaciones obligatorias de bonos convertibles! Si no tienes cuidado, ¿sufrirás grandes pérdidas?
A partir de ayer, un lote de bonos convertibles en el mercado se enfrentará a un rescate forzoso. Si los inversores no operan a tiempo, ¡la pérdida máxima puede llegar a 60! El llamado reembolso forzoso significa que la empresa que cotiza en bolsa le obliga a comprar bonos convertibles y luego le paga una determinada cantidad de intereses. Como todos sabemos, el valor de los bonos convertibles reside en la conversión de acciones, y el interés suele ser muy pequeño. Cuando el precio de las acciones sea un 30% superior al precio de conversión, la empresa que cotiza en bolsa iniciará el reembolso obligatorio, lo que le obligará a convertir las acciones lo antes posible. Si quieres cambiar, toma 130; si no, te lo devolveré por 103. Tu decides. Esto sucede porque todo el mundo tiene el problema de no querer devolver el dinero que pidió prestado, por lo que será mejor que cambie a acciones rápidamente. Si lo convierte en acciones, la empresa que cotiza en bolsa no tiene que devolverle el dinero.
Por ejemplo, los bonos convertibles Biyin que fueron rescatados forzosamente ayer se emitieron en 2020. El interés en los dos primeros años fue inferior a 1 y el interés anual en los años siguientes fue inferior a 2. Si compras desde $100 y no haces nada, entonces tu dinero simplemente está siendo prostituido, pero crees que la empresa pública está contenta, pero no es así. Su propósito no es obtener su dinero, sino pedir prestado dinero sin reembolsarlo y luego pagar altos rendimientos por la empresa que cotiza en bolsa después de que otros inversores reembolsen su dinero.
El primero es el precio de conversión. Por poner un ejemplo sencillo, el precio de conversión del bono convertible es 50, mientras que el precio de la acción subyacente ha subido a 60. En teoría, podrías ganar 10 dólares por acción. Por supuesto, si no realiza la conversión, puede vender los bonos convertibles directamente, porque el precio de los bonos convertibles también seguirá el precio de las acciones subyacentes.
Los principales riesgos de invertir en bonos convertibles son:
En primer lugar, no te has fijado en los fundamentos ni en los indicadores anteriores. Simplemente sigues el precio, de modo que cuando el precio de los bonos convertibles es muy alto, tomas la orden en un nivel alto. Al final, los bonos convertibles cayeron, el precio de las acciones también cayó bruscamente y no convirtieron acciones en absoluto. Al final sufrí una pérdida de precio.
En tercer lugar, si controla el mercado a un nivel alto y pierde el período de conversión de acciones, no será una cuestión de caída de precios, pero puede sufrir grandes pérdidas.
En cuarto lugar, de vez en cuando ocurren historias de fantasmas y algunas empresas simplemente no pueden pagar sus deudas. No queda nada en el mercado de valores. Al final, el precio de los bonos convertibles cayó por debajo de su valor nominal, y algunos incluso cayeron a la mitad. Normalmente, en un mercado bajista, esto sucede con frecuencia.
Todos los que conocen a Lao Qi saben que apoyamos más la inversión en fondos de bonos convertibles. No recomendamos que pague sólo por bonos convertibles. Las historias de fantasmas nunca han sucedido antes, pero sucederán en el futuro. Si esto sucede, sufrirás grandes pérdidas. Normalmente, deberías comprar al menos entre 20 y 30 bonos convertibles. Si compras tanto, no tendrás energía para cuidarlo, por lo que el riesgo también es muy alto. Es mejor comprar fondos de bonos convertibles directamente. Pero los fondos de bonos convertibles son muy estables y no fluctúan mucho. De hecho, son muy adecuados para inversiones de personas con baja tolerancia al riesgo. "En agosto de 2018, después de leer "El libro mágico de los bonos convertibles" en el círculo de lectura, leímos más sobre los bonos convertibles. Si queremos comprarlos para entonces, nuestros ingresos en los últimos tres años alcanzarán el 60-70 De hecho, es muy objetivo y es una buena experiencia. Hay pocos altibajos, casi siempre altibajos.
Por supuesto, la inversión en fondos de bonos convertibles también tiene sus propias habilidades.
Primero, no persiga altos, los bonos convertibles se ajustarán, así que no compre en el punto alto de la etapa, trate de encontrar el punto bajo de la etapa, especialmente algunas oportunidades de caída repentina.
En tercer lugar, el mercado bajista es una oportunidad de compra. El mejor momento para los bonos convertibles. En términos generales, cuando los bonos convertibles no alcanzan nuevos mínimos con el índice del mercado, significa que las acciones han desaparecido. comprar bonos convertibles y esforzarse por obtener ganancias futuras que puedan alcanzar al menos hasta el 60% del aumento del índice. Es una herramienta para buscar fondo que puede seguir el aumento pero no la caída. Cuarto, debe tener paciencia al invertir. En los fondos de bonos convertibles, las cosas le brindarán buenos rendimientos a largo plazo, pero no es tan seguro a corto plazo. Es por eso que la gente debería mantenerlo en ". El grupo de fans de "Zhiqi Planet" ha hablado mucho de ello. , y a continuación daré algunos consejos sobre oportunidades de inversión en bonos convertibles.
Bien utilizados, los bonos convertibles son instrumentos de muy bajo riesgo con rendimientos muy objetivos e incluso pueden asignarse como bonos. Pero si se utiliza incorrectamente, seguirá sufriendo grandes pérdidas. Preguntas y respuestas relacionadas: Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Es el rescate obligatorio de bonos convertibles algo bueno o malo?
Los bonos convertibles se refieren a bonos que se pueden convertir en acciones de empresas bajo ciertas condiciones y tienen los atributos duales de deuda y opciones. Los tenedores pueden optar por mantener los bonos hasta su vencimiento y recibir ingresos por bonos de los pagos de principal e intereses de la empresa, o pueden optar por convertir los bonos en acciones dentro del período acordado y disfrutar de los beneficios de dividendos y primas de liquidez.
Características de los bonos Los bonos convertibles prometen pagar intereses anualmente y serán canjeados por la empresa emisora al vencimiento a un precio superior al valor nominal. La tasa de interés de un bono convertible único es mucho más baja que la tasa de interés de un bono puro. Características de las acciones Cada bono convertible tiene un precio de conversión. Los inversores pueden convertir bonos convertibles en acciones a un precio acordado y compartir las ganancias del aumento de las acciones. Opciones de derivados Los bonos convertibles tienen las siguientes opciones de derivados. Derecho a reducir el precio de conversión. Cuando las acciones subyacentes de los bonos convertibles son inferiores al precio de conversión acordado durante un período prolongado, el precio de conversión puede reducirse. En términos generales, durante la duración de los bonos convertibles, cuando el precio de las acciones subyacentes de la empresa es inferior al 85% del precio de conversión actual durante 15 días hábiles consecutivos, el consejo de administración de la empresa tiene derecho a proponer una reducción del precio de conversión y someterlo a votación de la junta de accionistas de la empresa.
Derecho de amortización anticipada. Para proteger los intereses del emisor, los bonos convertibles suelen tener disposiciones de reembolso anticipado. Si la empresa decide ejercer el derecho de reembolso, emitirá al menos tres anuncios de reembolso dentro de los cinco días hábiles posteriores al cumplimiento de las condiciones de reembolso. El anuncio de canje enumerará las condiciones de canje, procedimientos, precios, métodos de pago, horas de inicio y finalización, etc.
La amortización de los bonos convertibles es condicional.
Cláusula de Rescate Condicional Durante el período de conversión de los bonos convertibles, cuando se dé una de las dos situaciones siguientes, el consejo de administración de la empresa tiene el derecho de decidir rescatar la totalidad o parte de los bonos convertibles que no hayan sido se han convertido en acciones:
(1) Si las acciones A de la empresa se convierten en acciones en al menos quince días hábiles de los treinta días hábiles durante el período de conversión, la empresa tiene derecho a convertir los bonos. en acciones, la totalidad o parte de los bonos corporativos no convertidos se amortizan por su valor nominal más los intereses devengados en el momento. (
(1) Durante este período de conversión de bonos convertibles, si el precio de cierre de las acciones A de la empresa en al menos quince días hábiles entre treinta días hábiles consecutivos no es inferior al período de conversión actual, 130 ( incluido 130) del precio de la acción
(2) Cuando el saldo no convertido de los bonos corporativos convertibles emitidos sea inferior a una determinada cantidad
Si la sociedad cotizada anuncia que lo hará. Los bonos convertibles significan que los bonos convertibles de la empresa han cumplido las condiciones para la conversión, y la empresa ha decidido utilizar el rescate forzoso para obligar a los inversores a convertir acciones. De esta manera, los compradores con un valor nominal inferior a 130 pueden ganar dinero. , lo cual también es bueno. Los inversores que compraron a precios elevados probablemente perderán su dinero.
Tomemos un ejemplo. Los bonos convertibles Kailong son actualmente los bonos convertibles más caros, con un precio de bono convertible. de 366 yuanes. /p>
En circunstancias normales, el precio positivo de las acciones de los bonos convertibles Kailong ha alcanzado 1,3 veces el precio de conversión, que es de 8,8 yuanes, y si supera los 15 días hábiles, se puede realizar un reembolso forzoso. pero la empresa no optó por el reembolso forzoso.
Suponiendo que el reembolso forzoso comience mañana, ¿los inversores que compren al precio actual sufrirán pérdidas debido a la conversión?
Supongamos que hay un lote de Bonos convertibles con un valor nominal de 100*10=1000? Estos 1.000 yuanes son el valor nominal. Ahora estos 10 bonos convertibles tienen un valor nominal de 1.000/6,77 = 147,7. Se vendieron por 3.660 yuanes. ¿Se convertirán más acciones porque el precio del bono aumenta de 1.000 yuanes a 3.660 yuanes? El precio actual de estas 147 acciones es de 10,46 dólares estadounidenses y cada acción puede generar 10,46 dólares estadounidenses - 6,77 dólares estadounidenses = 3,69 dólares estadounidenses después de la conversión. Diferencia de precio Por lo tanto, puedes ganar una diferencia de precio de 147*3,69=542 dólares estadounidenses por 147 acciones.
Con un valor nominal de 1000, las compras a un precio elevado de 3660 yuanes. La diferencia de precio medio es de 2.660 yuanes.
Después de la conversión, obtuvo una prima de 542 yuanes y una pérdida total de 2660-542=2058 yuanes.
Piénsalo bien, esta inversión no merece la pena. Creo que si el precio de las acciones supera 1,3 veces el precio de conversión y la tasa de prima de conversión supera 30, entonces la operación de compra no debería realizarse. El rango de valor de inversión de los bonos convertibles con precios razonables debería estar entre 100 y 110 yuanes. Más allá de este rango, las propiedades de los bonos convertibles no serán fuertes y los riesgos serán relativamente altos. Por ejemplo, el precio actual de los bonos del Tesoro de Chiron está a punto de cambiar.