¿Por qué las acciones de China Railway no han aumentado?
Debido a que China Railway obviamente tiene que emprender muchos proyectos gubernamentales, es fácil formar deudas incobrables. Incluso si se cancelan 10 de ellos, las ganancias no netas de China Railway se reducirán a la mitad. Además, el inventario de China Railway Group también es muy grande, hasta 200 mil millones. Si se deprecia otro 10%, se convertirá en una cifra negativa después de deducir las ganancias no netas. Obviamente, la calidad de dichos activos no es alta, razón por la cual el valor de mercado de China Railway ha superado la red. Además, el ratio de endeudamiento de China Railway es muy alto, actualmente 74, con préstamos a largo plazo de 120 mil millones y préstamos a corto plazo de 50 mil millones. Parte del dinero ganado cada año debe usarse para pagar intereses.
Analicemos el flujo de caja libre de China Railway Group. El flujo de caja libre de China Railway Group en 2016 fue de 37 mil millones, pero se deterioró drásticamente desde 2017 a 770 millones. En 2018, aumentó a -27,37 mil millones, y en 2020 fue de -32,1 mil millones. años fue de -39,7 mil millones. El valor de una empresa es el descuento de los flujos de caja futuros. China Railway Group no ha obtenido efectivo libre real en los últimos cinco años. Esta debería ser la razón esencial por la que el precio de las acciones de China Railway Group no ha aumentado en los últimos cinco años. Otra gran acción alcista favorecida por el mercado de capitales en los últimos cinco años, Conch Cement, tiene un flujo de caja libre muy bueno. El flujo de caja libre total en los cinco años es de 59 mil millones. Por lo tanto, el precio de las acciones ha aumentado casi cuatro veces en los últimos cinco años. últimos cinco años. Es una gran acción alcista.
La valoración de China Railway ha caído de 9,86 yuanes en 2016 a 5,46 yuanes el 12 de mayo de 2021. En más de cinco años, la valoración no solo no ha aumentado, sino que se ha reducido casi a la mitad. dolor muy arriesgado. Vale la pena mencionar que debido al concepto de One Belt and One Road, China Railway se promocionó a 22 yuanes en el mercado alcista de 2015. Cuando el precio de las acciones cayó por debajo de 10 yuanes en 2016, muchas personas fueron a comprar el fondo. De un vistazo, China Railway ya se rompió en 2018 y el PV ahora es de solo 0,63. Pensé que había recogido un gran tesoro, pero ¿quién hubiera pensado que estaría estancado por otros 5 años?
Muchas V de inversión también han participado en discusiones durante los últimos dos días sobre las razones por las que el precio de las acciones de China Railway no ha aumentado. Algunos lo analizaron desde la perspectiva del rendimiento de dividendos, otros lo explicaron desde la perspectiva internacional. macroeconomía como la liberación de agua de los Estados Unidos, y algunos creían que las acciones no tienen futuro y carecen de imaginación, y algunos creen que la teoría de las colillas de cigarrillos de Graham está desactualizada. Intento analizar las razones por las que el precio de las acciones de China Railway Group no aumenta desde la perspectiva de los informes financieros y el flujo de caja libre en los últimos cinco años.