La industria de los semiconductores está "inquieta" o marca el comienzo de la era del oligopolio
El equilibrio de Nash es un término importante en la teoría de juegos, que se refiere a la voluntad de cualquier persona de cambiar su estrategia por sí sola sin que nadie más cambie su estrategia. En el campo de los semiconductores, este equilibrio se está rompiendo con adquisiciones a gran escala por valor de más de 700 mil millones de yuanes entre gigantes.
Hasta noviembre de 2020, el mercado extranjero de semiconductores ha generado 5 poderosas fusiones y adquisiciones, con una transacción promedio de más de 20 mil millones de dólares estadounidenses. Los conocedores de la industria creen que a través de esta ronda de fusiones y adquisiciones, los semiconductores extranjeros. Han entrado en la era del oligopolio.
La guerra exterior está en pleno apogeo
La última vez que hubo una ola de fusiones y adquisiciones a gran escala en la industria de los semiconductores fue en 2015. En ese año, el mercado mundial de semiconductores Creció lentamente y la demanda de semiconductores se vio afectada principalmente por los envíos de PC. El impacto de la desaceleración del volumen, la apreciación del dólar estadounidense, la contracción de la economía japonesa, la crisis de la deuda europea y el mercado de valores chino. Pero al mismo tiempo también ha habido una ola de fusiones y adquisiciones. Según los conocimientos de IC, ese año hubo más de 30 fusiones y adquisiciones por valor de más de mil millones de dólares, y el valor del acuerdo alcanzó los 107,7 mil millones de dólares.
En los años siguientes, se produjeron fusiones y adquisiciones ocasionalmente, pero el volumen de transacciones y el grado de impacto en la industria no fueron tan altos como en 2015. Hasta julio de 2020, la industria de los semiconductores inició un modo de adquisición loco. SK Hynix adquirió el negocio NAND de Intel, ADI adquirió Maxim, Nvidia adquirió ARM, AMD adquirió Xilinx y Marvell buscó un acuerdo con Inphi.
Según las estadísticas, en menos de cinco meses, el valor total de las cinco fusiones y adquisiciones en la industria de semiconductores alcanzó al menos 115 mil millones de dólares, equivalente a aproximadamente 760,3 mil millones de yuanes. Ya sea una cantidad única o una cantidad total, ha establecido un nuevo récord en la historia de fusiones y adquisiciones en la industria de los semiconductores.
Yao Jiayang, analista senior de TrendForce Chipmunk Consulting, dijo que se puede ver que los precios de las acciones de las empresas involucradas en fusiones y adquisiciones han aumentado considerablemente. Además, Nvidia, AMD y otras empresas tienen buenos ingresos. desempeño este año. Proporciona condiciones para fusiones y adquisiciones, y estas empresas tienen la capacidad de llevar a cabo fusiones y adquisiciones incluso si se excluye la epidemia.
Point to data center
Según las estadísticas de Synergy, desde principios de 2015, se han completado 348 fusiones y adquisiciones relacionadas con centros de datos, con un valor de transacción total de 75 mil millones de dólares. .
Si analizamos las diversas fusiones y adquisiciones que se han producido, ya sea NVIDIA planea adquirir ARM por 40 mil millones de dólares, AMD espera adquirir Xilinx por 35 mil millones de dólares o Marvell arroja 10 mil millones de dólares a Inphi. La rama de olivo del dólar estadounidense está dirigida a los centros de datos.
Un centro de datos es una red global y colaborativa de equipos especializados que se utilizan para entregar, acelerar, mostrar, calcular y almacenar datos e información a través de la infraestructura de Internet. La mayoría de los equipos electrónicos de los centros de datos utilizan fuentes de alimentación de CC de bajo nivel. En resumen, el desarrollo de las redes informáticas no puede separarse del apoyo a los centros de datos. En la era de la información, los centros de datos también han brindado conveniencia y beneficios económicos a más empresas, lo que también ha llevado a una feroz competencia en los centros de datos.
En cuanto a las razones por las que las empresas apuntan a los centros de datos, Wang Shuyi dijo que en los últimos años, con el desarrollo del negocio de la nube, la tendencia de crecimiento de los centros de datos ha sido obvia. Los mercados de computadoras personales y teléfonos móviles han atravesado períodos de rápido crecimiento.
Yao Jiayang cree que el negocio de los centros de datos de servidores implica una amplia gama de tecnologías y es una combinación de redes y computación de alto rendimiento. Para estos segmentos tecnológicos, el umbral de entrada es relativamente alto, por lo que la integración empresarial a través de fusiones y adquisiciones es una forma eficaz de establecer un umbral más alto en el mercado de centros de datos para mejorar la competitividad en este campo y competir con empresas importantes como Intel y Broadcom. competir.
Xu Keze analizó que debido a que constantemente surgen nuevas aplicaciones, ya sea en centros de datos o automóviles, han planteado nuevos requisitos para los límites de las capacidades de las empresas, por lo que deben compensarse mediante fusiones y adquisiciones.
Yao Jiayang dijo que actualmente los centros de datos proporcionan ese espacio, la infraestructura 5G, el Internet de las cosas, etc. también tienen un gran potencial, y es probable que surjan temas de integración en estos campos en el futuro. Los casos que no lograron realizar adquisiciones este año debido a factores externos como la epidemia y las relaciones entre China y Estados Unidos pueden tener mejores oportunidades el próximo año.
"Paz y prosperidad" nacional
Los líderes extranjeros en semiconductores están conquistando ciudades y territorios en el mercado. Por otro lado, a nivel nacional, sigue siendo un escenario de "competencia por el desarrollo y la prosperidad". paz y prosperidad".
Según las estadísticas, hasta octubre de este año, se han registrado 12.000 empresas de chips recientemente registradas en todo el país, y casi 10.000 empresas han cambiado su ámbito comercial para incluir negocios relacionados con semiconductores y circuitos integrados. Actualmente, existen cerca de 50.000 empresas de chips en todo el país****.
Los últimos datos publicados por S&P Global Market Intelligence muestran que hasta ahora, las empresas de semiconductores de China han recaudado casi 38 mil millones de dólares estadounidenses (alrededor de 250 mil millones de dólares estadounidenses) a través de ofertas públicas, colocaciones privadas, ventas de activos, etc. . yuanes), más del doble del total de fondos recaudados en 2019.
Xu Ke cree que ahora hay cada vez más empresas nacionales de semiconductores y que todavía están creciendo rápidamente. Esto parece ir en contra de la tendencia de integración global de las empresas de semiconductores, pero en realidad está determinado por un desarrollo diferente. etapas, lo cual es realmente razonable para esta etapa. Pero en el futuro, debido a la promoción de los mercados de capitales, existe cualquier posibilidad.
Xu Ke explicó además que, a largo plazo, si hay tantas empresas nacionales, este status quo pequeño y disperso es en realidad insostenible. No habrá forma de competir con los gigantes internacionales en el futuro. Las empresas líderes son cada vez más fuertes y, a medida que los niveles de valoración de las pequeñas empresas disminuyen, es probable que se produzcan fusiones y adquisiciones.
Yao Jiyang está de acuerdo con esto. Cree que si algunas empresas de alta calidad pueden cotizar en la Junta de Innovación Científica y Tecnológica en los próximos años o recibir apoyo de grandes fondos, considerarán cómo romper. hasta que alcancen una determinada etapa, los recursos internos se fusionarán, adquirirán e integrarán.
En este sentido, Wang Shuyi dijo que las fusiones y adquisiciones formarán un monopolio hasta cierto punto y tendrán diferentes impactos en el mercado interno una vez que se complete la fusión de AMD con Xilinx, el mayor fabricante independiente de FPGA del mundo. El mercado seguirá siendo Lattice, pero puede ser beneficioso para la formación de fabricantes nacionales de FPGA. La adquisición de Maxim por parte de ADI constituirá una ventaja de monopolio en múltiples líneas de productos, pero como las dos líneas de productos son inherentemente amplias y fragmentadas, tendrán poco impacto en el mercado interno. La situación de la adquisición de ARM por parte de Nvidia es más complicada. A muchas personas les preocupa que la adquisición de ARM afecte la independencia de su modelo de negocio de propiedad intelectual. Debido a que Nvidia es originalmente un cliente de ARM, también se escucha que los fabricantes nacionales abogan por vetar la transacción. por motivos antimonopolio.
Xu Ke cree que después de las fusiones y adquisiciones de empresas líderes, estas empresas se volverán más fuertes y será más probable que formen monopolios en campos relacionados. Sin embargo, para las empresas nacionales, las oportunidades y los desafíos en realidad coexisten. En primer lugar, las áreas de monopolio formadas a través de fusiones y adquisiciones extranjeras son en realidad relativamente débiles en China. Por otro lado, después de la integración, se han fortalecido en las áreas centrales pero se han debilitado en las áreas periféricas, lo que también permitirá la aparición de varias empresas nacionales. para crecer.