¿Qué son los bonos convertibles de colocación privada?

Se promulgó la "Decisión del Consejo de Estado sobre la aceleración del cultivo y desarrollo de industrias estratégicas emergentes" (en adelante, la "Decisión") y los productos financieros innovadores involucrados en ella, como los bonos de alto rendimiento y baja calificación crediticia. y los bonos convertibles de colocación privada, serán los primeros en introducirse en industrias emergentes estratégicas. Tomemos como ejemplo los bonos convertibles de colocación privada. Los bonos convertibles de colocación privada siempre se han considerado una herramienta de financiación para las pequeñas y medianas empresas y son de gran ayuda para el desarrollo de las pequeñas y medianas empresas. Sin embargo, la definición legal actual lo es. todavía vago.

Desde una perspectiva jurídica, el capital privado implica seis relaciones principales: relación de capital, relación de derechos del acreedor, relación de confianza, relación de capital, relación de encomienda y relación de sociedad. Los bonos convertibles implican principalmente relaciones de capital y relaciones de derechos de acreedor. Sobre la base de estas dos relaciones, el mismo espacio jurídico puede extenderse también a los bonos convertibles en acciones.

En la actualidad, la legislación financiera de mi país no permite los préstamos directos entre empresas, y los préstamos entre empresas deben ser autorizados por un tercero. Para que los bonos convertibles de colocación privada obtengan un estatus legal, primero debe resolverse el estatus legal de los préstamos directos entre empresas, porque este último determina directamente la legalidad de la emisión de bonos a las empresas. "

En la actualidad, existen disposiciones legales claras para los bonos y el capital de los bonos convertibles de colocación privada. Para los bonos, existen disposiciones en el "Reglamento de gestión de bonos empresariales", la "Ley de contratos" y el "Fideicomiso". Ley"; En materia de acciones, la Ley de Sociedades también contiene disposiciones pertinentes. Sin embargo, no existe una definición legal clara de la conversión entre acciones y bonos. Según la práctica internacional, lo que está prohibido por la ley está permitido, y viceversa. En principio, no No existen barreras legales para la emisión privada de bonos convertibles. El defecto de la ley actual es que no existen directrices claras para la emisión privada de bonos, pero esto no constituye un obstáculo para la innovación privada. >Según las leyes actuales de China, sí las hay. no hay legislación dirigida específicamente a los bonos convertibles de empresas que no cotizan en bolsa. La Ley de Sociedades, la Ley de Valores y las Medidas de la Comisión Reguladora de Valores de China para la administración de la emisión de valores de empresas que cotizan en bolsa han incluido disposiciones pertinentes sobre los bonos corporativos. Los artículos 162 y 163 del Capítulo 7 de la Ley de Sociedades estipulan requisitos específicos y medidas de implementación para la emisión de bonos corporativos convertibles por parte de empresas que cotizan en bolsa. Se estipula que la aprobación de la emisión de bonos es un procedimiento necesario para la emisión de bonos públicos. y se puede entender que no se aplica a los artículos 156 a 161 de la Ley de Sociedades. Estipula algunos asuntos diversos para la emisión de bonos corporativos, que pueden utilizarse para emisiones no públicas de bonos sin conflicto. >En cuanto a las perspectivas futuras de la emisión no pública de bonos convertibles, los expertos creen que la emisión no pública de bonos convertibles es como un puente entre el capital y la deuda, si puede ser guiada y respaldada por políticas relevantes. Definitivamente tienen más ventajas que desventajas. Sin embargo, todo el proceso legislativo debe ser consistente con el ritmo general del desarrollo financiero nacional.