Análisis de la industria fotovoltaica y cuestiones cíclicas: a continuación, consulte algunos datos de casas de bolsa externas
EVA es una película que debe usarse en módulos fotovoltaicos. Está directamente relacionado con el área. Un módulo tiene 1,63 metros cuadrados. El EVA debe empaquetarse en la parte delantera y trasera de la celda. será ligeramente más pequeño que el área del módulo, por lo que un módulo El área de EVA utilizada es 1,6 2 = 3,2 metros cuadrados;
Debido a una cierta pérdida de área durante el proceso de producción, el área de pérdida de cada componente Está entre 0,5 y 0,5 metros cuadrados después de la producción.
Debido a una cierta pérdida de área durante el proceso de producción, el área de pérdida de cada módulo es de entre 0,2 y 03 metros cuadrados. Por lo tanto, el área real de EVA utilizada por un módulo estándar tipo 60 es de 3,2. 0,2 = 3,4.
La industria del EVA está altamente monopolizada y concentrada. La empresa líder Foster representa el 48% de la cuota de mercado global, y sus envíos el año pasado alcanzaron los 577 millones de unidades.
La segunda; colocado Longweisi Wei, la producción el año pasado fue de 156 millones de piezas, el tercer lugar es Haida UV, el volumen de envío el año pasado fue de aproximadamente 130 millones de piezas, la estructura de mercado de las tres empresas es estable, el volumen total de envío el año pasado fue de 863 millones de piezas. piezas, si se convierten en 60 Tipo de módulo estándar, correspondientes a 863,3 millones de piezas.
Después de excluir los módulos de película delgada, los envíos totales de módulos a nivel mundial alcanzaron los 101 GW el año pasado, y la participación de mercado de las tres empresas mencionadas representó exactamente el 70 %.
El EVA está relacionado con el área, por lo que los avances en la tecnología de baterías no afectarán a la generación de energía del EVA.
La cantidad de EVA utilizada es cierta y las pérdidas en cada industria son muy pequeñas. La cantidad utilizada por cada componente estándar 60 es de aproximadamente 3,4 metros cuadrados. Es fácil de recordar y calcular, y lo es. Es fácil encontrar un determinado estándar de medición y cálculo. La línea de producción de EVA es flexible para iniciar y detener, no habrá producción a ciegas para acumular inventario fuera de temporada y la interferencia de los factores de inventario es muy pequeña;
EVA está altamente monopolizada y concentrado, y solo necesitamos rastrear los datos de producción y ventas de tres empresas.
EVA está altamente monopolizada y concentrada. Solo necesitamos rastrear los datos de producción y ventas de tres empresas para cubrir el 70% de los envíos de la industria, y el patrón de competencia es estable. de las tres empresas por 0,7 para deducir Las necesidades generales de la industria y una percepción clara de la calidez y calidez de la industria de manera conveniente y rápida.
En segundo lugar, ¿cómo ve las futuras oportunidades de inversión en energía fotovoltaica? Primero, mirar hacia el futuro y mirar hacia el pasado.
En los últimos 10 años, la industria fotovoltaica ha experimentado tres cambios importantes. El primero fue el establecimiento de la línea de producción de módulos fotovoltaicos a nivel de megavatios de Suntech Yingli y el segundo fue el avance de GCL-Poly en el proceso de hidrogenación en frío. para ocupar el mercado de materiales de silicio La tercera vez fue el impulso de LONGi para reducir el costo de las obleas de silicio monocristalino para reemplazar las obleas de silicio policristalino.
Estos tres tiempos corresponden respectivamente a los tres eslabones de la cadena de la industria fotovoltaica: componentes, obleas de silicio y materiales de silicio, con el fin de reducir significativamente los costes, lograr una fabricación a gran escala y promover los costes de generación de energía hacia la paridad. .
Detrás de esto, la industria fotovoltaica ha mostrado características obvias de crecimiento cíclico en los últimos 10 años: la industria continúa creciendo, pero el ciclo fluctúa violentamente, los principales fabricantes con frecuencia son derribados y los antiguos líderes son todos Como outsider, la industria fotovoltaica sigue repitiendo la historia de pasar de los pobres al hombre más rico y luego a la quiebra.
Por ejemplo, Suntech Yingli era solo un comerciante poco conocido antes de lograr avances en la tecnología de componentes. Antes de que GCL-Poly lograra avances en la tecnología de materiales de silicio, era solo una planta de energía térmica secundaria que cotizaba en Hong Kong. Ahora LONGi está en Antes del brote, era solo un proveedor de tercer nivel de Suntech, mientras que la popular Tongwei Co., Ltd. todavía producía materias primas.
Los fabricantes tradicionales están siendo subvertidos constantemente porque los enormes costos irrecuperables inmovilizados en la ola de inversión anterior les han dificultado adoptar nuevos procesos. Por lo tanto, cuanto mayor es la escala, más rápido mueren.
En concreto, tras la crisis financiera de 2008, se estimularon las políticas fiscales y monetarias globales, especialmente países europeos como Alemania y España que subvencionaron vigorosamente la energía fotovoltaica.
En ese momento, el cuello de botella de la cadena industrial era el suministro de material de silicio. El precio del material de silicio se disparó a casi 200 dólares estadounidenses. Se destacó la rentabilidad de la ruta de la película delgada. como Applied Materials han lanzado líneas de producción llave en mano, Chint Photovoltaics, ENN Energy, etc. Las empresas están realizando adquisiciones agresivas y también existen rutas no convencionales, como el reciclaje y la fundición de silicio metálico y silicio residual.
En ese momento, GCL-Poly descubrió que el proceso de preparación del silicio era en realidad un proceso químico moderadamente difícil, por lo que encontró un nuevo enfoque, reclutando a un grupo de ingenieros de Northeast Chemical Plant, diseñando su propia reducción. Horno y reactor, y descubrí este método. En 2009, el proceso de hidrogenación en frío de GCL-Poly se implementó con éxito, lo que conmocionó a la industria fotovoltaica mundial y provocó que el precio de las acciones se disparara 10 veces.
El aumento de capital ha elevado la capacidad de producción de GCL-Poly de 5.000 toneladas de proceso seco a 60.000 toneladas. Al mismo tiempo, los precios del silicio se han desplomado de 200 dólares estadounidenses a 20 dólares estadounidenses. Las empresas de películas delgadas como ENN han sido eclipsadas, pero Hanergy Photovoltaics ha tomado el control en un punto alto. La historia de las películas delgadas aún no ha terminado. En cuanto al reciclaje de silicio metálico y silicio residual, no se menciona.
En 2010-2011, la crisis de la deuda europea acabó con los subsidios en Alemania y España. La cadena industrial policristalina en expansión tremenda se encontró con la peor doble muerte entre la oferta y la demanda en la historia de la energía fotovoltaica, en ese momento relativamente de nicho. Las empresas de obleas de silicio monocristalino llegaron tarde. No ha habido respuesta a los recortes de precios y la cuota de mercado de precios unitarios se ha reducido a menos del 20%.
En 2011, cuando LONGi salió a bolsa, tenía mil millones de capital y todavía estaba preocupado. El secretario de la junta directiva lamentó que LONGi pudiera sobrevivir en una industria tan miserable.
Por casualidad, a finales de 2012, nos sentamos junto al Sr. Zhong en una reunión aburrida, el Sr. Zhong casualmente nos dio una hoja de ruta de reducción de costos mono 2013-2017 y dividió la nueva contribución marginal de. La artesanía es muy convincente.
De 2013 a 2015, el pequeño Grupo LONGi se concentró en explorar estos procesos bajo la fuerte presión de GCL. No fue hasta 2015 que la primera emisión adicional del Grupo LONGi obtuvo con éxito 2 mil millones de balas y comenzó su primera. Ampliación de la producción a gran escala. Oblea de silicio monocristalino.
El proceso de 5GW, 10GW, 20GW y hasta 65GW es muy similar al de GCL-Poly. El aumento del precio de las acciones de 50 veces supera con creces el de GCL-Poly, lo que lo convierte en el merecido líder de la industria. en acciones tipo A.
La iteración de la tecnología de materiales de silicio estabiliza el panorama competitivo de la industria de materiales de silicio. Desde este año, las fábricas de material de silicio en el extranjero han cerrado una tras otra. El índice de concentración del mercado de fabricantes como Tongwei, Daqo y GCL ha superado los 70, y la fluctuación de los precios del material de silicio se ha reducido significativamente. La iteración de la tecnología de obleas de silicio ha estabilizado el panorama competitivo de la industria de las obleas de silicio.
Desde este año, la cuota de mercado de las obleas de silicio policristalino ha caído por debajo de 20. Con la liberación a gran escala de capacidad de producción por parte de empresas como Longi, CLP y Nanhua, la cuota de mercado de las principales Los fabricantes de obleas de silicio monocristalino tienen cerca de 70.
Desde abril, el precio de las obleas de silicio monocristalino se ha desplomado. El punto de inflexión del ciclo de capacidad de producción causado por el colapso de los precios estará cerca del centro de precios a largo plazo de las obleas de silicio de alrededor de 2,3 yuanes en. En el segundo semestre de este año, a medida que las fluctuaciones converjan, los precios de los chips de silicio caerán lentamente
Mirando hacia atrás, los componentes, los materiales de silicio y las obleas de silicio han pasado por iteraciones tecnológicas, excepto la batería final. El campo todavía está desierto. Es esta deserción la que ha provocado que la industria de las baterías siga fragmentada y nunca haya tenido voz en el juego de la cadena de la industria del silicio.
En términos de valor, la capacidad de mercado de las celdas de batería es casi el doble que la de las obleas de silicio, pero el nivel de beneficio unitario es inferior a 1/3 de las obleas de silicio. Este es un fenómeno muy anormal.
A juzgar por el diagrama de evolución tecnológica del Laboratorio Nacional de EE. UU. de hace diez años, la clasificación de eficiencia de la energía fotovoltaica es: ¿heterounión (multiunión)? ¿Nudo único (nudo único)? ¿Batería policristalina (si cristalina)? Batería de película delgada (película delgada). Dos saltos a nivel industrial reflejan perfectamente esta línea de eficiencia.
Existen en el mercado una gran cantidad de nuevas tecnologías fotovoltaicas que son difíciles de identificar. Basada en los primeros principios y la lógica científica de la ciencia de los materiales que la sustenta, esta hoja de ruta de eficiencia es indiscutible.
Dios ya ha destinado el futuro de la tecnología fotovoltaica, la tecnología de heterounión, su estructura compuesta única y su considerable potencial de eficiencia.
La sustitución de películas delgadas por silicio y la sustitución de obleas de silicio policristalino por obleas de silicio monocristalino ha sentado las bases industriales para que las heterouniones reemplacen las uniones simples, porque los sustratos de oblea de silicio de las células de heterounión son monocristalinos de tipo N. Obleas de silicio y obleas de silicio tipo P El proceso de preparación de silicio monocristalino se puede convertir a un proceso de tipo N (esto no es un punto de salto), de modo que cuando las obleas de silicio monocristalino tipo P reemplacen completamente las obleas de silicio policristalino tipo P. , se anuncia que la estructura tipo N reemplazará a la estructura tipo P al comienzo de.
El objetivo final de la generación de energía fotovoltaica es conectarse a Internet, pero la red eléctrica no es una organización benéfica y no aceptará la generación de energía fotovoltaica sin restricciones debido a la responsabilidad social corporativa.
Cuando el sistema de almacenamiento de energía fotovoltaica alcance la paridad de red en el lado de la generación de energía, la red eléctrica tendrá un incentivo comercial para aceptar la generación de energía fotovoltaica y se terminará la energía térmica.
La reforma de la red eléctrica ha abierto el espacio de mercado para servicios auxiliares como la regulación de frecuencia y picos en el campo de la distribución y venta de energía, y los operadores de almacenamiento de energía tienen una fuente estable de ingresos. La presión de la conexión a la red ha obligado a iniciar la demanda de almacenamiento de energía, y la presión de la reforma de la red ha obligado a iniciar el modelo de ganancias del almacenamiento de energía.
La fotovoltaica es la primera etapa del cohete del sistema de almacenamiento de luz.
La próxima superdemanda estimulada por el almacenamiento de energía son las baterías de litio. La demanda de almacenamiento de energía y la demanda de energía también están promoviendo la reducción de costos y la mejora de la eficiencia de las baterías de litio, lo que a su vez acelera la aplicación del almacenamiento de energía. Este es el almacenamiento óptico La segunda etapa del cohete del sistema, por lo que el tiempo para que el sistema de almacenamiento óptico reemplace la energía térmica puede ser más rápido de lo esperado. Este espacio de mercado es la superposición de dos mercados de 100 mil millones, que pueden ser 10,000. -nivel.
En resumen, la heterounión y el almacenamiento de energía serán la cuna de un parque fotovoltaico multiplicado por 10 o incluso 100 en el futuro.
Por último, está la comprensión de los ciclos. Hablando de ciclos, a corto y largo plazo, se dividen en ciclos de inventario, ciclos de capacidad de producción y ciclos económicos.
El ciclo de inventarios provoca cambios en la cuenta de resultados, el ciclo de capacidad de producción provoca cambios en el balance y el ciclo económico provoca cambios en la tecnología.
Inferencia adicional:
1) Lo que causa el cambio en el estado de resultados son los ingresos operativos. Los ingresos operativos están determinados por el precio y el volumen de ventas está controlado por la oferta y la demanda. El volumen de ventas proviene de la tasa de producción y ventas y la tasa de utilización de la capacidad de producción, mientras que la capacidad de producción proviene del balance. del balance en el momento actual;
2) Cuando las fluctuaciones de precios en el ciclo del inventario provocan cambios en el estado de resultados, el balance de la empresa, especialmente los activos fijos, no cambia. Cuando los precios caen, los costos fijos de las empresas rezagadas no pueden resistir el impacto, lo que lleva a la quiebra de las empresas rezagadas, la contracción de la capacidad de producción en toda la industria y un aumento en el ciclo de capacidad de producción.
3) Cuando es tecnológico; Cuando llega la obsolescencia, los costos fijos de las empresas líderes no podrán resistir el impacto y se produjo la quiebra en toda la industria. El criterio para distinguir los tres niveles del ciclo es si los activos fijos (costos fijos) de una empresa pueden resistir el impacto.
Ya sea una empresa rezagada o una empresa líder, su esencia es recuperar la inversión en activos fijos mediante la depreciación, por lo que por muy bella que sea la cuenta de resultados, no puede tapar la debilidad del balance y flujo de fondos.
A nivel del ciclo de capacidad de producción, las empresas atrasadas se eliminan, la concentración de empresas líderes aumenta, la industria se vuelve cada vez más estable y finalmente se produce un monopolio. El monopolio es la fuente del exceso de ganancias. Esto se aplica a cualquier industria. La pregunta es cuánto tiempo la industria será estable.
Para industrias donde constantemente surgen modelos de negocio y avances tecnológicos, el monopolio es una propuesta falsa. Las necesidades militares de Estados Unidos dieron origen a la industria de los semiconductores en la década de 1950, y el ciclo de los semiconductores de los últimos 50 años ha arruinado a innumerables empresas líderes en semiconductores.
Cuando la tecnología de obleas se estabilizó, surgió TSMC, que había estado creciendo durante 20 años. Detrás de ellos, Samsung e Intel todavía estaban turbulentos. La Ley de Moore estaba ampliando el foso de TSMC. Incluso en este campo, TSMC todavía gana dinero. Afortunado.
INTEL, que ha dominado el campo de las CPU durante más de diez años, ha sido superada por AMD en cuota de mercado en los últimos años, y las nuevas arquitecturas siguen impactando al líder.
Además, en industrias donde los modelos de negocio y los avances tecnológicos están en constante evolución, la posición de liderazgo de una empresa en varias etapas consecutivas puede incluso convertirse en la causa de su fracaso. Este es el famoso "dilema del innovador".
La gran cantidad de activos fijos acumulados por los líderes se ha convertido en un lastre para la nueva ronda de competencia tecnológica.
Cuanto mayor sea el estatus del líder y mayor la escala, mayor será la posibilidad de ser abandonado, porque el deterioro temprano de los activos significa una quiebra activa, y el mantenimiento de la utilización de la capacidad acelera el ciclo autonegativo. Este es el dilema dentro del negocio. dilema.
La industria fotovoltaica ha pasado del cambio de tecnología del silicio al cambio de silicio y al cambio de baterías mirando al futuro. De liderar a quedarse atrás, de ser el hombre más rico a ir a la quiebra, hay muchos casos. Las razones de esta situación son:
1) La tecnología se actualiza demasiado rápido, por lo que los activos fijos se eliminan demasiado rápido.
2) La prima de eficiencia no es suficiente, por lo que los atributos de costos sí lo son; mayor que los atributos técnicos;
3) La diferencia de costos es pequeña, por lo que la construcción repetida a menudo resulta en un exceso de capacidad.
Sin embargo, a nivel de ciclo económico, no vale la pena mencionar todos los ciclos de inventario y los ciclos de capacidad de producción.
Al final de cada ciclo económico, los dividendos tecnológicos desaparecerán. El débil crecimiento también irá acompañado de crisis como guerras, plagas o crisis financieras. Las industrias emergentes reemplazarán por completo a las industrias atrasadas, y el país. suben y bajan en consecuencia. En la década de 1920, Estados Unidos llevó a cabo su segunda revolución tecnológica, impulsada por las industrias eléctrica y automotriz, y en la década de 1980 llevó a cabo su tercera revolución tecnológica, impulsada por las computadoras, Internet y otras industrias, superando así a Estados Unidos. Reino. No fue la cultura blanca de ética protestante ni la burbuja de liquidez de la Reserva Federal lo que impulsó a Estados Unidos más allá de Japón en los años ochenta.
Las personas, las empresas y los países dependen de grandes industrias que oscilan entre alcistas y bajistas, y en su núcleo están los balances basados en activos fijos.