¿Cuánto le cuesta a una empresa cotizar en el GEM?
Los datos estadísticos muestran que de 2006 a 2008, hubo un total de 154 empresas que cotizaron en el directorio de pequeñas y medianas empresas, excepto Hailiang Co., Ltd. y Huarui Cast Steel, los costos totales de cotización. de las 152 empresas restantes, el gasto es de 2.478 millones de yuanes. En promedio, cada empresa debe pagar 16,3 millones de yuanes. La agencia patrocinadora cobra honorarios de suscripción y patrocinio de 1.785 millones de yuanes por cada empresa. orden. Un patrocinador de corretaje de United Securities calculó la cuenta de costos de corretaje. En circunstancias normales, suponiendo que el proyecto dura un año, los honorarios del patrocinador (incluidos los honorarios de firma, los honorarios de supervisión continua, etc.) son de aproximadamente 1,5 millones de yuanes. El costo de viaje es de aproximadamente 1 millón de yuanes y el salario compartido del personal del proyecto (incluido el salario del representante del patrocinador) es de aproximadamente 2 millones de yuanes. También hay impuestos, costos integrales, etc., sin incluir las bonificaciones y el costo de realizar un proyecto. Son alrededor de 500. Son alrededor de 6 millones, pero si se necesitan 2 años para lanzar un proyecto y cobra 14 millones, la correduría probablemente no gane dinero. Para algunas compañías de valores, el GEM es inútil y la energía invertida no es consistente con los ingresos. Sin embargo, para algunas compañías de valores que son buenas en proyectos de juntas pequeñas y medianas, puede ser una buena oportunidad. Los bancos de inversión han entrado en la era de los escasos beneficios. El GEM aún no se ha lanzado y se ha despertado la controversia sobre las tarifas de cotización. Wang Shufu, presidente de Shenzhen Maishanlong Information Technology Co., Ltd., una empresa que cotizará en bolsa, dijo que las empresas que cotizan en el GEM tienen el problema de aumentar los costos de capital, porque las empresas que cotizan en el GEM tienen montos de financiamiento pequeños, su solidez financiera También es débil y la cantidad total de fondos recaudados por las empresas es limitada, pero hay que pagar las mismas tarifas que las juntas pequeñas y medianas. Los datos anteriores muestran que entre las 152 empresas, solo 36 empresas tienen tarifas de patrocinio y suscripción de menos de 10 millones de yuanes. Entre estas 36 empresas, Good News Bird (002154.SZ) patrocinada y suscrita por Guoyuan Securities tiene la tarifa más baja, solo. 4,5 millones de yuanes. Los gastos de cotización de Baoxiniao ascendieron a 7,48 millones de yuanes, emitieron 24 millones de acciones y recaudaron fondos netos de 290 millones de yuanes. En otras palabras, los gastos de emisión de la empresa por acción fueron de aproximadamente 0,31 yuanes. Los honorarios de patrocinio y suscripción de las 116 empresas restantes superan los 10 millones de yuanes y se concentran principalmente entre 10 y 20 millones de yuanes. Entre estas 116 empresas, el Bank of Ningbo (002142.SZ), patrocinado y asegurado por Goldman Sachs Gaohua, encabezó la lista con una comisión de 104,5 millones de yuanes. El Banco de Ningbo emitió 450 millones de acciones, recaudando fondos netos por 4.026,96 millones de yuanes, con gastos totales de cotización de 113,04 millones de yuanes y el costo de emisión por acción fue de aproximadamente 0,25 yuanes. El 1 de enero de 2005, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió un aviso para implementar en mayor medida las "Medidas provisionales para el sistema de patrocinio para la emisión y cotización de valores según el aviso, a partir del 1 de enero de 2005, antes de los valores del emisor". que el representante del patrocinador sea específicamente responsable de recomendar, la Comisión Reguladora de Valores de China no aceptará solicitudes de emisión de valores de otros emisores que el representante del patrocinador sea específicamente responsable de recomendar. Esto significa que un representante del patrocinador solo puede tener un proyecto participante, y el representante del patrocinador estará en el "período de congelación" desde la presentación del proyecto hasta su emisión y no podrá firmar otros proyectos. Algunos banqueros de inversión dijeron que con la actual suspensión de la OPI, hay alrededor de 400 proyectos en la reunión. De acuerdo con el requisito de que un proyecto debe ser patrocinado por dos representantes de los patrocinadores, alrededor de 800 representantes de los patrocinadores están en el período de congelación y no pueden firmar con otro patrocinador. representantes del proyecto, lo que resulta en escasez y altos salarios de los representantes patrocinadores, y altos costos para las compañías de valores. "Escuché que una agencia patrocinadora dijo que el GEM se puede hacer con una tarifa de 4,5 millones". Un banquero de inversión de una firma de valores en Guangzhou dijo impotente: "Con tal estándar de cobro, se puede decir que la agencia patrocinadora no es rentable". Para grandes instituciones como CICC y CITIC, dijo que la IPO de GEM es inútil. En este sentido, el jefe del departamento de banca de inversión de una compañía de valores en Shenzhen dijo con franqueza: "Para (corredores) como CICC y CITIC, que solo. Para proyectos grandes, no tiene sentido invertir demasiada energía en hacer GEM. No es grande, sería mejor usar GEM para inversión directa. Al igual que la suscripción de negocios, la inversión directa también es un negocio donde gana el fuerte, y solo un. pocas empresas de valores pueden convertirse en las ganadoras "En 2008, CITIC Securities comenzó a probar el negocio de juntas pequeñas y medianas. Los datos de WIND muestran que en 2008, CITIC Securities suscribió 4 proyectos de juntas pequeñas y medianas, cobrando un total. de 97,18 millones de yuanes en honorarios de suscripción y patrocinio.
La estructura comercial del CICC Investment Bank es relativamente simple y aún mantiene su compromiso constante con proyectos a gran escala. Liang Jing, investigador de Guotai Junan (Quotes Stock Bar), también dijo que se espera que el GEM sea claro, y CITIC y otros con fuertes capacidades de inversión directa también se beneficiarán de la cotización de las empresas en las que invierten. ¿De quién es la oportunidad? El enfoque gradual de GEM es pan comido para las firmas de valores como Guosen Securities (Quote Stock Bar), Ping An Securities y GF Securities (Quote Stock Bar), que son buenas en juntas pequeñas y medianas. Los datos anteriores muestran que Guosen Securities ocupa el primer lugar entre las 21 empresas patrocinadoras y aseguradoras en términos ***, con ingresos totales por patrocinio y suscripción de 357,83 millones de yuanes, y el ingreso promedio por pedido es de 17,03 millones de yuanes, que es más alto que el de la industria. promedio de 11,74 millones de yuanes. Ping An Securities, que ocupó el segundo lugar, patrocinó y suscribió a 18 empresas, con unos ingresos totales de 268,59 millones de yuanes. GF Securities, que ocupó el tercer lugar, patrocinó y suscribió a 13 pequeñas y medianas empresas que cotizan en bolsa, excepto Hailiang Securities, que no contó. las 12 empresas restantes obtuvieron ingresos de 268,59 millones de yuanes. La cantidad total es de 172,61 millones de yuanes. Haitong Securities (Quotes Stock Bar) y Everbright Securities (Quotes Stock Bar) ocuparon el cuarto y quinto lugar con 8 y 7 patrocinadores y suscriptores respectivamente. Entre 2006 y 2008, los ingresos totales provenientes de la suscripción y el patrocinio de juntas directivas pequeñas y medianas por parte de las cinco empresas de valores alcanzaron los 103,8 millones de yuanes, lo que representa alrededor del 42% del monto total de patrocinio y suscripción, y se han convertido en los receptores de la mayoría de de los ingresos. Liang Jing, investigador de Guotai Junan, señaló que aunque es difícil determinar el momento de lanzamiento de GEM, el diseño institucional de GEM se está aclarando gradualmente, lo que ayudará a las compañías de valores a desarrollar el negocio de GEM y aclarar sus expectativas de ingresos. Según sus expectativas, los ingresos por suscripción del GEM en 2009 serán de entre 400 y 600 millones de yuanes, y aumentarán a entre 1.500 y 2.000 millones de yuanes en 2010. Una fuente del departamento de banca de inversión de Guosen Securities también reveló: "En la actualidad, tenemos alrededor de 40 proyectos GEM maduros". Según él, cada uno de los 17 departamentos de banca de inversión establecidos en la sede del Guosen Securities Investment Bank tiene en sus manos al menos dos proyectos bastante maduros. El crecimiento anual del beneficio neto es de más del 30% y muchos proyectos son incluso adecuados para los pequeños. y medianas empresas. Normas de cotización de la junta. Los banqueros de inversión dijeron que, incluidas las tres principales firmas de valores Guosen, Guangfa y Ping An, que se encuentran entre las tres primeras en el directorio de pequeñas y medianas empresas, actualmente hay más de 100 proyectos GEM maduros en reserva. Entre ellos, hay unos 40 Guoxin, unos 30 Guangfa y unos 30 Ping An. Al 14 de mayo, la información del sitio web de la Comisión Reguladora de Valores de China muestra que Guosen Securities tiene actualmente 91 representantes patrocinadores, GF Securities tiene 60 y Ping An Securities tiene 52. "Aunque aún no se han publicado las reglas detalladas del sistema de patrocinio del GEM, el número de patrocinadores todavía sirve como garantía de cuántos proyectos GEM puede incluir una empresa de valores", dijo una persona del Guosen Securities Investment Bank.