¿Cuál es la tendencia reciente de los fondos GEM?
Desde principios de año, el mercado de acciones A ha estado en crisis y todos en el círculo de amigos están temblando.
Los datos muestran que el 10 de febrero, las tendencias de los tres principales índices bursátiles de acciones A divergieron. Al cierre, el índice compuesto de Shanghai subió 0,17, pero el índice de componentes de Shenzhen y el índice ChiNext cayeron. En particular, el índice GEM se mantuvo en los 2.800 puntos y cerró en 2.826,52 puntos, con una caída de 1,98 puntos a lo largo de la jornada.
Desde una perspectiva industrial, entre las industrias de primer nivel de CITIC, los servicios al consumidor, la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca y el carbón aumentaron en 3,95, 2,71 y 2,33 respectivamente; y la nueva energía cayó 1,43, 2,03 y 2,03 respectivamente.
Con el mercado en shock, ¿cómo debemos planificar las perspectivas del mercado? El fondo de este periódico entrevistó a muchos investigadores de inversiones. Creen que, aunque el índice está frío y caliente, detrás del ajuste hay oportunidades de inversión y el mercado de primavera de algunas acciones aún puede estar en camino.
Los principales índices divergen.
El mercado de acciones A durante el Festival de Primavera todavía está en camino.
Hablando de la estructura actual del mercado, Bosera Fund dijo que la tendencia de las acciones A vuelve a divergir hoy, con el índice compuesto de Shanghai fluctuando hacia arriba, el GEM cayendo casi 2 y las acciones individuales cayendo más que subiendo. Desde principios de este año, el desempeño general del mercado global ha sido insatisfactorio, y el desempeño de las acciones A también ha sido insatisfactorio.
El Fondo Bosera dijo que en el contexto de una creciente presión a la baja sobre la economía nacional, la Conferencia Central de Trabajo Económico propuso una vez más "centrarse en la construcción económica" e introdujo una serie de políticas que conducen a "estabilizar el crecimiento". ". El ciclo monetario laxo continúa y la liquidez es en general abundante. Sin embargo, las acciones A no subieron como se esperaba, lo que indica que la política monetaria actual y las condiciones de liquidez ya no son los principales factores que determinan el mercado, y que el entorno económico tiene un mayor impacto en las tendencias del mercado. El sentimiento general del mercado es actualmente débil y las acciones A seguirán manteniendo un patrón oscilante en el corto plazo. El sector de infraestructura a gran escala, que se ha beneficiado del apoyo político, tiene una certeza relativamente alta en el futuro cercano y se verá más favorecido por los fondos.
En este sentido, Golden Eagle Fund también cree que a medida que el sentimiento del mercado se estabilice y mejore gradualmente, el mercado de primavera para las acciones A aún puede estar en camino. Después de la Fiesta de la Primavera y antes de las dos sesiones, mi país está entrando en un período de observación de "crecimiento estable" e "intensidad política moderadamente avanzada", y el entorno de liquidez interna se está volviendo más flexible. Después de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés, se espera que los factores de supresión de los fondos nacionales y extranjeros disminuyan y que mejore el stock de fondos como el crédito bancario, la emisión de fondos y las autocompras. Con el retorno del capital extranjero y otros fondos, también se espera que aumente la confianza en el mercado de acciones A.
Al hablar de la tendencia del GEM, el administrador del fondo del índice Rongtong GEM, Cai Zhiwei, dijo sin rodeos que "la corrección del GEM marcó el comienzo de una ventana de asignación a mediano y largo plazo". Predice que el mercado de acciones A puede experimentar grandes fluctuaciones en 2023, y la tendencia a medio y largo plazo del GEM seguirá siendo optimista.
Cai Zhiwei concluyó que desde enero de 2023, el mercado de acciones A ha seguido cayendo, digiriendo las altas valoraciones de algunas pistas de gran prosperidad en el mercado alcista de los últimos tres años. El nivel actual de valoración de las acciones A ha vuelto a un nivel razonablemente bajo; desde la perspectiva de la rentabilidad corporativa, la rentabilidad de las empresas no financieras de acciones A será alta en 2023 y luego baja. Se espera que el ROE ocupe el primer lugar. en el primer trimestre de 2023, y se espera que la tasa de crecimiento anual sea de un solo dígito bajo. Desde la perspectiva de la asignación de activos, la tendencia a largo plazo de que la asignación de activos de los residentes se incline hacia los activos de renta variable se mantiene sin cambios. Desde una perspectiva estructural, se espera que la diferenciación industrial sea más equilibrada. El primero son los activos de crecimiento estable. Con la reducción general del coeficiente de reservas de depósitos y la esperada relajación de las políticas de financiación relacionadas con el sector inmobiliario, los líderes inmobiliarios de bajo valor, los bancos, las empresas de valores y las cadenas de infraestructura se beneficiarán de las políticas para estabilizar el crecimiento. En segundo lugar, se espera que las industrias de alta prosperidad se recuperen después de digerir las valoraciones en el corto plazo, incluida la cadena de la industria del automóvil de nuevas energías, la nueva infraestructura de energía fotovoltaica y eólica, etc.
En conjunto, Cai Zhiwei cree que la valoración actual del mercado de valores se encuentra en un nivel moderadamente bajo y las políticas internas son laxas, pero las ganancias corporativas este año son relativamente débiles. Predecimos que el mercado de acciones A puede mostrar amplias fluctuaciones en 2023, y seguimos siendo optimistas sobre la tendencia a mediano y largo plazo del GEM: primero, desde una perspectiva política, ha aparecido el punto de inflexión político y la economía central Conferencia de Trabajo ha fijado un tono "estable"; el Banco Central 1 El primer recorte de tipos de interés el 17 de marzo también confirmó la aplicación continua de un "crecimiento constante". Creemos que se espera que las políticas monetarias y fiscales posteriores sigan siendo efectivas.
En segundo lugar, desde la perspectiva del crecimiento de las ganancias del índice, la ventaja de crecimiento de las ganancias del GEM se ha ampliado: el crecimiento de las ganancias de los principales índices del mercado es generalmente mayor en 2021, pero habrá cierta diferenciación en 2023. Se espera que la tasa de crecimiento de los beneficios del índice GEM sea mucho mejor que la del CSI 300 y la del mercado en su conjunto. En tercer lugar, desde la perspectiva del nivel de valoración, después de esta ronda de ajustes, la correspondencia entre la tasa de crecimiento de los beneficios del GEM; y su valoración en 2023 ha vuelto a un nivel rentable; en cuarto lugar, desde la perspectiva de la asignación de activos, la tendencia a largo plazo de que la asignación de activos de los residentes se traslade a activos de capital se mantiene sin cambios.
No es pesimista sobre las perspectivas del mercado
Boshi Fund también dijo que la reciente corrección del sector de vehículos de nueva energía ha sido relativamente grande, principalmente debido a las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal que han suprimió la valoración del sector de crecimiento global. El mercado a corto plazo está en el mercado interno. En el contexto de expectativas de crecimiento fuertes y estables, la preferencia por sectores de crecimiento estable ha aumentado. El mercado actual carece de fondos de entrada incrementales, que se han formado. una supresión periódica del sector de vehículos de nueva energía.
En la actualidad, Boshi sigue siendo firmemente optimista sobre las oportunidades de inversión en la industria del automóvil de nueva energía. Desde una perspectiva global, están aumentando las políticas de vehículos de nueva energía, lo que está en línea con el tema de la neutralidad de carbono y la dirección de conservación de energía y reducción de emisiones. También es una de las formas en que mi país impulsa el consumo y promueve la demanda interna. En la actualidad, la tasa de penetración global de vehículos de nueva energía es todavía inferior al 10%, la industria todavía tiene un alto grado de prosperidad y el crecimiento a largo plazo es seguro.
Además, después de la corrección inicial, la valoración del sector se ha acercado gradualmente al mínimo histórico y los fundamentos de la industria también se encuentran en la etapa ascendente de corto a mediano plazo. Boshi Fund cree que el momento más oscuro del sector de vehículos de nueva energía ha pasado y la corrección no será demasiado grande en el futuro. La valoración actual es más rentable que antes del ajuste y es relativamente más optimista sobre el desempeño de las principales empresas líderes de la cadena industrial.
Yan, gestor de fondos de Nord, dijo que el segmento de mercado que es optimista sobre los vehículos de nueva energía es el de diafragma. El separador es uno de los principales materiales de las baterías de litio. Aunque sólo representa el 10% del coste total de la batería, desempeña un papel vital en el rendimiento y la seguridad de la batería. El alto contenido tecnológico de los diafragmas y la gran inversión en equipos hacen que la estructura industrial sea relativamente clara y la concentración de empresas líderes relativamente alta.
En la actualidad, los separadores tienen nuevas direcciones de desarrollo tecnológico, como la tecnología de recubrimiento en línea, que puede reducir aún más los costos, optimizar aún más la estructura industrial y generar mejores oportunidades de inversión.
Además, Cinda Australia Bank cree que el reciente ajuste es una liberación concentrada de emociones irracionales a corto plazo en el mercado. Se espera que el mercado de acciones A no caiga bruscamente este año. Es muy probable que el mercado de acciones A siga oscilando. Deberíamos aprovechar activamente las oportunidades de inversión estructural. Siempre somos optimistas sobre el desarrollo a largo plazo de la economía de China y las enormes oportunidades de inversión que traerá. Las oportunidades de inversión a menudo surgen de los altibajos del mercado. Deberíamos abrazar activamente a las destacadas empresas que cotizan en bolsa con acciones A y compartir los dividendos del desarrollo económico de China.
Este artículo proviene de "China Fund News". Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Qué es el sector anticíclico? Los sectores anticíclicos se refieren a empresas o industrias que no coinciden con el ciclo operativo económico. Por ejemplo, cuando el entorno económico es bueno, las acciones de los sectores anticíclicos pueden no tener un buen desempeño. Por lo general, los sectores anticíclicos incluyen agricultura, atención médica, cine y televisión, entretenimiento. etc. Si una empresa o industria coincide con el ciclo operativo económico, es procíclica, como el sector inmobiliario. Contracíclico es que durante la fase de auge económico, las empresas tienden a invertir más a costos más altos y es probable que sufran pérdidas durante la recesión posterior. Si podemos comprender la ley de este ciclo económico y utilizarla racionalmente, podremos lograr buenos resultados. Por ejemplo, durante la etapa de auge económico, se debe evitar aumentar significativamente la inversión en activos fijos, la inversión en acciones, expandir significativamente la escala empresarial, etc. durante la recesión económica, los precios de los activos fijos y las acciones han caído drásticamente. puede contrarrestar la tendencia y aumentar la inversión en activos fijos y comprar acciones, expandir la escala comercial, etc. Esta es la estrategia "contracíclica". En una economía de mercado, cualquier modelo económico está sujeto a fluctuaciones en el desarrollo. En gran medida, esta fluctuación presenta un ciclo periódico de recuperación, prosperidad, recesión y depresión, es decir, el ciclo económico. Las fluctuaciones y ciclos de los ciclos económicos son fenómenos inevitables en el desarrollo general de la economía. En la etapa de auge económico, las empresas tienden a invertir más y tener costos más altos, pero en la etapa posterior de recesión económica, es probable que sufran pérdidas. Si podemos comprender y aplicar racionalmente las leyes del ciclo económico, podremos lograr buenos resultados.
Por ejemplo, durante la etapa de auge económico, debe evitar aumentar significativamente la inversión en activos fijos, la inversión en acciones, expandir significativamente la escala comercial, etc. durante la recesión económica, los precios de los activos fijos y las acciones han caído significativamente. puede contrarrestar la tendencia y aumentar la inversión en activos fijos y comprar acciones, expandir la escala comercial, etc. Esta es la estrategia "contracíclica". Por ejemplo, para las compañías navieras, durante el período de auge, las tarifas de flete son altas, la demanda es alta, las compañías navieras obtienen buenas ganancias, la demanda de buques de carga es grande y los precios de los buques de carga aumentan si se solicita una gran cantidad de buques de carga. esta vez, cuando se reciben los barcos, es probable que ya hayan ingresado al mercado. Durante el período de recesión, los precios de los barcos caen, la demanda disminuye y la eficiencia de la compañía naviera disminuye o incluso sufre pérdidas. deprecia el valor de los activos fijos. Si las compañías navieras compran buques de carga durante la recesión, no sólo el costo será bajo, sino que también podrán obtener mejores retornos en los futuros períodos de recuperación y prosperidad. Preguntas y respuestas relacionadas ¿Qué sector es más prometedor para la inversión en acciones A en 2021?
La esencia del mercado de valores es que si sube demasiado, definitivamente volverá a caer. Lo que se especula es el futuro. Lo que se especula son las expectativas. durante un período de tiempo, será un sobregiro en el futuro. En un mercado secundario, nadie puede. No tengo la intención de tener fichas durante toda la vida. Solo quiero ganar dinero cuando entre a tomar fichas. Naturalmente, los venderé caro si gano demasiado. A excepción de algunos genios o maestros de los juegos a corto plazo, la mayoría de la gente todavía gana dinero escuchando el análisis de Hong Ge.
El hermano Hong también nos dijo con 16 años de experiencia profesional que, en general, es poco probable que las grandes acciones alcistas del año pasado se conviertan en las grandes acciones alcistas de este año, porque las grandes acciones alcistas tienen demasiadas fichas de ganancias y se venderán. a precios altos, y luego explore hasta dónde puede llegar la próxima vez. Lo lejos que puede llegar es qué tan alto puede llegar. El precio de las acciones definitivamente debería estar en una posición baja.
El índice de hoy es débil, pero vemos en el mercado que las acciones relacionadas con la infraestructura en la nube, las comunicaciones ópticas, las comunicaciones por satélite, el vídeo en la nube y el Internet de las cosas se encuentran entre las que más ganan. Vemos que el nivel de valoración del sector de las comunicaciones es relativamente bajo, las valoraciones bajas son relativamente seguras y las posiciones de los fondos están en niveles históricamente bajos. Luego reducirán sus posiciones en acciones alcistas de alto precio que han generado mucho dinero y luego aumentarán sus posiciones en estas acciones de bajo precio. Entonces, amigos, no persigan acciones que ya son alcistas después de la apertura del mercado. Es muy confiable abrir una posición aquí a un precio bajo.
Si se pierde el mercado de licores y energía fotovoltaica, se lo perderá. No importa, por lo que el mercado no lo ha perdido por completo. Si lo pierdes, lo perderás. Si quieres una pieza, ve a buscarla. Las acciones de software han tenido un buen desempeño en los últimos dos días, pero la mayoría de ellas aún se encuentran en niveles bajos, por lo que esperaremos y veremos si las acciones alcistas de este año emergen de aquí.