¿Cuáles son las ventajas comparativas del arrendamiento financiero y los aviones ordinarios?
1 Modelo de beneficio del arrendamiento operativo de aeronaves
En lo que respecta al arrendamiento operativo, Ingresos por alquiler Es la principal fuente de ingresos recurrentes de las empresas de leasing de aeronaves. Además, la enajenación del valor residual de las aeronaves y los ingresos por ahorro de impuestos, especialmente la enajenación del valor residual de las aeronaves, pueden aportar mayores beneficios a las empresas de arrendamiento.
Ingresos por alquileres: Los ingresos por alquileres son una de las principales fuentes de ingresos de los arrendamientos operativos. A diferencia de los arrendamientos financieros, los ingresos del arrendador por arrendamientos operativos dependen más del rendimiento total del alquiler recibido al arrendar secuencialmente el mismo avión a diferentes empresas. Por tanto, el nivel de alquiler de los arrendamientos operativos depende en gran medida de la oferta y la demanda de aeronaves en el mercado de arrendamiento. El alquiler puede ser fijo o variable, y la forma de pago es mensual o trimestral. En términos generales, el alquiler mensual de un avión nuevo equivale generalmente al 0,75%-1,5% de su valor.
Ingresos por enajenación del valor residual: dado que la vida útil de la aeronave es de al menos 20 años y el período de transacción de los arrendamientos operativos suele ser de 3 a 7 años, es imposible para el arrendador recuperar la totalidad de la inversión. con ingresos por alquiler en una sola transacción. La proporción del valor residual del avión una vez finalizado el arrendamiento operativo afectará directamente a la rentabilidad del arrendador. Durante o al final del arrendamiento, el arrendador puede revender la aeronave para obtener mayores ganancias. En términos generales, el precio de reventa equivale al 50% ~ 85% del precio de compra original. El aumento de los ingresos restantes por enajenación de bienes arrendados no sólo es una medida importante para controlar los riesgos del arrendamiento operativo, sino también uno de los modelos de ganancias importantes para las empresas de arrendamiento financiero (compañías profesionales de arrendamiento financiero afiliadas a fabricantes especiales). Una vez reparados y remanufacturados los artículos arrendados, la empresa de arrendamiento puede revenderlos y alquilarlos para obtener mejores rendimientos.
Beneficios de ahorro de impuestos: bajo la premisa de que la empresa de arrendamiento financiero tiene una cierta ganancia antes de impuestos, la empresa de arrendamiento financiero alquila los edificios de oficinas, vehículos y equipos de información que necesita en forma de arrendamiento operativo. El alquiler se cobra antes de impuestos, por lo que usted obtiene el beneficio del ahorro fiscal. Para aeronaves que superen la edad legal, se podrá alcanzar el 100% de depreciación en un mínimo de 12 meses. La depreciación reducirá la base imponible del impuesto sobre la renta de la empresa de arrendamiento, lo que generará importantes ahorros fiscales.
Otros beneficios: además de los simples vínculos de arrendamiento, las empresas de arrendamiento también participarán en una serie de vínculos como la adquisición de aeronaves, acuerdos de estructura financiera, gestión de activos arrendados, logística, etc. Las empresas de arrendamiento pueden ganar mercado. ventajas y valor añadido en virtud de sus capacidades profesionales. Además, los contratos de arrendamiento operativo de aeronaves a menudo incluyen cláusulas de depósito de arrendamiento de aeronaves, y las aerolíneas generalmente deben pagar entre 2 y 3 meses de alquiler de aeronaves como depósitos. Además, las aerolíneas deben proporcionar ciertas reservas de mantenimiento para que las mantengan los arrendadores y proporcionar las reservas financieras necesarias cuando se revisan los aviones.
2. Modelo de rentabilidad del arrendamiento financiero de aeronaves
El arrendamiento financiero de aeronaves es más complicado que el arrendamiento operativo. Por ejemplo, durante el período de financiación, por un lado, el arrendatario debe obtener el seguro necesario para el avión arrendado y, por otro lado, debe encontrar un garante que garantice el avión. Por tanto, las fuentes de beneficios del arrendamiento financiero están más diversificadas.
Ingresos por diferencial de intereses: las empresas de arrendamiento de aeronaves llevan a cabo negocios de arrendamiento financiero totalmente pagados y es natural obtener ingresos por diferencial de intereses e ingresos por alquiler.
La principal fuente de beneficios de las empresas de arrendamiento financiero. Dependiendo del grado de riesgo, el diferencial de tipos de interés suele ser del 1 al 5%. El arrendador asigna fondos de crédito en forma de arrendamiento financiero para los bancos pequeños y medianos, puede controlar los riesgos aumentando el tipo de interés o el tipo de arrendamiento, pero no necesariamente tiene que reducir el tipo de interés para los clientes de alta calidad. Debido a que el tratamiento contable y fiscal de un arrendamiento es diferente al de un préstamo, el costo financiero real del cliente no será mayor que el préstamo.
Ingresos residuales: Aunque el arrendatario de un arrendamiento financiero muchas veces tiene como objetivo obtener en última instancia la propiedad del bien arrendado (aeronave), la atribución concreta del valor residual de la aeronave varía en función del contrato. Dependiendo de la transacción y el desempeño del contrato de arrendamiento financiero y los ingresos reales después de reciclar el equipo, después de deducir el alquiler por cobrar, el mantenimiento y otros gastos relacionados, los ingresos residuales generalmente rondan el 5-25% de los ingresos de algunos grandes generales. equipos como aviones y barcos serán mayores.
Ingresos por servicios: Los ingresos por servicios provenientes del arrendamiento financiero de aeronaves incluyen honorarios de arrendamiento, honorarios de consultoría financiera y comisiones de transacción. La tarifa del servicio de arrendamiento es una tarifa por el servicio de gestión de contratos que cobran todas las empresas de arrendamiento financiero. Dependiendo del monto del contrato, la dificultad, la inversión inicial del proyecto, los riesgos y las diferencias en los modelos operativos de las diferentes empresas, los estándares para cobrar tarifas son diferentes, generalmente entre 0,5% y 3%. En segundo lugar, en algunos proyectos a gran escala o financiación de equipos, las empresas de arrendamiento financiero proporcionarán a los clientes soluciones de financiación integrales y cobrarán un cierto porcentaje de los honorarios de consultoría financiera en función del monto del financiamiento. Además, dado que las empresas de arrendamiento financiero son compradores e inversores de equipos, los fabricantes y proveedores han ampliado el tamaño del mercado y han logrado un retorno directo de los fondos de las ventas. Cobrar diversas comisiones en el vínculo comercial es a menudo el principal modelo de ganancias para las empresas independientes de arrendamiento financiero establecidas por empresas profesionales de arrendamiento financiero establecidas por fabricantes o empresas independientes de arrendamiento financiero establecidas por inversores financieros, como grandes instituciones que firman servicios de subcontratación de arrendamiento financiero con fabricantes.
Ingresos operativos: la fuente de fondos operativos de una empresa de arrendamiento financiero puede provenir de múltiples canales, y los fondos propios pueden obtener ingresos superiores a la tasa de interés del préstamo durante el mismo período. Si un proyecto utiliza parte de sus propios fondos y luego pide prestado parte del banco, la empresa de arrendamiento puede obtener ingresos por intereses de alquiler ligeramente superiores a los del préstamo en el mismo período a través del efecto de apalancamiento financiero, y la parte prestada también puede obtener intereses. ingresos diferenciales.
Riesgo y rentabilidad: Para el arrendador, la empresa de arrendamiento financiero está más implicada en el riesgo del uso que el arrendatario hace del inmueble arrendado y participa en la distribución de la renta procedente del efecto de uso. Los riesgos de las empresas de arrendamiento financiero están aumentando y los posibles beneficios también son relativamente grandes. Además, en el caso de proyectos de inversión de alto riesgo, el contrato de arrendamiento financiero puede estipular que, bajo ciertas condiciones, el arrendador puede realizar canjes de deuda por acciones por derechos de arrendamiento financiero no realizados a un precio acordado.