Varios nuevos modelos de arrendamiento financiero con un impacto significativo
(1) Modelo británico de arrendamiento fiscal: aprovechando al máximo la función de evasión fiscal
British TaxLease es un modelo que utiliza las leyes fiscales británicas para reducir los costos de financiación al permitir que los inversores nacionales chinos invertir en equipos grandes para obtener exenciones fiscales. Un arrendamiento estructurado. El proceso es el siguiente:
Según la ley británica, las empresas locales pueden acelerar la depreciación de los vehículos de transporte grandes hasta el 25% de su valor contable a finales del año pasado, y el importe de la depreciación se deduce antes de impuestos. Una empresa local A en el Reino Unido actúa como arrendador para comprar un vehículo de transporte de gran tamaño y lo alquila a otra empresa británica B (arrendatario). Durante los primeros años de la compra del equipo, el alquiler debe ser menor que la depreciación. De esta forma, el arrendador puede utilizar este gasto de depreciación para compensar parte de sus ganancias y reducir el pago de impuestos. El arrendador puede devolver parte del producto al arrendatario bajando el alquiler, reduciendo así los costes de financiación de este último.
En la práctica, supongamos que el inversor extranjero F tiene la intención de invertir en un avión y beneficiarse de un arrendamiento fiscal en el Reino Unido.
En el primer paso, la Compañía F registra primero a la SPC (Shell Company) K en el puerto libre de impuestos de Caimán.
En el segundo paso, F puede negociar con A: K y A venderán y arrendarán el avión.
En el tercer paso, A puede pagar él mismo el 20% del precio de compra y el otro 80% puede hipotecarse al banco utilizando el avión, transferir los derechos de cobro del alquiler de K al banco y luego hacer un arrendamiento apalancado con el banco. Debido a que A puede disfrutar de una depreciación acelerada al invertir en un avión, cuando A alquila el avión a K, el alquiler cobrado por A es inferior al nivel de alquiler del mercado para transferir parte de los beneficios fiscales a K.
Paso 4, después de que K alquiló el avión a A, lo arrendó a la empresa británica B a un precio ligeramente inferior al nivel del mercado. Como el alquiler es inferior al del mercado, B está dispuesto a alquilar.
Paso 5: Por un lado, K obtiene renta de B y, por otro lado, K paga renta a A. La diferencia en el medio es la ganancia obtenida por K.
Finalmente, debido a que Caimán es un puerto libre de impuestos, K puede transferir esta parte de las ganancias a F a un costo casi nulo. f Obtener la diferencia de alquiler como ganancia; obtener un alquiler por debajo del nivel de mercado. Todo el mundo está contento y obtiene ingresos por alquiler + ingresos por deducciones del impuesto territorial; sólo el gobierno británico recauda menos impuestos;
(2) Modelo alemán de KG: dar rienda suelta a la función de "financiación"
KG es la abreviatura de la palabra alemana Kommanditgesellschaft, que significa sociedad de responsabilidad limitada. La cuota de mercado de arrendamiento financiero de KG en Alemania ha seguido creciendo desde 1999, con un importe de financiación que superó los 7.200 millones de euros en 2004.
Alemania ha implementado el sistema de financiación naval KG desde 1969, que es una medida de incentivo fiscal para animar a los inversores individuales a invertir en la construcción naval. En la década de 1970, Alemania estableció el modelo KG para recaudar capital privado para financiar proyectos adicionales.
El modelo KG tiene dos formas: empresa KG y fondo KG. KG solo puede ser una única empresa de proyecto/única empresa de transporte. Se disolverá cuando finalice el proyecto, similar a SPC (Single Purpose Company).
KG Company es una sociedad colectiva y sus socios se dividen en socios de responsabilidad limitada y socios de responsabilidad ilimitada, lo cual es similar a la definición de sociedades colectivas en mi país. Para recaudar fondos suficientes, los promotores (normalmente socios ilimitados) crean una persona jurídica para invertir una pequeña cantidad de capital y luego emiten acciones a particulares como inversores privados. Un gran número de inversores individuales son socios comanditarios, cuya responsabilidad se limita a su aportación de capital. Después de recaudar fondos suficientes, utilícelos como fondos propios, solicite un préstamo de proyecto al banco para comprar un barco e hipoteque el barco al banco. A continuación, el barco se confía a una sociedad gestora y se alquila a los operadores. El gobierno permitió que KG acelerara la depreciación, por lo que en los primeros años, los inversores individuales compartían las pérdidas netas de KG para deducir sus otros impuestos y obtener beneficios fiscales. Aceptar futuros dividendos anuales a cambio de su inversión.
KG Fund es similar a KG Company, excepto que el patrocinador se cambia a una firma de valores y el método de recaudación de fondos se cambia a un fondo cerrado. Los corredores cobran altas comisiones.
Alemania alguna vez permitió que el Fondo KG depreciara los barcos nuevos en un 82% en 5 años, y permitió que las pérdidas anuales no superaran el 125% del precio de los nuevos barcos. La actual legislación tributaria sólo permite una depreciación anual del 6,67%, que sólo puede duplicarse en los dos primeros años. Los Fondos KG también disfrutan de los beneficios del impuesto europeo sobre el tonelaje.
Este modelo absorbe bien los fondos sociales y puede compartir beneficios fiscales con inversores y arrendatarios. Se espera que funcione en régimen de arrendamiento, lo que puede satisfacer la elección de la compañía naviera en cuanto al período de arrendamiento, el año e incluso la compra final del barco.
(3) Modelo de arrendamiento operativo de Japón: aprovechar al máximo la función de financiación apalancada.
El arrendamiento fiscal en Japón ha experimentado tres etapas de desarrollo. De 1988 a 1998, el arrendamiento apalancado en Japón fue muy popular, utilizando el método de depreciación básica decreciente acelerada, creando un enorme mercado de transacciones transfronterizas. La segunda etapa es el arrendamiento operativo en Japón. Debido a la reforma fiscal de Japón en abril de 1999, las ventajas del modelo original de arrendamiento apalancado han desaparecido. Por lo tanto, para maximizar el uso de los recursos fiscales, los inversores japoneses innovaron una nueva forma de arrendamiento financiero mediante la asignación de beneficios fiscales entre arrendadores y arrendatarios.
La tercera etapa es un arrendamiento operativo con opciones.
(1) Arrendamiento apalancado en Japón
De 1988 a 1998, Japón tuvo un enorme mercado comercial transfronterizo para el arrendamiento apalancado, que era ampliamente utilizado por la industria de la aviación japonesa. Primero, una breve introducción al arrendamiento apalancado. En términos de depreciación/asignaciones de capital, el arrendador recupera el costo de "comprar" el activo de los ingresos operativos a través de reducciones o compensaciones periódicas ("asignaciones") a lo largo del tiempo. Aquí hay dos formas: el arrendador que utiliza el método de depreciación lineal requiere que el activo se recupere en la misma cantidad o proporción cada año; el arrendador que utiliza el método de depreciación de saldo decreciente requiere que el activo se recupere en una proporción fija del valor; costo restante del activo cada año; el arrendador que utiliza la depreciación acelerada requiere que se realicen más deducciones en los primeros años del período de depreciación. En términos de ingresos tributarios, el impuesto a pagar de un contribuyente se reduce en el año o período fiscal correspondiente debido a incentivos o exenciones fiscales. Los activos con una larga vida económica son los más adecuados para los productos fiscales. Las modificaciones a la ley fiscal japonesa que entraron en vigor en abril de 1999 hicieron desaparecer el arrendamiento fiscal transfronterizo. Actualmente, los arrendamientos fiscales sólo se pueden aplicar utilizando el método de depreciación lineal para residentes no japoneses y empresas no japonesas fuera de Japón. De esta manera, las ventajas del arrendamiento fiscal japonés desaparecen.
(2) Arrendamiento operativo en Japón
Para maximizar los beneficios fiscales, los inversores japoneses adoptan el método de depreciación doblemente decreciente para dividir los beneficios fiscales entre el inversor (arrendador) y el operador Distribución entre inquilinos (arrendatarios), dando como resultado arrendamientos operativos al estilo japonés.
El arrendador de arrendamientos operativos debe obtener altos rendimientos económicos, pero al mismo tiempo, debe asumir grandes riesgos. El contrato de arrendamiento no tiene por qué ser un contrato de arrendamiento totalmente pagado, y la renta no tiene que alcanzar más del 90% del activo arrendado, pero la opción de compra debe basarse en un precio justo de mercado. El arrendador asumirá el riesgo del valor residual del activo.
(3) Arrendamientos operativos de opciones japonesas
Los principales actores y la información básica de los arrendamientos operativos de opciones japonesas se muestran en la Tabla 5.
La siguiente descripción supone un arrendamiento gradual del arrendador al arrendatario como usuario final de la aeronave. Esta estructura básica de arrendamiento se puede utilizar para cualquier cuestión fiscal, legal o de otro tipo relacionada con el arrendatario o cualquier otra parte.
Tabla 5. Estructura de arrendamiento operativo con opciones en Japón
Participantes
Situación básica
Inquilinos
Operadores de productos de arrendamiento relacionados (como aviones)
Arrendador
Sociedad de propósito especial constituida para el propósito de la transacción.
Inversores japoneses
Uno o más inversores japoneses organizan inversiones del arrendador según la ley de inversiones japonesa (aproximadamente entre el 20 y el 30 % del costo del equipo, según la transacción y los activos).
Cuerpo de la madre
Como empresa matriz del arrendador, la empresa de arrendamiento japonesa garantizará o respaldará las reclamaciones del arrendador para cumplir con sus obligaciones con el arrendatario y el prestatario.
Inversores
Alrededor del 70-80% de los costos de equipo invertidos por los bancos internacionales o consorcios internacionales a través de sus sucursales en Japón se utilizan como préstamos recuperables. Dependiendo del acuerdo, el préstamo puede denominarse en dólares estadounidenses o euros a tipos de cambio fijos o flotantes.
Proveedor de garantía de valor residual
Entidad de garantía reconocida tanto por el arrendador como por el arrendatario (confiable en el ámbito de la garantía de valor residual).
Proveedor de transacciones
Una entidad reconocida tanto por arrendadores como por inversores.
La estructura básica de la transacción es:
(1) En la fecha de cierre, el arrendador pagará el precio de compra (el precio justo de costo de la aeronave proporcionado por una agencia de tasación independiente) del fabricante (como comprar un avión a partir de un avión nuevo) o de un arrendatario (como una venta y arrendamiento posterior). Los arrendadores también alquilan aviones a los arrendatarios.
② Los inversores japoneses invierten entre el 20 y el 30% del precio de compra en el arrendador (en lo sucesivo, "inversores japoneses").
③El inversor invertirá en el arrendador un préstamo con recurso limitado (en adelante, el "préstamo") equivalente a aproximadamente el 70-80% del precio de compra.
(4) El arrendador y el arrendatario firman un contrato de arrendamiento (por ejemplo, un contrato de arrendamiento por 10 a 12 años se denomina "contrato de arrendamiento completo").
⑤El contrato de arrendamiento incluye una opción de compra en una ubicación específica (denominada "FPPO") en un momento específico (por ejemplo, entre 7 y 9 años), con un precio de compra fijo igual al acordado previamente. mercado justo para el avión al precio horario FPPO.
⑥Si se aplica la FPPO, el precio de la FPPO pagado por el arrendatario al arrendador será suficiente para que el arrendador pague el saldo pendiente de los fondos recaudados por el financista y el capital aportado por los inversores japoneses. Utilizando el FPPO y su precio, el arrendador compartirá parte de los ingresos del arrendamiento de la aeronave con el arrendatario para formar una transacción.
⑦ Si el arrendatario no utiliza FPPO, los términos del arrendamiento permanecerán vigentes hasta el final del plazo completo del arrendamiento (por ejemplo, un período más largo de dos años). Los dos años restantes de alquiler a pagar se pagarán en su totalidad, de modo que sólo el inversor japonés tendrá un saldo impago al final del contrato de arrendamiento. Al finalizar el contrato, el inquilino no tendrá opción de compra.
Imagínese que al finalizar el contrato de arrendamiento, el préstamo inicial se reembolsa en su totalidad, dejando al inversor sin riesgo residual. Por tanto, esta operación puede considerarse como pago total del arrendamiento financiero (el inversor sólo asume el riesgo crediticio del arrendatario). Por lo tanto, el precio del préstamo inicial debe fijarse según el saldo estándar del préstamo garantizado.
(8) Si el arrendador puede beneficiarse de una garantía de valor residual proporcionada por un proveedor de garantía de valor residual, mitigará cualquier exposición a la tendencia a la baja para evitar que el avión valga menos que el inversor japonés. Saldo pendiente de inversión.
La garantía del valor residual se utilizará durante un período de ventana específico (es decir, la fecha de vencimiento del acuerdo) y se fijará a un nivel aceptable para los inversores y asesores fiscales japoneses para facilitar su análisis del negocio de arrendamiento. Si se utiliza la FPPO o el acuerdo de FPPO se rescinde anticipadamente por cualquier motivo, la garantía del valor residual desaparecerá. La Garantía de Valor Residual incluye todos los productos de inversión japoneses, y los inversores japoneses siempre correrán con el mayor riesgo de valor de los activos.
9 La empresa matriz del arrendador garantizará/respaldará las obligaciones del arrendador para con el arrendatario en virtud del contrato de arrendamiento.
(10) Si el contrato de arrendamiento se rescinde por algún motivo (como por ejemplo, incumplimiento del arrendatario), el monto total de rescisión que el arrendatario puede pagar se fijará en un nivel suficiente para pagar todos los préstamos, dependiendo de Como motivo de la rescisión anticipada, los inversores japoneses también pueden pagar cantidades suficientes.
2. El principal modelo de negocio de las empresas de arrendamiento financiero de China.
(1) Arrendamiento financiero simple
También conocido como “arrendamiento directo” o “arrendamiento financiero tradicional”. El arrendador compra la propiedad arrendada según la elección del arrendatario y la alquila al arrendatario. El arrendatario paga cada período de alquiler de acuerdo con el contrato de arrendamiento y vende la propiedad de la propiedad arrendada al arrendatario a un precio nominal después del vencimiento. Durante todo el período de arrendamiento, el arrendatario no es propietario del inmueble, pero tiene derecho a utilizarlo y es responsable de la reparación y mantenimiento de los bienes arrendados. El arrendador no es responsable de la calidad de los elementos arrendados, siendo la depreciación del equipo a cargo del arrendatario.
(2) Subarrendamiento
El artículo 48 de las “Medidas Administrativas para las Empresas de Arrendamiento Financiero” define el subarrendamiento como “se refiere a múltiples negocios de arrendamiento financiero con el mismo objeto que el objeto” En el negocio del subarrendamiento, el arrendatario en el contrato de arrendamiento anterior es también el arrendador en el contrato siguiente, y se denomina subarrendatario. El subarrendatario subarrenda entonces el bien arrendado a un tercero. El arrendatario lo arrienda con el fin de cobrarlo. diferencia de alquiler. La propiedad del inmueble arrendado pertenece al primer arrendador”
El arrendador en el contrato de arrendamiento financiero de primer nivel se denomina “primer arrendador” y el de último nivel el arrendatario. el contrato de arrendamiento se denomina "arrendatario final". La diferencia entre un subarrendador y el primer arrendador es que el subarrendador no es el inversionista en la operación de arrendamiento financiero, ni tampoco el propietario del bien arrendado. La razón por la cual el arrendador puede transferir los derechos a la posesión, uso y producto del aprovechamiento del bien arrendado a un tercero es porque, como arrendatario, ya ha transferido estos derechos en el contrato de arrendamiento financiero superior. Además, el contrato de arrendamiento financiero de nivel superior estipula que tiene derecho a transferir estos derechos a un tercero. La diferencia entre un subarrendatario y un arrendatario final es que el subarrendatario no arrienda la propiedad arrendada con el propósito de posesión, uso y producto de su uso. El objeto del arrendamiento del bien arrendado es transferir a un tercero el derecho a poseer, utilizar y utilizar el bien arrendado.
Las características anteriores del subarrendamiento determinan los siguientes puntos:
En primer lugar, el objeto de los contratos de arrendamiento financiero en todos los niveles debe ser el mismo;
En primer lugar, En general, en tales circunstancias, los términos de arrendamiento de los contratos de arrendamiento financiero en todos los niveles deben ser los mismos. Sin embargo, en cualquier caso, la fecha de vencimiento del plazo de arrendamiento del contrato de arrendamiento financiero de nivel inferior no será posterior a la fecha de vencimiento del plazo de arrendamiento del contrato de arrendamiento financiero de nivel superior;
En tercer lugar , los contratos de arrendamiento financiero a todos los niveles deben estar dentro de Unificar la propiedad del inmueble arrendado (retención, compra, renovación o recuperación) cuando expire el plazo del arrendamiento.
Este modelo de negocio se realiza habitualmente a nivel internacional. En la práctica, puede ser muy flexible y, a veces, la empresa de arrendamiento incluso celebra directamente un contrato de subarrendamiento del activo arrendado con un contrato de compra. Esta práctica es en realidad una forma de financiación para las empresas de leasing. Como primer arrendatario, la empresa de arrendamiento no es el usuario final del equipo, por lo que no puede amortizar el objeto arrendado.
(3) Leaseback arrendamiento financiero
También conocido como “sale and leaseback”, “sale and leaseback” o “leaseback”, artículo 40 de las “Medidas Administrativas para Empresas de Arrendamiento Financiero " El artículo 7 estipula: “El negocio de arrendamiento posterior a que se refieren estas Medidas se refiere a la forma de arrendamiento en la que el arrendatario vende su propia propiedad al arrendador, firma un contrato de arrendamiento financiero con el arrendador y luego arrienda la propiedad al arrendador”. Leaseback El negocio es un método especial de arrendamiento financiero en el que el arrendatario y el vendedor son la misma persona."
"Normas de Contabilidad para Empresas Comerciales - Arrendamiento" tiene una sección especial sobre "Transacciones de venta y retroarrendamiento". , sus capítulos 35-38 El artículo estipula el tratamiento contable de las transacciones de venta y arrendamiento posterior.
El Leaseback es un método de transacción de arrendamiento financiero aceptado internacionalmente y también se utiliza ampliamente en China. En la práctica, una transacción de arrendamiento posterior, al igual que una transacción de arrendamiento financiero directo, también consta de dos transacciones mutuamente condicionales e indivisibles: una transacción de compraventa y una transacción de arrendamiento. Es decir, en primer lugar, la empresa de arrendamiento financiero toma a la empresa como comprador, celebra un contrato de venta (o "acuerdo de transferencia de propiedad") y compra parte de la propiedad física de la empresa (definida como "activos fijos"). en las “Medidas Administrativas para Empresas de Arrendamiento Financiero”). Definido como “propiedad, planta y equipo” en el Convenio Internacional de Arrendamiento Financiero). En el contrato de compraventa, la responsabilidad de la empresa de arrendamiento financiero es pagar el precio de los bienes objeto del contrato de compraventa y su derecho es obtener la propiedad de los bienes. Al mismo tiempo, la empresa de arrendamiento financiero, como arrendador, celebra un contrato de arrendamiento financiero con la empresa como arrendatario y arrienda los bienes en virtud del contrato de venta anterior a la empresa como propiedad arrendada.
En este tipo de contrato de arrendamiento financiero, la responsabilidad del arrendador es transferir la posesión, uso y derechos de uso del objeto arrendado al arrendatario dentro del período de arrendamiento especificado, y su derecho es cobrar el alquiler.
Para que una operación de leaseback sea legal, en primer lugar, los bienes vendidos deben ser propiedad de la propia empresa y no estar hipotecados a favor de nadie. Por supuesto, no debe ser el bien objeto del litigio, ni el bien incluido en la masa de quiebra de la empresa. Para confirmar esto, generalmente es necesario pasar por algún proceso para confirmar los derechos de propiedad, como la certificación notarial de la propiedad; en segundo lugar, como activo fijo de la empresa, su venta requiere ciertos procedimientos de aprobación; Por ejemplo, en el caso de las empresas estatales, se requiere la aprobación del correspondiente departamento de gestión de activos estatales; el precio de la transacción anterior lo acuerdan el comprador y el vendedor. Pero normalmente debe haber una base de valor fijo razonable que no viole las normas contables como referencia, como el valor residual contable de la propiedad o el valor razonable evaluado por una agencia de tasación de activos calificada.
Porque la venta y el arrendamiento en el leaseback se producen al mismo tiempo. No existe logística en la venta normal de mercancías. Desde el punto de vista jurídico, la base para identificar una transacción como una transacción de arrendamiento financiero en forma de arrendamiento posterior requiere, además de los documentos del contrato mencionados anteriormente, la certificación notarial de la transacción y los procedimientos de publicidad después de la mejora de la legislación sobre derechos de propiedad de mi país. Los jueces a menudo determinan que una transacción es una transacción de arrendamiento con base en documentos contractuales válidos. En algunos casos, también deben distinguir entre una transacción de arrendamiento posterior y un préstamo encubierto basándose en la contabilidad del activo por parte del arrendatario, en particular si se ha llevado a cabo un proceso de certificación notarial.
A efectos contables, el activo físico forma parte del activo fijo en los estados financieros de la empresa hasta que sea arrendado nuevamente. Después del arrendamiento, el bien corporal se deduce de sus activos fijos y el valor de sus activos fijos se reduce en consecuencia. Al mismo tiempo, debido al precio de venta, los depósitos en efectivo o bancarios en el activo circulante de la empresa aumentan en consecuencia, y el aumento de valor es básicamente igual al valor reducido de los activos fijos mencionados anteriormente.
Los activos arrendados en arrendamiento financiero se clasifican como "activos fijos en arrendamiento financiero". El valor de los activos forma parte del activo total de la empresa y la depreciación puede deducirse de conformidad con las normas especiales del Ministerio de Finanzas y de la Comisión Estatal de Planificación. En consecuencia, se agrega un alquiler a pagar a la columna de pasivos de la empresa.
(4) Arrendamiento encomendado
Arrendamiento encomendado significa que una empresa sin derechos de arrendamiento confía a una empresa derechos de arrendamiento para completar el negocio de arrendamiento. El fiduciario mencionado aquí se refiere a una persona jurídica autorizada para realizar negocios de arrendamiento financiero, independientemente de si la institución que aprueba su establecimiento es el Banco Popular de China o el Ministerio de Comercio Exterior y Cooperación Económica. Por tanto, debe ser al mismo tiempo arrendador del correspondiente contrato de arrendamiento financiero. Según el Capítulo 3, Artículo 1, Inciso (3) de las "Medidas para la Administración de Empresas de Arrendamiento Financiero", es decir, las empresas de arrendamiento financiero "pueden aceptar fondos de arrendamiento confiados por personas jurídicas, obviamente, siempre que el cliente sea". Una persona jurídica, las empresas de arrendamiento financiero pueden actuar como fideicomisarios con El cliente celebra un contrato de fideicomiso. El contrato de fideicomiso se regirá por las disposiciones generales de la Ley de Contratos de la República Popular China, prevaleciendo la Ley de Fideicomiso de la República Popular China. El arrendamiento encomendado estandarizado es una actividad fiduciaria completamente legal.
No existe ningún concepto de endeudamiento, y mucho menos "disfrazado" o no. No procede considerar el arrendamiento encomendado como un préstamo encubierto. El término arrendamiento encomendado parece utilizarse únicamente para describir la particularidad de la fuente de los fondos utilizados por el arrendador en este negocio, de modo que el arrendador no asume los riesgos de utilizar dichos fondos ni disfruta de sus beneficios. Generalmente, las empresas utilizan la separación de la propiedad del arrendamiento y los derechos de uso para disfrutar de una depreciación acelerada y evitar restricciones políticas. El arrendamiento de comercio electrónico también depende de plataformas de arrendamiento comercial, como el arrendamiento encomendado. ,
(5) Arrendamiento apalancado
También conocido como "arrendamiento de préstamo" y "arrendamiento justo". El arrendamiento apalancado también es una combinación de fideicomiso y arrendamiento financiero. La diferencia entre el arrendamiento apalancado y el arrendamiento encomendado es: (1) En el arrendamiento apalancado, el fiduciario (arrendador) no asume el riesgo financiero en absoluto y solo asume una pequeña parte del monto del financiamiento (por ejemplo, entre el 20% y el 40%); (2) En el arrendamiento apalancado, a menudo no hay un solo principal, sino varios (3) Los inversores tienen diferentes motivaciones; Aparte de las diferencias anteriores, las relaciones jurídicas y los procedimientos operativos entre ambos son completamente similares.
El arrendamiento apalancado es similar a un préstamo sindicado y es un arrendamiento financiero con ventajas fiscales que se especializa en proyectos de arrendamiento a gran escala. Está dirigido principalmente por una empresa de leasing como empresa principal para financiar un proyecto de leasing de gran envergadura. En primer lugar, establecer una organización operativa independiente del organismo principal de la empresa de arrendamiento: establecer una empresa de gestión de fondos específicamente para este proyecto y pagar más del 20% del importe total del proyecto. Los fondos restantes provienen principalmente de la absorción de dinero caliente inactivo de los bancos y la sociedad, y del uso del método de apalancamiento de "dos tesoros y ocho tesoros" para obtener enormes fondos para proyectos de arrendamiento. Otras prácticas son básicamente las mismas que el simple arrendamiento financiero, pero la complejidad del contrato aumenta debido a la amplia gama de aspectos involucrados.
La operación está estandarizada, los beneficios integrales son buenos, la recuperación del alquiler es segura y el costo es bajo. Generalmente se utiliza para el arrendamiento financiero de aviones, barcos, equipos de comunicaciones y grandes conjuntos completos. equipo.
(6)***Arrendamiento estructurado
También conocido como “arrendamiento compartido” o “arrendamiento variable”. Es una forma de arrendamiento que vincula los ingresos por alquiler con los ingresos por uso de equipos. Después de que el arrendatario paga una determinada renta básica al arrendador, el alquiler restante se paga de acuerdo con una determinada proporción de los ingresos operativos del arrendatario. De hecho, el arrendador asume parte de los riesgos y beneficios del bien arrendado.
¿Es este tipo de arrendamiento razonable y legal? Hay diferencias en teoría. Qiu Qiyang, vicepresidente de la División de Arrendamiento Financiero de la Asociación Financiera de China, cree que debido a que el alquiler de los arrendamientos estructurados es aleatorio, puede ser más o menos.
En pocas palabras, cuando el negocio de un inquilino fracasa, puede haber incluso una ausencia. En tales condiciones, ¿pueden considerarse los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado como una transferencia sustancial al arrendatario? Por supuesto que no. Dado que no, ¿puede considerarse esta transacción como una operación de arrendamiento financiero? Aparentemente no.
Porque las “Normas de Contabilidad para Empresas Comerciales” estipulan claramente: “El arrendamiento financiero se refiere a un arrendamiento que transfiere sustancialmente todos los riesgos y beneficios relacionados con la propiedad de los activos. La propiedad puede o no transferirse eventualmente”. Pero según a lo dispuesto en el Capítulo 14 “Contrato de Arrendamiento Financiero” de la “Ley de Contratos de la República Popular China”, * * * el contrato de arrendamiento estructurado es un contrato de arrendamiento financiero. Además, el método de la renta se basa en el artículo 243 del Capítulo 14 "Contrato de Arrendamiento Financiero" de la "Ley de Contratos de la República Popular China" que estipula que "la renta en un contrato de arrendamiento financiero, a menos que las partes acuerden lo contrario, se basarse en la compra de la propiedad arrendada." la mayoría o la totalidad de los costos y la ganancia razonable del arrendador ". La ley otorga específicamente a las partes el derecho a acordar lo contrario para dejar espacio a métodos de alquiler flexibles. Para ello, consulte la explicación proporcionada por la Oficina de Investigación del Comité de Asuntos Jurídicos de la Asamblea Popular Nacional. “Pero actualmente, en el campo del arrendamiento financiero nacional e internacional, además de conservar el método tradicional de alquiler fijo, se adoptan cada vez más métodos de pago de alquiler flexibles, multiformes y no fijos para adaptarse a las relaciones de arrendamiento financiero cada vez más complejas. y las necesidades de las partes "En la mayoría de las transacciones de arrendamiento financiero, las partes a menudo determinan el tamaño y el método de pago del alquiler en función del uso que hace el arrendatario del servicio arrendado o de los ingresos obtenidos por el uso de la propiedad arrendada". tiempo, * * *Los arrendamientos estructurados también cumplen con las “Normas de Contabilidad Empresarial” para el reconocimiento de los arrendamientos financieros en “Arrendamientos”. Por ejemplo, la vida útil del equipo durante el período de arrendamiento es superior al 75%. De hecho, el arrendamiento estructurado ** para disfrute tiene las propiedades tanto del arrendamiento como de la inversión. Sin embargo, de acuerdo con las leyes y normas correspondientes, los arrendamientos estructurados * * de disfrute deben clasificarse como arrendamientos financieros.
También existe un arrendamiento estructurado * * *, en el que el arrendador arrienda el equipo a un arrendatario específico en forma de deuda de arrendamiento e inversión, y el arrendador intercambia la inversión por alquiler y capital social como un transacción de arrendamiento. Jian'er
En otras palabras, es una forma de arrendamiento en la que el arrendador utiliza parte del capital social del arrendatario como alquiler.
(7) Arrendamiento integral
Amplía la connotación de arrendamiento financiero, y además de servicios financieros, también brinda servicios de operación y servicios de administración de activos. Es un servicio de arrendamiento integral y completo, por lo que se amplían los ingresos del arrendamiento y se reduce el riesgo, lo que hace que el arrendamiento refleje mejor las características del comercio de servicios. La realización de servicios tan integrales requiere talentos integrales, lo que también refleja la importante posición del conocimiento en los servicios. El desarrollo del arrendamiento integral ha llevado a la industria madura del arrendamiento a la era de la economía del conocimiento.
(8) Arrendamiento innovador
El arrendamiento ha entrado en la tercera etapa de desarrollo en China, es decir, el arrendamiento innovador. Es para proteger los intereses de todas las partes del contrato de arrendamiento y distribuir los riesgos entre las partes. Los métodos específicos son flexibles y modificables. De hecho, combina el arrendamiento financiero tradicional con el arrendamiento operativo y lo convierte en un arrendamiento moderno. El enfoque de cada proyecto es diferente debido a la necesidad de innovación. La innovación es la vida de la industria del alquiler moderna.