¿Cuál es la diferencia económica entre ABS y CDO?

Las diferencias entre ABS y CDO se reflejan principalmente en los siguientes tres aspectos:

1. Los activos subyacentes de los dos (es decir, los activos en el conjunto de activos) son diferentes.

El conjunto de activos ABS (en sentido estricto) son derechos distintos de las hipotecas inmobiliarias, como cuentas por cobrar de tarjetas de crédito, alquileres de arrendamiento, derechos de préstamos para automóviles, etc.

El conjunto de activos de CDO se compone principalmente de instrumentos de deuda, como bonos de alto rendimiento, bonos corporativos de mercados emergentes, bonos de deuda soberana y préstamos bancarios.

En segundo lugar, el número de acreedores es diferente.

ABS tiene al menos miles de acreedores.

El número de acreedores en una CDO es de aproximadamente 100-200, y es común tener menos de 100 acreedores.

En tercer lugar, los requisitos de correlación de los activos subyacentes son diferentes.

Los activos de ABS prestan atención a la coherencia. La naturaleza y el vencimiento de los créditos son similares, e incluso se espera que los activos puedan proceder de un determinado fundador para poder captar adecuadamente el flujo de caja.

Las afirmaciones de CDO tienen un énfasis diferente y las fuentes de fondos no pueden ser las mismas. Cuanto menos correlacionadas estén las fuentes de financiación, mejor, para que el riesgo pueda diversificarse adecuadamente.

Datos ampliados:

1.? Los ABS, o AssetBackedSecurities, son valores emitidos agrupando activos distintos de los derechos de hipotecas inmobiliarias en un conjunto de activos. De hecho, se trata de la promoción y aplicación de la tecnología MBS en otros activos.

2.? CDO (debutobligación colateralizada) es un nuevo tipo de ABS. Se refiere a un método innovador que reestructura bonos, préstamos y otros activos basados ​​en créditos hipotecarios y diversas tecnologías de titulización de activos, y reclasifica los ingresos y riesgos de las inversiones para satisfacer las necesidades de diferentes inversores. Productos de valores derivados.

3. Básicamente, ABS y CDO son productos de titulización de activos. ABS se refiere a valores respaldados por activos, en sentido estricto, no incluye CDO. CDO se refiere a obligaciones de deuda garantizadas.

Materiales de referencia:

Enciclopedia Baidu: Valores respaldados por activos

Enciclopedia Baidu: Obligaciones de deuda garantizadas