Permita que los empleados destacados se conviertan en accionistas
Los empresarios o emprendedores destacados no solo deben trabajar duro, sino también ser buenos motivando a sus socios y empleados, para que la empresa pueda desarrollarse de manera saludable.
En la primera "Escuela de Emprendimiento F1" celebrada por Hanli Capital, varias empresas con experiencia en planes de opciones para empleados (ESOP) compartieron su experiencia en incentivos de opciones con algunos emprendedores. La "Escuela de Emprendimiento F1" organiza un evento todos los meses en el que invita a fundadores y directores ejecutivos de empresas de nueva creación a intercambiar y compartir casos sobre algunos temas de interés común en el ámbito empresarial. Está dirigido por Hanli Capital.
Otorgar opciones sobre acciones a personas que hayan hecho grandes contribuciones a la empresa.
En países como Europa y Estados Unidos, el ESOP se considera una de las fuerzas clave que impulsan el desarrollo de nuevas empresas. Reserva una parte del capital por adelantado para motivar al equipo empresarial y a los empleados. , que es diferente de obtener capital directamente. Las opciones representan el derecho a comprar acciones de una empresa a un precio específico en un momento determinado.
La función de las opciones es motivar. Por ejemplo, Sun Jian, director ejecutivo de Home Inns, dijo que las opciones son en realidad un espíritu de compartir, que brinda a todos la misma motivación. Por supuesto, al final, las opciones también significan recompensas materiales. Es importante señalar que el desarrollo rápido y estable de la empresa hace que las opciones sean significativas. Qiu Wenbin, presidente de Baozun E-commerce, mencionó que había realizado ESOP en las dos empresas que fundó, pero que el valor de la primera empresa no aumentó durante varios años y las opciones se convirtieron en un trozo de papel.
Las opciones no son SGP, permiten a los emprendedores encontrar a las personas que más necesitan. Es decir, las startups necesitan unir a sus principales grupos de empleados. En las primeras etapas del desarrollo de una empresa, las opciones generalmente cubren a la mayoría de los equipos emprendedores. Antes de la financiación Serie A de la empresa, los precios de las opciones eran muy bajos y la entrega era básicamente gratuita. A medida que el desarrollo de la empresa avance, los precios de las opciones aumentarán.
Según Qiu Wenbin, el ESOP de Baozun E-commerce existe desde que se fundó la empresa y ha cubierto a casi cien empleados después de la ronda C de financiación. También planea ampliar aún más la cobertura de opciones. . Sugirió que los empresarios con planes a largo plazo deberían empezar a considerar opciones lo antes posible, pero hay una lección: no pagar demasiado al principio y asegurarse de que el agua fluya lentamente. Puede resultar valioso más adelante o puede que no sea suficiente.
Qiu Wenbin también mencionó que las personas que han recibido opciones en la empresa se reunirán regularmente. Esto es para formar un grupo ESOP claro. Todos tienen la oportunidad de obtener opciones, pero este sigue siendo el derecho de algunas personas. .
Los emprendedores que vinieron a compartir creen que se deben dar opciones a quienes hacen más grande la empresa, como socios emprendedores que comparten las alegrías y tristezas en las primeras etapas y talentos destacados que se unen más tarde. Cuando Home Inns inició su negocio, más de una docena de personas se apiñaban en un sótano y todos tenían una opción. Sun Jian lo describió como dibujar pasteles para satisfacer su hambre y hacerlos trabajar duro.
'El nivel de posición será uno de los indicadores para la asignación de opciones, pero no es el más importante.' Sun Jian enfatizó que las opciones deben reflejar los valores fundamentales, es decir, quién cree que es valioso para la sostenibilidad. desarrollo de la empresa. Estas personas deberían tener opciones. Por ejemplo, obtener propiedades baratas es muy importante para el desarrollo de Home Inn, por lo que obtener buenas propiedades es uno de sus indicadores importantes para la asignación de opciones. Sun Jian cree que las opciones de recompensa no son tan buenas como el efectivo y que el valor de las opciones solo podrá reflejarse en los próximos años, motivando a los empleados a continuar contribuyendo a la empresa.
El comercio electrónico de Baozun considera la innovación como la fuerza impulsora del progreso empresarial. Cada año organizan un concurso de selección de innovaciones y el premio ganador es dinero en efectivo más opciones. Además, también utilizan opciones sobre acciones para resolver el problema de que los nuevos empleados ganen más que los antiguos.
Zhang Ruiping, fundador y director ejecutivo de eHi Car Rental, cree que los ejecutivos, antiguos empleados, directores y personas con habilidades especiales deberían recibir opciones, pero enfatizó que es mejor hablar con los empleados individualmente a la hora de asignarlas. . para evitar comparaciones innecesarias. También compartió su experiencia sobre cómo negociar opciones con los conductores. Le dijo al conductor que con las opciones puedes obtener las acciones de la empresa sin gastar dinero. No tienes que comprarlas ni venderlas en el futuro, puedes obtener la diferencia de precio directamente.
Dar opciones en una reunión no es prudente. Qian Xuefeng, presidente de Hanli Capital, mencionó que en una empresa en la que había invertido anteriormente, el presidente celebró una reunión para emitir opciones, pero el efecto fue muy pobre. Después de la reunión, también recibió muchos consejos.
Resolver desacuerdos de valoración entre dirección e inversores.
En términos generales, los empleados deben permanecer en la empresa durante un período de tiempo antes de que el compromiso de opción entre en vigor; la empresa otorga opciones cada año en función de las condiciones reales, pero a los empleados les tomará de 3 a 4 años. para obtener todos los beneficios estipulados en las opciones del contrato. Este concepto se denomina período de adquisición de derechos.
Si un empleado dimite, debe considerar si debe ejercer el derecho de compra dentro de un plazo determinado.
Sin embargo, los empresarios y la dirección pueden no ser tan generosos a la hora de ceder sus derechos a los empleados que renuncian, por lo que habrá algunas disposiciones en el acuerdo de opción según las cuales renunciar equivale a renunciar a todos los derechos.
Vale la pena señalar que, según el marco de la ley de sociedades de China, el capital debe corresponder al capital registrado, por lo que las empresas nacionales no pueden reservar capital, pero existen algunas formas flexibles, como permitir que los fundadores posean las acciones primero y luego el fundador transfiere el capital a los empleados a un precio acordado o los empleados poseen acciones de la empresa objetivo a través del holding; Por ejemplo, Baozun E-commerce y Daoxila han establecido sociedades holding. Su idea en ese momento era materializar las acciones de los empleados del holding en Baozun E-commerce cuando cotice en el país o en el extranjero en el futuro.
Para tener un mejor efecto de incentivo, la Cámara de Comercio de Electrónica de Baozun anuncia periódicamente el valor representado por las opciones para aumentar los ingresos esperados de los titulares, lo que tiene un buen efecto en la creación de una atmósfera cultural corporativa. Pero las opciones también pueden causar algunos pequeños dolores de cabeza, especialmente en el mundo financiero. Qiu Wenbin dijo que, según su experiencia, los abogados y auditores no están tan familiarizados con los planes de propiedad de acciones de los empleados como se esperaba.
Las opciones de los empleados generan costos financieros que impactan los resultados de una empresa. Zhang Ruiping mencionó que cuando Car Rental hizo su ronda C de financiamiento, los estados financieros mostraron una ganancia, pero después de la auditoría, teniendo en cuenta el impacto de las opciones, la ganancia casi desapareció, lo que les hizo sufrir un poco en la negociación.
También compartió una experiencia importante: las opciones pueden resolver diferencias de valoración durante las negociaciones entre la dirección y los inversores. En concreto, la valoración de la gestión es de 654.380 millones y la valoración de los inversores es de 80 millones. En este momento, se puede acordar que la financiación se realizará de acuerdo con la valoración del inversor, pero una vez completada la financiación, todos emitirán una determinada proporción de acciones como grupo de opciones. Si bien este enfoque diluye las apuestas de los nuevos inversores, es un resultado aceptable dada la valoración ya comprometida.
Ejercicio de opciones
Una vez que las opciones están disponibles, los empleados pueden comprar opciones de la empresa a un precio acordado hasta el monto total disponible, lo que se denomina ejercicio. Por supuesto, cuando el precio de las acciones de la empresa es superior al precio de la opción, todos optarán por ejercer la opción.
Para los titulares de opciones, no es necesario comprar y luego vender acciones para obtener ganancias. Estos dos pasos se pueden combinar durante la operación. Es posible que algunos empleados leales quieran conservar las acciones de la empresa a largo plazo. Sun Jian dijo que en este caso, alentaría a los empleados a ejercer algunos de sus derechos primero, obtener algo de efectivo y luego comprar acciones para conservarlas durante un largo tiempo. Un ex empleado de Alibaba presente mencionó que si quisieran conservarlo por mucho tiempo, la empresa les prestaría dinero para comprarlo.
Home Inns ha cotizado en el extranjero y Sun Jian tiene más experiencia en el ejercicio de opciones. Por ejemplo, después de la IPO, la empresa puede pasar por un período de agotamiento y un grupo de personas que de repente se hicieron ricas pueden sentirse muy inactivas. Para este tipo de desafío, los empresarios deben planificar contramedidas con anticipación.
Además de las opciones, las unidades de acciones restringidas (RSU) se están convirtiendo en una forma popular de motivar a los empleados. La esencia de RSU es que no se puede cotizar ni circular dentro de un período determinado, porque el valor de las acciones siempre es mayor que cero y la opción no es necesariamente igual a cero, por lo que RSU tiene un contenido de incentivos y beneficios más claros.