¿Qué es la titulización de activos? ¿Cuál es el proceso de titulización de activos?

La titulización de activos es una forma de financiación que emite valores negociables respaldados por una cartera específica de activos o flujos de efectivo específicos. La titulización de activos sólo se refiere a la titulización de activos en un sentido estricto. Desde que la Asociación Hipotecaria Nacional emitió por primera vez valores respaldados por hipotecas basados ​​en una cartera de préstamos hipotecarios en 1970 y completó la primera transacción de titulización de activos, la titulización de activos se ha convertido gradualmente en una herramienta de innovación financiera ampliamente utilizada y se ha desarrollado rápidamente. Sobre esta base se derivan actualmente productos como la titulización de riesgos.

El proceso básico de titulización de activos es: el patrocinador vende los activos titulizados a una institución de propósito especial, o el SPV compra activamente los activos titulizados, y luego el SPV agrupa estos activos en un grupo de activos, y luego los genera a partir del conjunto de activos. El flujo de efectivo se utiliza para respaldar la emisión de valores en el mercado financiero, y los valores emitidos finalmente se liquidan con el flujo de efectivo generado por el conjunto de activos.

Tomemos como ejemplo una comprensión simple y popular de la titulización de activos:

Respuesta: activos que pueden generar flujo de efectivo en el futuro

b: el propietario original de los activos anteriores; la calificación crediticia es demasiado baja y no existen mejores canales de financiación.

C: Hub (fiduciario) SPV

Inversor

b transfiere A a C, y C lo vende a D en forma de valores negociables.

b Obtuvo efectivo a bajo costo (sin intereses); d Posible retorno de la inversión después de la compra; c Obtuvo activos de alta calidad que pueden generar un flujo de efectivo visible.

El inversor D puede beneficiarse del hecho de que A no es basura, sino que se considera algo bueno que puede convertirse en dinero de forma segura en el futuro.

SPV es un centro, principalmente responsable de controlar A, aislar a A de la quiebra y otras dificultades, y hablar y hacer cosas por los intereses de los inversores.

SPV lleva a cabo una combinación de activos, y las diferentes A se mejoran, combinan y ajustan en función de las calificaciones crediticias o las actualizaciones. El objetivo es atraer inversores para emitir valores.