Riesgos y medidas preventivas en la financiación empresarial
Riesgos de Financiación Corporativa
1. Toma de decisiones equivocada.
Los proyectos de inversión requieren una gran cantidad de capital. Si la toma de decisiones falla o el proyecto no puede completarse y formarse rápidamente por diversas razones, y los fondos no pueden recuperarse lo antes posible para pagar el principal y los intereses, la empresa sufrirá una enorme crisis financiera.
2. Tipo de interés pasivo.
El nivel de los tipos de interés determina directamente el coste de capital de una empresa. Cuando la escala de la deuda es la misma, cuanto mayor es la tasa de interés de la deuda, más gastos por intereses soporta la empresa y mayor es el riesgo de quiebra de la empresa. Especialmente cuando el país implementa la política de "doble restricción", es decir, la política fiscal y la política monetaria se endurecen, la oferta monetaria se reduce y las tasas de interés de los préstamos aumentan. En este momento, los costos de financiamiento de las empresas aumentan y los costos operativos son asumidos por. Las empresas aumentan y las empresas soportarán mayores costos financieros.
3. El éxito o fracaso de las actividades empresariales.
Para las empresas que operan con deuda, los fondos para pagar el principal y los intereses provienen en última instancia de las ganancias de la empresa. Si una empresa no funciona bien y sufre pérdidas a largo plazo, no podrá pagar el principal y los intereses de la deuda a tiempo, lo que generará presión para el pago de la deuda a la empresa. También puede dañar la reputación de la empresa y no poder recaudar fondos de manera efectiva. fondos, lo que conlleva riesgos financieros para la empresa.
4. La escala de la deuda es demasiado grande y la estructura de capital es inadecuada.
La escala de pasivo se refiere al tamaño del pasivo total de una empresa o la proporción de los pasivos en los fondos totales. Cuanto mayor sea el tamaño de la deuda de una empresa, mayores serán los gastos por intereses y mayor será la posibilidad de insolvencia o quiebra debido a la reducción de ganancias. Cuanto mayor sea el ratio de endeudamiento, mayor será la proporción de capital prestado por la empresa y mayor será el ratio activo-pasivo, lo que conduce a un aumento en el grado de apalancamiento financiero de la empresa y al cambio en los rendimientos de los accionistas. Cuanto mayores sean los beneficios del apalancamiento financiero, mayores serán los riesgos financieros que conlleva.
5. Selección inadecuada de los métodos de financiación.
Actualmente, en China, los principales métodos de financiación disponibles para las empresas incluyen préstamos bancarios, emisión de acciones, emisión de bonos, arrendamiento financiero y crédito comercial. Los diferentes métodos de financiación tendrán sus propias ventajas y desventajas en diferentes momentos. Si elige incorrectamente, aumentará los gastos adicionales de la empresa, reducirá los beneficios debidos de la empresa, afectará la rotación de capital de la empresa y creará riesgos financieros.
6. La estructura de vencimientos de la deuda no es razonable.
Esto se refiere a la proporción relativa de préstamos a largo y corto plazo utilizados por las empresas. Por un lado, se refiere a la disposición de pasivos a corto y largo plazo, y por otro. por otro lado, se refiere al cronograma para la obtención de fondos y el pago de pasivos. Si la proporción de deuda a largo y corto plazo no es razonable, el período de pago está demasiado concentrado, la empresa tendrá una presión de pago excesiva en la fecha de vencimiento de la deuda y la rotación de capital no será eficiente, lo que afectará la producción normal de la empresa. y actividades de operación.
7. Estrategia de negociación de crédito inadecuada.
En la sociedad moderna, el crédito comercial existe ampliamente entre las empresas. Si la evaluación crediticia de la empresa actual no es lo suficientemente completa y se adopta una política de cobranza con un período de crédito más largo, un gran número de cuentas por cobrar permanecerán pendientes durante mucho tiempo. Sin medidas de cobranza efectivas, las empresas carecerán de liquidez suficiente para reinvertir o pagar la deuda que vence, lo que aumentará sus riesgos financieros.
Medidas para prevenir riesgos de financiación empresarial
1.
En las actividades financieras diarias, las empresas deben estar preparadas para el peligro en tiempos de paz, establecer un concepto de riesgo, fortalecer la conciencia del riesgo y hacer el siguiente trabajo: (1) Analizar cuidadosamente los cambios en el entorno macro de las finanzas. gestión, para que las empresas puedan mejorar su producción, operación y gestión financiera Mantener una adaptabilidad flexible durante las actividades ② mejorar el concepto de valor de riesgo ③ establecer una organización de gestión financiera eficiente, equipar personal de gestión financiera de alta calidad, mejorar las reglas y regulaciones de gestión financiera; y fortalecer el trabajo de gestión financiera; ④ enderezar las relaciones financieras internas de la empresa, mejorar continuamente la conciencia de riesgo de los administradores financieros.
2. Optimizar la estructura de capital.
La estructura de capital óptima se refiere a la estructura de capital con el costo total de capital más bajo dentro del rango de riesgo financiero máximo aceptable de la empresa. Este riesgo de financiación máximo puede expresarse mediante el ratio de endeudamiento. Las empresas sólo tienen capital social y no capital de deuda. Aunque no existe riesgo de financiación, el costo total de capital es alto y no se pueden maximizar los rendimientos. Si hay demasiado capital de deuda, puede reducir el costo total de capital de la empresa y aumentar los rendimientos, pero aumenta los riesgos financieros. Por lo tanto, las empresas deben determinar una estructura de capital óptima y sopesar los riesgos y costos financieros. Sólo cuando los riesgos financieros apropiados coincidan con los costos financieros se podrá maximizar el valor corporativo.
3. Mantener reservas de efectivo razonables para garantizar los pagos normales y las necesidades inesperadas de la empresa.
El efectivo es el activo más líquido entre los activos corporativos. Si la cantidad de efectivo retenida es demasiado pequeña para garantizar los gastos normales de la empresa, la empresa tendrá riesgos financieros debido a la escasez de fondos. Por el contrario, cuanto más efectivo tenga una empresa, mayor será su capacidad de pago. Sin embargo, el efectivo es un activo con baja rentabilidad y capacidad de apreciación. Si una empresa tiene demasiado efectivo, inevitablemente perderá la oportunidad de utilizar este efectivo para inversiones, lo que provocará que el costo de oportunidad de los fondos sea demasiado alto, reduciendo así la rentabilidad y la tasa de beneficio de los activos de la empresa. Por lo tanto, las empresas deben predecir razonablemente las necesidades y pagos de efectivo durante las operaciones comerciales y determinar reservas de efectivo razonables.
4. Fortalecer la gestión de inventarios y mejorar la tasa de rotación de inventarios.
El inventario es el activo menos líquido entre el activo circulante de la empresa.
Si la proporción de inventario en activos corrientes es demasiado grande, el ratio rápido será muy bajo, afectando la liquidez a corto plazo de la empresa. Por lo tanto, se debe mejorar el control interno y los procesos de producción y operación de la empresa para mantener el inventario de la empresa en un nivel razonable.
5. Fortalecer la gestión de cuentas por cobrar y acelerar el retiro de fondos monetarios.
Las cuentas por cobrar son activos sociales ocupados por el deudor de forma gratuita. No cobrar las cuentas por cobrar de manera oportuna no solo afectará la rotación del capital de la empresa y la eficiencia de utilización, sino que también puede hacer que los activos de la empresa no puedan recuperarse, lo que resultará en pérdidas por deudas incobrables. Por lo tanto, las empresas deben fortalecer la gestión de las cuentas por cobrar y organizar y gestionar activamente las cuentas por cobrar mediante medidas como establecer una política crediticia estable, determinar las calificaciones crediticias de los clientes, evaluar la solvencia de la empresa, determinar una proporción razonable de las cuentas por cobrar y establecer una responsabilidad de ventas. sistema de recaudación, reducir la ocupación de fondos en cuentas por cobrar y acelerar el retiro de fondos monetarios.
6. Mantener y mejorar la liquidez de los activos.
La solvencia de una empresa depende directamente de su endeudamiento total y de la liquidez de sus activos. Las empresas pueden determinar la escala de los activos circulantes en función de sus propias necesidades operativas y características de producción, pero en algunos casos se pueden tomar medidas para aumentar relativamente la liquidez de los activos. En el proceso de organizar racionalmente la estructura de los activos circulantes, las empresas no sólo deben determinar el saldo de efectivo ideal, sino también mejorar la calidad de los activos. A través de la relación entre deuda en efectivo y flujo de caja operativo neto ÷ deuda vencida actual, la relación entre deuda en efectivo total y flujo de caja operativo neto ÷ deuda total, la relación entre pasivos corrientes en efectivo y flujo de caja operativo neto ÷ pasivos corrientes, etc. Se analizaron y estudiaron opciones de financiación. Cuanto mayores sean estos ratios, mayor será la capacidad de la empresa para asumir la deuda.
7. Organizar razonablemente la combinación de plazos de financiación y hacer planes y preparativos de pago.
Al determinar la proporción de dos métodos de financiación, las empresas deben sopesar los riesgos y beneficios. Una de las estrategias para evitar riesgos es organizar y recaudar fondos de deuda del período correspondiente de acuerdo con la duración del período de utilización del fondo. Las empresas deben adoptar políticas financieras adecuadas, es decir, tratar de utilizar el capital de los propietarios y los pasivos a largo plazo para satisfacer las necesidades de los activos corrientes permanentes y los activos fijos, mientras que las necesidades de los activos corrientes temporales se satisfacen mediante pasivos a corto plazo. Esto no sólo evita presiones de alto riesgo bajo políticas de alto riesgo, sino que también evita fondos inactivos y despilfarro bajo políticas prudentes.
8. Estrategia de financiación inside-out.
El financiamiento endógeno se refiere a la fuente de fondos formada por la depreciación de activos fijos y la amortización de activos intangibles y la fuente de fondos proveniente del aumento de ganancias retenidas. Si una empresa necesita fondos, debe seguir la secuencia de financiamiento primero interno, luego externo y primero con deuda, es decir, considerar primero el financiamiento interno y luego el externo; en el financiamiento externo, se debe considerar primero el financiamiento con deuda y luego el capital; financiación. La adecuación de su propio capital refleja la rentabilidad y la capacidad de la empresa para obtener efectivo. Cuanto más abundante sea su propio capital, más sólida será su base financiera y más fuerte será su capacidad para resistir los riesgos financieros. Un mayor capital propio también puede aumentar la flexibilidad financiera de una empresa. Cuando una empresa enfrenta buenas oportunidades de inversión y tiene estrictas restricciones de financiamiento externo, no perderá buenas oportunidades de inversión si tiene suficiente capital propio.
9. Establecer un sistema de predicción de riesgos.
Las empresas deben establecer un sistema automático de alerta temprana de riesgos para monitorear la forma de desarrollo y el estado de la situación, medir cuantitativamente los puntos críticos de riesgo financiero y reflejar rápidamente los cambios posibles o inesperados. Utilice el apalancamiento financiero para controlar el índice de endeudamiento, utilice el método de comparación del costo total de capital para seleccionar la combinación de financiamiento con el costo total de capital más bajo y realice análisis de flujo de efectivo para garantizar fondos suficientes para pagar las deudas. Es necesario hacer un buen trabajo en las previsiones y planes financieros de la empresa y hacer un buen trabajo en diversos trabajos presupuestarios. Al seleccionar fondos externos, debemos partir de proyectos de inversión específicos y utilizar el porcentaje de crecimiento de las ventas para determinar las necesidades de financiamiento externo. Podemos determinar la escala de las necesidades de financiación externa a partir de experiencias pasadas; también podemos analizar los estados financieros para que toda la información sea intuitiva y precisa, y cuantificar la cantidad de fondos. Debido a que este método es relativamente complejo y requiere altas habilidades analíticas, debe usarse cuando existen muchas incertidumbres en las decisiones de financiamiento. Los presupuestos financieros precisos desempeñan un papel importante a la hora de prevenir y evitar riesgos financieros para las empresas. Con base en las actividades de producción y operación a corto plazo y el plan de desarrollo a largo plazo de la empresa, la empresa predice sus propias necesidades de capital, completa el trabajo del presupuesto financiero con anticipación, organiza el plan de financiamiento de la empresa y estima la cantidad de fondos que puede ser elevado.