Análisis de las cuatro etapas de la financiación del riesgo
La mayoría de la gente está familiarizada con la "financiación", como el arrendamiento de viviendas, el arrendamiento de automóviles, etc. , pero normalmente no implican cuestiones de transferencia de propiedad y pueden clasificarse como arrendamientos tradicionales. A continuación se presenta un análisis de las cuatro etapas de la financiación del capital riesgo. Bienvenido a leer y hacer referencia.
Muchos jóvenes emprendedores no saben mucho sobre las cuatro etapas de la financiación empresarial y existen diferencias entre ellas. Sólo seleccionando objetivamente los inversores y los métodos de financiación en función del período en el que se encuentra la empresa de nueva creación se podrán resolver de forma específica las necesidades de capital de la empresa. Evite conocer a las personas y cosas equivocadas en el momento equivocado.
Hay cuatro etapas de financiación de riesgo: ángel, VC, PE y IPO.
Capital ángel
La inversión ángel se refiere a una inversión temprana única realizada por personas adineradas para ayudar a proyectos originales o pequeñas empresas emergentes con habilidades especiales o conceptos únicos. Este es un tipo de capital riesgo.
La inversión ángel es en realidad una forma especial de capital de riesgo, que es la primera inversión en empresas de nueva creación de alto riesgo y alto rendimiento. En términos generales, una empresa necesita tres rondas de inversión desde el inicio hasta el crecimiento estable. La primera ronda de inversión es principalmente inversión ángel de particulares, que sirve como capital inicial de la empresa. En la segunda ronda de inversión, las instituciones de capital de riesgo suelen intervenir para inyectar fondos para la comercialización del producto; la última ronda es básicamente financiación previa a la IPO, proveniente de grandes instituciones de capital de riesgo o fondos de capital privado.
Los inversores ángeles suelen ser amigos, familiares o socios comerciales de emprendedores emprendedores. Debido a que tienen una profunda fe en la capacidad y creatividad del emprendedor, están dispuestos a invertir grandes cantidades de dinero en él antes de que el negocio entre en funcionamiento. Una inversión ángel típica suele ser de sólo unos pocos cientos de miles de dólares, una fracción de lo que los capitalistas de riesgo podrían invertir más adelante. A este respecto, los expertos en inversiones tienen una metáfora: si se invierte en un estudiante, la inversión de capital privado se centra en los estudiantes universitarios, las instituciones de capital de riesgo favorecen a los estudiantes de secundaria y los inversores ángeles cultivan a los estudiantes de primaria en sus etapas incipientes.
Normalmente los inversores ángeles no esperan altas rentabilidades, pero rentabilidades de 10 a 20 veces son suficientes para atraerlos. Esto se debe a que cuando deciden invertir, a menudo lo hacen en 10 proyectos en una industria al mismo tiempo y, al final, solo uno o dos proyectos pueden tener éxito. Sólo así los inversores ángeles podrán compartir el riesgo. Sus características son las siguientes:
1. El monto de la inversión ángel es generalmente pequeño y es una inversión única, y su revisión de las empresas de riesgo no es estricta. Está más determinado en función del juicio subjetivo de los inversores o de sus gustos y disgustos personales. Por lo general, las inversiones ángeles las realiza una sola persona y, cuando se realiza la inversión, se cierra. Esta es una empresa personal o de pequeña empresa.
2. Muchos inversores ángeles son ellos mismos empresarios y comprenden las dificultades que enfrentan. Los inversores ángeles son las mejores fuentes de financiación para las startups.
No son necesariamente millonarios ni personas con altos ingresos. Un inversionista ángel podría ser su vecino, familiar, amigo, socio comercial, proveedor o cualquier otra persona que esté dispuesta a invertir en la empresa.
4. Los inversores ángeles no sólo pueden aportar fondos, sino también conexiones. Si es una celebridad, también puede mejorar la credibilidad de la empresa.
La inversión ángel es a menudo una inversión participativa, también conocida como inversión de valor añadido. Después de invertir, los inversores ángeles a menudo participan activamente en la toma de decisiones estratégicas y el diseño estratégico de la empresa invertida; brindan servicios de consultoría a la empresa invertida; ayudan a la empresa invertida a reclutar personal de gestión y ayudan en el diseño de canales de inversión y a organizar la inversión corporativa; ; espera un minuto . Sin embargo, diferentes inversores ángeles tienen diferentes actitudes hacia la gestión posterior a la inversión. Algunos ángeles invierten y participan activamente en la gestión posterior a la inversión, mientras que otros no.
Capital de riesgo
La inversión de riesgo es la inversión de capital en la investigación y el desarrollo de productos de alta tecnología y productos con riesgo de fracaso. Su objetivo es promover la comercialización y la industrialización de los mismos. Logros de alta tecnología lo antes posible, a fin de que el proceso de inversión obtenga altas ganancias de capital.
La inversión de riesgo tiene las siguientes características:
1. Los objetivos de inversión son en su mayoría pequeñas y medianas empresas en etapa inicial, en su mayoría empresas de alta tecnología;
2. El período de inversión es de al menos 3 a 5 años. El método de inversión generalmente es la inversión en acciones, que generalmente representa alrededor del 30% del capital de la empresa invertida. garantía o hipoteca;
3. Las decisiones de inversión se basan en un alto grado de profesionalización y programación;
4. Los capitalistas de riesgo generalmente participan activamente en la operación y gestión de las empresas en las que invierten. proporcionar servicios de valor agregado; los capitalistas de riesgo generalmente satisfacen las necesidades de financiamiento de las empresas invertidas en varias etapas en el futuro;
5. aumentos, los capitalistas de riesgo retirarán capital mediante cotizaciones, fusiones y adquisiciones u otras transferencias de capital para lograr valor agregado.
Inversión de capital privado
La inversión de capital privado (PE) recauda fondos en forma de colocaciones privadas para realizar inversiones de capital en empresas privadas, es decir, empresas que no cotizan en bolsa, promoviendo así las empresas no cotizadas. El valor de las empresas que cotizan en bolsa aumenta y, finalmente, las acciones se venden y salen mediante cotización, fusiones y adquisiciones, recompras de gestión, intercambios de acciones, etc.
Oferta Pública Inicial (Oferta Pública Inicial)
Oferta Pública Inicial (IPO): se refiere a la primera venta pública de acciones por parte de una empresa o empresa al público (IPO se refiere a la oferta pública inicial de acciones por parte de una sociedad anónima) Vía). Así es como solemos llamar a una empresa que sale a bolsa.
Después de comprender los cuatro conceptos anteriores, echemos un vistazo a esta imagen:
La empresa emergente que se muestra en la imagen ha recaudado fondos gradualmente 6 veces (ángel, A, B, C, D, E). Al principio, el monto de financiamiento en la etapa ángel era relativamente pequeño, y luego el monto de financiamiento aumentó gradualmente al principio, el período de financiamiento fue relativamente corto y luego se desaceleró gradualmente; Preste atención nuevamente: para cada ronda de financiación, la inversión de la ronda anterior de inversores tiene una parte de valor agregado razonable... A medida que pasa el tiempo, la escala de capital general de la empresa aumenta y aumenta gradualmente. financiación...¿Valoración? Todos corresponden a la escala de ingresos de la empresa y el valor de la empresa crece paso a paso con el desarrollo del rendimiento.
Utilizamos algunas cifras específicas para ilustrar la posible situación financiera de la startup de la imagen. Nuevamente, los números a continuación son para ilustración. No puede utilizar estos números y proporciones para financiar su empresa:
Primer dinero ángel recibido: 500.000
(Valoración: 654,38+0.000.000 de yuanes, el valor después de que llegó el dinero fue 6,5438 +0,5 millones)
Seis meses después, obtuve el dinero del VC: 6,5438+0,5 millones.
(Valoración: 4 millones, con un valor de 5,5 millones después de que entre el dinero)
Otra ronda 9 meses después: 3 millones
(Valoración: 654,38 + millones , el valor después de que entra el dinero es 654,38+03 millones)
Un año después: 8 millones
(Valoración: 30 millones, el valor después de que entra el dinero es 38 millones )
Otro año: 20 millones
(Valoración: 80 millones, con un valor de 100 millones después de que llegue el dinero)
En menos de un año: tal vez el La empresa saldrá a bolsa y ¡al menos 200 millones se fundirán!
(El valor de la empresa es de al menos 400-500 millones)
La financiación corporativa depende de las necesidades de desarrollo específicas de cada empresa. No siempre es necesario pasar por cinco financiaciones. Algunas empresas pueden necesitar dos o tres rondas de financiación, y algunas empresas ya han recaudado n veces y el alfabeto de 26 letras está casi agotado. En resumen, la financiación varía de persona a persona y de industria a industria. El financiamiento para las empresas emergentes en sus etapas iniciales debe comenzar desde lo pequeño hasta lo grande y avanzar paso a paso. ¿Valuación? Del mismo modo, de menor a mayor, paso a paso, la clave es si realmente se puede crear el valor de la empresa paso a paso.
El juego de la inversión de capital de riesgo es: después de que invierta, la empresa aumentará su valor. En otras palabras, cuando llegue el próximo inversor, naturalmente pagará un precio más alto por acciones del mismo tamaño que las mías. Por ejemplo, gasté 2 millones para comprar 1/3 de las acciones. Es posible que el próximo inversor tenga que gastar 4 millones o más para comprar 1/3 de las acciones de la empresa.
El crecimiento de la empresa requiere la introducción continua de más fondos, por lo que habrá lotes de VCS dispuestos a invertir dinero en tu empresa. Después de cada ronda de financiación, el precio de las acciones aumentará en consecuencia. En este proceso, las participaciones de los capitalistas de riesgo en las primeras etapas seguirán aumentando, los capitalistas de riesgo en las etapas posteriores seguirán reconociendo a la empresa con una prima y el valor de la empresa seguirá duplicándose.
El resultado final: ¿Financiamiento para startups en etapa inicial? ¿Valuación? Debe basarse en la escala de ingresos de la empresa y la expansión continua de la escala de usuarios, de pequeño a grande, de menor a mayor. Para crecer con los inversores, no sólo debemos proteger nuestros propios intereses, sino también cuidar los intereses de los inversores.
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