Sobre temas de financiación.
bSegún la naturaleza de capital de los fondos recaudados, se divide en fondos de capital y fondos de deuda;
cSegún si las actividades de recaudación de fondos pasan por instituciones financieras se divide en financiamiento directo y financiamiento indirecto;
d. Según la forma de obtener fondos, se divide en financiamiento interno y financiamiento externo.
aBasado en el tiempo de uso de los fondos
(1) Fondos a corto plazo (reembolsables en un año)
(2) Fondos a mediano y fondos a largo plazo (reembolsables después de un año)
1 Las formas de recaudar fondos a mediano y largo plazo incluyen:
Absorber inversión directa, emitir acciones, emitir bonos a largo plazo, Préstamos bancarios a largo plazo, arrendamientos financieros, etc.
2. Las formas de recaudar fondos a corto plazo incluyen:
Emitir bonos a corto plazo, préstamos bancarios a corto plazo, crédito comercial, etc.
3. Principios y estrategias de combinación:
Principio: la fuente de los fondos se combina con el uso de los fondos y el plazo se iguala razonablemente.
Estrategia: utilizar fondos a largo plazo para satisfacer las necesidades de activos fijos, producción intangible y activos circulantes ocupados a largo plazo, y utilizar fondos a corto plazo para satisfacer las necesidades de fluctuaciones temporales de liquidez.
bPor fuentes y canales de financiación.
(1) Fondos propios → fondos propios
(2) Fondos prestados → pasivos
En general, el coste de los fondos propios es mayor que el de los fondos prestados. el riesgo de financiación es menor que el de los fondos prestados.
Según la naturaleza patrimonial de los fondos captados, se divide en
Capital social: alto coste y bajo riesgo.
Pasivos: bajo coste y alto riesgo.
1. Los métodos para obtener capital incluyen:
Absorber inversión directa, emitir acciones, ganancias retenidas, etc.
2. Los métodos de financiación de la deuda incluyen:
Emisión de bonos, préstamos bancarios, arrendamientos financieros, crédito comercial, etc.
3. Principio de cartera:
Buscar la mejor estructura de capital.
Propósito del financiamiento
(1) Satisfacer las necesidades de las empresas para crear fondos
(2) Satisfacer las necesidades de las empresas para el desarrollo de fondos
( 3) Garantizar el buen desarrollo de las actividades comerciales diarias.
(4) Ajustar la estructura de capital (fondo)
Canales de financiación
1 Concepto
Los canales de financiación se refieren a la dirección de la financiación. fuentes y canales, que reflejan las fuentes de financiación y los suministros disponibles para las empresas.
2. Implementación específica
(1) Fondos fiscales nacionales. La inversión estatal incluye asignaciones estatales directas, reembolsos de préstamos antes de impuestos y desgravaciones fiscales. La inversión estatal es una fuente de fondos para las empresas de propiedad estatal (especialmente las empresas de propiedad totalmente estatal). →Crédito nacional
(2) Fondos de crédito bancario. Actualmente es la fuente de financiación más importante para las empresas. →Crédito bancario
Método para determinar la escala de financiación
Método del porcentaje de ventas:
1. Con base en los ingresos por ventas estimados y las restantes partidas de la cuenta de resultados actual. y el Ratio de ingresos por ventas, calculado a partir de fuentes de financiación internas.
2. Calcule el porcentaje de cada elemento del balance actual sobre las ventas en el período actual y distinga entre elementos sensibles y no sensibles.
3. Calcular el monto de financiamiento externo a incrementar.
Crecimiento estimado de los ingresos por ventas p>
Determinar razonablemente la cantidad de fondos necesarios y organizar científicamente el tiempo de financiación.
Determine la demanda y el tiempo de demanda de fondos a través de medios presupuestarios, equilibre la cantidad de fondos recaudados con la demanda y evite que una financiación insuficiente afecte la producción y las operaciones o que una financiación excesiva aumente los gastos financieros.
Reducir los costos de capital
Combinar razonablemente canales y métodos de financiamiento para reducir los costos de capital.
Examine exhaustivamente la dificultad, el costo y el riesgo de varios canales y métodos de financiamiento, estudie la composición de varias fuentes de financiamiento, encuentre la combinación óptima de fuentes de financiamiento y reduzca el costo general del financiamiento.
Reducir los riesgos de financiación
Optimizar la estructura de capital y reducir los riesgos de financiación.
La selección razonable y la optimización de la estructura de financiación durante el proceso de financiación pueden lograr una combinación orgánica de capital a corto y largo plazo, capital de deuda y capital propio, y evitar y reducir eficazmente la posibilidad de pérdidas causadas. por diversos factores inciertos en la financiación.
Firma y ejecuta cuidadosamente el contrato de financiación.
Redactar un plan de financiación, firmar cuidadosamente e implementar el contrato de financiación.
Desarrollar un buen plan de financiación basado en un estudio de viabilidad sobre costes de financiación, estructura de capital y beneficios de la inversión. El momento para recaudar fondos debe estar vinculado al momento para utilizarlos, y debe tenerse en cuenta la capacidad de oferta del mercado de capitales. En el proceso de implementación del plan de financiamiento, los recaudadores de fondos y los inversionistas deben firmar concienzudamente contratos y acuerdos de acuerdo con los procedimientos legales para aclarar las responsabilidades y obligaciones de cada parte. A partir de entonces, se debe implementar el plan de financiación de la empresa y las disposiciones del contrato y acuerdo, pagar adecuadamente la remuneración del inversor, reembolsar el préstamo a tiempo y mantener la reputación de la empresa.
Factores básicos a considerar a la hora de captar fondos: mercado de capitales.
El mercado de capitales, también conocido como mercado financiero, es un lugar donde los activos financieros cambian de manos.
En términos generales, todas las transacciones entre instituciones financieras y activos financieros, como las monedas de depósito, entran dentro del alcance del mercado de capitales. El mercado de capitales se puede dividir en sentido amplio y restringido. El mercado de capitales en un sentido amplio se refiere a todas las transacciones financieras, incluidas todas las actividades financieras entre instituciones financieras y clientes, entre instituciones financieras y instituciones financieras, y entre clientes, siendo el capital el objeto de la transacción en un sentido estricto; limitado a letras y valores de las actividades financieras del objeto de la transacción. El mercado de capitales en un sentido amplio se refiere al mercado de capitales en un sentido estricto.
Activos monetarios
Los activos financieros, también conocidos como instrumentos financieros, se refieren a herramientas que se pueden utilizar para financiar fondos, que generalmente incluyen moneda e instrumentos crediticios.
El llamado crédito consiste en dar a otros el derecho de controlar una propiedad durante un período de tiempo con el fin de pagar a otros. En términos generales, significa prestar bienes a otros por un período de tiempo y devolverlos a su vencimiento.
Un activo financiero es un derecho sobre un determinado ingreso futuro, y un pasivo financiero es su simetría. Los activos financieros tienen dos funciones principales:
Primero, proporcionan un medio mediante el cual los fondos excedentes pueden transferirse a quienes pueden realizar inversiones beneficiosas en esos fondos.
En segundo lugar, proporciona un medio para transferir el riesgo de los inversores a quienes financian estas inversiones.
Este tipo de transacción puede realizarse entre proveedores y usuarios de fondos sin pasar por mercados de capital organizados. Por ejemplo, en las actividades crediticias, el prestatario obtiene el derecho a utilizar el dinero y entrega el pagaré al prestamista; el acreedor que posee el pagaré, es decir, el certificado de derechos del acreedor, pierde el derecho a utilizar el dinero antes del período de reembolso. llega.
Prevención de Riesgos
En primer lugar, debemos establecer una conciencia de riesgo. En el sistema económico de mercado socialista, las empresas se convierten en productores y operadores independientes de productos básicos que operan de forma independiente, son responsables de sus propias ganancias y pérdidas, tienen autodisciplina y autodesarrollo. Las empresas deben asumir los riesgos de forma independiente. Cuando una empresa se dedica a actividades productivas y comerciales, los cambios en el entorno interno y externo conducirán inevitablemente a desviaciones entre los resultados reales y los resultados esperados. Si una empresa no está preparada y está indefensa cuando los riesgos son inminentes, inevitablemente la conducirá al fracaso. Por lo tanto, las empresas deben establecer conciencia sobre los riesgos, es decir, identificar correctamente los riesgos, estimarlos científicamente, prevenirlos y responder eficazmente a los riesgos.
En segundo lugar, establecer un mecanismo eficaz de prevención de riesgos. Las empresas deben basarse en el mercado, establecer un mecanismo completo de prevención de riesgos y una red de información financiera, predecir y prevenir riesgos financieros de manera oportuna, formular planes de prevención de riesgos adecuados a la situación real de la empresa y dispersar los riesgos mediante estructuras de financiación razonables. Por ejemplo, al controlar los riesgos operativos para reducir los riesgos financieros y hacer pleno uso del principio de apalancamiento financiero para controlar los riesgos de inversión, las empresas pueden organizar la producción y las operaciones de acuerdo con la demanda del mercado, ajustar las estructuras de productos de manera oportuna y mejorar continuamente el desempeño de la empresa. rentabilidad y evitar crisis financieras provocadas por errores en la toma de decisiones.
En tercer lugar, es necesario determinar un importe de deuda adecuado y mantener un ratio de deuda razonable. Operar con deuda puede obtener beneficios de apalancamiento financiero, pero al mismo tiempo, la empresa debe soportar las pérdidas por riesgo de financiación provocadas por la deuda. Para obtener los beneficios del apalancamiento financiero y evitar riesgos financieros, las empresas deben operar con un endeudamiento moderado. Si la gestión de la deuda de una empresa es adecuada se refiere a si la estructura de capital de la empresa es razonable, es decir, si el índice de endeudamiento de la empresa es adecuado para las circunstancias específicas de la empresa, a fin de lograr la combinación óptima de riesgos y recompensas. En la práctica, elegir la estructura de capital óptima es complejo y difícil. Para algunas empresas con buena producción y gestión, productos comercializables y rápida rotación de capital, el índice de endeudamiento puede ser apropiadamente más alto; para empresas con mala gestión, mala producción y ventas y lenta rotación de capital, el índice de endeudamiento debe reducirse adecuadamente; Los riesgos operativos originales se reducirán para aumentar los riesgos financieros. Según las estadísticas de los departamentos nacionales pertinentes, los activos y pasivos de las empresas chinas son generalmente demasiado altos, generalmente alrededor del 70%, y algunos superan el 80%. Para mejorar su capacidad de resistir los cambios en el entorno externo, las empresas chinas deben centrarse en reponer su propio capital de trabajo y reducir su relación activo-pasivo.
En cuarto lugar, se debe formular un plan financiero de deuda basado en la situación real de la empresa. Sobre la base de una determinada cantidad de activos de la empresa, se organizan los pasivos adecuados según sea necesario y posible. Al mismo tiempo, se debe formular un plan de pago basado en la situación de la deuda. Si la deuda se toma prestada de manera inadecuada y se gestiona mal, no podrá pagarse en la fecha de vencimiento, lo que afectará la reputación de la empresa. Por lo tanto, para acelerar el desarrollo de la gestión de la deuda, las empresas deben esforzarse por fortalecer la gestión, acelerar la rotación de capital, reducir la ocupación de capital, acortar los ciclos de producción, aumentar las tasas de producción y ventas, reducir las cuentas por cobrar y mejorar la conciencia sobre la prevención de riesgos, de modo que las empresas pueden considerar plenamente los factores que afectan la deuda. Tenga cuidado con la deuda en función de varios factores. Al formular un plan de deuda, es necesario formular un plan de pago para que tenga cierta garantía de pago. El ratio rápido después de la deuda de la empresa es nada menos que 1:1, y el ratio circulante se mantiene en una zona segura de alrededor de 2:1. Sólo así se podrán minimizar los riesgos y mejorar la rentabilidad de la empresa. Al mismo tiempo, también debemos prestar atención al hecho de que cuando se piden préstamos, los fondos a largo y corto plazo deben organizarse razonablemente según las necesidades para hacer la estructura más razonable y evitar que el período de reembolso esté demasiado concentrado.
En quinto lugar, en vista de los riesgos financieros causados por los cambios en las tasas de interés, debemos estudiar cuidadosamente la relación de oferta y demanda en el mercado de capitales, comprender su tendencia de desarrollo en función de las tendencias de las tasas de interés y hacer los acuerdos financieros correspondientes. respectivamente. Cuando las tasas de interés son altas, trate de recaudar la menor cantidad posible de capital a corto plazo o sólo el que se necesita con urgencia. Cuando las tasas de interés se encuentren en el período de transición de altas a bajas, menciónelas lo menos posible. Si tenemos que reunir capital, deberíamos utilizar el método de tasa flotante. Cuando las tasas de interés son bajas, es más propicio para la financiación.
Durante el período de transición de tasas de interés bajas a tasas de interés altas, se deben recaudar activamente fondos a largo plazo y se deben utilizar tasas de interés fijas tanto como sea posible.
Además, con respecto a los riesgos causados por el aumento de divisas, debemos comenzar por predecir la tendencia de los cambios en los tipos de cambio, formular una estrategia de gestión del riesgo cambiario, descubrir la tendencia de los cambios en los tipos de cambio a través de sus inherentes leyes y tomar medidas efectivas para prevenir riesgos financieros. Al tiempo que predecimos los cambios en los tipos de cambio, también debemos tomar medidas para prevenir riesgos en nuestras estrategias de financiamiento y procesos de financiamiento específicos. Por ejemplo, prestar atención a la dispersión de las monedas y vencimientos de la deuda e implementar una “gestión de emparejamiento” de las monedas de la deuda.
En definitiva, si una empresa tiene deuda, debe asumir riesgos de financiación. Sobre la base de una comprensión correcta de los riesgos financieros, las empresas deben prestar plena atención al papel y el impacto de los riesgos financieros y dominar las medidas preventivas contra los riesgos financieros, de modo que las empresas no sólo puedan obtener los beneficios de apalancamiento financiero que aportan las operaciones de deuda, sino también reducir los riesgos al mínimo. Hacer que la gestión de la deuda sea más propicia para mejorar la eficiencia operativa de las empresas y mejorar su competitividad en el mercado.