¿Qué es un ETF?
Los ETF se denominan productos de inversión revolucionarios. Desde su nacimiento, ha tenido un enorme impacto en la industria mundial de fondos a una velocidad inimaginable. Entonces, ¿qué son exactamente los ETF?
ETF es la abreviatura de fondo cotizado en bolsa en inglés. La traducción china es "fondo indexado negociado en bolsa", también conocido como "fondo cotizado en bolsa". Los fondos que se pueden negociar en bolsas y rastrear índices específicos se pueden suscribir y canjear en cualquier momento.
Si utilizas una fórmula para expresar el ETF, esta es: ETF = fondo indexado comercial.
A continuación, comprendamos la connotación de ETF desde tres aspectos: negociación, índice y fondo:
Negociación: ETF es un fondo comercial que se puede comprar y vender en el mercado secundario de la bolsa de valores. Como productos negociados en bolsa, los ETF se pueden negociar libremente como acciones. Los ETF a menudo se denominan "acciones de gran capitalización" o "acciones indexadas" debido a su excelente naturaleza comercial.
Índice: Un ETF es un fondo indexado que rastrea un índice de valores específicos. De hecho, el ETF es una herramienta de inversión indexada. Al replicar un índice subyacente para construir una cartera de valores que rastrea los cambios en el índice, los inversores pueden negociar una canasta de valores comprando y vendiendo productos.
Fondo: El ETF es un fondo abierto y se puede comprar y canjear en especie en cualquier momento. Durante el horario de negociación, los inversores pueden comprar y canjear acciones de ETF en forma de valores de cartera en cualquier momento en el mercado primario.
En resumen, los administradores de fondos indexados invierten en acciones indexadas. Crean una cartera de fondos indexados comprando algunas o todas las acciones incluidas en un índice. El objetivo es hacer que la tendencia de cambio de esta cartera sea consistente con el índice, para lograr aproximadamente la misma tasa de rendimiento que el índice. Por ejemplo, el ETF GEM 50 (159949) rastrea las 50 acciones principales del mercado GEM según una determinada proporción. El ETF GEM 50 replica esta combinación y se acerca más a ella.
Después del análisis, el concepto de ETF es muy claro y es un tipo especial de fondo abierto. Los inversores pueden utilizar una cesta de acciones para comprar o canjear acciones del fondo de la empresa del fondo, o pueden comprar y vender acciones de ETF en el mercado secundario a precios de mercado.
El desarrollo de 2.2. Fondos negociados en bolsa de Bitcoin al contado
En la década de 1970, surgió la inversión indexada en los Estados Unidos. En 1993, Estados Unidos lanzó el primer ETF, el famoso SPDR, con el S&P 500 como índice objetivo. Posteriormente, surgieron productos ETF exitosos, como QQ que sigue el Nasdaq 100 y EEM que sigue el índice MSCI Emerging Markets. En 1998, se lanzó el primer ETF Tracker Fund de Asia en Hong Kong, China. Después de 20 años de desarrollo, actualmente en los Estados Unidos, el volumen de operaciones de ETF representa el 30% del volumen de operaciones del mercado, y 2 de cada 100 estadounidenses poseen o poseen indirectamente ETF en China continental y Hong Kong, hay más tenencias de ETF; más de 2 millones de inversores, mientras que la población total de China continental y Hong Kong es sólo de más de 8 millones. En 2005, el ETF SSE 50 cotizó en la Bolsa de Valores de Shanghai, lo que marcó el nacimiento del mercado nacional de ETF. Después de más de diez años de rápido desarrollo, en septiembre de 2019 había 232 ETF en todo el país, con una escala de casi 650 mil millones de yuanes, más del doble que a principios de 2018. Incluye 72 ETF de escala, 36 ETF estratégicos, 63 ETF industriales, 35 ETF temáticos, 14 ETF transfronterizos y 4 ETF de materias primas.
3. Tipos de fondos cotizados en bolsa nacionales
El ETF tiene las ventajas de una lógica de inversión simple, bajo costo, buena liquidez y alta eficiencia en la asignación de activos. Después de más de diez años de desarrollo, los ETF se han convertido en una nueva fuerza en el mercado financiero y siguen creciendo. Dependiendo del activo subyacente, los productos ETF incluyen principalmente ETF de acciones, ETF de bonos, ETF de oro y ETF de divisas.
Los objetivos de inversión de los ETF de acciones son acciones que cotizan y se negocian en la bolsa de valores. El objetivo de la inversión es seguir de cerca el índice bursátil correspondiente y controlar el error de seguimiento y la desviación de seguimiento dentro de un rango determinado. Los ETF de acciones combinan las ventajas de los fondos y las acciones, proporcionando a los inversores un canal de inversión conveniente, rápido y de bajo costo. Tomemos como ejemplo el ETF CSI 300. Dado que la tendencia de los precios de los ETF es coherente con el índice 300 de Shanghai y Shenzhen, comprar y vender un ETF equivale a comprar y vender 300 acciones negociables al mismo tiempo.
Los objetivos de inversión de los ETF de bonos son bonos con tipos de interés y bonos de crédito de la Bolsa de Valores de Shanghai o del mercado de bonos interbancarios. Al invertir en ETF de bonos, los inversores pueden invertir fácilmente en una cesta de bonos. Tomemos como ejemplo los ETF de bonos del Tesoro. El índice objetivo que sigue es el índice de bonos del Tesoro a cinco años de la Bolsa de Valores de Shanghai. Invertir en ETF de bonos del Tesoro equivale a comprar una cartera de bonos del Tesoro con una duración de unos 5 años.
Gold ETF es un producto ETF de materias primas que rastrea el precio spot del oro. Invierte principalmente en contratos de oro al contado con una pureza superior al 99,95% que cotizan en la Bolsa de Oro de Shanghai. Al mismo tiempo, a través del negocio de arrendamiento de oro y el negocio de swap de oro, se cubren parte de los gastos de operación y gestión del fondo, lo que permite a los inversores disfrutar plenamente de los ingresos de las inversiones provenientes de los precios del oro. El ETF de oro más grande actualmente en el mercado es el ETF Huaan Gold (código 518880). Al 29 de octubre de 2019, su equivalente en oro superó las 25 toneladas, lo que representa más de la mitad de la cuota de mercado.
El ETF de divisas, también conocido como fondo del mercado monetario negociado en bolsa, es un fondo del mercado monetario que se puede comprar y vender en el mercado secundario de una bolsa y canjearse en la bolsa. El posicionamiento del producto ETF es una herramienta de gestión de efectivo para el margen in situ. Se caracteriza por operaciones T 0, ingresos estables y es adecuado para fondos inactivos.
Además de varios ETF clasificados según objetivos de inversión, los ETF también se pueden dividir en ETF de mercado único, ETF entre mercados y ETF transfronterizos según los diferentes mercados de inversión. El ETF del mercado único se refiere al ETF de un índice del mercado único, como el índice compuesto de Shanghai, incluidos el ETF SSE 180 y el ETF SSE 50. Los ETF de mercados cruzados se refieren a ETF de índices de mercados cruzados, que son índices que abarcan los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen, incluidos el ETF CSI 300 y el ETF CSI 500. Los ETF transfronterizos se refieren a ETF que cotizan en bolsas de valores nacionales y son seguidos por índices de mercados extranjeros compuestos por valores del mercado de capitales extranjeros. Además, los ETF también se pueden dividir en ETF apalancados y ETF inversos en función de sus diferentes modos de funcionamiento.
Este artículo procede de Modu Asset Management Company.
Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Cuál es el significado de los ETF de futuros? Los ETF generalmente se refieren a fondos indexados abiertos negociados en bolsa. Las diferencias entre futuros sobre índices bursátiles y ETF son las siguientes: 1. Los ETF de diferencia material son esencialmente fondos indexados que pueden cotizar en bolsas y las acciones del fondo se pueden cambiar. Para que los inversores puedan comprar y vender fondos que representen un "índice subyacente", como las acciones. Los futuros sobre índices bursátiles son contratos de futuros estandarizados basados en índices de precios de acciones. Las dos partes acordaron que en una fecha específica en el futuro, el índice subyacente se puede comprar y vender de acuerdo con el tamaño predeterminado del índice de precios de las acciones, y la diferencia se liquidará en efectivo después del vencimiento. 2. Diferencia característica: el ETF diversifica la inversión y reduce los riesgos de inversión; tiene las características tanto de acciones como de fondos indexados; el ETF permite a los inversores suscribirse y canjear continuamente, pero cuando se canjea el ETF, los inversores reciben acciones en lugar de efectivo, y al mismo tiempo. Al mismo tiempo que alcanza una determinada escala, se permiten la suscripción y el reembolso. Utilizando el arbitraje de futuros sobre índices bursátiles, cuando la prima de futuros exceda un cierto rango, ponga en corto los futuros sobre índices bursátiles y compre los componentes del índice de los futuros sobre índices bursátiles al mismo tiempo, o cuando la prima de futuros exceda un cierto rango, al mismo tiempo haga operaciones largas en acciones. futuros sobre índices y vender en corto el ETF sobre índices bursátiles, puede reducir el precio. La amplitud promedio diaria y la amplitud promedio mensual del mercado de valores suprimen las fluctuaciones irracionales en el mercado de valores. Los fondos indexados abiertos negociados en bolsa son un tipo especial de fondos abiertos que combinan las características operativas de los fondos cerrados y los fondos abiertos. Los inversores pueden comprar o canjear acciones de fondos de la empresa gestora de fondos y, al mismo tiempo, pueden comprar y vender acciones de ETF en el mercado secundario a precios de mercado, como fondos cerrados. Sin embargo, la suscripción y el reembolso deben realizarse mediante el intercambio de una cesta de acciones por acciones del fondo o mediante el intercambio de acciones del fondo por una cesta de acciones. Dado que existen tanto transacciones en el mercado secundario como un mecanismo de suscripción y reembolso, los inversores pueden realizar transacciones de arbitraje cuando existe una diferencia entre el precio de mercado del ETF y el valor neto de la unidad del fondo. La existencia del mecanismo de arbitraje permite a los ETF evitar el problema de descuento común de los fondos cerrados. Los ETF de acciones de Hong Kong se refieren a fondos indexados abiertos (ETF) negociados en bolsa con el índice del mercado de valores de Hong Kong como índice subyacente. El ETF de acciones de Hong Kong de la Bolsa de Shenzhen tiene principalmente las siguientes características: en primer lugar, el índice subyacente es el índice del mercado de valores de Hong Kong y se implementa una inversión pasiva. Los ETF que cotizan actualmente en la Bolsa de Valores de Shenzhen son todos índices bursátiles nacionales, y los ETF de acciones de Hong Kong son los primeros productos ETF que utilizan índices bursátiles extranjeros como índice subyacente. Por ejemplo, el ETF AMC Hang Seng de China en venta utiliza el índice Hang Seng de Hong Kong como índice subyacente. En segundo lugar, los ETF de acciones de Hong Kong se suscriben, suscriben, canjean y negocian en RMB dentro del país. El administrador del fondo intercambia los fondos de suscripción y de suscripción y los invierte en el mercado de valores de Hong Kong. En tercer lugar, las acciones de ETF de acciones de Hong Kong cotizan y se negocian en la Bolsa de Valores de Shenzhen como otros fondos cotizados. En cuarto lugar, la suscripción y el reembolso de ETF de acciones de Hong Kong son reemplazos íntegramente en efectivo. Dado que los inversores nacionales no pueden poseer directamente acciones de Hong Kong, la suscripción y el reembolso de ETF de acciones de Hong Kong adoptan una alternativa totalmente en efectivo. El administrador del fondo compra y vende los valores de cartera correspondientes en nombre de los inversores en el mercado de Hong Kong. y los costes de venta corren a cargo de los inversores. Además, para facilitar que los inversores que poseen divisas inviertan en ETF de acciones de Hong Kong, el fondo subordinado de Hang Seng ETF se ha suscrito y suscrito en dos monedas: RMB y dólares estadounidenses. Las acciones del fondo subordinado suscritas o suscritas por inversores en. RMB/USD seguirá estando en RMB después del canje.