¿Qué acontecimientos importantes han ocurrido en el mercado de valores chino en los últimos diez años?
2. El mercado de valores de China se desplomó. El desarrollo del mercado de valores de China duró relativamente poco, pero aún así experimentó dos colapsos bursátiles emocionantes.
Uno de ellos ocurrió en 1996. Después del Día Nacional de 1996, el mercado de valores estaba en auge en todos los ámbitos. Del 1 de abril al 9 de febrero1, el índice compuesto de Shanghai aumentó un 120% y el índice componente de la Bolsa de Valores de Shenzhen aumentó un 340%. Para calmar la situación, la Comisión Reguladora de Valores de China emitió varias regulaciones y avisos que se conocieron como las "12 medallas de oro", pero el mercado siguió subiendo. 65438 + febrero 65438 + junio "People's Daily" publicó un artículo de comentarista especial "Comprensión correcta del mercado de valores actual", definiendo el mercado de valores como "las fuertes subidas y caídas recientes son anormales e irracionales". El índice compuesto de Shanghai alcanzó su posición extrema en la apertura. A excepción de algunas acciones de pequeña capitalización que cerraron a la baja durante todo el día, todavía cayeron al día siguiente. Toda la riqueza en papel de todos los inversores que ocupaban posiciones hace tres días desapareció.
3. Otro incidente ocurrió en 2001. El 26 de julio de ese año se inició oficialmente la reducción de las acciones estatales con la emisión de nuevas acciones. El mercado de valores se desplomó y el índice compuesto de Shanghai cayó 32,55 puntos. El 10 y 19 de junio, el Índice Compuesto de Shanghai se desplomó de 2.245 puntos el 14 de junio a 1.514 puntos, y más de 50 acciones alcanzaron sus límites. Ese año, el 80% de los inversores quedaron atrapados, el valor neto del fondo se redujo un 40% y los ingresos por comisiones de corretaje cayeron un 30%. En comparación con las caídas del mercado de valores extranjero, las causas de las caídas del mercado de valores de China no son las mismas, pero todas tienen algunas * * * características: la tendencia del mercado de valores está seriamente divorciada de los fundamentos de la economía, por lo que está destinado a ser insostenible. Tan pronto como haya alguna perturbación, todo el mercado colapsará. La gente en el mercado de valores es demasiado especulativa. O se verán enredados en la tormenta que se avecina o perseguirán las subidas y bajadas basándose en sus sentimientos, lo que inevitablemente conducirá a una situación trágica. final.
4. La crisis financiera asiática a finales del siglo XX En 1997, 65438+ de octubre, los especuladores internacionales liderados por George Soros comenzaron a atacar el codiciado mercado financiero del sudeste asiático, vendiendo baht tailandeses y comprando dólares estadounidenses. El baht tailandés se desplomó. Su propósito es claro: perturbar el mercado financiero del Sudeste Asiático para pescar en aguas turbulentas y hacer una fortuna. El caos y la gestión fuera de control de los bienes raíces, las reservas de divisas y los mercados financieros en algunos países del sudeste asiático han brindado a los especuladores oportunidades de oro. La ilusión de Soros es comenzar con Tailandia, Indonesia y Malasia, que son los más vulnerables, y luego arruinar a los "Cuatro Pequeños Dragones" de Asia, como Singapur, Corea del Sur y la provincia china de Taiwán, y finalmente capturar Hong Kong. en un intento de impresionarlos con invulnerabilidad y aplastar la confianza del mercado, desencadenando una mentalidad de “pastoreo de ovejas”. Soros cree que mientras el mercado financiero de un país sea aplastado, otros países inevitablemente caerán uno tras otro. Este es el llamado "efecto dominó".
5.2008-2009 Crisis financiera global El sistema financiero global se enfrenta a la mayor crisis desde 1929. Lo que comenzó en el mercado de hipotecas de alto riesgo de bienes raíces en Estados Unidos se ha convertido ahora en una crisis global.
1. La crisis es cada vez más grave y el mundo entero está trabajando juntos para afrontarla.
El 8 de junio de 2008, los comerciantes hablaban en la calle frente a la Bolsa de Nueva York. Los principales bancos centrales de todo el mundo redujeron simultáneamente las tasas de interés para evitar que la crisis financiera se convirtiera en una recesión global, pero esto no logró aliviar las preocupaciones de los inversores sobre los fundamentos económicos. Ese día, el mercado de valores de Nueva York fluctuó violentamente y los tres principales índices bursátiles cerraron a la baja por sexto día consecutivo. Los bancos centrales de las principales economías occidentales tomaron medidas conjuntas el día 8 para reducir las tasas de interés en respuesta a la actual crisis financiera y restaurar la confianza del mercado.
El mismo día, la Junta de la Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco Central Europeo y los bancos centrales del Reino Unido, Canadá, Suiza y Suecia anunciaron que recortarían sus tasas de interés de referencia en 0,5 puntos porcentuales. A medida que la crisis se extendía a América del Sur, México y Brasil tomaron medidas para intervenir en el mercado de divisas el día 8 para evitar que sus monedas cayesen bruscamente frente al dólar estadounidense. El Banco Central de México anunció que subastará 2,500 millones de dólares de las reservas de divisas del país para evitar que el peso mexicano caiga frente al dólar estadounidense. El mismo día, el tipo de cambio del peso mexicano frente al dólar estadounidense cayó a 14 a 1, un mínimo histórico. Después de que el Banco de México anunciara las medidas anteriores, el peso mexicano subió a 12 a 1 frente al dólar estadounidense. Guillermo Ortiz, gobernador del Banco de México, dijo que el día 6 el mercado cambiario mexicano experimentó la turbulencia más severa desde la crisis bancaria del país en 1995. Pero también destacó que las instituciones bancarias de México se mantienen relativamente estables. El Banco de México también anunció que si el peso mexicano cae más del 2% frente al dólar estadounidense en el siguiente día de negociación, el Banco de México subastará otros 400 millones de dólares ese día de negociación. Las reservas totales de divisas de México ascienden actualmente a unos 84 mil millones de dólares. Además, el presidente mexicano Felipe Calderón también propuso la introducción de un plan de emergencia por un total de 53 mil millones de pesos (aproximadamente 4,3 mil millones de dólares) para hacer frente al impacto adverso de la crisis financiera internacional en la economía mexicana. El 8 de junio de 2008, el Banco Central de Brasil comenzó a vender dólares estadounidenses en el mercado al contado para frenar la rápida depreciación del real brasileño frente al dólar estadounidense. Esta es la primera vez en los últimos cinco años que el banco central de Brasil adopta este enfoque. El día 7, el real brasileño cayó un 5,09% a 2,31 a 1 frente al dólar estadounidense, el nivel más bajo desde el segundo semestre de 2005. El día 8, con la intervención del Banco Central de Brasil, el tipo de cambio del real brasileño frente al dólar estadounidense subió ligeramente a 2,29 a 1. El Banco Central de Brasil no anunció la cantidad específica de dólares estadounidenses subastados, pero se estima en al menos más de 654.380 millones de dólares estadounidenses. El gobernador del Banco Central brasileño, Meireles, afirmó recientemente que Brasil tiene más de 200 mil millones de dólares estadounidenses en reservas de divisas y que mientras el mercado lo necesite, el banco central definitivamente lo rescatará. En Europa, el presidente del Banco Central Europeo, Jean-Claude Trichet, llamó a París el 8 de junio de 200810. En el contexto de graves turbulencias en los mercados, los inversores deberían "mantener la calma" y no ser demasiado pesimistas. El primer ministro italiano, Silvio Berlusconi, celebró una reunión de emergencia del gabinete el día 8 para discutir el impacto adverso de la crisis financiera en la economía italiana. Luego anunció que el gobierno italiano estaba dispuesto a comprar participaciones en bancos en problemas. Funcionarios del gobierno italiano dijeron que los bancos que reciben ayuda podrían utilizar los fondos proporcionados por el gobierno para reforzar su capital o utilizar los fondos para adquirir otros bancos en problemas. El mercado de valores ruso de Moscú cayó bruscamente una hora después de su apertura el 8 de junio de 2008, y las autoridades pertinentes suspendieron inmediatamente las operaciones en el mercado de valores. Para evitar una caída del mercado de valores, el mercado de valores ruso estuvo cerrado durante un día el día 9. En las últimas semanas, afectada por la crisis financiera internacional, la bolsa de valores de Moscú ha estado violentamente turbulenta y sus operaciones se han suspendido muchas veces. En Asia, el Banco de Japón continuó invirtiendo 2 billones de yenes en el mercado de financiación del oro a corto plazo (203, 5,85, 2,97%, derecha) a través de operaciones de mercado abierto el 9 de junio de 2008. Hasta ahora, el Banco de Japón ha invertido 30,6 billones de yenes en el mercado financiero a corto plazo durante 17 días hábiles consecutivos. El mismo día, en el mercado financiero a corto plazo del Japón, los bancos extranjeros todavía tenían dificultades para financiarse, y el tipo de interés de los préstamos a un día sin garantía fluctuaba entre el 0,55% y el 0,6%, ligeramente superior al tipo de interés oficial del Banco de Japón del 0,5%. Por tanto, el Banco de Japón cree que es necesario seguir invirtiendo en los mercados financieros de corto plazo para aliviar las dificultades que enfrentan los bancos extranjeros y estabilizar el mercado. Lee Sung-tae, gobernador del Banco Central de Corea y del Banco de Corea, anunció el día 9 que bajaría el tipo de interés de referencia del banco del 5,25% original al 5% para estabilizar el mercado financiero coreano y evitar una crisis grave. contracción económica. Esta es la primera vez que el Banco de Corea reduce su tasa de interés de referencia desde junio de 2004. Lee Sung-tae dijo después de la reunión del Comité Financiero y Monetario de Corea celebrada ese día que el factor más importante que afectará la política financiera y monetaria de Corea del Sur en el futuro son los cambios en el mercado financiero internacional. El Banco de Corea seguirá ajustando las políticas financieras y monetarias. Dijo que el Banco de Corea podría seguir recortando las tasas de interés en el futuro. Desde finales de septiembre de 2008, el tipo de cambio del won coreano y el índice compuesto del mercado de valores de Seúl se han desplomado a medida que los inversores se preocupaban por el impacto de la agitación financiera en los Estados Unidos sobre la economía de Corea del Sur. El día 8, el tipo de cambio del won surcoreano frente al dólar estadounidense fue de 1,395 a 1, alcanzando un mínimo de 10 años, y el índice compuesto del mercado de valores de Seúl también cayó por debajo de la marca de 1,300. Después de la apertura del mercado de divisas de Seúl el día 9, el tipo de cambio del won surcoreano frente al dólar estadounidense se desplomó a 1.480 a 1, y luego se recuperó después de la intervención del gobierno de Corea del Sur.
Para frenar la fuerte caída reciente en el tipo de cambio y el mercado de valores del won coreano, el Servicio de Supervisión Financiera de Corea del Sur declaró en la tarde del día 8 que el gobierno de Corea del Sur está prestando mucha atención a los cambios en el mercado de divisas y el mercado de valores y planea tomar "medidas extraordinarias" para estabilizar el mercado de divisas. El 8 de junio de 2008, el principal índice bursátil de Indonesia en Yakarta cayó un 10,4% después de su apertura, y luego las autoridades pertinentes anunciaron la suspensión de las operaciones en el mercado de valores. Para evitar mayores turbulencias en el mercado de valores, el mercado de valores de Indonesia continuó suspendido el 9 de junio de 2008.
2. El impacto de la crisis financiera en China.
Aunque China no es el principal país afectado, el impacto de esta crisis se puede sentir desde al menos los siguientes tres aspectos: primero, la fragilidad de las instituciones financieras estadounidenses ha sacudido el sistema financiero global; Dado que las tenencias oficiales de China son principalmente bonos del Tesoro estadounidense, y el riesgo de los bonos del Tesoro es el más bajo entre los activos de valores, el impacto sobre las reservas de divisas de China será limitado. A diferencia de la dirección de inversión oficial de China, la mayoría de los bancos comerciales chinos poseen bonos o acciones corporativas estadounidenses. Tomemos como ejemplo el China Construction Bank, que es el que más ha invertido en Lehman Corporation en Estados Unidos. Los bonos relacionados con Lehman que posee* ascienden a 65.438+91,4 millones de dólares estadounidenses (de los cuales los bonos subordinados ascienden a sólo 50 millones de dólares). representando aproximadamente el 0,01,9% del activo total al 30 de junio de 2008. No es difícil ver que el colapso de Lehman y otras instituciones financieras estadounidenses tendrá un impacto limitado en las instituciones financieras chinas, y es aún más difícil tener un impacto importante en el sistema financiero de China. En segundo lugar, en todos los mercados financieros, las valoraciones del capital de las empresas se han reducido, lo que tendrá un efecto en cadena. No sólo será más difícil para las empresas recaudar fondos, sino que los costos de financiación también aumentarán significativamente. Sin embargo, en comparación con los dos puntos anteriores, la reducción de la demanda de los consumidores será el mayor problema que China enfrentará en esta crisis financiera. Como segundo mercado de exportación más grande de China, la recesión económica en Estados Unidos ha provocado una falta de confianza pública y una reducción del poder adquisitivo, lo que hará que las exportaciones de China enfrenten una demanda decreciente. La Administración General de Aduanas de China señaló en un informe de análisis publicado el 22 de septiembre que del 1 de junio a julio de este año, las exportaciones de China a Estados Unidos ascendieron a 1.403,9 millones de dólares, un aumento del 9,9%, y la tasa de crecimiento cayó un 8,1. puntos porcentuales. Esta es la primera vez desde 2002 que la tasa de crecimiento de las exportaciones de China a Estados Unidos ha caído a un solo dígito. Aunque el impacto de la contracción de la demanda de los consumidores en la economía de China no será evidente en un corto período de tiempo, llegará tarde o temprano. Por lo tanto, lo mejor para las empresas chinas es ajustar sus pronósticos de exportación a Estados Unidos basándose en un período de dos o más años. Además, como el desempeño del mercado estadounidense seguramente afectará a otros países, es probable que el gasto de los consumidores mundiales disminuya en consecuencia, lo que ejercerá una presión adicional sobre las empresas chinas. En términos generales, se prevé que el impacto de la turbulencia financiera dure de tres a cinco años. Algunos países en desarrollo (entre ellos China y algunos países del Sudeste Asiático o África) se verán menos afectados por la turbulencia financiera estadounidense debido a su menor contacto con los mercados desarrollados. . Especialmente China. Según mi comprensión e investigación sobre ella a lo largo de los años, la política financiera de China es muy estable y segura. Por lo tanto, el impacto de esta turbulencia financiera que comenzó en Wall Street en China será limitado. La principal prioridad es que las empresas chinas presten más atención a los mercados de los países en desarrollo para compensar las pérdidas causadas por la contracción del mercado estadounidense.
6. Cotización GEM 7. Futuros sobre índices bursátiles, negociación de margen y préstamo de valores.
8. La crisis de deuda de 2010 envolvió a Europa.
9. Un repaso a siete mercados alcistas y bajistas en la bolsa china.