¿Qué es la liberalización de las tasas de interés?
¿Qué es la liberalización de los tipos de interés? Es decir: la definición de mercantilización de tipos de interés. Hay varias teorías:
1. La mercantilización de las tasas de interés significa que el gobierno relaja el control administrativo directo sobre las tasas de interés de depósitos y préstamos, levanta la protección de los diferenciales de las tasas de interés de depósitos y préstamos bancarios y determina los precios de capital de mercado mediante oferta y demanda. [1]
2. La mercantilización de las tasas de interés se refiere al proceso en el que el poder de decisión sobre las tasas de interés se entrega al mercado y las tasas de interés son determinadas por los propios participantes del mercado. En las condiciones de liberalización de las tasas de interés, si la competencia del mercado es suficiente, ninguna entidad del mercado por sí sola puede convertirse en la persona que toma decisiones unilaterales sobre las tasas de interés.
3. La mercantilización de tipos de interés se refiere al nivel de tipos de interés al que operan y financian las instituciones financieras en el mercado monetario. Determinado por la oferta y la demanda del mercado, incluida la determinación de la tasa de interés, la transmisión de la tasa de interés, la estructura de la tasa de interés y la comercialización de la gestión de la tasa de interés. De hecho, se trata de entregar el poder de decisión sobre las tasas de interés a las instituciones financieras, y las instituciones financieras ajustarán de forma independiente los niveles de las tasas de interés en función de la situación del capital y del juicio de las tendencias del mercado financiero. Finalmente, los depósitos y préstamos. de las instituciones financieras se basará en la tasa de interés de referencia del banco central y la tasa de interés del mercado monetario como intermediario. El sistema de tasas de interés del mercado y el mecanismo de formación de tasas de interés en el que las tasas de interés están determinadas por la oferta y la demanda del mercado.
4. La mercantilización de las tasas de interés se refiere al mecanismo de operación de las tasas de interés determinado por la relación entre la oferta y la demanda en un momento determinado a través del mecanismo del mercado y la ley del valor. la acción de la ley del valor.
2. ¿Qué es la mercantilización de los tipos de interés bancarios?
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Comercializar los tipos de interés bancarios significa dejar que el mercado determine los tipos de interés. Actualmente, los tipos de interés bancarios los determina el banco central. Si la mercantilización significa desregulación, los bancos centrales ya no determinarán las tasas de interés. Está determinado por el mercado y las tasas de interés están determinadas por la demanda de fondos en el mercado financiero. Las tasas de interés son en realidad el precio del dinero. Cuanto mayor sea la tasa de interés, mayor será el costo del crédito y mayor el costo de obtener dinero, y viceversa.
Dé otro ejemplo de divisas. El tipo de cambio de China no ha sido liberalizado y el tipo de cambio lo fija el banco central. En los países extranjeros que han liberalizado sus tipos de cambio, como Estados Unidos, el tipo de cambio del dólar estadounidense está determinado por las transacciones en el mercado de divisas. Cuando la demanda supera la oferta, el tipo de cambio del dólar aumenta y viceversa.
En condiciones de mercado, el precio de la moneda (tipo de interés) también está determinado por la demanda. Cuando la demanda es alta (que se muestra como salidas de capital bancario, incluidos créditos, retiros de efectivo, etc.), los precios (tasas de interés) son altos.
3. Explicación de la terminología de la mercantilización de tipos de interés
La mercantilización de tipos de interés se refiere al mecanismo operativo de los tipos de interés determinado por la oferta y la demanda en un determinado punto a través del mecanismo de mercado y valor. leyes.
Explicación de términos 1. Compensación legal ilimitada: se refiere a moneda con capacidad de pago ilimitada.
2. Ley de Gresham: Es excluyente y excluyente en el doble rasero, por lo que cuando la misma moneda circula al mismo tiempo, el valor real se convierte en una mala moneda.
Bajo la acción espontánea de la ley del valor, el dinero bueno se retirará de la circulación. Este es el fenómeno del dinero malo que expulsa al dinero bueno, que es la ley de Gresham.
3. Sistema monetario: El sistema monetario de un país y la forma organizativa de circulación de la moneda estipulada en forma legal.
4. Los depositantes actuales de los bancos comerciales retiran efectivo para pagar deudas vencidas y las necesidades crediticias normales de los prestatarios.
5. Economía burbuja: se refiere a un estado macroeconómico en el que el valor de los activos supera al de la economía real y es fácil perder la capacidad de desarrollo sostenible.
6. Trampa de liquidez: se refiere a la Caja de Ahorros del Pueblo y otras instituciones financieras que actúan como intermediarios de crédito para recaudar fondos sin importar cuánta moneda se agregue, cuando el nivel de la tasa de interés en un período determinado no se puede reducir. , gente Uno esperaría que las tasas de interés aumentaran y los precios de los bonos bajaran.
8. Pagaré: Un pagaré es un pagaré emitido por el librador para pagar una determinada cantidad al beneficiario o tenedor.
9. Letra de cambio: Una letra de cambio es un instrumento en el que el librador paga incondicionalmente una determinada cantidad al beneficiario o tenedor a la vista o en una fecha determinada.
4. ¿Qué es la liberalización de los tipos de interés?
La liberalización de las tasas de interés es una parte importante de la reforma financiera de China. El objetivo de las primeras reformas de China fue racionalizar los precios de las materias primas. Desde finales del decenio de 1990 se ha hecho hincapié en la racionalización y mercantilización de los precios de los factores de producción. El capital es un factor importante de producción, la tasa de interés es el precio del capital y la mercantilización de las tasas de interés es un aspecto importante de la mercantilización de los precios de los factores de producción. La mercantilización de las tasas de interés de China avanza constantemente basándose en la experiencia de otros países y de acuerdo con los acuerdos unificados del Comité Central del Partido y el Consejo de Estado. La idea general es liberalizar primero las tasas de interés en el mercado monetario y de bonos, y luego liberalizar las tasas de interés de depósitos y préstamos. En primer lugar, primero deberían liberalizarse los tipos de interés del mercado interbancario. Los tipos de interés del mercado de préstamos interbancarios son la base de los tipos de interés en todo el mercado financiero. La reforma de comercialización de las tasas de interés de mi país toma la tasa de oferta interbancaria como un gran avance. (1) Intentos de liberalizar las tasas de interés de los préstamos interbancarios 1986 65438 + El 7 de octubre, el Consejo de Estado promulgó el "Reglamento provisional de la República Popular China sobre gestión bancaria", que estipula claramente que los bancos profesionales pueden prestarse fondos entre sí. y el período de préstamo y la tasa de interés se determinan mediante negociación entre el prestatario y el prestamista. Desde entonces, el negocio de préstamos interbancarios se ha desarrollado rápidamente en todo el país. En vista de la escasa conciencia de riesgo de las entidades del mercado en las primeras etapas del desarrollo del mercado de préstamos interbancarios, en marzo de 1990 se publicaron las "Medidas de prueba para la gestión de los préstamos interbancarios", que por primera vez formularon sistemáticamente las reglas de funcionamiento. del mercado de préstamos interbancarios, determinó los principios de gestión para el límite superior de las tasas de préstamos interbancarios y jugó un papel decisivo en la regulación de los préstamos interbancarios. El desarrollo del mercado y la prevención de riesgos han desempeñado un papel positivo.
(2) El tipo de interés de los préstamos interbancarios está oficialmente liberalizado y es 65.438+0,995, 65.438+0,654,38+0,30. De acuerdo con el espíritu de la Orden Nº 4 sobre Construcción del Mercado Financiero del Consejo de Estado, el Banco Popular de China ha cancelado los intermediarios de préstamos interbancarios, como los centros de financiación establecidos por los bancos comerciales. A partir de 1996 65438+1 de octubre, todos los negocios de préstamos interbancarios se gestionarán a través de la red nacional unificada del mercado de préstamos interbancarios y se generará la tasa de interés del mercado de préstamos interbancarios de China (CHIBOR). En este punto, las condiciones institucionales y técnicas para liberalizar las tasas de interés de los préstamos interbancarios están básicamente dadas. El 1 de junio de 1996, el "Aviso sobre la cancelación del límite superior de los tipos de interés de los préstamos interbancarios" del Banco Popular de China establecía claramente que los tipos de interés del mercado de préstamos interbancarios los determinan independientemente tanto los prestatarios como los prestamistas en función de la oferta y la demanda de capital del mercado. La liberalización oficial de las tasas de interés de los préstamos interbancarios marcó un paso pionero en la mercantilización de las tasas de interés y sentó las bases para posteriores reformas de la mercantilización de las tasas de interés. En segundo lugar, liberalizar las tasas de interés del mercado de bonos. El mercado de bonos es una parte importante del mercado financiero, y liberalizar las tasas de interés del mercado de bonos es un paso importante para promover la liberalización de las tasas de interés. (1) Intentos de emisión de bonos del tesoro orientados al mercado En 1991, la emisión de bonos del tesoro comenzó a adoptar un método de suscripción con factores de mercado. Desde 65438 hasta 0996, el Ministerio de Finanzas realizó la emisión de bonos del tesoro orientada al mercado a través de la plataforma del mercado de valores, lo que no sólo mejoró la eficiencia de la emisión de bonos del tesoro, sino que también redujo el costo de la emisión de bonos del tesoro. La emisión de bonos gubernamentales basada en el mercado a lo largo del año ascendió a 195.200 millones de yuanes. La emisión adopta varios métodos, como licitación de tasas de interés, licitación de rendimiento y licitación a plazos. Al mismo tiempo, se adoptará la oferta de precio único o la oferta de precio múltiple en función de las condiciones de oferta y demanda del mercado y la cantidad de emisión. Este es el comienzo de la comercialización de las tasas de interés de emisión de bonos en mi país y ha acumulado experiencia para futuras reformas de comercialización de las tasas de interés de los bonos. (2) Liberalizar la recompra de bonos interbancarios y los tipos de interés de las transacciones al contado de 1,997. El 5 de junio de 1997, el Banco Popular de China emitió el "Aviso sobre cuestiones relativas a la recompra de bonos interbancarios" y decidió utilizar el sistema interbancario unificado. -mercado de préstamos bancarios Lanzar negocios de recompra de bonos interbancarios. Basándose en la experiencia de la comercialización de las tasas de interés de los préstamos, la tasa de recompra de bonos interbancarios y el precio de transacción de los bonos al contado se publican simultáneamente y se determinan mediante negociación entre las dos partes. Esta medida de reforma ha mejorado la eficiencia del uso de los fondos por parte de las instituciones financieras y ha aumentado su entusiasmo por ajustar proactivamente sus estructuras de activos y pasivos. Con la continua expansión de las recompras de bonos y las transacciones de bonos al contado en el mercado interbancario, las características de las posiciones cortas. La financiación de posiciones a plazo se ha vuelto cada vez más evidente. La tasa de recompra a corto plazo se ha convertido en un indicador importante para que el banco central juzgue las posiciones de las instituciones financieras depositarias, sentando las bases para que el banco central lleve a cabo operaciones de mercado abierto. La liberalización de las tasas de interés para las recompras de bonos interbancarios y las transacciones de bonos al contado ha mejorado la capacidad del mercado para descubrir precios y ha creado condiciones para una mayor liberalización de las tasas de interés para los bonos del tesoro y los bonos financieros de política en el mercado interbancario. (3) Antes de la liberalización del mercado interbancario en 1998, los tipos de interés de los bonos financieros de política y los bonos del tesoro se determinaban por medios administrativos. Dado que es difícil satisfacer los intereses tanto de los emisores como de los inversores en términos de fijación de precios, los bancos comerciales no se muestran muy entusiasmados con la compra de bonos financieros de política. 65438-0998 En vista de la comercialización de los préstamos interbancarios, las tasas de recompra de bonos y las tasas de interés comerciales al contado, las condiciones de comercialización para que los bancos políticos emitan bonos financieros han madurado. En septiembre del mismo año, el Banco de Desarrollo de China emitió por primera vez bonos financieros a través del sistema de emisión de bonos del Banco Popular de China. Posteriormente, el Banco de Exportación e Importación de China también emitió bonos financieros orientados al mercado. Durante 1999, el Ministerio de Finanzas emitió por primera vez bonos gubernamentales mediante subastas de tipos de interés en el mercado interbancario de bonos. La mercantilización de las tasas de interés en el mercado de bonos interbancarios ha promovido efectivamente el desarrollo del mercado de bonos interbancarios, ha proporcionado un estándar de referencia importante para la fijación de precios de productos por parte de las instituciones financieras y es un buen comienzo para la formación gradual de bonos de largo plazo. tipos de interés y curvas de rendimiento del mercado También proporciona una base para el sistema de control indirecto de la política monetaria. La construcción ha sentado una base de mercado: en primer lugar, se ha mejorado la iniciativa de las instituciones financieras para ajustar su estructura de activos, la proporción de inversión en bonos. El número de instituciones financieras ha aumentado gradualmente, el exceso de reservas ha tendido a disminuir y la sensibilidad a las operaciones de mercado abierto del banco central ha aumentado. En segundo lugar, los tipos de operaciones de mercado abierto se enriquecen constantemente y los métodos y fortalezas de las operaciones son cada vez mayores; cada vez más flexible. La experiencia internacional en la construcción de mercados interbancarios y la comercialización de tipos de interés muestra que la construcción de mercados financieros es de gran importancia para la comercialización de tipos de interés. En primer lugar, el desarrollo del mercado financiero favorece el papel de las tasas de interés en la asignación de recursos; en segundo lugar, el desarrollo del mercado financiero proporciona condiciones para la innovación de productos financieros, que es un medio importante para promover la mercantilización de las tasas de interés; el desarrollo del mercado financiero hace posible coordinar el desarrollo de la comercialización de tasas de interés con las capacidades de regulación de tasas de interés del banco central, las capacidades de fijación de precios de productos de las instituciones financieras y las capacidades de gestión del riesgo de tasas de interés. Esta es una condición importante para mejorar la capacidad del banco central. sistema regulatorio y mejorar las capacidades operativas de las instituciones financieras. Promedio del exceso de reservas para inversión en valores/(préstamos para inversión en valores) 7 Para promover constantemente la mercantilización de las tasas de interés, el Banco Popular de China implementa concienzudamente las directrices y políticas del Comité Central del Partido y del Consejo de Estado, se concentra en fortalecer la construcción del mercado interbancario, mejora continua del sistema de regulación del mercado y prestación de servicios a todas las partes Proporcionar garantía institucional para el desarrollo empresarial. Se han promulgado sucesivamente normas y reglamentos tales como la gestión de préstamos interbancarios, la gestión de la relación activo-pasivo de los bancos comerciales y la gestión de transacciones de bonos en el mercado interbancario, que inicialmente constituyeron la base normativa para el funcionamiento del mercado interbancario. La membresía del mercado interbancario continúa expandiéndose. Entre ellos, los miembros del mercado de préstamos interbancarios se han expandido a la mayoría de las instituciones financieras, como las instituciones financieras de depósito, algunas instituciones financieras no bancarias y los bancos de política que emiten bonos orientados al mercado. El número total de miembros aumentó de 96 al final. de 1997 a 656 a finales de 2004.
El alcance de los participantes en el mercado de bonos interbancarios también se ha ampliado desde los bancos comerciales cuando se lanzó el mercado en 1997 a diversas instituciones financieras y personas jurídicas institucionales no financieras, incluidos bancos comerciales urbanos, compañías de seguros, bancos extranjeros dedicados al negocio del RMB, títulos de valores empresas, y sociedades gestoras de fondos, sociedades financieras, sociedades de arrendamiento financiero, etc. A finales de 2004, el número de instituciones participantes había aumentado de 197 a 16. A medida que sigue aumentando el número de miembros en el mercado interbancario, las variedades de mercado y los métodos de negociación también se enriquecen constantemente. Tomando como ejemplo el mercado de bonos interbancarios, desde que se implementó la emisión orientada al mercado de bonos financieros de política y bonos del tesoro en 1998 y 1999, las formas de bonos en el mercado interbancario se han diversificado cada vez más, con nuevas formas como como bonos de descuento, bonos que devengan intereses, bonos con capital e intereses separados y bonos de opción que aparecen. En términos de métodos de licitación, no solo se adoptó el método de licitación por cantidad de proyecto, sino también el método de licitación por tasa de interés. El 12 de abril de 2004, el Banco Popular de China promulgó el "Reglamento sobre la administración de recompra de bonos en el Banco Nacional; Mercado Interbancario de Bonos", que enriqueció aún más las regulaciones de recompra de bonos. La forma comercial de recompra ha agregado muchas funciones, como el descubrimiento de precios y la evitación de riesgos en el mercado de recompra. Con el aumento de las entidades comerciales y el enriquecimiento de los productos financieros, el volumen de transacciones en el mercado interbancario ha aumentado año tras año. Según las estadísticas, el mercado de préstamos interbancarios obtuvo un monto total de préstamos de 1,46 billones de yuanes en 2004, un aumento de 6 veces en comparación con 1,998; el volumen de transacciones en efectivo del mercado de bonos interbancarios en 2004 fue de 2,52 billones de yuanes, un volumen de transacciones en efectivo de 2,52 billones de yuanes. aumento de 758 veces en comparación con 1998. El volumen de transacciones de recompra de bonos fue de 931 billones de yuanes, 90 veces mayor que en 1998. El desarrollo del mercado interbancario tiene una importancia de gran alcance para la reforma financiera de China. En primer lugar, el desarrollo del mercado interbancario sentó las bases para la formación de una curva de rendimiento de referencia completa orientada al mercado. Los tipos de interés del mercado de préstamos interbancarios y del mercado de repos se han convertido en importantes indicadores de referencia para fijar el precio de los productos financieros a corto plazo. Las tasas de interés de las emisiones de bonos gubernamentales del mercado interbancario y los rendimientos del mercado secundario también proporcionan un sistema de referencia para fijar el precio de los tipos de interés a medio y largo plazo. productos. En segundo lugar, el mercado interbancario se ha convertido en un lugar importante para la implementación del control indirecto de la política monetaria. Desde 1998, las operaciones de mercado abierto basadas en el mercado interbancario de bonos se han convertido en la herramienta más importante para las operaciones diarias de política monetaria del banco central. La sensibilidad de los participantes del mercado a las señales de política monetaria continúa aumentando, y la comercialización fluida de los canales de transmisión de la política monetaria es la clave para lograr los objetivos de reforma de las tasas de interés de mi país. La idea de la comercialización de las tasas de interés de depósitos y préstamos es "primero la moneda nacional, luego la moneda local; primero el préstamo, luego el depósito; primero el largo plazo, gran cantidad, y luego el corto plazo, pequeña cantidad". " (1) Promover activamente la comercialización de las tasas de interés nacionales. Desde 1996, como bancos comerciales. Con el desarrollo de los negocios, los bancos comerciales generalmente han establecido sistemas de fijación de precios de tasas de interés. La oferta y la demanda de capital nacional son relativamente flexibles y las oportunidades de pago de intereses La comercialización de tipos de interés se está volviendo cada vez más madura. El 21 de septiembre de 2000, con la aprobación del Consejo de Estado, el Banco Popular de China organizó e implementó la reforma del sistema de gestión de tasas de interés internas: primero, se liberalizó la tasa de interés de los préstamos y las instituciones financieras determinaron de forma independiente varios factores basados en cambios en las tasas de interés del mercado internacional, costos de capital, diferencias de riesgo y otros factores. En segundo lugar, liberalizar las tasas de interés de los depósitos de grandes cantidades de más de 3 millones de dólares estadounidenses. incluyendo 3 millones de dólares estadounidenses) o montos equivalentes se determinarán mediante negociación entre las instituciones financieras y los clientes. La mercantilización de los tipos de interés se refiere al mecanismo operativo de los tipos de interés determinado por la oferta y la demanda en un determinado punto a través del mercado y la ley del valor, y es el resultado de la ley del valor. Siempre ha sido un tema candente en la comunidad financiera de China. Desde 2000, la reforma orientada al mercado de tipos de interés que ha atraído una atención generalizada finalmente ha dado un paso adelante: con la aprobación del Consejo de Estado, mi país ha llevado a cabo la reforma del sistema de gestión de tipos de interés desde el 21 de septiembre de 2000. En primer lugar, las tasas de interés de los préstamos están liberalizadas. Las instituciones financieras determinarán de forma independiente varios tipos de tasas de interés de los préstamos y sus métodos de liquidación en función de los cambios en las tasas de interés de los mercados financieros internacionales, los costos de capital, las diferencias de riesgo y otros factores. En marzo de 2002, el Banco Popular de China unificó los depósitos de pequeña cantidad de residentes chinos procedentes de instituciones financieras nacionales con financiación extranjera en el ámbito de la gestión de las tasas de interés de los depósitos de pequeña cantidad. En julio de 2003, los tipos de interés internos para los pequeños depósitos en libras, francos suizos y dólares canadienses se liberalizaron y fueron decididos y anunciados por los bancos comerciales. Las tasas de interés para pequeños depósitos se han reducido de los siete originalmente formulados y anunciados por el país a los cuatro tipos nacionales de dólares estadounidenses, euros, dólares de Hong Kong y yenes japoneses. En junio de 2003 se eliminó el límite inferior de las tasas de interés para los pequeños depósitos. Los bancos comerciales pueden determinar de forma independiente las tasas de interés para pequeños depósitos basándose en los cambios en las tasas de interés en el mercado financiero internacional, sin exceder el techo de la tasa de interés anunciado por el Banco Popular de China. Dar a los bancos comerciales el derecho a reducir las tasas de interés sobre los pequeños depósitos es una exploración útil para promover la reforma de las tasas de interés de los depósitos orientada al mercado. En junio de 2004, mientras ajustaba las tasas de interés de los pequeños depósitos internos, el Banco Popular de China decidió liberalizar las tasas de interés de los pequeños depósitos con un vencimiento de más de un año, dando a los bancos comerciales mayor poder de decisión sobre las tasas de interés. Con la liberalización gradual de las tasas de interés de los depósitos y préstamos internos, los bancos comerciales de mi país han formulado medidas de gestión de las tasas de interés de los depósitos y préstamos y establecido un mecanismo de fijación de precios de las tasas de interés. Los bancos también han mejorado el sistema de gestión de autorización de clasificación de tipos de interés de préstamos en función de sus propias condiciones. Por ejemplo, la oficina central de un banco comercial estipula el rango mínimo de flotación y la autoridad flotante para las tasas de interés de los préstamos de sucursales sobre la base de las tasas de interés del mercado internacional, logrando operaciones estandarizadas y basadas en reglas. La concienciación sobre el riesgo de tipos de interés y las capacidades de gestión del riesgo de tipos de interés de los bancos comerciales se han fortalecido continuamente. (2) Promover constantemente la comercialización de las tasas de interés de los préstamos en RMB1, e inicialmente promover la comercialización de las tasas de interés de los préstamos en RMB. En octubre de 1987, el Banco Popular de China hizo el primer intento de comercializar las tasas de interés de los préstamos. El "Aviso sobre la descentralización del derecho a la flotación de las tasas de interés de los préstamos" estipula que los bancos comerciales pueden hacer flotar las tasas de interés de los préstamos con base en las políticas económicas nacionales basadas en las tasas de interés de los préstamos para capital de trabajo prescritas por el Estado, con un rango máximo de flotación que no excede el 20%.
2. Pasos importantes en la comercialización de las tasas de interés de los préstamos en RMB Desde 2003, el Banco Popular de China ha dado tres pasos importantes para promover la comercialización de las tasas de interés de los préstamos: El primer paso fue en agosto de 2003, cuando el Banco Popular de China promovió. la reforma de las cooperativas de crédito rurales. Durante el período piloto, se permite que los tipos de interés de los préstamos de las cooperativas de crédito rurales en las zonas piloto no aumenten más del doble del tipo de interés de referencia de los préstamos. El segundo paso es que desde junio de 5438 hasta el 1 de octubre de 2004, el Banco Popular de China decidió ampliar el límite superior del rango flotante de tasas de interés de préstamos para bancos comerciales y cooperativas de crédito de 1 a 1,7 veces la tasa de interés de préstamos de referencia. y hacer flotantes los tipos de interés de los préstamos de las cooperativas de crédito rural. El límite superior del rango se amplía al doble del tipo de interés de los préstamos de referencia, y el límite inferior del rango flotante de los tipos de interés de los préstamos para las instituciones financieras se amplía al doble. Al mismo tiempo, se aclara que el rango flotante de las tasas de interés de los préstamos ya no se establece en función de la naturaleza y escala de la propiedad corporativa. El tercer paso es el 29 de octubre de 2004. Con la aprobación del Consejo de Estado, el Banco Popular de China decidió no fijar un límite a las tasas de interés de los préstamos en RMB para las instituciones financieras (excluidas las cooperativas de crédito urbanas y rurales). El 20 de julio de 2013, con la aprobación del Consejo de Estado, el Banco Popular de China decidió liberalizar completamente los controles de las tasas de interés de los préstamos en las instituciones financieras a partir del 20 de julio de 2013. En primer lugar, se cancela el límite inferior de 0,7 veces el tipo de interés de los préstamos de las instituciones financieras, y las instituciones financieras determinan de forma independiente el nivel de los tipos de interés de los préstamos de conformidad con los principios comerciales. 2. Cancelar el control de las tasas de interés de descuento de letras y cambiar la forma en que se determinan las tasas de descuento con base en las tasas de redescuento, las cuales serán determinadas por las propias instituciones financieras. 3. Ya no habrá un límite superior para las tasas de interés de los préstamos de las cooperativas de crédito rural. 4. Para continuar implementando estrictamente políticas diferenciadas de crédito para vivienda y promover el sano desarrollo del mercado inmobiliario, el rango flotante de tasas de interés de préstamos personales para vivienda no se ajustará por el momento.