¿Deloitte irá a la quiebra?
El 9 de abril, Deloitte Group Co., Ltd. (Deloitte Group) anunció el plan de reestructuración y cotización encubierta de ST Beisheng. El plan fue aprobado por la junta de accionistas de ST Beisheng el 26 de abril. Esto significa que, tras el fracaso de su IPO en 2011, el Grupo Deloitte finalmente está listo para llamar a la puerta del mercado de capitales por segunda vez. Si lo aprueba la Comisión Reguladora de Valores de China, el mercado de acciones A marcará el comienzo de la primera empresa privada de transporte acuático que cotiza en bolsa.
Sin embargo, una rentabilidad muy superior a la del mercado, unas complejas relaciones de capital y una estructura empresarial diferente a la de sus pares han hecho que esta naviera privada más grande de la costa de China, fundada hace 10 años, atraiga inversiones de Los expertos de la industria y los mercados de capitales son ampliamente cuestionados.
Recientemente, el presidente del Grupo Deloitte, Mali Ren, aceptó una entrevista exclusiva con este periodista sobre estos temas.
Cómo obtener ganancias contra la tendencia
En los últimos dos años, afectado por la débil economía global, el mercado del transporte marítimo ha caído en una recesión, y los océanos, costas, y los negocios de transporte marítimo de graneles secos del río Yangtze se han visto muy afectados. El índice de carga costera a granel de China publicado por la Bolsa de Transporte Marítimo de Shanghai cayó de más de 1.400 puntos a principios de año a 1.001,75 puntos el 7 de junio.
Ningbo Shipping y Zhongchang Shipping, que tienen negocios similares a Deloitte, sufrieron pérdidas en 2012. Si se deducen las ganancias y pérdidas no recurrentes, Ningbo Shipping perdió 65.438+39 millones de yuanes y Zhongchang Shipping perdió 88,65 millones de yuanes.
La información pública muestra que en 2011 y 2012, el beneficio neto del Grupo Deloitte alcanzó 267 millones de yuanes y 65438+83 millones de yuanes respectivamente. Este nivel de beneficios, que es significativamente superior al de sus pares, se ha convertido en el foco de dudas de todas las partes.
En este sentido, Ren Mali dijo que la razón por la que el Grupo Deloitte puede obtener ganancias en contra de la tendencia se debe principalmente al diseño de rutas diversificadas, la gestión refinada y el desarrollo del negocio de transporte intermodal río-mar para terceros y Transporte marítimo de cuarta vía. Estas medidas han mejorado enormemente la eficiencia operativa de la empresa.
Con respecto al negocio de transporte intermodal río-mar del transporte marítimo de tercera y cuarta vía, Ren Mali dijo: "La demanda del negocio de transporte intermodal río-mar es en realidad bastante grande. El 40% de las mercancías transportados a lo largo de la costa de China eventualmente ingresarán al río Yangtze. Y COSCO Bulk Las grandes empresas estatales como China Shipping y China Shipping Bulk generalmente no se involucran en este negocio porque piensan que las ganancias son escasas. llegan al estuario del río Yangtze o al puerto de Zhangjiagang. Continuaremos cargando las mercancías en barcos de 2.000 a 3.000 toneladas y luego las transportaremos a propietarios de carga como WISCO. Actualmente, el Grupo Deloitte se encuentra al menos entre los tres primeros. en términos de transporte marítimo a lo largo del río Yangtze, sus ingresos también son buenos y representan más del 30% de los ingresos totales."
"En el transporte intermodal río-mar, somos al menos uno de los principales. Tres empresas de la industria. Otro punto de ganancia es la plataforma de barcazas. Debido a las condiciones de la vía fluvial, los barcos costeros deben cambiar de atracadero al ingresar al río Yangtze. Generalmente, las empresas estatales descargan mercancías de barcos grandes en los muelles. cargarlos en barcos más pequeños a bordo del barco requiere mucho tiempo y dinero. Utilizamos grúas flotantes para cargar mercancías directamente desde barcos grandes a barcos pequeños a través de plataformas de barcazas de agua, como Changhang Shipping Group. "También confiamos en nuestras plataformas de barcazas flotantes para cambiar los atracaderos debido a consideraciones de costos. A través del negocio de plataformas de barcazas, podemos obtener una ganancia neta de 4 yuanes por tonelada".
Además del negocio de transporte intermodal río-mar, el Grupo Deloitte también ha realizado grandes esfuerzos en el diseño de rutas y control de costes. Ren Mali dijo: "El flete no es alto ahora y un viaje que regresa vacío definitivamente perderá dinero. Por lo tanto, debemos trabajar duro para asegurarnos de que el barco no esté vacío al regresar. Por ejemplo, el mineral de hierro en el puerto de Ningbo y Lianyungang es transportado a lo largo del río, por lo que el puerto de Wuhu y el puerto de Tongling. El clinker de cemento se puede transportar al puerto de Ningbo y al puerto de Lianyungang en el viaje de regreso, y la arena de Fujian se puede transportar al puerto de Tianjin en el viaje de regreso, lo que básicamente puede compensar el combustible. costo del viaje de regreso.
“En términos de control de costos, adoptamos una gestión refinada y exigimos a los miembros de la tripulación que calculen la dirección del flujo de agua y las mareas, lo que puede ahorrar mucho dinero en el consumo de combustible y remolcadores. y gastos bancarios. "Ren Mary dijo: "También otorgamos premios de evaluación de combustible pesado para la unidad para fomentar la conservación de combustible. ”
Además, según Ren Mali, el Grupo Deloitte tiene buenas relaciones de cooperación con terminales y oficinas marítimas en varios lugares. Gracias a una mejor gestión de los buques, todos los buques del Grupo Deloitte están exentos de inspecciones marítimas y pueden navegar rápidamente. , atraque prioritario y menos colas. Cada barco puede ahorrar aproximadamente 4 horas de tiempo de descarga y un viaje dura 8 horas. Después de establecer una buena relación con la terminal, el fenómeno del tonelaje de carga del Grupo Deloitte rara vez ocurre. Si se amontona carbón en el muelle, habrá pérdidas todos los días. Puede que solo sean 9.500 toneladas durante el transporte, y luego los trabajadores portuarios rocían agua sobre el carbón. Después de pesarlo, todavía son 65.438+100.000 toneladas. Pero cuando envíes la mercancía, el agua se habrá evaporado y perderás una tonelada. Nuestros productos básicamente no tienen este fenómeno. ”
Ren Mali dijo: “La industria del transporte marítimo es una industria intensiva en capital y con muchos activos. Los costes operativos anuales de un barco son muy elevados. Sin una gestión cuidadosa y un control de costes, el dinero desaparecerá rápidamente. ”
Además de varias medidas, el Grupo Deloitte también puede disfrutar de devoluciones de impuestos (reembolsos de impuestos) proporcionadas por los gobiernos locales. El monto del reembolso de impuestos anual es de aproximadamente 40 millones a 50 millones de yuanes.
¿El compromiso de desempeño muestra potencial?
En el plan de reestructuración de la cotización de ST Beisheng por parte del Grupo Deloitte, se prometió que una vez que la cotización de la puerta trasera fuera exitosa, el beneficio neto del Grupo Deloitte en 2013, 2014 y 2015 no sería igual. menos de 247 millones de yuanes y 277 millones de yuanes respectivamente, 306 millones de yuanes.
Sin embargo, en un momento en el que la recuperación del entorno del mercado marítimo aún está lejos, es difícil que la gente dude del compromiso de desempeño "avanzado" del Grupo Deloitte.
En este sentido, Ren Mali dijo que el año pasado, los puertos de China por encima del tamaño designado lograron un rendimiento de carga de 9,74 mil millones de toneladas. Aunque el Grupo Deloitte se encuentra entre los cuatro primeros en capacidad de transporte marítimo costero de China, su participación de mercado es sólo superior al 0,6% y todavía hay mucho espacio para un mayor desarrollo. "En primer lugar, la capacidad de recepción es mayor que la de sus pares. El año pasado, el volumen de recolección de carga fue de 50,36 millones de toneladas. Si se calcula con una ganancia de 8 yuanes por tonelada, la ganancia bruta sería de 400 millones de yuanes. Esto es solo una garantía. Si el costo está bien controlado, la ganancia será mayor después de la cotización, a medida que la empresa expanda el mercado y mejore sus capacidades de recolección de carga, el volumen de carga aún puede mantener una tasa de crecimiento anual del 10%. /p>
Ren Mali también reveló que después de la cotización, el Grupo Deloitte también aumentará la tasa de crecimiento anual. El negocio de almacenamiento a lo largo del río Yangtze con un ingreso operativo de aproximadamente 654,38 mil millones de yuanes se ha inyectado en las empresas que cotizan en bolsa. "Las ganancias del negocio de almacenamiento son muy altas, alcanzan alrededor del 50%, y se distribuyen principalmente en el área del río Minjiang. Si se inyectan en empresas que cotizan en bolsa, será de gran ayuda para aumentar el rendimiento".
"Actualmente estamos integrando el exitoso negocio en la cuenca del río Yangtze. El modelo de transporte intermodal río-mar se ha trasladado a la cuenca del río Xijiang del río Perla. Debido a que el Grupo Shenhua estableció el Centro de transporte y almacenamiento de carbón térmico de Guangdong en el puerto de Zhuhai, Le han dado seguimiento y han establecido una buena relación de cooperación con él y ahora están desarrollando la línea tres cuartas desde el puerto de Zhuhai Gaolan hasta el puerto de Guigang. El negocio de transporte combinado río-mar tiene una capacidad de 40 barcos, todos ellos arrendados por empresas locales. Por lo tanto, el nivel de ganancias no es tan bueno como el de la cuenca del río Yangtze, que es de aproximadamente 2 yuanes por tonelada. Sin embargo, con el aumento de futuros clientes y la asignación de capacidad de transporte propia, el transporte combinado río-mar. Los negocios en Zhujiang y Xijiang crecerán. El espacio es enorme”, dijo Mary Ren.
Ren Mali también dijo que debido a los altos costos de financiamiento social, los costos financieros del Grupo Deloitte siguen siendo altos. Después de la cotización en bolsa, los costos financieros del Grupo Deloitte se pueden reducir rápidamente mediante el funcionamiento del mercado de capitales. "La estimación más conservadora es que los costos financieros se pueden reducir entre 30 y 40 millones de yuanes. Una vez ahorrado este dinero, se utilizará para las necesidades comerciales de la empresa, como comprar barcos, mejorar las capacidades comerciales, etc." p>
Según se entiende que Deloitte Group está cooperando con Sichuan Development, una subsidiaria de la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de la Provincia de Sichuan, con miras a establecer centros logísticos de transporte fluvial interior en los tramos superiores del Río Yangtze en Yibin, Neijiang y otros lugares en el futuro. Se han enviado informes de investigación pertinentes a los departamentos pertinentes de la provincia de Sichuan.
El Grupo Deloitte también coopera con empresas de logística y transporte en la ciudad de Hefeng, condado de Lishui, provincia de Jiangsu, y subcontrata algunos de los bienes contratados por el Grupo Deloitte a empresas de logística y transporte en Fengzhen. Estas empresas son responsables de la asignación. Los recursos de los propietarios de buques aguas abajo (incluidos los propietarios de buques fluviales interiores) mejoran el modelo de transporte en escalera "río interior-río Yangtze-costa".
Recurrir a la gran logística en el futuro.
Ren Mali dijo que en el futuro, Deloitte Group espera crear una gran plataforma logística semiabierta uniendo empresas de logística y pequeñas y medianas empresas navieras para abrir el upstream y el downstream de la recolección de carga. cadena industrial de transporte, recepción de pedidos, recibos de depósito, almacenamiento, etc.
“Si se puede construir esta plataforma, podemos lograr un despacho unificado. Siempre que haya un barco y mercancías adecuados, todos pueden recoger las mercancías cerca, ahorrando tiempo y costos. es que dentro de la plataforma los armadores pueden intercambiar tipos de barcos entre sí. Por ejemplo, los barcos que transportan coque requieren una gran capacidad de cabina, y si nuestros barcos no pueden cumplir con los requisitos, otros armadores necesitan aumentar sus capacidades de transporte y recolección de carga, y los armadores pueden hacerlo. Minimizar el número de barcos "inactivos". Ren Mali dijo: "La formación de una plataforma unificada para armadores y empresas de logística privados y medianos también puede crear economías de escala. Por ejemplo, en términos de reabastecimiento de combustible y costos de reparación, pueden obtener un mayor espacio de negociación y mejores períodos de facturación. Entre ellos, los costos de reparación se pueden reducir en un 30% en comparación con antes cuando todos recogen los bienes, y también pueden mejorar su capacidad para recolectar bienes y negociar precios ". Ren Mali afirmó que esta plataforma logística que ha comenzado a tomar forma, liderada por el Grupo Deloitte, cuenta con cerca de 80 barcos con más de 10.000 toneladas de peso muerto. Los socios son armadores y empresas de logística en Tianjin, Dalian, Ningbo, Wuhu, Hainan, Fujian y otros lugares. "De esta forma, propusimos un nuevo modelo de capacidad al Ministerio de Transporte, es decir, capacidad colaborativa además de capacidad propia y capacidad arrendada. En la actualidad, este modelo de capacidad ha sido reconocido por el Ministerio de Transporte". / p>
Además de explicar el foco de las dudas del mercado, Mary Ren también explicó a este periodista algunas de las futuras operaciones de mercado del Grupo Deloitte.
Reportero: Los tipos de barcos actuales de Deloitte son principalmente graneleros de 10.000 a 50.000 toneladas. ¿Cambiará el posicionamiento de los tipos de barcos en el futuro? ¿Se construirán barcos más grandes?
Ren Mali: Cuanto mayor sea el tonelaje, mejor. En el futuro, los actuales tipos de graneleros serán los principales, formando una competencia diferenciada con otras navieras. En el futuro, el barco más grande de la empresa será un granelero de 60.000 toneladas, ya que nuestra principal terminal de clientes sólo puede atracar este tipo de barcos. Además, muchos de nuestros tipos de barcos están diseñados especialmente para las terminales de los clientes. Por ejemplo, el granelero de 60.000 toneladas tiene un calado de sólo 10,5 metros. Este barco de 36.800 toneladas es el único que poseemos en China. Utiliza placas de alta resistencia, tiene un casco muy ligero y tiene un calado de sólo 10 metros. Está especialmente diseñado para dar servicio a las centrales eléctricas a lo largo del río Yangtze. * * * Hemos construido seis barcos de 36.800 toneladas, algunos de los cuales ya han sido entregados.
Periodista: Usted dijo que su empresa exige que los barcos estén lo más vacíos posible al regresar, pero los graneleros no son de línea. ¿Cómo me comunico con el consignador con anticipación para enviar los productos devueltos?
Ren Mali: En primer lugar, tenemos una muy buena relación de cooperación con los propietarios de la carga. Muchos de ellos han firmado contratos de transporte anuales, de modo que una vez que nuestro barco llegue allí, solo tendremos que detenernos por un momento. mientras recoge la mercancía.
Además, estamos bien conectados con el trabajo, nuestro personal tiene una gran capacidad de ejecución y prestamos mucha atención al progreso del muelle y del barco. Combinando la velocidad del barco con la velocidad de navegación, será muy rápido conseguir un atraque.
Reportero: Con el desarrollo del negocio, ¿el Grupo Deloitte entrará en las rutas marítimas en el futuro?
Ren Mali: Para las rutas marítimas, el Grupo Deloitte definitivamente entrará en el futuro. A una empresa que quiera dedicarse al transporte marítimo durante mucho tiempo le faltará un tramo si no se dedica a las rutas marítimas.
De hecho, en 2004, creamos un equipo para centrarnos en las rutas oceánicas. Desde el año pasado, poco a poco hemos ido incursionando en la ruta oceánica, desde actuar como agente hasta fletar barcos. Sin embargo, nuestro equipo no tiene la capacidad suficiente y el entorno del mercado no es muy bueno, por lo que no tenemos más planes por el momento. El principal problema es que actualmente no tenemos experiencia en conectar directamente con empresas extranjeras. Originalmente, el Ministerio de Transporte quería que cooperáramos con el puerto de Zhoushan y nos conectaramos con Vale, pero después de que los grandes barcos de Vale atracaron ilegalmente, ese ya no era el caso.
El Grupo Deloitte podría comenzar con productos básicos especiales en el futuro, como troncos, mineral de níquel y otros productos con mayor valor agregado. Pero muchas compañías navieras extranjeras, como los quimiqueros, ya lo están haciendo. La competencia es demasiado feroz, por lo que no planeamos hacerlo. Puede que los graneleros no parezcan muy rentables, pero la oferta de mercancías se mantiene estable y el volumen de mercancías a granel ha ido creciendo de manera constante. Como un banco. Cuantos más depósitos tengas en el banco, más podrás prestar y sólo ganarás una diferencia de intereses, pero si la cantidad es grande, aún así puede ser considerable. Tenemos muchos bienes, por lo que está bien contratarlos a otros. Incluso si sólo ganamos 2 yuanes por tonelada, nuestra cuota de mercado sigue siendo muy alta.
Reportero: Ahora que los precios de los barcos son bajos, ¿tiene Deloitte Group algún plan para ampliar la capacidad de producción a un precio bajo?
Mary Ren: Tenemos este plan y ya estamos trabajando en él. Nos hemos comunicado con muchos bancos y juzgados. Por favor avísenos si se subasta un barco. Principalmente queremos comprar algunos pequeños graneleros portátiles de más de 30.000 toneladas.
Reportero: ¿De dónde vienen los fondos para la búsqueda de gangas?
Ren Mali: Nuestra principal fuente de fondos proviene del apoyo de los accionistas, como Xinhu Group, Everbright Financial Holdings, etc. y, finalmente, apoyo a préstamos bancarios. Las asambleas generales extraordinarias de accionistas se celebran cuando se necesitan fondos. Siempre que exista una buena razón, los accionistas generalmente brindarán apoyo financiero. Este método de financiación es rápido y flexible.
Reportero: ¿Cuántos barcos inactivos tiene ahora Deloitte Group? He oído que su empresa a menudo subcontrata mercancías a otras compañías navieras y prefiere dejar sus barcos inactivos.
Ren Mali: No tenemos muchos barcos inactivos. Una vez que queda desocupado, lo alquilamos directamente a otros. Esos buques inactivos se deben principalmente a cambios en los tipos de carga y no pueden adaptarse a los requisitos de los principales tipos de carga. Además de esto, también alquilamos nuestro propio barco multiusos a Nakatani Shinryo para mover cajas vacías.
Subcontratamos a otras compañías navieras, muchas de las cuales se deben a consideraciones de costos. Por ejemplo, si un puerto nos confía un envío, pero no hay barcos cerca, pediremos a empresas cooperativas cercanas que lo transporten, lo que puede ahorrar mucho dinero y tiempo.
Reportero: Aún no es el mejor momento para hacerlo público. ¿Por qué el Grupo Deloitte decidió salir a bolsa en este momento?
Ren Mali: Desde la perspectiva de la responsabilidad social, las empresas sólo pueden sobrevivir a largo plazo ingresando formalmente al mercado de capitales. Sólo cuando el funcionamiento de esta empresa sea abierto, justo y equitativo podrá desarrollarse de manera sana y ordenada.
La industria naviera es una industria intensiva en capital y el dinero se acumula. Para abrir canales en el mercado de capitales, los bancos por sí solos no son suficientes. Esto está determinado por las características de la industria. En términos generales, un ratio de endeudamiento del 70% para las compañías navieras es bueno. El nuestro se sitúa en torno al 58%, lo que es bajo. Después de cotizar en bolsa, nuestro índice de endeudamiento será menor porque la escala de capital será mayor.
Además, después de cotizar en bolsa, también podemos dar una explicación a los accionistas que nos han apoyado antes y darles un mecanismo de salida.