¿Es cierto que R&F planea pedir prestado 11.900 millones para pagarle a Wanda?
Ayer por la noche, se informó que Guangzhou R&F Real Estate Co., Ltd. planea solicitar aproximadamente 11.900 millones de yuanes (aproximadamente 1.800 millones de dólares estadounidenses) en préstamos nacionales garantizados para la adquisición del hotel de Wanda Group por 19.900 millones de yuanes. activos.
Según la noticia, R&F Real Estate solicita en esta ocasión un préstamo a 7 años. Para la financiación mencionada, los activos hoteleros que adquirió podrán utilizarse como garantía.
El periodista llamó a una persona relevante de la empresa y la persona dijo: "Personalmente todavía no lo sé" y la información relevante solo puede basarse en el anuncio de la empresa. Al cierre de esta edición, R&F Real Estate no ha publicado información relevante sobre el anuncio.
Vale la pena señalar que el 18 de septiembre, con la ayuda del aumento colectivo de las acciones inmobiliarias nacionales, el precio de las acciones de R&F Properties subió un 10%, alcanzando un máximo de 10 años. Pero para la transacción a gran escala de 19,9 mil millones de yuanes que absorberá 77 hoteles Wanda de una sola vez, R&F Properties todavía parece estar preocupado por los fondos.
El 19 de julio, Wanda, Sunac y R&F Real Estate firmaron un acuerdo de cooperación estratégica, en el que R&F adquirió los derechos e intereses de 76 hoteles urbanos vendidos por Dalian Wanda y Yantai Wanda (Yantai Wanda Vista) por 19.906 mil millones de yuanes. Hotel) 70 intereses.
En ese momento, Li Silian, presidente de R&F Real Estate, dijo que la situación financiera actual de R&F es buena y puede satisfacer las necesidades de cooperación, y que R&F expandirá aún más su negocio hotelero. En ese momento, R&F había abierto y construido 24 hoteles de alta gama en todo el mundo. Si se sumaban los 77 hoteles que adquirió, poseería más de 100 hoteles, lo que convertiría a R&F en uno de los mayores propietarios de hoteles de cinco estrellas del mundo. .
Sin embargo, aunque Wanda transfiere el hotel con un 40% de descuento, R&F Properties debe pagar la primera cuota de 10 mil millones de RMB el último día del período de tres meses y el 31 de enero de 2018 o antes. El saldo pagado anteriormente fue de 9.906 millones de RMB. De hecho, la presión financiera sobre R&F Properties, el sucesor, no es pequeña.
Según los datos, de 2014 a 2016, los ratios activo-pasivo de R&F Real Estate fueron 69,68, 73,23 y 79,32 respectivamente, mostrando una tendencia creciente año tras año. A finales de junio de 2017, los activos consolidados totales de R&F ascendían a 243.692 millones de yuanes, los pasivos totales a 196.666 millones de yuanes y la relación activo-pasivo a 80,7.
Otros analistas dijeron que antes de que R&F adquiriera los activos de Wanda Hotel, la deuda de la empresa ya estaba en un nivel alto. A finales de 2016, el ratio de deuda neta, incluidos los bonos perpetuos, aumentó a 173,9. Si desea reducir significativamente el índice de endeudamiento de la empresa, debe confiar en la cotización de acciones A, no solo en las operaciones.
En aquel momento, la dirección de R&F Real Estate esperaba que la empresa cotizara en el tercer trimestre de 2017. Pero la realidad es que, debido a la restricción de los canales de financiación para las empresas inmobiliarias, actualmente a R&F Properties le resulta difícil volver al mercado de capitales de acciones A.
Además, a juzgar por la situación del flujo de caja de R&F Properties, parece difícil resolver el problema del aumento de los riesgos de deuda causados por las adquisiciones. A finales de agosto, R&F Real Estate había logrado ventas contratadas acumuladas de 52 mil millones de yuanes. Aunque la brecha no es grande en comparación con su objetivo de 73 mil millones de yuanes, todavía no puede ocultar la presión financiera que genera su relación activo-pasivo. más de 80.
Más importante aún, en la actualidad algunas instituciones han colocado la calificación de emisor en moneda extranjera a largo plazo de R&F Real Estate, que actualmente es BB, así como su calificación senior no garantizada y las calificaciones de todos los bonos en circulación de sus subsidiarias. bajo observación negativa. La razón es que este plan de adquisición de activos aumentará el nivel general de deuda de R&F Real Estate y ralentizará el proceso de desapalancamiento de la empresa. Quizás esto afecte hasta cierto punto al próximo plan de financiación de R&F Real Estate. Esto puede explicar las acciones de endeudamiento de R&F Real Estate antes mencionadas, pero utilizar el Hotel Wanda como objetivo de adquisición como garantía aumentará su tasa de éxito financiero. En cuanto al costo de capital, no se puede descartar que pague un. posibilidad de precio relativamente alto.
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