Tsinghua Zhu Wuxiang: ¡Cuando llegue la epidemia, la mayoría de las empresas no sobrevivirán hasta dentro de tres meses! ¿Cómo superar esto?
Shu Congxuan, presidente de Laoxiangji, dijo que desde el primero al séptimo día del primer mes lunar, la pérdida pronosticada conservadoramente puede ser de más de 20 millones. Si la epidemia continúa, esto es algo que ninguna empresa puede permitirse. Esperamos que el país introduzca políticas al respecto.
Wu Guoping, el grupo de catering de la familia de Nainai, dijo que cada día al amanecer, la familia de Nainai gastaba 2,5 millones de yuanes. Sin embargo, la prevención de epidemias sigue siendo la primera prioridad y se debe garantizar la seguridad y la vida básica de los empleados.
Algunas personas han sugerido que durante la epidemia, es el momento de expandir el negocio de comida para llevar. En este sentido, Jia dijo que la comida para llevar es sólo una gota en el océano. En circunstancias normales, la facturación diaria de Xibei puede alcanzar los 20 millones, pero ahora la cantidad diaria de comida para llevar solo puede alcanzar el 10% del nivel normal.
Si incluso las grandes empresas como Xibei están en crisis, entonces las posibilidades de innumerables pequeñas y medianas empresas están aún más en juego.
Recientemente, realizamos una encuesta sobre la situación y las demandas de 1.241 pequeñas y medianas empresas en Wuhan afectadas por la epidemia de neumonía del nuevo coronavirus, incluida la disminución de ingresos, el tiempo sostenible, la presión de pago de costos y las contramedidas propias. y el gobierno Ocho preguntas, incluidas las reivindicaciones de la empresa, han verificado la necesidad y la oportunidad de las políticas de emergencia introducidas recientemente por el gobierno para apoyar a las pequeñas y medianas empresas.
A partir de suposiciones sobre la duración y el impacto de la epidemia, se formularon algunas sugerencias de opciones políticas. Esto incluye el alivio de la deuda, el establecimiento de un fondo nacional para ayudar o revitalizar a las pequeñas y medianas empresas y el aumento del número de feriados importantes para compensar el consumo no realizado durante la epidemia y estimular la recuperación económica y el crecimiento sostenido.
Los resultados de la encuesta de 1241 pequeñas y medianas empresas son los siguientes:
1. Distribución industrial
Las empresas de alta tecnología representaron el 18,53% y el comercio minorista. la industria de servicios representó el 17,65%, la restauración, el alojamiento, el entretenimiento y el turismo cultural el 16,68%, la industria transformadora el 13,94% y la logística, el transporte y el comercio mayorista el 7,57%.
2. Número de empleados
El 64,63% de las empresas no tienen más de 50 empleados, el 14,42% de las empresas tienen entre 50 y 100 empleados y el 13,54% de las empresas tienen entre 100 y 500 empleados. . Las empresas de menos de 500 empleados representaron el 92,59%.
3. Ingresos operativos 2019
En 2019, el 75,5 % de las empresas tuvieron ingresos comerciales inferiores a 50 millones de yuanes. En 1999, el 9,59 % de las empresas tuvieron ingresos comerciales entre 50 millones y 100 yuanes. millones de yuanes entre yuanes. Las empresas con ingresos inferiores a 654.380 millones de yuanes representaron el 85,09%, y las empresas con ingresos operativos inferiores a 600 millones de yuanes representaron el 98,09%. Muestra que la mayoría de las empresas que participan en la encuesta son pequeñas y medianas empresas.
4. El saldo de efectivo en la cuenta puede mantener el tiempo de supervivencia del negocio.
El 34,65% de las empresas sólo puede durar 1 mes, el 33,04% puede durar 2 meses y el 17,97% puede durar 3 meses. Es decir, el 67,69% de las empresas puede persistir durante 2 meses, el 85,66% puede persistir como máximo 3 meses y sólo el 9,27% puede persistir durante más de 6 meses.
5. Pronosticar el impacto de la epidemia en los ingresos de la empresa.
El 31,27% de las empresas espera que la epidemia provoque que los ingresos operativos caigan más del 50% en 2020, y el 28,12% de las empresas espera que los ingresos operativos caigan entre un 20% y un 50%. Un total de 59,39% de las empresas verán caer sus ingresos operativos más de un 20% en 2020.
6. ¿Cuál es la principal presión de gasto que enfrenta su empresa durante la epidemia?
Los salarios de los empleados, cinco seguros y un fondo de vivienda representan el 61%, y el alquiler el 15,79%, totalizando el 76,79%. Muestra que para la mayoría de las pequeñas y medianas empresas, los salarios, cinco seguros y un fondo de vivienda constituyen la mayor parte de los gastos, seguidos por los reembolsos de préstamos, que representan el 13,3%, y los tres elementos juntos representan el 90,09%.
7. ¿Cómo afrontar un flujo de caja insuficiente?
Para superar las dificultades, el 23,45% de las empresas planea despedir empleados y reducir los salarios, el 20,79% de las empresas se prepara para obtener préstamos, el 15,55% de las empresas opta por suspender la producción y los negocios, el 13,86% de los accionistas corporativos optan por aumentar su propio capital, el 10,48% de las empresas optan por préstamos privados. Se puede ver que las empresas están buscando canales de financiación para salvarse en función de sus propias capacidades de recursos.
8. Pida al gobierno y a las instituciones financieras
565, 438+0,65, 438+07% de las empresas esperan que el gobierno subsidie o reduzca costos como la seguridad social, el alquiler. y salarios de los empleados.
, el 20,55% espera reducir impuestos y tasas, el 12,89% espera proporcionar apoyo de liquidez y el 9,75% espera posponer moderadamente los pagos de los préstamos o condonar parte de la deuda.
1. ¿Se pueden compensar las pérdidas sufridas? ¿Cuánta compensación? ¿Cómo compensar?
Diferentes industrias y empresas tienen diferente contenido y alcance de las pérdidas. Algunas son la pérdida de materias primas o productos semiacabados y otras son la pérdida de productos terminados que no se pueden vender; algunas cuentas por cobrar son difíciles de recuperar; algunas confirman que los pedidos no se pueden entregar y pueden ser compensados; , o los pedidos se reembolsan y las operaciones tienen problemas; algunas industrias y negocios incluso sufrieron conmociones e interrupciones.
El estallido y contagio de esta epidemia es un desastre natural y provocado por el hombre. Además de algunas reclamaciones de seguros, ¿deben compensarse o compensarse otras pérdidas importantes? ¿A quién debo dirigirme para reclamar una indemnización o indemnización? ¿Cómo compensar? ¿Cuánta compensación? Esta cuestión deberá estudiarse una vez que haya terminado la epidemia.
2. ¿Cómo prorratear razonablemente diversas deudas legales?
Aunque muchas empresas se han visto gravemente afectadas por la epidemia, todavía es necesario pagar los ingresos operativos, incluidos el alquiler (parte del cual es reembolsable), la seguridad social, los salarios de los empleados, el principal y los intereses de la deuda y el pago de los bienes. , tarifas de logística y almacenamiento, pagos anticipados y reembolsos... …
Los reclamantes se pueden dividir en: el gobierno (impuestos, etc.), empleados (salarios), proveedores ascendentes y descendentes en la cadena industrial. (cuentas por pagar, cuentas por cobrar, cuentas recibidas por adelantado) y Proveedores de servicios de comercio, logística, almacenamiento, distribución y otros. (Alquiler, almacenaje y honorarios de envío y distribución). Las entidades de transacciones comerciales incluyen empresas de propiedad estatal y empresas privadas. Muchas pequeñas y medianas empresas no pueden pagar si quieren superar las dificultades, necesitan que estos reclamantes legales de pagos compartan la carga.
Existen dos formas de imputar la salida de efectivo de las cuentas por pagar de la empresa:
(1) La empresa es responsable de la misma, incluidos los compromisos corrientes y los pagos diferidos.
Incluyendo salarios de empleados, alquiler, primas de seguro social, impuestos, pagos, principal e intereses del préstamo. Por ejemplo, el catering puede convertir los depósitos de los clientes en tarjetas de valor almacenado.
(2) La transferencia de materia corre a cargo en parte de partes interesadas como gobiernos, instituciones financieras, proveedores de servicios y usuarios. Se puede dividir en dos métodos:
Compromiso gratuito
Las partes interesadas deberán asumir el tipo y el importe correspondientes a las deudas, pero no se dará ninguna compensación. Incluyendo: las empresas despiden empleados y reducen los pagos salariales, que corren a cargo de los empleados; los propietarios de bienes raíces comerciales reducen los alquileres comerciales; el gobierno reduce los impuestos y tarifas, exige a los bancos que bajen las tasas de interés e incluso exime parte de la deuda de la empresa; El gobierno subsidia el costo del alquiler, los intereses, los salarios de los empleados, etc. de la empresa.
Compromiso pagado
Las partes interesadas asumen las salidas de efectivo adeudadas a la empresa, pero deben ser compensadas con las ganancias una vez que la empresa reanude sus operaciones. Por ejemplo, un restaurante convierte los pagos anticipados de los clientes para las reservas del Festival de Primavera en tarjetas prepagas con mayores descuentos. Si el costo pagado por las partes interesadas es relativamente grande, se puede compartir con una tarifa, como la deuda, e incluso se puede convertir en bonos convertibles o directamente en acciones;
Por supuesto, las empresas también pueden adoptar una combinación de "salida de efectivo libre + salida de efectivo de pago" para reducir sus propias pérdidas.
3. ¿Cómo mantener la oferta de entradas de caja de financiación?
Los fondos que hayan sido depositados durante la operación de la empresa, incluyendo materias primas, productos semiacabados y productos terminados. Durante el período de epidemia y recuperación, la mayoría de las empresas se quedarán sin dinero debido a las pérdidas y la suspensión del ciclo económico, y necesitarán inyectar nuevos fondos.
En primer lugar, no habrá pausa en las entradas de efectivo provenientes de compromisos existentes. En particular, los préstamos existentes no se retirarán de forma continua ni se suspenderán; en segundo lugar, ¿cómo inyectar nuevos fondos? Incluye deuda, capital e instrumentos de financiación híbridos diversificados.
Además de que las instituciones financieras no presten, corten o suspendan los préstamos, las instituciones financieras, las industrias en crisis y las empresas también pueden negociar y comprometerse a innovar en instrumentos financieros. Históricamente, cuando ocurren grandes crisis económicas e industriales, a menudo surgen las correspondientes innovaciones financieras. Como los bonos de cupón cero, las acciones preferentes, los bonos de ingresos, los bonos de alto rendimiento, etc., los términos son más flexibles, coinciden con la estructura de plazos del flujo de efectivo de la recuperación empresarial y cumplen con los requisitos de riesgo y rendimiento de los inversores.
Cuatro. Verificación de estrategia y sugerencias complementarias
El brote repentino es una fuerza mayor y no es un problema comercial de la empresa en sí. Es difícil para la empresa soportarlo sola. Requiere el llamado y la movilización del gobierno, la publicidad en los medios y las fuerzas sociales como el gobierno, las instituciones financieras, las empresas y los empleados para actuar conjuntamente y compartir la carga.
Los resultados de la encuesta anterior, hasta cierto punto, verifican la necesidad y oportunidad de las políticas de apoyo empresarial introducidas recientemente por los departamentos gubernamentales. Otros gobiernos locales también necesitan introducir e implementar políticas similares lo antes posible.
Incluyendo:
1. Reducir la carga de los costos operativos de las pequeñas y medianas empresas
Según la composición de los elementos de pago legales de la empresa y el tipo de reclamante, es necesario se aplican al gobierno, a las empresas controladas por el gobierno y a las empresas privadas. Cómo la distribución entre las PYME puede reducir los pagos legales.
(1) Ajustar las políticas tributarias para reducir las cargas tributarias legales.
Dado que los salarios de los empleados, cinco seguros y un fondo de vivienda representan una gran parte del costo, es necesario que el gobierno reduzca directamente los impuestos, el alquiler, los salarios de los empleados, la seguridad social y otros gastos. Proporcionar subsidios oportunos a las pequeñas y medianas empresas a través de diversos métodos como devoluciones, exenciones, subsidios o prórrogas. Por ejemplo, reembolsar las primas de la seguridad social y del seguro de desempleo y permitir que las empresas negocien los salarios con los empleados durante el período de prevención y control de la epidemia.
La distribución industrial y la fortaleza financiera de las pequeñas y medianas empresas en varias regiones son diferentes. Se necesita más investigación para proponer soluciones específicas basadas en las pérdidas sufridas por las empresas durante la epidemia y su capacidad para mantener el empleo. .
Por ejemplo, si la situación financiera es relativamente buena, el pago de impuestos se aplazará durante medio año después de que termine la epidemia para las empresas de los sectores de restauración, turismo y tecnología, si la empresa no lo hace; despedir empleados, el gobierno proporcionará cierta compensación a la compañía de garantía para alentar a la compañía de garantía. Para garantizar la empresa, el banco otorgará una cierta cantidad de préstamos con una tasa de interés base más baja.
Si la capacidad del gobierno para reducir o reducir los subsidios es limitada, se puede permitir a las empresas deducir el alquiler y los salarios de los empleados antes de impuestos durante la epidemia y el período de recuperación.
(2) Los cargos por infraestructura y servicios públicos proporcionados por empresas estatales también pueden reducirse o reducirse en consecuencia.
Por ejemplo, durante el período de recuperación, las facturas de agua y electricidad y los peajes de las autopistas para las empresas de logística y los hogares de transporte individuales pueden reducirse o eximirse adecuadamente de los alquileres para los sitios proporcionados por empresas estatales; .
(3) Alentar a las poderosas empresas no estatales a reducir los gastos de las pequeñas y medianas empresas.
Por ejemplo, alquileres, honorarios de logística y distribución, honorarios de publicidad, etc. Más de 500 propietarios de propiedades comerciales, incluidos Wanda y Joy City, han anunciado que reducirán de forma proactiva los alquileres de los inquilinos.
(4) Fomentar las donaciones sociales.
2. Reducir los costos de capital, mantener la oferta de crédito y reducir la deuda.
(1) Reducir los costes de capital y garantizar la concesión de crédito.
El "Aviso sobre un mayor fortalecimiento del apoyo financiero para prevenir y controlar la nueva epidemia de neumonía por coronavirus" emitido por el Banco Popular de China, el Ministerio de Finanzas, la Comisión Reguladora Bancaria de China, la Comisión Reguladora de Valores de China, y la Administración Estatal de Divisas ha presentado algunos requisitos para las instituciones financieras. Estas incluyen "mantener la extensión del crédito y aumentar el apoyo crediticio en áreas relacionadas con la prevención y el control de epidemias" y "proporcionar servicios financieros preferenciales diferenciados a regiones, industrias y empresas que se ven muy afectadas; para empresas con perspectivas de desarrollo pero que temporalmente enfrentan dificultades operativas debido a la epidemia, los préstamos ciegos, la interrupción de préstamos y la supresión de préstamos no están permitidos. Para las empresas que se ven gravemente afectadas por la epidemia y tienen dificultades para pagar los préstamos vencidos, pueden extender o renovar sus préstamos reduciendo adecuadamente las tasas de interés de los préstamos, aumentando las tasas medias y bajas. préstamos a largo plazo y reducir las tarifas de regarantía "Los bancos comerciales han formulado sucesivamente políticas relevantes de apoyo al crédito, y la clave es cómo implementarlas.
(2) Reducción y exención apropiadas de la deuda
Los avisos del Banco Popular de China y varios otros ministerios y comisiones no mencionaron si el principal del préstamo puede reducirse o eximirse e incluirse adecuadamente. en la cancelación de deudas incobrables. Si la epidemia dura entre 2 y 3 meses, algunas empresas pueden incumplir sus deudas. Para reducir las quiebras corporativas, especialmente aquellas que pueden reanudar sus operaciones, las instituciones financieras deben hacer los compromisos correspondientes. Se puede considerar aumentar el monto de las provisiones para insolvencias para las deudas especiales bancarias debido a la epidemia, y reducir o eximir adecuadamente las deudas de las pequeñas y medianas empresas.
(3) Relajación de las condiciones de cotización
La epidemia puede provocar una disminución del rendimiento de algunas empresas que cotizan en bolsa. En vista de la disminución del desempeño de las empresas que cotizan en bolsa durante el período del informe debido a la epidemia y al incumplimiento de los estándares de desempeño en los tres años previos a la cotización, la Comisión Reguladora de Valores de China debe relajar las condiciones en consecuencia.
Verbo (abreviatura de verbo) Sugerencias sobre el plan de mejora del apoyo financiero
Según el análisis del profesor Zhang Wenhong, líder de los expertos médicos en prevención y control de epidemias de Shanghai, el mejor escenario para la prevención y el control de epidemias es una epidemia a nivel nacional que se controlará en 2 o 3 meses, y el escenario intermedio puede durar de medio año a un año.
Se puede ver en los resultados de la encuesta que debido a la epidemia, el 31,27% de las empresas espera que sus ingresos operativos caigan más del 50% en 2020, y el 59,39% de las empresas espera que sus ingresos operativos caigan. en más del 20%. Al mismo tiempo, el 85,66% de las empresas pueden sostenerse hasta por 3 meses. Por supuesto, con el apoyo del gobierno y los bancos, algunas empresas pueden persistir durante más de tres meses.
Pero si la epidemia dura más de seis meses, el 90% de las empresas no podrán sobrevivir y podrían cerrar o quebrar. Es posible que políticas como exenciones, reembolsos, aplazamientos de impuestos, reducciones salariales de los empleados y retrasos en el pago de préstamos no sean suficientes.
Algunas pequeñas y medianas empresas no tendrán ingresos después de reanudar sus operaciones durante medio año y no podrán pagar las deudas vencidas, no podrán cumplir con las condiciones existentes de financiación de deuda y capital y necesitarán mejorar el apoyo financiero;
1. Herramientas financieras innovadoras
Si la epidemia dura más de seis meses, más empresas se quedarán sin fondos. A menudo no son elegibles para préstamos existentes ni para financiamiento de capital. De cara a la recuperación empresarial de las empresas, es necesario innovar los instrumentos financieros, diseñar diversas competencias en materia de condiciones de pago y aumentar la flexibilidad. Por ejemplo, bonos semestrales de cupón cero, bonos de renta, bonos de alto rendimiento, etc.
2. Establecer un fondo nacional de rescate o revitalización de pequeñas y medianas empresas.
Si la epidemia dura entre seis meses y un año, las políticas mencionadas probablemente serán insuficientes. Debido a que una vez que un gran número de pequeñas y medianas empresas no puedan reanudar sus operaciones durante más de medio año, los accionistas corporativos pueden no estar dispuestos a aumentar el capital, las finanzas privadas y las instituciones financieras comerciales formales también tendrán miedo y se producirá una escasez generalizada de capital. . Incluso las empresas con capacidad de financiación se enfrentarán a la situación de no tener dónde pedir dinero prestado.
En este momento, es necesario mejorar aún más el plan de rescate financiero, la plataforma financiera gubernamental y el respaldo crediticio. Se puede considerar la inversión fiscal, incluso la emisión de bonos especiales del Tesoro, y el establecimiento de fondos nacionales y locales de rescate o revitalización de pequeñas y medianas empresas.
La epidemia es a gran escala, puede durar mucho tiempo y tiene un gran impacto en las industrias, las industrias y la ecología industrial, y puede resultar difícil para una sola empresa ayudar. La industria puede establecer fondos de rescate o revitalización de pequeñas y medianas empresas, con empresas líderes como núcleo, incluidas empresas estatales y empresas privadas reconocidas. Desde la perspectiva de la cadena industrial o la ecología empresarial, se pueden diseñar soluciones financieras a nivel de industria o ecología industrial para impulsar a más empresas de la industria o subindustria o subindustria a reanudar sus operaciones.
Además, deberían estudiarse productos de seguros contra grandes catástrofes y epidemias. Una vez que la prevención y el control de la epidemia sean eficaces, se puede considerar aumentar el número de días festivos en días festivos importantes como el Primero de Mayo, el Festival del Bote del Dragón, los días festivos del Día Nacional y el Día de Año Nuevo para compensar parte del consumo perdido debido a la epidemia. y estimular la recuperación y el crecimiento económicos.
El autor de este artículo:
Zhu Wuxiang, profesor del Departamento de Finanzas, Facultad de Economía y Gestión de la Universidad de Tsinghua y director del Centro de Investigación de Innovación de Modelos de Negocio.
Liu Jun, director general de Beijing Small and Micro Enterprise Comprehensive Financial Services Co., Ltd.
Wei Wei, profesor de Gestión, HSBC Business School, Universidad de Pekín
Ouyang Liangyi, profesor de Finanzas de la Universidad de Pekín y vicedecano de HSBC Business School.
Agradecimientos: Durante el proceso de diseño y redacción de este artículo, el Sr. Hou Bo del Centro de Gestión de Capital estatal de Beijing y el Sr. Chen Yibin de China Cinda brindaron valiosas sugerencias sobre el contenido del cuestionario y el artículo. . El Dr. Wang Ziyang realizó un miniprograma de investigación, y Wang Yu del Centro EDP de la Facultad de Economía y Gestión de la Universidad de Tsinghua, la Sra. Zhang Aiqin de la sucursal de Beijing del Banco Industrial y Comercial de China y muchos empresarios y financieros enviaron cuestionarios con entusiasmo. . 1241 empresarios están cordialmente invitados a participar activamente en la encuesta.