Dong Mingzhu trabajó duro para Gree, pero muchos accionistas y empleados no lo apreciaron.
Sin embargo, ¿cuántos accionistas de Gree Electric Appliances saben o creen que, según los datos divulgados en el informe anual de 2020, el salario medio anual de los empleados de Midea es de 6.543.808.900 yuanes, el de los empleados de Haier es de 222.000 yuanes y el de Gree Los empleados son sólo 6.543.800 yuanes.
Si bien muchos accionistas de Gree están insatisfechos, muchos empleados de Gree Electric Appliances también lo están. ¿Por qué no pueden conservarlo durante dos o tres años como los planes de incentivos de acciones de otras empresas y luego venderlo libremente en el mercado una vez que se levante la prohibición, sino conservarlo hasta la jubilación?
Esto demuestra que los empleados y accionistas de Gree no están satisfechos. Pero mucha gente piensa que el plan de propiedad accionaria de los empleados de Gree Electric, como el acuerdo de diseño actual, es un sueño en el que Dong Mingzhu ha pensado y por el que ha trabajado duro durante muchos años para los intereses comunes y el desarrollo a largo plazo de todos los accionistas y empleados de Gree Electric. Muchos años.
Para ilustrar mi punto, comenzaré con la adquisición de Yinlong New Energy por parte de Gree Electric en 2016. No mencionemos los otros aciertos y errores detrás del fracaso final de este asunto hoy, hablemos simplemente del plan de propiedad accionaria de los empleados. Recuerdo que el foco de la oposición pública en ese momento era que Gree Electric no debería utilizar su propio capital para adquirir Yinlong. Pero, ¿cuánta gente sabe que la razón por la que Dong Mingzhu utilizó las acciones de Gree Electric Appliances para comprar Yinlong, entre otras razones, fue utilizar la compra de Yinlong como una oportunidad para implementar un plan de propiedad de acciones para empleados en beneficio de los empleados de Gree? No hablaré de las objeciones de los accionistas en ese momento, pero los empleados de Gree no están agradecidos. En ese momento, se emitieron alrededor de 1,5 millones de acciones a los empleados de la empresa a un precio de 15,57 yuanes por acción, recaudando 2.300 millones de yuanes para comprar Yinlong. El precio de las acciones hoy parece muy bueno, incluso sorprendentemente barato. Sin embargo, no muchos empleados están dispuestos a disfrutar de ese trato preferencial. Al final, el número de empleados y acciones que solicitaron voluntariamente la suscripción fue lamentablemente pequeño. Poco más de 4.000 personas suscribieron un total de más de 80 millones de acciones. Estos son los datos de suscripción en ese momento:
Después de que los empleados internos se suscribieran voluntariamente, Dong Mingzhu tuvo que suscribir las casi 40 acciones restantes. Pero nadie prestó atención a este asunto en ese momento. La potencia de fuego se centró en el fracaso de Gree para adquirir Yinlong Automobile Manufacturing, especialmente el intercambio de acciones de Yinlong.
Al final, la propuesta para adquirir Yinlong New Energy fue rechazada, se perdió la buena oportunidad de Gree de ingresar al nuevo campo energético y el plan de propiedad de acciones para empleados cuidadosamente planificado de Dong Mingzhu también fracasó. ¿Es este un error de Dong Mingzhu o una oportunidad perdida y una pérdida para los accionistas y empleados de Gree? Creo que cuando reflexionemos sobre este asunto cada uno debería tener su propio criterio, así que no diré más.
Se dice que nunca olvidar el pasado es el maestro del futuro. Sin embargo, cuando vi el precio de las acciones de Gree Electric y los foros de medios en línea donde habían caído durante dos días consecutivos, y especialmente cuando escuché las voces de los inversores que poseían acciones de Gree Electric y sufrieron pérdidas contables denunciaron a Dong Mingzhu y pidieron una Votar en contra, sentí cuando me opuse a la adquisición de Yinlong por parte de Gree, solo lo estaba imaginando.
No solo los accionistas de Gree no progresaron mucho, sino que los empleados de Gree, aunque hay más personas de las que entendí la última vez, siguen siendo la mayoría. Esto se puede ver en la divulgación por parte de la empresa del borrador del plan de propiedad de acciones para los empleados. Aunque el número de empleados que se suscribieron voluntariamente para participar en el plan de propiedad de acciones para empleados es más de 4.000, todavía es menos de 12.000. Ya sabes, la empresa tiene más de 80.000 empleados. No sé qué piensan del plan de propiedad de acciones para los empleados de la empresa. El resultado es la situación actual:
La empresa planea asignar más de 654,38 mil millones de acciones para implementar la primera fase del plan de propiedad accionaria de los empleados. Como resultado, sólo más de 654,38 mil millones de empleados suscribieron voluntariamente más de 70 millones de acciones, y Dong Mingzhu quería adquirir otros 30 millones de acciones.
¿Es esto porque Dong Mingzhu ha sido tan codicioso? Si esto es codicia, entonces el precio de las acciones suscritas por Dong Mingzhu es más barato y tomó una participación mayor en la última adquisición de Yinlong.
¿Por qué nadie dijo que Dong Mingzhu era codicioso en ese momento, pero dijo que Dong Mingzhu era feo esta vez? ¿Quién marca el ritmo de los irrazonables accionistas de Gree Electric?
Actualmente, muchos accionistas de Gree Electric creen que los empleados se han aprovechado de los accionistas al participar en el plan de propiedad de acciones para empleados a mitad de precio en el mercado. Y nuestros accionistas de Gree Electric llevan muchos años aprovechándose de los empleados de la empresa, ¿lo sabía? Esta mañana conocí a un internauta llamado "Tian" en Xueqiu. Tenía la mente clara y calculó una cuenta con datos comparativos detallados para los accionistas de Gree Electric Appliances. Mi captura de pantalla es la siguiente:
Después de leer esto, quiero que todos los amigos que poseen acciones de Gree Electric se pregunten: ¿No debería el plan de propiedad de acciones para empleados de Gree ser 3 mil millones menor que el monto de recompra?
Hoy me gustaría dirigir unas palabras desde mi corazón a los empleados de Gree Electric Appliances. El plan de propiedad de acciones para empleados de la empresa exige que los empleados mantengan acciones hasta su jubilación antes de poder venderlas libremente. Puedo entender tu disgusto. Especialmente los jóvenes, todos quieren alcanzar la libertad financiera en la vida lo antes posible. Sin embargo, aunque las acciones de la empresa obtenidas a través del plan de propiedad de acciones para empleados no se pueden vender de inmediato, según el compromiso de la empresa y el costo de suscripción de los empleados, el ingreso por dividendo anual es 10. No es rentable compartir los ingresos por dividendos de la empresa para la que trabaja mientras trabaja con tranquilidad. ¿Tienes que ir al mercado inmediatamente para venderlo? . Como anciano jubilado y persona con experiencia, me gustaría advertirle que es un placer temporal y que desaparecerá después de que lo compre, al igual que el ex presidente de su empresa. Y como yo, después de jubilarme, dependiendo de las acciones de Gree, sentado en casa, mirando el mar por la ventana, mirando las flores primaverales fuera de la ventana, ¿no sería bueno disfrutar de mi vejez en paz?
Como guardián de los intereses a largo plazo de Gree Electric, Dong Mingzhu tiene un mayor estrellato. No entraré en detalles. Al igual que cualquier empresa que cotiza en bolsa, los miembros principales de la dirección que recibieron las primas de capital de la empresa dimitieron antes de tiempo y cobraron. Incluso la propia Gree Electric Company, exsecretaria de la junta directiva y directora ejecutiva, es un empleado directivo central al que la empresa ofrece incentivos de capital. ¿No están todos renunciando voluntariamente anticipadamente por sus propias “razones personales”? ¿Queremos que esto vuelva a suceder?
Si quieres comer la carne de Gree, debes sostener firmemente el cuenco de Gree. No debes comer la carne del bol y romperla en la olla. Estas son las buenas intenciones de Dong Mingzhu después de aprender la lección, ¿entiendes?
Finalmente, les envío un artículo publicado en el "National Financial Weekly" de la agencia de noticias Xinhua. Son medios habituales y pueden explicarlo más detalladamente que yo. Para su referencia.
Una interpretación en profundidad de los incentivos de capital de Gree: cuanto más positiva es la señal, más claramente se debate.
En la noche del 20 de junio, Gree Electric anunció el borrador de la primera fase del plan de propiedad accionaria para empleados después de la reforma de propiedad mixta, lo que causó mucha controversia entre los internautas. Entre ellos, tres cuestiones principales se han convertido en el centro de discusión: ¿Es justo el "precio de ejercicio 50"? ¿Están demasiado suscritas las acciones de Dong Mingzhu? ¿Es demasiado bajo el objetivo de crecimiento de 10?
¿Es justo el “precio de ejercicio 50”?
Según el plan de incentivos, el número total de empleados que planean participar en el plan de propiedad de acciones para empleados no excederá los 65.438.020.000, y la escala de capital del plan de propiedad de acciones para empleados no excederá los 3 mil millones de yuanes, contabilizando para el 65% del capital social total de la empresa 438 0,8, el precio de compra es de 27,68 yuanes por acción. Por lo tanto, algunos internautas sugirieron que el precio de compra es sólo el 50% del precio medio de recompra de Gree. "Gree utiliza el dinero de la empresa para recomprar acciones a precios altos y luego las vende a los empleados a precios bajos, lo que constituye una transferencia de intereses".
A este respecto, expertos relevantes de la industria de valores dijeron que "comprar alto y vender barato" es un método de participación accionaria de los empleados. En funcionamiento normal, el precio de ejercicio de 50 no es original de Gree. Muchas empresas ya lo han hecho antes. Los datos muestran que entre todas las empresas que implementan incentivos de capital en 2020, la relación de precios es 50 o más. Se dice que los empleados de Dong Mingzhu reciben "bienestar" y el precio de ejercicio de 50 RMB es una "transferencia de beneficios", lo cual es bueno para Gree y bueno para Gree.
Algunos expertos de la industria también dijeron que, por un lado, los incentivos bursátiles de Gree Electric provienen de recompras en lugar de emisiones adicionales, lo que no tendrá mucho impacto en los intereses de los accionistas. Además, en comparación con sus pares, los salarios de los empleados de Gree son significativamente más bajos. De los informes anuales de 2020 de las empresas que cotizan en bolsa se puede ver que el salario anual promedio de los empleados de Midea es de 6.543.808.089 yuanes, el de los empleados de Haier es de 222.000 yuanes y el de los empleados de Gree es de 6.543.800 yuanes.
Por lo tanto, para este tipo de propiedad accionaria de los empleados, Gree sólo puede lograr el propósito de aumentar los ingresos de los empleados y reflejar el cuidado corporativo estableciendo un umbral de precio relativamente bajo.
Por otro lado, los “beneficios” de Gree para los empleados no son gratuitos y tienen varias restricciones, como proponer múltiples indicadores de evaluación, incluidos indicadores de ganancias de la empresa y evaluaciones de desempeño personal. Para obtener este dinero, los empleados de Gree también deben hacer un buen trabajo y confiar en sus habilidades para cumplir sus promesas de desempeño. Además, una vez que se levanta el plan de propiedad de acciones para los empleados, los empleados controladores no pueden retirarse a voluntad. El anuncio decía que antes de que los empleados se jubilen de la empresa, las acciones que posean directamente los empleados debido a la transferencia de participaciones accionarias en el plan de propiedad de acciones de los empleados a sus cuentas de valores personales serán ejercidas por el sindicato en su nombre, y no podrán ser vendida o pignorada sin la confirmación previa por escrito del sindicato, de lo contrario el sindicato tiene derecho a recuperar el ingreso accionario correspondiente.
Algunos comentarios dijeron que este plan evita el fenómeno de las "ventas a gran escala de empleados de otras empresas que resultan en fluctuaciones en el precio de las acciones después del levantamiento de la prohibición", y también está en línea con la "inversión de valor". concepto al que Gree y Dong Mingzhu siempre se han adherido.
Pan Helin, decano ejecutivo y profesor del Instituto de Investigación de Economía Digital de la Universidad de Economía y Derecho de Zhongnan, dijo en una entrevista con el cliente Jingwei de China-Singapur que los incentivos de capital de Gree favorecen la movilización del entusiasmo de Gree. empleados y tener un impacto positivo en las demás partes interesadas de Gree. El impacto es muy limitado y se puede decir que se puede lograr una situación en la que todas las partes ganan.
¿Se han sobresuscrito las acciones de Dong Mingzhu?
Según el plan de participación, el límite superior del número de acciones que Dong Mingzhu pretende suscribir es de 30 millones de acciones, lo que representa el 27,68% de este plan. Según los cálculos de algunos internautas, Dong Mingzhu directamente "flotará hasta 800 millones de yuanes".
Sin embargo, según los profesionales, como uno de los incentivos más eficaces en el gobierno corporativo moderno, muchas empresas tienen "mitos de creación de riqueza". Pero obviamente es una exageración decir que Dong Mingzhu puede obtener una "beneficio flotante de 800 millones" a través de la propiedad accionaria de los empleados. Desde la perspectiva de todo el mercado de inversión, la participación de suscripción de Dong Mingzhu se encuentra en un nivel normal. La participación accionaria a gran escala de Dong Mingzhu esta vez es, en cierto sentido, un comportamiento "de abajo hacia arriba". En la actualidad, la industria del aire acondicionado está bajo una gran presión para desarrollarse, especialmente debido al impacto de la epidemia del año pasado, junto con muchos factores inciertos como el aumento de los precios de las materias primas, la vida de las empresas de electrodomésticos no es fácil. En la etapa crítica del desarrollo de Gree, Dong Mingzhu utilizó su dinero real para estabilizar la moral del ejército y fue la "piedra de lastre" para el desarrollo de Gree.
Algunos medios también creen que, como timonel de Gree, la participación y proporción de Dong Mingzhu en los principales planes de incentivos tendrán un impacto significativo y a más largo plazo en las señales y la confianza emitidas por el mercado. "Imagínese, si Dong Mingzhu comprara cientos de miles de acciones en lugar de 30 millones de acciones esta vez, ¿cómo lo interpretaría el mercado de capitales? ¿Se dirá que Dong Mingzhu no tiene sucesor y no se atreve a aumentar sus participaciones? Después de dejar el cargo, Todavía tiene miedo de vender en corto a Gree. "Después de todo, Dong Mingzhu tiene que gastar más de 800 millones de dinero real. En realidad, hay muchas opciones de inversión para esta cantidad de dinero. En otras palabras, si el plan finalmente es aprobado por la junta de accionistas, pero Dong Mingzhu no está dispuesto a gastar dinero para comprarlo, esta será la mayor desventaja.
Ren, investigador del Instituto Internacional de Finanzas Verdes de la Universidad Central de Finanzas y Economía y director del Laboratorio de Finanzas de la Salud, dijo en una entrevista con Sino-Singapore Jingwei Client que desde la perspectiva del plan, el monto de recompra como incentivo 1 (que representa el valor total de mercado) Desde la perspectiva del valor de mercado y la proporción de Gree Electric Appliances, no es demasiado y todavía está dentro de un rango razonable. "Los accionistas sienten que los líderes corporativos se han aprovechado de la empresa, por lo que están muy enojados. De hecho, la economía de mercado enfatiza la coexistencia de incentivos y restricciones, y se deben dar ciertos incentivos".
Una persona en la industria de electrodomésticos dijo que la propia Dong Mingzhu Desde la cotización de Gree Electric Appliances en 1996, he tenido acciones de Gree. He aumentado continuamente mis tenencias durante 25 años y nunca he vendido una acción. Siempre ha abogado por prestar atención al desarrollo a largo plazo de la empresa, no maximizar sus propios intereses basándose en los precios de las acciones y se opuso a la reventa a corto plazo para lograr beneficios personales. Por lo tanto, la participación accionaria a gran escala de Dong Mingzhu no solo ayuda a los empleados a asumir algunos riesgos, sino que también sirve como demostración, guiando a más inversores a invertir en acciones a largo plazo y manteniendo la imagen de Gree.
¿Es demasiado bajo el objetivo de crecimiento de 10?
Según el anuncio, los indicadores de evaluación establecidos en el plan de propiedad accionaria de los empleados de Gree Electric se pueden dividir en indicadores de evaluación del desempeño de la empresa e indicadores de evaluación del desempeño individual.
Entre ellos, los indicadores de evaluación del desempeño de la compañía son: durante el primer período de adquisición de derechos, el beneficio neto en 2021 aumentará no menos del 10% en comparación con 2020, y el dividendo en efectivo por acción para el año no será inferior a 2 yuanes o el dividendo total en efectivo no será inferior al 50% del beneficio neto del año. Durante el segundo período de adquisición de derechos, el beneficio neto en 2022 no será inferior al crecimiento del beneficio neto en 2020 en un 20%, y el dividendo en efectivo. por acción para el año no será inferior a 2 yuanes o el dividendo total en efectivo no será inferior al 50% del beneficio neto de ese año. Algunos internautas señalaron que los objetivos de evaluación establecidos por las regulaciones de incentivos para empleados de Gree son demasiado bajos y relativamente fáciles de lograr.
Pan Helin cree que desde la perspectiva del cumplimiento de las condiciones, el beneficio neto de Gree Electric en 2021 aumentará nada menos que un 10% en comparación con 2020 y nada menos que un 20% en comparación con 2020. Debido a la baja base debido a la epidemia de COVID-19 en 2020, no hay muchos impedimentos para el desempeño. Al mismo tiempo, para proteger los intereses de los accionistas, el dividendo en efectivo para el año no será inferior a 2 yuanes o el dividendo total en efectivo no será inferior a 50.
Analistas relevantes de la industria señalaron que el objetivo de evaluación del desempeño de Gree parece conservador, pero a juzgar por el estilo de comportamiento relativamente estable de Gree, su desempeño futuro definitivamente será superior a este objetivo. Por el contrario, si el objetivo de desempeño se establece demasiado alto, todo el plan de incentivos de acciones de Gree será difícil de ejecutar y perderá su significado. Como se mencionó anteriormente, el propósito final de los incentivos de capital es motivar a los empleados. La clave del problema es si los empleados están dispuestos a participar activamente en este plan.
Fundador Securities cree que teniendo en cuenta las condiciones operativas reales de Gree, es razonable que la empresa establezca el crecimiento del rendimiento anual de aproximadamente 65.438.000 como umbral de evaluación, que no es ni demasiado radical ni fácil de lograr. Al mismo tiempo, el plan favorece la mejora del mecanismo eficaz de incentivos y restricciones a largo plazo de la empresa y demuestra la confianza de la empresa en el crecimiento estable y a largo plazo del rendimiento futuro.
Huatai Securities señaló en el análisis del informe de investigación que Gree Electric Appliances ha lanzado un borrador del plan de propiedad de acciones para los empleados, que se espera que vincule más estrechamente los intereses de los empleados, la empresa y los accionistas, y es optimista sobre el valor de la inversión a largo plazo de la empresa.