¿Cómo se determinan los precios de negociación de acciones y fondos?
Las acciones y los fondos de inversión tienen diferentes emisores. Una sociedad anónima emite acciones al reunir capital. Las sociedades sin acciones no pueden emitir acciones. Los fondos de inversión son emitidos por sociedades de fondos de inversión, que no son necesariamente sociedades anónimas. Además, las leyes de varios países estipulan que las sociedades de fondos de inversión son instituciones financieras no bancarias y deben tener una institución financiera entre sus patrocinadores.
La segunda es que la duración de las acciones y de los fondos de inversión es diferente. Las acciones son certificados bursátiles de una sociedad anónima y tienen una duración acorde a la de la empresa. Los accionistas no pueden retirar sus acciones a mitad de camino. Las sociedades de fondos de inversión son organismos públicos de inversión y gestión financiera. Independientemente de si el fondo es abierto o cerrado, existe un límite de tiempo para invertir en un fondo. Al vencimiento, la inversión se reembolsará en proporción a la participación del inversor en función del patrimonio neto del fondo.
En tercer lugar, la rentabilidad del riesgo de las acciones y los fondos de inversión es diferente. Las acciones son una forma de inversión en la que participan directamente los compradores de acciones. Sus ingresos no sólo se ven afectados por el rendimiento operativo de las empresas que cotizan en bolsa y las fluctuaciones de los precios del mercado, sino también por la calidad integral de los operadores bursátiles. El riesgo es alto y los beneficios son difíciles de determinar. Los fondos de inversión son gestionados por expertos y las decisiones se toman de forma colectiva. Su forma de inversión es principalmente una combinación de varios valores y otros métodos de inversión, con rendimientos relativamente promedio y estables.
Debido a que la inversión del fondo está relativamente diversificada y el riesgo es relativamente pequeño, el rendimiento puede ser menor que el de algunas acciones de alta calidad, pero el rendimiento promedio no es peor que el de las acciones.
En cuarto lugar, los inversores tienen diferentes derechos e intereses. Aunque tanto las acciones como los fondos disfrutan de los beneficios operativos de la empresa en función de sus participaciones de inversión, los inversores de los fondos aparecen como inversores confiados. Pueden retirar su encomienda en cualquier momento, pero no pueden participar en la operación y administración de fondos de inversión, mientras que los accionistas pueden participar en la operación y administración de sociedades anónimas.
La quinta es la diferencia de liquidez. Hay dos tipos de fondos, uno es un fondo cerrado, que es similar a las acciones. La mayoría de ellos circulan en el mercado de valores y sus precios fluctúan con el mercado de valores. Su funcionamiento no es muy diferente al de las acciones. El otro es un fondo abierto, que se puede comprar y vender en cualquier momento en el mostrador de una compañía de fondos, y el precio es básicamente igual a los activos netos del fondo. Por tanto, la liquidez de los fondos es mayor que la de las acciones.
Comisión de gestión del fondo: Generalmente 65438 + 0,5% del activo del fondo.
Comisión de custodia del fondo: generalmente 0,25% del activo del fondo.
Comisión de agencia de transferencias: generalmente 0,25% del activo del fondo.
Cuota de suscripción: Generalmente no más del 5% del importe de la suscripción.
Cuota de suscripción: Generalmente no más del 5% del importe de la suscripción.
Comisión de reembolso: generalmente no más del 3% del monto del reembolso.
Cómo invertir en fondos abiertos
A diferencia de los fondos cerrados, los fondos abiertos no tienen un tamaño fijo y pueden emitirse según las necesidades de los inversores. Por tanto, las transacciones de fondos abiertos se pueden dividir en la emisión inicial del fondo y la suscripción y reembolso diario del fondo.
(1) Emisión inicial de fondos abiertos
Después de que el fondo publica documentos legales como el prospecto, comienza a reclutar objetivos de inversión legales. Generalmente, existe un límite superior en el tamaño de la recaudación de fondos inicial y los inversores pueden suscribirse de acuerdo con el precio de suscripción del fondo.
Los fondos abiertos suelen tener un periodo de recaudación determinado. Desde el inicio de la recaudación de fondos, cuando las acciones recaudadas por el fondo exceden un cierto número y el número de inversionistas que suscriben el fondo excede un cierto número, el administrador del fondo generalmente tiene el derecho de decidir terminar el período de emisión anticipadamente y anunciar el establecimiento. del fondo. Una vez anunciado el fondo, entrará en el período normal de suscripción y reembolso. Si el fondo no puede constituirse como se requiere después del período de recaudación de fondos, la sociedad gestora del fondo será responsable de reembolsar el dinero de los inversores y pagar los intereses prescritos.
Además del precio de suscripción, los fondos abiertos suelen estipular también importes mínimos y máximos de suscripción. Durante el período de recaudación de fondos, los inversores generalmente pueden realizar varias suscripciones, pero de acuerdo con las leyes y contratos de fondos pertinentes, existen ciertas restricciones sobre el total de acciones del fondo en poder de un solo inversor. Por ejemplo, no debe exceder las 65,438+ del total de acciones del fondo. 00%.
(2) Suscripción diaria de fondos abiertos
Después de que se anuncia el fondo abierto, el fondo puede ingresar a la suscripción y reembolso diarios después de la fecha designada. En la suscripción diaria, el límite superior original del tamaño del fondo sigue siendo válido. Cuando el tamaño del fondo alcanza el límite superior, el fondo sólo se puede canjear pero no se puede suscribir. En su forma, es un poco como el límite diario de una acción.
Las restricciones sobre las acciones del fondo en poder de inversores individuales también son efectivas durante el período de suscripción diaria.
(3) Reembolso diario de fondos abiertos
Después del establecimiento de un fondo abierto, generalmente habrá un período de bloqueo durante el cual no se realizará ningún reembolso del fondo. será aceptado. Después del período de bloqueo, los inversores pueden realizar reembolsos diarios. Si el fondo suscrito por los inversores el día T se vende, podrá reembolsarse el día T+2.
Si hay una gran cantidad de reembolsos de fondos y el tamaño del fondo no cumple con el requisito de monto mínimo dentro del período especificado, el fondo se cancelará.
Dividendos de fondos abiertos
El objetivo de los inversores que compran fondos es obtener beneficios. Además de vender fondos para recuperar inversiones, los dividendos de los fondos también son un canal importante para que los inversores obtengan ingresos. Hay dos formas de distribuir dividendos de fondos abiertos: una son dividendos en efectivo y la otra son dividendos de acciones de fondos. En los fondos cerrados, los inversores sólo pueden elegir dividendos en efectivo, porque el tamaño de los fondos cerrados es fijo y no se puede aumentar ni disminuir.
Los inversores generalmente conocen los dividendos en efectivo. En la actualidad, los fondos cerrados nacionales estipulan que no menos del 90% de los ingresos obtenidos del fondo durante el período actual deben distribuirse a los tenedores del fondo en forma de efectivo. Los dividendos en efectivo del fondo se distribuyen de la misma manera que los dividendos en efectivo de acciones y se distribuyen de acuerdo con la participación de cada inversionista. Si posee más de 6.543.800 unidades de fondo de un fondo y cada unidad de fondo paga un dividendo de 0,20 yuanes, entonces puede obtener un dividendo en efectivo de 20.000 yuanes.
De manera similar, en la situación de dividendos anterior, si elige el dividendo de la participación del fondo al invertir y el valor neto de la participación del fondo en la fecha base del dividendo (anunciada al día siguiente) es 65.438+0,20 yuanes, Puede obtener 20.000/65, 438+0,20 = 65.438+06.667 acciones del fondo, entonces las acciones de su fondo se convertirán en 65.438+065.438 acciones.
Los dividendos de acciones del fondo también se denominan reinversiones. Los dividendos en efectivo que se distribuirán continuarán invirtiéndose en el fondo, se acumularán y ampliarán la escala de inversión. Para este tipo de reinversión, en circunstancias normales, las sociedades gestoras de fondos no cobran comisiones de suscripción y animan a los inversores a seguir invirtiendo en el fondo. Si la tarifa de suscripción es del 2% y elige un fondo de reinversión de dividendos en efectivo, solo puede comprar (20000-20000 * 2%)/1,20 = 16333 unidades del fondo, que son 334 unidades menos que si elige directamente los dividendos en acciones del fondo.
Si los inversores son optimistas acerca de un fondo, pueden considerar elegir dividendos de acciones del fondo; si necesitan ingresos en efectivo para complementar regularmente los ingresos de su hogar, deberían elegir dividendos en efectivo. La mayoría de las empresas de gestión de fondos permitirán a los inversores cambiar la elección del método de distribución de dividendos, por lo que incluso si sus ingresos y gastos del hogar han cambiado significativamente, no se preocupe, puede solicitar cambios a la empresa de gestión de fondos.
En términos generales, los inversores que invierten en fondos de crecimiento tienen una fuerte resistencia al riesgo y se centran en el crecimiento y la acumulación de capital. Son más adecuados para elegir el método de distribución de los dividendos de las acciones del fondo para invertir en fondos e ingresos equilibrados. fondos Los inversores que prestan más atención a la estabilidad y la rentabilidad del efectivo pueden elegir el método de distribución de dividendos en efectivo.
Suscripción y reembolso de fondos abiertos
Los fondos abiertos generalmente no cotizan en bolsas, sino que se venden a través de empresas de gestión de fondos y sus puntos de venta designados, mientras que los bancos están abiertos. -Fondos finales. El canal de venta de fondos de agencia más utilizado. Los inversores pueden acudir a estos puntos de venta para suscribirse y canjear fondos abiertos. Los pasos específicos son los siguientes:
Los inversores que deciden invertir en una empresa de gestión de fondos primero deben abrir una cuenta de fondo en un punto de venta designado por la empresa de gestión de fondos. La cuenta del fondo se utiliza para registrar la cuenta del inversor. tenencias de fondos y cambios. Cuando los inversores solicitan abrir una cuenta del fondo, deben presentar una solicitud por escrito al punto de venta y emitir los documentos correspondientes especificados en el contrato del fondo. Estos documentos suelen incluir: una copia de la licencia comercial del inversionista persona jurídica, un certificado de representante legal y un poder del representante legal, una cédula de identidad del inversionista individual, un número de cuenta bancaria utilizada para la liquidación y una tarjeta de sello reservado.
Luego, los inversores pueden comenzar a suscribir y reembolsar fondos abiertos emitidos por la sociedad gestora del fondo. Los inversores deben completar un formulario de solicitud en el punto de venta designado cada vez que se suscriban y canjeen. Si las condiciones técnicas están maduras, las instrucciones también pueden enviarse por fax, teléfono e Internet. Dado que el precio de negociación de los fondos abiertos se basa en el valor neto del fondo ese día, los clientes solo pueden ingresar la cantidad de acciones del fondo que compraron al comprar. No sabrán cuánto compraron realmente hasta la mañana siguiente. el valor neto del fondo se anuncia el día anterior. Al realizar el reembolso, los inversores sólo necesitan completar la parte de reembolso.
Unos pocos días hábiles después de completar los procedimientos de suscripción y reembolso, los inversores pueden imprimir la confirmación de la transacción o las órdenes de entrega en el punto de venta (las empresas de gestión de fondos generalmente envían a los inversores una lista de transacciones por un período de tiempo en un periódicamente). En este punto, se completa toda la transacción. El cálculo de las acciones de suscripción y los importes de reembolso para los fondos abiertos es el mismo que para otros valores. Cuando los inversores suscriben y reembolsan fondos abiertos, también les preocupa cómo determinar sus precios de suscripción y reembolso.
La determinación de los precios de suscripción y reembolso de los fondos abiertos es muy diferente de la determinación de los precios de transacción de acciones y fondos cerrados. Los precios de suscripción y reembolso de los fondos abiertos se basan en el valor neto de cada fondo. Los precios de suscripción y reembolso de los fondos abiertos se forman sumando o restando las tarifas necesarias del valor neto del fondo. El precio de negociación de los fondos cerrados está determinado básicamente por la oferta y la demanda del mercado.
Las tarifas de suscripción y las participaciones en fondos de los fondos abiertos se calculan de la siguiente manera (suponiendo que las tarifas de suscripción y las tarifas de reembolso corren a cargo de los suscriptores y redentores del fondo):
Suscripción de este fondo La tarifa es: Tarifa de suscripción = Monto de suscripción × Tasa de suscripción;
El número de acciones suscritas por este fondo es: Número de acciones suscritas = (Monto de suscripción - Tarifa de suscripción)/Valor neto de la unidad del fondo el día T.
Las comisiones de reembolso de los fondos abiertos y la cantidad de dinero recibida por los inversores se calculan de la siguiente manera (suponiendo que las comisiones de suscripción y las comisiones de reembolso corren a cargo de los suscriptores y redentores del fondo):