Acciones: los orígenes de los "mercados bajistas" y los "mercados alcistas"
La primera etapa del mercado alcista. Coincide con parte de la tercera fase de un mercado bajista, que suele producirse durante las situaciones más pesimistas del mediocampo. La mayoría de los inversores estaban desilusionados con el mercado y se mostraban indiferentes incluso si había buenas noticias en el mercado. Mucha gente empezó a vender todas las acciones sin importar el coste. Los inversores con visión de futuro, a través del análisis de diversos indicadores y situaciones económicos, esperan que la situación a mediano plazo esté a punto de cambiar y gradualmente eligen comprar acciones de alta calidad. El volumen de operaciones en el mercado se recuperó gradualmente. Después de un tiempo, muchas acciones pasaron de los macrovendedores a los inversores racionales. El mercado ocasionalmente retrocede durante su recuperación, pero cada retroceso alcanza un mínimo más alto que el anterior y todo el mercado se vuelve activo a medida que atrae nuevos inversores. En ese momento, las condiciones operativas y el desempeño empresarial de las empresas que cotizaban en bolsa comenzaron a mejorar y el aumento de las ganancias atrajo la atención de los inversores, estimulando aún más el interés de la gente en el mercado.
La segunda etapa del mercado alcista. En este momento, aunque la situación del mercado obviamente ha mejorado, la trágica caída del mercado bajista todavía pone nerviosos a los inversores. Hubo un punto muerto en el mediocampo, pero en general el tono del mercado era bueno y los precios de las acciones intentaron subir. Este período puede durar unos pocos meses en lugar de más de un mes: depende principalmente de la gravedad del daño psicológico causado por el último mercado bajista.
La tercera etapa del mercado alcista. Después de un período de vacilación, el volumen de operaciones en el mercado de valores ha ido aumentando. Cada vez más inversores entran en el mercado. Cada caída en el gran mercado no sólo hará que los inversores abandonen el mercado, sino que atraerá a más inversores a unirse. El sentimiento del mercado es alto y lleno de optimismo. Además, constantemente surgen buenas noticias sobre la empresa, como la duplicación de beneficios y fusiones y adquisiciones. Las empresas que cotizan en bolsa también aprovechan la oportunidad para recaudar fondos a gran escala, emitir acciones gratuitas o dividir sus acciones para atraer a pequeños y medianos inversores. Al final de esta etapa, la atmósfera especulativa del mercado es extremadamente fuerte. Incluso las malas noticias serán consideradas un punto caliente para la especulación y se convertirán en buenas noticias. Los precios de las acciones de acciones basura y acciones impopulares han aumentado considerablemente, mientras que algunas acciones estables y de alta calidad han pasado desapercibidas. Al mismo tiempo, las lágrimas del comercio de acciones han barrido todos los rincones de la sociedad. Hombres, mujeres y niños de todos los ámbitos de la vida se han unido al mercado de valores. Cuando esta situación se desarrolle hasta cierto punto, habrá un punto de inflexión en el mediocampo
La primera etapa del mercado bajista. Su etapa inicial es la etapa final de la tercera etapa del mercado alcista y a menudo aparece cuando la atmósfera de inversión del mercado está en su punto más alto. En este momento, el mercado es absolutamente optimista y los inversores desconocen por completo los cambios en las perspectivas del mercado. Todo tipo de buenas noticias, reales y falsas, están por todas partes en el mercado. El rendimiento y los beneficios de la empresa alcanzaron un pico anormal. Muchas empresas aceleraron su expansión durante este período y las noticias sobre fusiones y adquisiciones se difundieron con frecuencia. Mientras que la gran mayoría de los inversores se vuelven locos por la subida del mercado de valores, un puñado de inversores sensatos y grandes inversores individuales han comenzado a retirar fondos gradualmente o a esperar y ver. Entonces, si bien el comercio en el mercado está muy activo, también hay signos de enfriamiento. En este momento, si el precio de las acciones aumenta aún más y el volumen de operaciones no puede seguir el ritmo del trabajo, puede producirse una fuerte caída. Durante este período, cuando el precio de las acciones cayó, mucha gente todavía creía que esta caída era sólo un problema en el proceso de subida. De hecho, este fue el comienzo de la caída del mercado de valores.
La segunda etapa del mercado bajista. En esta etapa, cualquier señal de problemas en el mercado de valores desencadenará una "venta de pánico". Por un lado, hay muchos puntos calientes en el mercado, pero es difícil para las personas que quieren comprar reprimirse y esperar y ver. Por otro lado, hay más gente ansiosa por lanzar. exacerbando la fuerte caída de los precios de las acciones. En los mercados donde se permitía el comercio de crédito, los especuladores que realizaban ventas en corto se vieron aún más afectados. A menudo se ven obligados a vender debido a la presión para reembolsar el financiamiento, por lo que los precios de sus acciones caen cada vez más rápido, quedando fuera de control. Después de una venta masiva frenética, el precio de las acciones cae significativamente y los inversores sentirán que la caída es un poco excesiva. Debido a que la situación actual de las empresas que cotizan en bolsa y el entorno económico aún no han alcanzado un nivel tan pesimista, el mercado tendrá un gran repunte y rebote. Este repunte a mediano plazo puede durar semanas o meses, y el repunte o rebote generalmente representa entre un tercio y la mitad de la caída total del mercado.
El oso de la tercera etapa. Tras un período de recuperación a medio plazo, la situación económica y las perspectivas de las empresas que cotizan en bolsa han tendido a deteriorarse, con un rendimiento empresarial en descenso y dificultades financieras. Una variedad de malas noticias que es difícil distinguir entre verdaderas y falsas se suceden una tras otra, dañando aún más la confianza de los inversores. En ese momento, todo el mercado de valores estaba lleno de pesimismo y el precio de las acciones cayó bruscamente después de recuperarse.
En el tercer período del mercado bajista, los precios de las acciones continuaron cayendo, pero la caída no se intensificó. Porque las acciones de mala calidad casi han caído en el primer y segundo período, y es poco probable que vuelvan a caer. En ese momento, debido al colapso de la confianza del mercado, las acciones en caída se concentraron en acciones de primera línea y acciones de alta calidad con buen desempeño. Esta etapa coincide con el inicio de la primera etapa del mercado alcista, y los inversores con previsión y racionalidad pensarán que este es el mejor momento para absorber. En este momento, quienes compren acciones de alta calidad a precios bajos obtendrán enormes beneficios después de que el mercado se recupere. En términos generales, el tiempo de experiencia de un mercado bajista es más corto que el de un mercado alcista y representa sólo alrededor de un tercio a la mitad del mercado alcista. Sin embargo, el momento específico de cada mercado bajista es diferente debido a las diferencias en los entornos económicos y de mercado. Mirando retrospectivamente el período de 1993 a 1997, los mercados bursátiles de Shanghai y Shenzhen de mi país experimentaron fuertes subidas y bajadas de los precios de las acciones, lo que supuso una transformación completa de alcista a bajista y viceversa.
El mercado bajista en la historia
La crisis financiera causada por las acciones de Shanghai en 1883 (noveno año del reinado de Guangxu de la dinastía Qing)
La mayoría de la gente en China no No sabía que el mercado de valores era así hasta 1991. Qué cosa más famosa. De hecho, ya en 1882, durante la dinastía Qing, algunas personas en China comenzaron a especular con acciones, y les fue muy bien. Aunque en ese momento no existía la Comisión Reguladora de Valores de China y no había muchos departamentos de ventas de las compañías de valores, los ciudadanos se dejaban llevar por las ganancias. Además de adquirir "acciones de primera línea con un rendimiento sobresaliente", como China Merchants y Kaiping Mining Bureau, e incluso algunas pequeñas y medianas empresas, los ciudadanos se apresuran a comprar acciones siempre que estén emitidas. Parece que mientras consigan las acciones, podrán hacer una fortuna. Este impulso es exactamente el mismo que la prisa por comprar acciones en Shenzhen más de 100 años después, pero la escala no es tan grande. Los periódicos de aquella época, al igual que ahora, tenían columnas dedicadas a la presentación de diversas acciones. Las acciones registradas oficialmente cotizaban 16 veces al año, recaudando 3 millones de taeles de plata. Entre ellos, algunos grandes inversores buscaron préstamos (en términos de moda, financiación) de bancos extranjeros y del Shanxi Bank para adquirir acciones. Ese es el problema.
Todo tiene sus altibajos. El detonante fue el repentino colapso de una gran empresa. Jinjiajiszhan perdió 562.000 taels de plata, lo que afectó a 40 bancos que le habían prestado dinero. Por lo tanto, los bancos no concederán nuevos préstamos hasta que se recupere la deuda anterior. De esta manera, más de 40 empresas que no tenían acceso a préstamos cerraron una tras otra. El cantonés que comerciaba con acciones y bienes raíces debía al banco 654,38+0,5 millones de taels de plata y se declaró en quiebra, implicando a 22 bancos. Además, la guerra chino-francesa estaba a punto de estallar y los bancos extranjeros y el Shanxi Bank, que siempre habían prestado dinero a los bancos, dejaron de prestar a los bancos. Entonces estalló una crisis financiera que iba en aumento. A finales de año, el número de bancos disminuyó de 78 a 10 y cerraron hasta 400 empresas. Varias empresas que sobrevivieron vieron caer los precios de sus acciones.
2. El “boom del stock de caucho” en Shanghai en 1910
A principios del siglo XX, la industria del caucho era similar a la nueva economía actual y era muy popular. Quienes desarrollaron plantaciones de caucho en las islas del sudeste asiático (Indonesia y Malasia) hicieron fortunas. Así que los gánsteres extranjeros y los bancos extranjeros en Shanghai se confabularon con los compradores locales y pretendieron encontrar un terreno baldío sin caucho en algún lugar de Nanyang, o incluso ningún terreno baldío, por lo que organizaron la llamada Nanyang Rubber Development Company en Shanghai y emitieron acciones en una gran escala.
Uno de los británicos llamado Maibian es el más atrevido, y es digno de ser descendiente de piratas. Abrió una empresa de desarrollo de caucho en Shili Ocean Park, afirmó ser propietario de varios parques de caucho en Nanyang y prometió altos dividendos cada trimestre. También dijo que las acciones de su empresa pueden hipotecarse en cualquier momento en los bancos, lo cual es extremadamente fiable.
Como resultado, las personas que anhelaban enriquecerse se obsesionaron con ello, incluidos los burócratas de finales de la dinastía Qing, los ricos locales que llegaban a Shanghai desde todas partes del mundo, los compradores de empresas extranjeras, las pequeñas y medianas empresas. empleados medianos con pocos ahorros, e incluso monjes y monjas. Como resultado, se especularon acciones con un valor nominal de 100 florines holandeses (equivalentes a 60 taeles de plata) a más de 17 veces su valor nominal. En marzo de 1910, aumentó a unas 20 veces. En ese momento, el británico Mai Bian vendió rápidamente todas las acciones que tenía y mintió a los empleados chinos de la empresa diciéndoles que tenía asuntos urgentes que regresar a China para tratar.
Inesperadamente, desapareció para siempre. Después de repetidas búsquedas, no había ningún paradero. Cuando revisé las cuentas nuevamente, estaban todas vacías. Entonces, en un abrir y cerrar de ojos, las acciones se convirtieron en un pedazo de papel usado y el banco inmediatamente se negó a otorgar hipoteca alguna sobre las acciones.
Los tres principales bancos involucrados se vieron obligados a cerrar y muchas personas quebraron. Incluso el comerciante de tierras británico Mega quedó arruinado. Mega Garden era propiedad privada y tuvo que ser subastado para saldar deudas. La mitad se vendió a la Universidad de St. John para administrar una escuela y la otra mitad se vendió a la autoridad de concesión para administrar Mega Garden.
3. La crisis financiera provocada por la proliferación de sociedades fiduciarias y bolsas de valores de Shanghai 1921.
En 1921 se produjo el auge de las bolsas de valores y de las sociedades fiduciarias. En el mes de noviembre se establecieron 38 bolsas y se abrió una sociedad fiduciaria cada diez días. Estas bolsas no se dedican al comercio normal de productos básicos o valores, sino que operan con acciones de otras bolsas, y un número considerable de bolsas también especulan con las acciones de sus propias bolsas. A menudo, la bolsa recién se establece hoy y las acciones cotizarán mañana, aumentando deliberadamente el precio y obteniendo ganancias varias veces. Los bancos y los bancos también están interesados en prestar dinero a los especuladores, pedir prestado dinero en efectivo utilizando valores como garantía, emitir préstamos a dos meses y obtener tasas de usura.
La mayoría de las sociedades fiduciarias recién creadas no tienen las condiciones básicas de una empresa financiera, no tienen mucho capital y todavía especulan con sus propias acciones. Por un lado, las acciones de la sociedad fiduciaria se utilizan como fichas de especulación en la bolsa y, por otro lado, las acciones de la sociedad fiduciaria se prestan a la bolsa, usándose unas a otras y coludiendo entre sí. De hecho, el destino de las empresas fiduciarias y las bolsas está ligado.
Las bolsas y compañías fiduciarias que causaron problemas provocaron especulación en toda la sociedad, lo que provocó que las empresas legales no pudieran operar normalmente, y algunas personas de clase trabajadora siguieron ciegamente la tendencia y perdieron dinero.
Así que el gobierno intervino. En febrero de 1922, la mayoría de las 112 bolsas habían colapsado, dejando sólo seis, como la Bolsa de Valores de Shanghai. El número de empresas fiduciarias aumentó de más de 70 a dos. Las especulaciones fracasaron y los suicidios fueron comunes. La pérdida financiera total alcanzó los 200 millones de yuanes.
4. La crisis de la deuda pública de Shanghai de 1924
Una mala consecuencia de la Bolsa de Valores de Shanghai en 1921 fue que la reputación de las acciones quedó desacreditada. La deuda pública en rápida expansión reemplazó la posición de las empresas. acciones en el mercado de valores y se convirtieron en los principales socios comerciales de la bolsa. En ese momento, Shanghai había concentrado la mayor parte de la riqueza del país y era necesario depender de Shanghai para recaudar fondos a nivel nacional. El procedimiento de emisión en ese momento era: los bonos y letras del tesoro emitidos por el Ministerio de Finanzas se hipotecaban a los bancos con un descuento y luego se enviaban a la bolsa de valores para su subasta. Después de la venta, el precio de mercado suele ser de alrededor del 60% y luego se liquida con el banco a un precio un 10% o un 15% inferior al precio de mercado. Los llamados beneficios de los bancos son considerables.
Por lo tanto, los bancos no sólo están dispuestos a asumir el papel de "suscriptores", sino que también están dispuestos a comprar ellos mismos grandes cantidades de bonos gubernamentales. Debido a que el efectivo que el gobierno obtiene de la emisión de bonos es sólo del 60% al 70% del valor nominal de los bonos, invertir en bonos resulta muy beneficioso. Además, los bonos se pueden negociar con futuros a tres meses. Para mercados de valores sensibles, cualquier cambio político, guerras, condiciones financieras, perspectivas de deuda, etc. dentro de tres meses. Provocará fluctuaciones en el mercado. Algunos grupos de poder con antecedentes políticos crean deliberadamente información económica falsa y difunden rumores. Es difícil distinguir entre lo verdadero y lo falso, y el mercado fluctuará.
Con el calor de la especulación, es inevitable una ola de transacciones desencadenadas por la especulación. Entre ellas, el mayor impacto fue la crisis de la deuda pública de las Bolsas de Valores de Beijing y Shanghai en 1924.
En julio de 1924, con la relajación de la política monetaria en el mercado, el precio de transacción de los bonos gubernamentales siguió aumentando. El precio promedio de varios bonos emitidos por el gobierno de Beiyang aumentó en casi 20 yuanes, y el precio al contado de los bonos a largo plazo a siete años aumentó aún más, de 46 yuanes a 77 yuanes. Pero después de entrar en agosto, hubo rumores generalizados de que estaba a punto de estallar una guerra entre Jiangsu y Zhejiang. A la gente le preocupaba que si estallaba la guerra, los bonos no serían rescatables y sufrirían pérdidas, por lo que los especuladores aprovecharon la oportunidad para echar más leña al fuego. Tan pronto como los precios de los bonos se desplomaron, en sólo cinco días, del 15 al 20 de agosto, los precios de varios bonos cayeron.
Beijing, la sede del gobierno, fue la más conmocionada. La bolsa de valores de Beijing cerró dos veces en agosto, pero cuando se entregaron los futuros en septiembre, los comerciantes se negaron a entregar debido a las grandes pérdidas, lo que obligó a la bolsa a cerrar durante cuatro meses.
5. El mercado de valores estadounidense se desplomó el 1 de octubre de 1929.
El mercado bajista tardó 25 años en volver a su índice original.
Churchill fue testigo del preludio de la caída del mercado de valores.
Las ventas en corto exacerbaron el desarrollo de la caída del mercado de valores.
Más vale tarde que nunca, el Congreso legisla para rectificar el mercado de valores.
La Bolsa de Nueva York es la bolsa de valores más grande del mundo, y su índice Dow Jones (y más tarde el índice bursátil tecnológico Nasdaq) es un barómetro no sólo de la economía estadounidense sino también de la mayoría de los mercados bursátiles. en el barómetro del mundo.
La caída del mercado de valores en junio de 1929 fue algo que los inversores en el mercado de valores estadounidense u otros mercados bursátiles de todo el mundo nunca esperaron en ese momento, es decir, el 3 de septiembre de 1929 fue el día con el promedio más alto. precio de las acciones. Después de la caída del mercado de valores, el precio de las acciones tardó 25 años en volver a su nivel más alto de 1929.
Aunque el mercado de valores chino ha experimentado varios mercados bajistas, estos sólo duraron dos o tres años como máximo. Es difícil imaginar cómo podría sobrevivir el largo mercado bajista de 25 años.
Si no aprendemos de las lecciones del mercado de valores estadounidense, ¿quién puede garantizar que el mercado de valores chino seguirá los pasos de la historia estadounidense? Por tanto, es necesario conocer las principales razones de esta caída del mercado de valores.
La fiebre causa desastre.
Si no fuera por la caída del mercado de valores, Estados Unidos no estaría decidido a rectificar el mercado de valores, establecer la Comisión Reguladora de Valores y promulgar una tras otra leyes sobre supervisión de valores. En otras palabras, finalmente nos dimos cuenta de que si no podemos controlar el entusiasmo anárquico, el próximo escenario será una caída del mercado de valores.
La caída del mercado de valores se originó a partir de la subida del mercado de valores que azotó a los Estados Unidos. Desde 1928, el comercio de acciones se ha convertido en un pasatiempo nacional. El 2 de octubre de 1929, el primer día de negociación después de la apertura de la Bolsa de Nueva York para el nuevo año, llegaron una avalancha de billetes. Los precios de las acciones y los volúmenes de negociación aumentaron rápidamente. Las acciones de primera línea, como General Electric, subieron alrededor de 20 dólares y otras acciones subieron más de 5 dólares. El New York Times predijo que 1929 sería el año más glorioso para el mercado de valores estadounidense.
De hecho, antes de septiembre de ese año, el precio de las acciones había aumentado drásticamente y cada vez más personas participaban en inversiones en acciones, y tanto hombres como mujeres y niños estaban casi locos. Mientras el taxista conduce, no puede evitar sugerirle que compre esas acciones. Incluso el niño que limpia zapatos al borde de la carretera puede presentarle las acciones más populares del día. La gente compra acciones sólo para venderlas a corto plazo, no para invertir a largo plazo.
Los escritores G. Tohus y Morgan Waite escribieron en el libro "Dentro de la Gran Depresión de 1929": "...¡El auge del mercado de valores se derramó sobre los vagones del metro! Un loco fue acusado airadamente de no estar en la Gran Depresión de 1929. Se instaló un teletipo en cada automóvil... Su petición no era demasiado absurda, porque en una fábrica de Boston había grandes pizarrones en todos los talleres, y un empleado anotaba las últimas cotizaciones del intercambio en tiza cada hora En un rancho de Texas, los vaqueros aprendían sobre el mercado cada minuto encendiendo los altavoces de sus radios. Los altavoces se instalaban en los ranchos y graneros de esa época en las calles y callejones de las ciudades, en los pueblos y ciudades. , en cientos de pequeños bancos y frente a miles de hogares, se contrata a un gran número de vendedores de acciones para informar una y otra vez a los ciudadanos y agricultores sobre los beneficios del comercio de acciones y para poner a la empresa del patrón en el segundo nivel. Las acciones compradas en el mercado se venden luego a estos inversores minoristas que no entienden el mercado. El vendedor recibe una comisión por cada transacción y la empresa del jefe también se beneficia de ella. Los vendedores también venden bonos emitidos por gobiernos extranjeros que no tienen capacidad de pagar a la gente común, pero nunca mencionan la palabra "riesgo".
Para atraer a más mujeres a entrar en el mercado, muchos corredores de valores también han creado "baños de mujeres", a veces equipados con sencillos salones de belleza gratuitos. Aquí, las inversoras pueden aprender sobre las últimas condiciones del mercado desde la gran pizarra, y las inversoras ya representan el 20% del equipo inversor total.
Los empleados de las empresas que cotizan en bolsa también se han convertido en los inversores más leales de Wall Street. Los planes de compra de acciones en varias empresas se multiplicaron por seis entre 1915 y 1929, y un tercio de los empleados participaba activamente en el comercio de acciones.
En una ola de especulación sin precedentes, el mercado de valores de Nueva York siguió subiendo. Algunos analistas financieros entusiasmados lo llaman un "volcán financiero". Desde principios de marzo de 1928 hasta principios de septiembre de 1929, el volumen de operaciones del mercado de valores aumentó al mismo ritmo que durante todo el período comprendido entre 1923 y principios de 1928, y los precios de las principales empresas industriales aumentaron hasta un 10 o un 15 por ciento en algunos días.
De hecho, la bolsa empezó a caer poco antes del crash, y la caída se intensificó del sábado 10 al 19. Sin embargo, debido al ligero repunte del martes 22, los pequeños inversores ya no se preocupan por la caída de la bolsa el miércoles. Sólo los financieros a tiempo completo (banqueros, corredores, etc.) todavía estaban en estado de shock en la madrugada del 24, esperando ansiosamente la apertura de la bolsa el 10 de octubre. Les preocupaba especialmente que los depositantes hicieran cola delante de los bancos para obtener información o retirar sus depósitos. y Alfred, el bien financiado director general de General Motors. Sloan también vino a anunciar que "la inflación se acabó".
Una caída del mercado de valores en Estados Unidos provocó un mercado bajista de 25 años en Estados Unidos e incluso en el mundo. Un cuarto de siglo para que el índice bursátil vuelva al precio de hace 25 años. Es impactante. Ciertamente no queremos que el mercado de valores chino tome este camino.
Cinco dos. Churchill fue testigo del período previo a la caída del mercado de valores.
El 24 de octubre de 2010 es un día inolvidable en la historia de los valores estadounidenses. Estuvieron presentes casi todos los 1.100 miembros de la Bolsa de Nueva York, más de 300 personas de lo habitual. Tan pronto como se abrió el mercado, los comerciantes corrieron de un lado a otro como locos, pero aún así no pudieron seguir el ritmo de la caída de los precios de las acciones. En tan solo unos minutos se vendieron 654,38+0,6 millones de acciones y no se salvaron acciones buenas o malas.
Es técnicamente imposible transmitir las tendencias del mercado de manera oportuna, lo que exacerba aún más la tendencia.
Los telégrafos y los teléfonos transmitían mensajes con tanta frecuencia y la multitud estaba tan abarrotada que el intercambio de mensajes se retrasó más de una hora. Así, una orden emitida en Baltimore a las 10:30 no aparecería en el teletipo de Wall Street hasta las 11:30. Como resultado, todos estaban asustados.
Winston Churchill, que era periodista en ese momento y luego se convirtió en Primer Ministro británico, escribió un informe basado en sus entrevistas in situ y lo publicó en el Daily Telegraph: "Vi a esta gente... Vendo automáticamente algunos paquetes de acciones. Estas acciones han perdido la mitad o dos tercios de su valor, pero no he encontrado a nadie lo suficientemente valiente como para aceptar esta riqueza confiable y otras personas las han vendido, la pérdida ha alcanzado los 6 mil millones de dólares estadounidenses. , y dos banqueros y un corredor se han suicidado por quiebra
A las 13:30 horas, un hombre con rostro lleno de arrogancia y mirada evidentemente deprimida entró apresuradamente en Wall Street 23 (donde se encuentra Morgan Bank Se trata de Charles Michel, el presidente del National City Bank, el banco más poderoso del mundo.
Ante la avalancha de caídas del mercado de valores, Summer se puso en contacto rápidamente con algunos grandes banqueros. Organizó una "empresa conjunta" financiera para comprar acciones desesperadamente para tratar de detener la loca caída esa tarde, aunque no gastaron millones para comprar acciones en la bolsa, el resultado fue solo una pequeña caída. En el pasado, solo necesitaban gastar unos pocos dólares para comprar algunas acciones para amortiguar la caída, pero esta vez fracasaron. Unos pocos millones de dólares eran una suma enorme de dinero en 1929. Una vaca de barro cayó al mar. p>
Más tarde, el número de cuentas quedó reflejado en la hoja de firmas: en tan solo una tarde, el número de acciones vendidas fue tres veces mayor de lo habitual, lo que no tiene precedentes en la historia.
Cuatro horas. Después del cierre de la Bolsa de Nueva York, este periódico informó una noticia impactante: ese día se negociaron 12.894.650 acciones. Esto fue lo que luego se llamó "Jueves Trágico".
Todos estaban convencidos de que era un día difícil. Ha pasado, y todos estaban encantados con el buen desempeño de la bolsa el día 25. Sin embargo, la caída del mercado de valores volvió a caer los días 26, 28 y 29, llevando la crisis del mercado de valores a un clímax. >El desastre sigue ahí.
1929 10 A las 10 a.m. del martes 29 de octubre, la Bolsa de Wall Street abrió sus puertas y, en los primeros tres minutos de operaciones, 650.000 acciones de U.S. Steel. estaban listos para cotizar a más de 65.438 por acción. Se vendió a 079 dólares, pero no se encontró ningún comprador, y la oferta del día 24 fue de 205 dólares. La caída de las acciones de U.S. Steel provocó una caída del mercado de 2 dólares por minuto. y las acciones de ITT cayeron en un cuarto de hora. Cayeron 65.438 dólares +07. A las 10:30, se vendieron 3,2598 millones de acciones, lo que resultó en una pérdida de 2 mil millones de dólares. De septiembre a 165.438+mediados de octubre, el valor total de mercado de la Bolsa de Nueva York se perdió en 30 mil millones. Sin embargo, esto fue solo el comienzo del desastre. La caída del mercado de valores provocó la Gran Depresión y la Gran Crisis más devastadoras de la historia. Historia estadounidense, paralizando la economía estadounidense Los bancos que utilizaban los depósitos personales de los residentes para especular con acciones colapsaron uno tras otro: 0929 65438 +659, 1930, 1352, 1931, 2294. El ingreso nacional bruto cayó de 88 mil millones de yuanes en 1929 a 40 mil millones. Dólares estadounidenses en 1932. El índice Dow Jones de 30 acciones industriales cayó desde un máximo de 452 puntos en septiembre con 1.929 puntos a 58 puntos el 8 de julio con 1.932 puntos. Las famosas acciones de General Electric cayeron desde un máximo de 396 yuanes a 8 dólares estadounidenses. El valor nominal de las acciones y de varios bonos ha caído un 90%. Innumerables "millonarios" quebraron. Algunas personas que perdieron la esperanza de sobrevivir terminaron en un callejón sin salida.
Las ventas en corto exacerbaron el desarrollo de la caída del mercado de valores.
Esta caída del mercado de valores también está relacionada con la negociación a crédito de acciones, es decir, las ventas en corto. Los inversores piden prestado dinero a los corredores y la tasa de interés depende de la liquidez que haya en el mercado. Los inversores conservan las acciones que compraron en las casas de bolsa como garantía para obtener préstamos y luego las venden cuando el precio de las acciones aumenta. Los inversores obtienen la diferencia y pagan intereses a la firma de corretaje. Los riesgos de tales transacciones crediticias son bastante altos. Una vez que los inversores cometen un error de juicio y el precio de las acciones no sube sino que cae, la correduría exige un aumento del margen. Si el inversor no puede conseguir tanto dinero, tiene que vender las acciones, lo que se llama decapitación. Como resultado, una gran cantidad de acciones ingresaron al mercado, acelerando la caída de los precios de las acciones.
Cinco cuatro. Más vale tarde que nunca, el Congreso legisló para limpiar el mercado de valores.
El colapso total del mercado de valores conmocionó enormemente a Estados Unidos.
El Congreso de los Estados Unidos investigó rápidamente el mercado de valores y descubrió que había una gran cantidad de especulación manipulada artificialmente en el comercio de valores. Un gran número de hechos bien documentados provocaron llamados a una gestión estricta del mercado.
El colapso del mercado de valores estadounidense en 1929 y su daño a toda la economía obligó al gobierno estadounidense a gestionar estrictamente el mercado de valores legalmente y a formular un conjunto de leyes prácticas de valores, que incluyen principalmente: la Ley de Valores de 1933 (destinada principalmente al mercado de emisión); la Ley de Bolsa de Valores de 1934 (formulada principalmente para el mercado de negociación); la Ley de Sociedades Holding de 1935; la Ley de Asesores de Inversión de 1939; de 1940 y la Ley de Protección de Inversores de Valores de 1970, etc. Posteriormente, estas leyes fueron refinadas por una gran cantidad de disposiciones y regulaciones complementarias, proporcionando así una estrecha red regulatoria para el mercado de valores estadounidense.
En los últimos 42 años, no ha habido ninguna caída del mercado de valores.
Otra turbulencia bursátil mundial.
En los 42 años transcurridos desde el final de la Segunda Guerra Mundial en 1945 hasta 1987, los mercados bursátiles del mundo operaron con relativa normalidad, lo que significó que no hubo fluctuaciones catastróficas. Entonces la gente se quedó paralizada, como si la caída del mercado de valores como la de 1929 hubiera desaparecido para siempre.
Pero a mediados de junio de 1987+00, el mercado de valores de Wall Street tomó la iniciativa de desencadenar una caída del mercado de valores global, que tomó a la gente con la guardia baja. Especialmente los propios Estados Unidos, porque en ese momento el número de inversores en los Estados Unidos que participaban en transacciones del mercado de valores representaba 1/4 de la población del país.
El lunes 19 de octubre de 1987, a las 7:30 de la mañana, John Filin, presidente de la Bolsa de Nueva York, llegó a la oficina y el personal de turno del departamento de mercado le entregó una orden en un programa de comercio automatizado por computadora. El número de acciones es de casi 100 millones, la mayoría de las cuales se han vendido. La persona de turno exclamó: "Nunca había visto tantas órdenes de venta en mi vida. ¡Parece que nadie en el mundo está comprando!" Después de que los precios de las acciones de los números 14 y 16 cayeran bruscamente en junio, recibieron demasiadas órdenes de venta, lo cual fue un poco sorprendente.
Cuando el intercambio se abrió oficialmente a las 9:30, no pudo abrir oficialmente debido a un grave desequilibrio en la compra y venta. Filmon inmediatamente encontró a alguien que calculara la situación de IBM y descubrió que IBM tenía 3 millones de accionistas. Esta es la acción más popular del mercado. En el pasado, los precios sólo han fluctuado entre 15 dólares y, en ocasiones, hasta 35 centavos. La cotización quedó estupefacta en ese momento y era 10 dólares más baja que la del viernes pasado.
Filin tomó una rápida decisión e invitó al presidente de más de una docena de las mayores compañías de valores de Wall Street a asistir a una reunión a las 10 en punto para pedirle su opinión sobre si el mercado podría seguir abriéndose. . La situación en ese momento era que si insistían en abrir el mercado, todos los precios de las acciones seguirían cayendo. Los corredores de bolsa profesionales (es decir, las casas de apuestas) sólo podrían comprar pero no vender, y pronto no habría rotación de capital; Si el mercado se detuviera, la gente perdería más confianza en el mercado y las consecuencias serían más impredecibles. Los directores decidieron por unanimidad seguir con el mercado abierto.
A las 10:30 se abren todas las acciones de la bolsa. Las cotizaciones muestran que el índice Dow Jones ha caído más de 100 puntos. Todos los involucrados en el intercambio se dan cuenta de que esto es sólo el comienzo de la fatalidad. Nadie ha experimentado jamás una escena así. A lo sumo sabían un poco sobre la gran crisis de 1929 gracias a los libros. Entonces, nadie sabe qué hacer excepto registrar los datos.
A las 10:45, el precio de las acciones cayó a casi 2.000 puntos, que era el punto de apoyo psicológico de la gente en ese momento. 11. El índice rebotó a 2100 puntos y mucha gente dio un suspiro de alivio.
Seis dos. Justo cuando se sentía aliviado tras un ligero rebote, un alto funcionario dijo algo estúpido.
Ante la crisis del mercado de valores de Nueva York, el recién nombrado presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, David Lourdes, pronunció un discurso el 1l. Respondiendo a las preguntas de los periodistas, dijo eufemísticamente: "No descartamos la posibilidad de una suspensión a corto plazo del mercado para hacer frente a los desequilibrios de los pedidos. Probablemente no se lo esperaba cuando estas palabras fueron transmitidas al espacio a través de las ondas de radio de Reuters". Y volvió al suelo, las palabras eufemísticas Se convirtió en un "éxito de taquilla", y el mercado de valores, que acababa de ver un rayo de esperanza, desató una nueva ola de ventas locas. Después de la 1:30, los inversores institucionales que utilizaron fondos de pensiones, fondos mutuos y fondos de seguros para comprar acciones también se unieron a la liquidación. Bajo el bombardeo de esta enorme cantidad de artillería pesada, el ya precario índice cayó a 1.900 puntos.
La última línea de defensa se derrumbó, el loco mercado de valores cayó al agua fría como un cárter de aceite hirviendo, todo explotó y el grito de venta fue ensordecedor. Lo que es aún más aterrador es que el sistema computarizado de cotizaciones automáticas está abrumado. Las cotizaciones se muestran entre 80 y más de 100 minutos más tarde que el tiempo de negociación.
Nadie sabía si una computadora diseñada para manejar 600 millones de acciones podría resistir tal ataque, o dónde caerían los precios.
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Decir tonterías, decir mentiras o decir la verdad en momentos inadecuados puede causar problemas, especialmente a quienes ocupan altos cargos.
Seis tres. 500 mil millones de dólares al día, equivalente a 1/4 del PIB estadounidense.
Después de cerrar a las 4 en punto, después de varias horas de estadísticas, el precio de cierre del índice Dow Jones cayó desde el punto de apertura de 2247,06 a 1738,74 puntos, una caída de 508,32 puntos, o un 22,6%. convirtiéndose en el mercado de valores más grande y fuerte desde la Primera Guerra Mundial. Decadencia. Esta caída superó con creces la caída del 12,8% del 28 de octubre de 1929. Sólo en este día, Estados Unidos perdió 500 mil millones en valor bursátil, equivalente a 1/8 del PNB anual de Estados Unidos o del PNB anual de Francia.
Ese día se reescribieron todos los récords históricos de la Bolsa de Nueva York: se negociaron 800 millones de acciones, más de tres veces el volumen medio diario de negociación en 1987, el número de órdenes recibidas fue de 470.000; El promedio de veces por segundo fue 21, mientras que el promedio diario ese año fue 65438044000, con un promedio de 7 veces por segundo.
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En comparación con los estadounidenses que juegan en el mercado de valores, los chinos siguen siendo insignificantes, pero el mercado de valores chino actual está mucho menos estandarizado, abierto, justo y equitativo que el mercado de valores estadounidense de 1987. mercado. Si no se hace correctamente, no es raro que el aprendiz supere al maestro, provocando un desastre.
Si hay un problema en el mercado de valores, no es un problema de malversación de cientos de millones. Mire, muchacho, en una jornada de negociación de seis horas, el precio de las acciones cayó 500 mil millones de dólares, lo que equivale a 1/4 del PIB de Estados Unidos.
¿Jugando con fuego y cepo?
2. Principales tendencias 5 de septiembre de 2003
Seis y jueves
Indujo la caída del mercado de valores mundial.
Tras el cierre del mercado, Filin ofreció una rueda de prensa. Anunció que el mercado seguiría abriéndose mañana y luego dijo a los periodistas en tono serio: "La bolsa casi colapsó".
Al día siguiente, varios periódicos de Estados Unidos fueron cubiertos con pancartas negras con el titular: "¡Masacre de octubre!", "¡La sangre de Wall Street! ", "Semana Negra", "¡Choque del Dow Jones! "¡Una tormenta ha arrasado el mercado de valores!" "...
10 El 19 de octubre, no sólo se desplomó el mercado de valores de Estados Unidos, sino que los principales mercados financieros de todo el mundo experimentaron un frenesí de venta de acciones. En Europa, el índice del Financial Times de Londres cayó 183,70 puntos 19 de octubre de 1987. La caída fue del 10,1%, que también fue la mayor caída en un solo día; el índice Credit Suisse cayó un 11,3%; la República Federal de Alemania cayó un 3,7%; el 7,8% y Bélgica cayó un 10,5%. En Asia, el índice medio de precios de las acciones del "Nihon Keizai Shimbun" de Tokio cayó 620 puntos, o un 2,35%, y cayó 3.800 puntos, o un 14,6%, el día 20; El índice cayó 420 puntos, a 19,81 puntos, o el 11,12%, el índice Straits Times de Singapur cayó un 12,15% el 9 de junio; el índice All Ordinaries de Australia cayó 80,20 puntos, o un 3,74%, el 9 de junio, y luego cayó un 24,9% el día 20. Los mercados bursátiles de Brasil y México también cayeron más del 20%. El mercado financiero mundial estaba lleno de peligros y los gobiernos locales tomaron medidas para rescatar el mercado. Estados Unidos anunció inmediatamente restricciones al uso de transacciones controladas por computadora. La administración Reagan anunció una reducción de las tasas de interés preferenciales de los bancos y la Junta Directiva de la Reserva Federal prometió proporcionar fondos suficientes a los bancos comerciales para reducir los déficits fiscales. Francia anunció una reducción de las tasas de interés a largo plazo, etc. de las medidas de rescate, los mercados de valores como el de Nueva York y Londres en general se recuperaron, y el Dow Jones Industrial Stocks de Nueva York. Sin embargo, cuando estalló la Guerra del Golfo el 22 de octubre de 65438, el mercado de valores retrocedió.