Aplicación del modelo de brecha de financiación en la brecha de financiación

Si a los bancos les resulta difícil predecir con precisión las tendencias de las tasas de interés, es más prudente y seguro adoptar una estrategia de asignación de capital con brecha cero. Porque cuando los activos sensibles a los intereses se equilibran con los pasivos sensibles a los intereses, los precios de los activos y pasivos a tasa flotante se valoran en la misma dirección y en cantidades iguales, ya sea que las tasas de interés suban o bajen. Esta estrategia es adecuada para los bancos pequeños y medianos, pero algunos bancos, especialmente algunos grandes, tienen una gran solidez técnica y equipos de expertos, y tienen la capacidad de predecir con precisión la dirección de las fluctuaciones de las tasas de interés y ajustar su cartera de activos y pasivos. según sea necesario, por lo que las estrategias de configuración de este tipo de fondos de brecha cero son demasiado rígidas y conservadoras.

Suponiendo que los bancos tengan la capacidad de predecir las tendencias de fluctuación de las tasas de interés del mercado, y que las predicciones sean relativamente precisas, los administradores de activos y pasivos bancarios pueden utilizar proactivamente técnicas de asignación de carteras de fondos sensibles a las tasas de interés y adoptar diferentes estrategias de brecha en diferentes etapas para obtener mayores rendimientos. La aplicación de este modelo se muestra en la siguiente figura. En la parte superior del gráfico, el eje vertical representa el índice de sensibilidad de la asignación de capital bancario, el eje horizontal representa el tiempo y la curva representa el estado de asignación de los fondos sensibles a las tasas de interés.

Cuando se pronostica que las tasas de interés del mercado aumentarán, los bancos deben crear activamente brechas positivas en la asignación de capital para que los activos sensibles a los intereses sean mayores que los pasivos sensibles a los intereses, es decir, el índice de sensibilidad sea mayor que 1. para que se puedan asignar más activos de acuerdo con el aumento de las tasas de interés del mercado y ampliar el ratio del margen de interés neto. En teoría, cuando las tasas de interés suben a su punto máximo, la brecha positiva en el financiamiento bancario debería ser mayor, o el índice de sensibilidad debería ser el más alto. Sin embargo, dado que es difícil predecir con precisión la tasa de interés máxima, y ​​una vez que la tasa de interés del mercado cae desde el máximo, la tasa de disminución es muy rápida, por lo que es muy probable que el banco no tenga tiempo para operar en el sentido opuesto. dirección en el futuro. Por lo tanto, cuando las tasas de interés están en la zona máxima, los bancos deben cambiar a operaciones inversas para que el índice de sensibilidad caiga gradualmente a 1, o regrese a un estado de brecha cero tanto como sea posible. Cuando las tasas de interés comienzan a caer, los bancos deberían crear activamente brechas negativas en la asignación de capital de modo que los pasivos a tasa flotante sean mayores que los activos a tasa flotante, es decir, el índice de sensibilidad sea menor que 1. De esta manera, se pueden modificar los precios de más pasivos en función de la caída de las tasas de interés del mercado, reduciendo así los costos y ampliando los márgenes de interés netos.

Hay que destacar que no es fácil para los bancos esperar obtener beneficios modificando continuamente el déficit de financiación (o brecha de financiación) sensible a los tipos de interés. Sin embargo, cuando se enfrentan a dificultades, los humanos siempre encontrarán una manera de resolverlas, y lo mismo ocurre con la industria bancaria. En primer lugar, la precisión de los pronósticos de las tasas de interés suele ser baja, especialmente las tasas de interés de corto plazo, que son más difíciles de predecir. Si las tasas de interés reales se mueven en la dirección opuesta a las previsiones, los bancos podrían sufrir pérdidas significativas. Después de experimentar una serie de reveses, algunos bancos comerciales extranjeros recurrieron a la división de intervalos de largo plazo para mejorar la precisión de los pronósticos de tasas de interés, es decir, hacer pronósticos de tasas de interés a largo plazo tanto como fuera posible y vincular los pronósticos de aumento y caída de tasas de interés a Además, incluso si los bancos son precisos con los cambios en las tasas de interés pronosticados, los bancos también tienen una flexibilidad limitada para controlar y ajustar las brechas de financiamiento sensibles a las tasas de interés; Porque si bien las predicciones de la mayoría de los clientes sobre las tendencias de las tasas de interés son consistentes con las de los bancos, las opciones de productos financieros de los clientes son exactamente opuestas a las ofrecidas por los bancos. Por ejemplo, cuando ambas partes predicen que las tasas de interés aumentarán, los bancos quieren aumentar los préstamos a tasa flotante para obtener ganancias, pero los clientes exigirán préstamos a tasa fija para asegurar los costos, por lo que los bancos tienen poco espacio para ajustar las asignaciones de capital entre los clientes existentes. . Sin embargo, con la continua expansión de las transacciones y derivados financieros, los bancos pueden resolver esta contradicción mediante la negociación de futuros, acuerdos de tipos de interés a plazo y swaps de tipos de interés en el mercado financiero.