Previsiones de rentabilidad de las acciones

El modelo de descuento de dividendos es un modelo importante para estudiar el valor intrínseco de las acciones. Su fórmula básica es:

Donde V es el valor intrínseco de cada acción y. Dt es el valor intrínseco de cada acción en el año T es el dividendo esperado y K es el rendimiento esperado o la tasa de descuento de la acción. La fórmula establece que el valor intrínseco de una acción es la suma del valor presente de sus dividendos esperados año tras año. Según algunos métodos especiales de distribución de dividendos, el modelo DDM tiene la siguiente fórmula simplificada:

2. Modelo de crecimiento cero

Es decir, la tasa de crecimiento de dividendos es 0 y los dividendos en. cada período subsiguiente será fijado. La fórmula de cálculo es: V = D0/k, donde V es el valor de la empresa, D0 es el dividendo actual y K es el retorno de la inversión requerido por los inversores o el costo de capital.

3. Modelo de crecimiento constante

Es decir, el dividendo crece a una tasa de crecimiento fija g. La fórmula de cálculo es: V=D1/(k-g) Tenga en cuenta que D1=D0(. 1 g) aquí está El dividendo del próximo período no es el dividendo del período actual.

4. Modelos de crecimiento de dos etapas, tres etapas y múltiples etapas

El modelo de crecimiento de dos etapas supone que los dividendos crecen a la tasa de crecimiento de g1 en el tiempo L y en la tasa de crecimiento de g2 fuera de L. Tasa de crecimiento El modelo de crecimiento de tres etapas es similar, excepto que se supone el punto temporal l2 y se suma la tasa de crecimiento g3.