¿Qué es la recompra de acciones pignoradas? ¿Qué impacto tiene la recompra prometida de acciones sobre las acciones?
Si la prenda de patrimonio requiere el consentimiento de otros accionistas: 1. Los accionistas pignoran su patrimonio como acreedores a otros accionistas de la misma empresa sin restricciones. 2. La prenda de acciones de un accionista a acreedores distintos de los accionistas de la misma sociedad deberá ser aprobada por más de la mitad de los demás accionistas, y el consentimiento deberá expresarse por escrito, es decir, en un acuerdo de la junta general. 3. Si más de la mitad de los accionistas no estuvieran de acuerdo y no adquirieran el patrimonio pignorado, se entenderá que han accedido a la prenda. En este caso, también se debe tomar una resolución en la junta de accionistas, y en la junta se debe definir claramente el plazo dentro del cual otros accionistas pueden ejercer sus derechos de compra. Vencido el plazo, se considerará que han aceptado la prenda.
La financiación mediante pignoración de acciones de empresas que cotizan en bolsa significa que los accionistas - accionistas (es decir, pignorantes) utilizan sus participaciones en acciones de empresas que cotizan en bolsa como garantía de prenda para pedir prestado fondos a los acreedores (es decir, pignoradores). En la práctica, las principales formas de prenda de acciones incluyen préstamos prendarios de acciones, recompras de acciones pignoradas, financiación de márgenes y préstamos de valores, etc. Los acreedores pignorados incluyen no sólo instituciones financieras como compañías de valores, bancos comerciales y compañías fiduciarias, sino también un pequeño número de empresas no financieras. Para los accionistas importantes que poseen más del 5% de las acciones, el objetivo directo de la prenda de capital es obtener fondos de crédito para ellos o para partes relacionadas. Las principales razones son: en primer lugar, los principales accionistas o partes relacionadas prometen acciones para financiación debido a limitaciones financieras. En segundo lugar, los principales accionistas utilizan las promesas de acciones de las empresas que cotizan en bolsa como una forma de aumentar el apalancamiento de la inversión, sin afectar los derechos de voto, los derechos de ingresos de los activos de las empresas que cotizan en bolsa; derechos de distribución de propiedad residual, etc. En tercer lugar, después de la reforma del comercio de acciones, algunos accionistas importantes han tomado medidas para apoyar el desarrollo de las empresas que cotizan en bolsa con el fin de aumentar su valor, incluida la provisión de garantías de prenda de capital para que las empresas que cotizan en bolsa obtengan fondos de crédito.
La pignoración de acciones de empresas cotizadas debe ser una noticia neutral, y es un acto de insuficiencia de fondos de financiación de la empresa.
En términos generales, cuando se utiliza el capital como objeto de prenda, el efecto de la prenda no es tan bueno como todos los derechos de los accionistas, sino solo los derechos de propiedad. En otras palabras, después de pignorar el capital, el acreedor pignoraticio sólo puede ejercer derechos de propiedad, como los derechos de beneficio, mientras que los derechos no patrimoniales, como las decisiones importantes de la empresa y la selección de gerentes, todavía los ejercen los accionistas pignorados.
La promesa de acciones generalmente indica que la empresa no tiene suficiente flujo de caja y también indica que la empresa necesita fondos para la gestión de proyectos y la inversión a corto plazo. En términos generales, existe una alta probabilidad de que el precio de las acciones baje. Sin embargo, debido a la existencia de los principales actores del mercado, la tendencia de los precios de las acciones no se puede entender de forma rutinaria y cada vez más personas utilizan la psicología para realizar operaciones manuales. Como se mencionó anteriormente, se puede estudiar en conjunto si las apuestas suplementarias son buenas o malas.
Posibles aspectos positivos de la prenda de capital:
1. Antes de pignorar las acciones de la empresa, el banco debe realizar una auditoría y evaluación de las acciones pignoradas, incluidos informes financieros e inspecciones in situ. , estudios de mercado, etc. También incluye las tenencias institucionales de la acción, las reacciones de los inversores, el funcionamiento y fluctuación de la acción en el mercado, etc. Para las acciones con grandes fluctuaciones, especialmente las acciones que pueden caer por debajo del límite, se deben realizar estimaciones completas para garantizar la seguridad de la garantía y reducir el riesgo de los préstamos bancarios. Sólo con la aprobación final se podrá pignorar el préstamo a la empresa. Se trata sin duda de una evaluación importante del valor actual de las acciones de los inversores por parte de los bancos: los bancos prestan y su revisión debería ser más cautelosa que la actual IPO.
2. El mercado posterior a la promesa reduce en gran medida el volumen de emisión, lo que favorece la reducción de la carga del mercado y el aumento de la actividad. Por ejemplo, el principal accionista prometió 53 millones de acciones. Actualmente, sólo hay en circulación en el mercado un máximo de 256,04 millones de acciones, de las cuales 5,916 millones están en manos de accionistas importantes. Por lo tanto, el volumen de emisión real actual es de sólo 654,38+0,9668 millones de acciones, lo que favorece que las instituciones operen con menos fondos.
3. Los principales accionistas de la empresa han enviado el mensaje de que son optimistas sobre el precio actual de las acciones y esperan que las instituciones intervengan. El accionista mayoritario no sólo no logró reducir sus participaciones, sino que también bloqueó públicamente un gran número de acciones y las entregó a los bancos.
4. En la actualidad, muchos inversores del mercado han comenzado a utilizar financiación prendaria para comprar nuevas acciones, obteniendo lo mejor de ambos mundos. No sólo puede revitalizar los fondos, sino también lograr retornos de reinversión, y no reducirá fácilmente las tenencias de efectivo.