¿Cuáles son los puntos centrales de la inversión en acciones?
1: La inversión a largo plazo no equivale automáticamente a una inversión de valor, pero la inversión de valor es generalmente una inversión a largo plazo.
2. Es fácil para los inversores en valor comprar fondos a mitad de la montaña. Cuando el precio de las acciones de Citibank cayó de 60 dólares a 1 dólar, un gran número de inversores de valor intentaron comprar la caída. Comprar en la caída es especulación. ¿Por qué se convirtió en una inversión de valor después de quedar atrapado? ¿Citi atrapó el autobús? ¿por qué no? Los llamados inversores de valor no se convertirán en inversiones de valor aunque griten unas pocas palabras. Un verdadero inversor en valor cree en el valor hasta la médula.
3. El valor de una empresa depende de sus flujos de caja netos futuros. El efectivo en la cuenta puede no estar ahí en el "futuro", por lo que no puede medirse simplemente en efectivo a menos que se liquide inmediatamente.
4. Lo más importante que podemos aprender de Buffett es que lo que la gente puede aprender es en realidad lo que él no hace. La mayoría de las personas aprenden lo contrario, es decir, lo que están haciendo. Esto es imposible de aprender porque el círculo de competencia de cada uno es diferente. Buffett dijo que es mucho más importante saber qué tan grande es su círculo de competencia que saber qué tan grande es su círculo de competencia. Por supuesto, el tamaño del círculo de competencias también se puede conocer, pero eso es experiencia de cada uno, incluidas las calificaciones académicas. Buffett no enseña esto.
5. Apple: "Nunca quiero que me preguntes qué haría. Simplemente haz lo correcto".
¡Haz lo correcto y hazlo bien!
Nadie puede evitar cometer errores en el proceso de hacer lo correcto. Esto es lo que debe entender un buen inversor.
Cuando decidí comprar Apple en enero del año pasado, lo más importante fue entender que Apple seguiría siendo fuerte sin Steve Jobs.
Con un modelo de negocio sólido, una cultura corporativa sólida y precios decentes, los titulares pueden dormir bien.
De repente siento que tiene sentido que me haya ido bien invirtiendo a lo largo de los años. Por supuesto, puedo entender que el motivo para invertir puede ser la suerte. Por cierto, gracias por el recordatorio del autobús. ——Cuando le pregunté al autobús: ¿Qué considerarías primero? ¡"Modelo de Negocio"! Sí, es así de simple.
Sin embargo, entender qué es un modelo de negocio es muy difícil, incluso las cosas simples son difíciles.
Piénsalo bien antes de lanzar la bola de nieve.
6. Una empresa sin enfoque se meterá en problemas tarde o temprano.
7: Comprar acciones significa comprar empresas, eso es lo que significa. Las personas que han sido emprendedoras pueden tener una ventaja, es decir, es más fácil entender la empresa y saber dónde residen sus capacidades. Pero descubrí que muchos empresarios que conozco no saben nada sobre el mercado de valores, al igual que la gente común, la mayoría de las personas no tocan el mercado de valores (porque creen que no lo entienden). Los buenos inversores son aquellos que no entienden y no tocan, aunque no toquen en absoluto.
8. Si observas lo que hacen los autobuses, entenderás que el riesgo es realmente muy pequeño. La clave está en el principio de no tocar si no lo sabes. La mayoría de las personas cometen errores tan pronto como saben algo y se apresuran por miedo a perder la oportunidad.
9: Léelo de nuevo. ¡Lo más importante que podemos aprender de Buffett es que lo que la gente puede aprender es en realidad lo que él no hace! La mayoría de las personas aprenden lo contrario, es decir, lo que están haciendo. Esto es imposible de aprender porque el círculo de competencia de cada uno es diferente. Buffett dijo que es mucho más importante saber qué tan grande es su círculo de competencia que saber qué tan grande es su círculo de competencia. Por supuesto, el tamaño del círculo de competencias también se puede conocer, pero eso es experiencia de cada uno, incluidas las calificaciones académicas. Buffett no enseña esto.
10: Haz lo correcto, hazlo bien. Hacer lo correcto significa no hacer lo incorrecto y corregirlo tan pronto como lo descubras. Palabras similares se dijeron en el autobús. Si te encuentras en un hoyo, al menos deja de cavar. El énfasis aquí es que se cometerán muchos errores en el proceso de hacer las cosas bien, porque hacer las cosas bien es un proceso de aprendizaje. Mucha gente se sentirá confundida en este lugar. Para dar algunos ejemplos: está mal ser deshonesto, no lo hagas; está mal pedir prestado margen para negociar acciones, así que no lo haré. Algunas personas pueden preguntar: ¿alguien haría algo que saben que está mal? Este mundo es interesante. Hay muchas tentaciones a corto plazo, a menudo con cosas equivocadas, incluso comida. La comida que sabe bien suele ser mala para la salud.
11: Entiendo que la llamada inversión no tiene nada que ver con el "mercado" (corto plazo), por lo que no hay duda de quién es más inteligente que quién, solo hay un concepto, y todos sabe cosas diferentes. Creo que la especulación consiste en pensar que se puede estar un paso por delante del mercado. Creo que invertir no tiene nada que ver con el mercado (es decir, no importa lo que otros piensen en el corto plazo). Si un especulador piensa que el mercado es más inteligente que él, no se involucrará en primer lugar (no es broma).
Por supuesto, al final la mayoría de la gente realmente demuestra que el mercado es más inteligente. ¡A largo plazo, el mercado es extremadamente inteligente! De hecho, muchas personas que "compran y mantienen" son en realidad especuladores. Debido a que no saben lo que están comprando, necesitan preguntar a los demás qué piensan durante todo el día después de comprarlo. Cuando quedan atrapados, usan "largo". "Inversión a plazo" para consolarlos. Propio. Ya sabes, nada duele más que comprar acciones equivocadas y conservarlas a largo plazo.
12: Cada vez que quieres vender en corto a alguien, significa que sigues siendo un especulador (pensando que eres más inteligente que el mercado). ¡Abandona la idea de ser un oso lo antes posible y busca honestamente ofertas que te permitan dormir bien por la noche! Sin embargo, la especulación es algo divertido, al igual que ir a un casino de vez en cuando, si estás dispuesto a perder dinero (¿apostar un poco de dinero?)
13: Por cierto, me refiero a la "valoración" " vista. Encuentro que cuando la mayoría de la gente habla de valoración, en realidad se refieren a lo que el mercado debería dar a las acciones. Personalmente, no he investigado el plazo, pero ahora siempre estoy tratando de averiguar cuál es el "precio" que pago para no tener que preocuparme por cinco o diez años, o que me en cinco y 10 ¿Los rendimientos reales a lo largo de los años y en el futuro valen el precio que pagué? La mayor diferencia aquí es que no tengo en cuenta los factores del mercado, o daré lo que el mercado actual esté dispuesto a dar.
14: "¿Es igual mantener que comprar?" Esta es una pregunta muy común pero significativa. Creo que casi todos los inversores han estado preocupados por este problema durante mucho o poco tiempo, y la mayoría de las personas probablemente no podrán resolverlo en sus carreras de inversión.
Personalmente creo que este problema no molestará al final a los verdaderos "inversores de valor", es decir, a las personas que no pueden resolver este problema, sin importar cuántos libros de inversión hayan leído o cuántos. Años que han invertido. Ninguno de ellos es "inversor de valor".
"¿Mantener es igual a comprar?" De hecho, es correcto en todo momento. Cuanto más corto sea el tiempo, mayor será la probabilidad de ser correcto. Esto es lo que preocupa a mucha gente.
En realidad, Bus tiene bastante claro cuándo se trata de vender un negocio. Una vez que lo lees, realmente no quieres entenderlo. El propio Bus dijo que le llevó muchos años conseguirlo, y probablemente yo ya estoy en la etapa de conseguirlo.
15: Pregunta: Los precios de los activos fluctúan en torno al valor. He estado pensando mucho sobre las causas de que los precios de los activos fluctúen en torno al valor. Da Dao, ¿puedes hablar de comprensión? Respuesta: De hecho, la oferta y la demanda determinan el precio en cada momento, pero a menudo es incorrecto utilizar esta conclusión para invertir. Los precios fluctúan en torno al valor, por lo que el precio está determinado por el valor. El llamado valor de un activo depende de los flujos de efectivo futuros (netos) que puede generar. Este es el único punto de "hay que creer" en la llamada inversión de valor y, a menudo, resulta muy útil en momentos críticos. Las personas que no creen esto en sus huesos no son inversores de valor real.