¿Qué significa Dupole en el mercado de valores?

Aplicación del principio de apalancamiento en finanzas: introducción a las opciones y futuros sobre valores derivados. Las opciones y los futuros son diferentes a invertir en el mercado de valores. El mercado de futuros es un juego de suma cero, como cuatro personas jugando al mahjong. Si alguien gana, alguien debe perder. Durante el mismo período de tiempo, el dinero ganado por todos los ganadores es igual al dinero perdido por todos los perdedores. El mercado de opciones y futuros sólo redistribuye el valor económico y no crea nuevo valor económico. El dinero invertido en el mercado de valores es diferente. Las acciones pueden crear nuevo valor económico mediante el crecimiento de las operaciones comerciales de las instituciones comerciales. Si el entorno económico es estable, la mayoría de los inversores pueden ganar dinero al mismo tiempo mediante inversiones a largo plazo. Debido a la ampliación del apalancamiento financiero, las opciones y los futuros pueden generar dinero rápidamente, pero también pueden perder dinero rápidamente. Los riesgos son mucho mayores que comprar y vender acciones ordinarias. También se dice que "el éxito es pequeño y el fracaso es pequeño". ". En nuestra vida diaria, el principio de apalancamiento se utiliza ampliamente. Por ejemplo, el volante que utiliza todos los días para conducir utiliza el principio de palanca. Quizás no lo hayas notado en momentos normales, pero en el campo financiero el apalancamiento financiero también se utiliza ampliamente. El ejemplo más sencillo es un préstamo hipotecario. La mayoría de la gente no paga una suma global al comprar una casa. Si compras una casa por valor de 1 millón y el pago inicial es del 20%, estás utilizando 5 veces el apalancamiento financiero. Si el precio de la vivienda aumenta un 10%, el retorno de su inversión será del 50%. Si su pago inicial es del 10%, el apalancamiento financiero se multiplica por 10. Si el precio de la vivienda aumenta un 10%, ¡el retorno de su inversión en palets libres de fumigación se duplicará! ¿Estás feliz? Espera, todo tiene sus ventajas y desventajas. No hay dulzura en ambos extremos de la caña de azúcar y el apalancamiento financiero no es una excepción. El apalancamiento financiero puede magnificar los rendimientos, pero también puede magnificar las pérdidas. Usando el mismo ejemplo de la casa de 1 millón, si el precio de la casa cae un 10%, entonces la pérdida de apalancamiento financiero de 5 veces es del 50%, y la pérdida de apalancamiento de la ventana de pantalla invisible financiera de Hangzhou de 10 veces significa que se pierde todo su capital. y todo el ejército es aniquilado... Hoy en día, muchas casas en Estados Unidos son subastadas a la fuerza. La razón principal es que el apalancamiento financiero utilizado en el pasado era demasiado alto. Las opciones y los futuros en sí mismos ya son apalancamiento financiero y, a menudo, se operan a través de una cuenta de margen. Esta cuenta también utiliza el principio de apalancamiento, que es igual a apalancamiento más apalancamiento. ¿Qué es una cuenta de margen? Una cuenta de margen significa que al comprar acciones, sólo necesita gastar entre el 25% y el 30% del valor total de las acciones. 25% al ​​"comprar en largo" y 30% al "vender en corto". Por ejemplo, si deposita 10.000 yuanes en una cuenta de margen, puede comprar acciones por un valor total de 40.000 yuanes. Eso es cuatro veces el apalancamiento. Por supuesto, el 75% del dinero se pide prestado a agentes de valores, y la tasa de interés es generalmente más alta que la de los bancos e inferior a la de las tarjetas de crédito y su cuenta también debe mantener entre el 25% (compra a largo plazo) y el 30% (venta); ) del valor de mercado de las acciones que posee en corto). Una vez que caiga por debajo de ese número, su agente será grosero y acudirá a una "llamada de margen" pidiéndole que lo "transfunda" rápidamente. Las cuentas de margen para transacciones de divisas generalmente utilizan un apalancamiento financiero de más de 15 veces; los fondos de cobertura generalmente usan un apalancamiento financiero de 20 veces; el apalancamiento financiero de Fannie y Freddie es de aproximadamente 30 veces, y el apalancamiento financiero de Lehman Brothers en su conjunto es igual a 30 veces. tan alto como 33 Veces...ahora entenderás por qué dicen que se acabó, se acabó. El ratio de margen de los futuros es inferior al de las acciones generales, sólo entre el 5% y el 10% del precio total. Por lo tanto, la magnitud de las ganancias o pérdidas del comercio de futuros puede ser tan alta como miles de veces el principal. Pienso en el antiguo banco británico Barings Bank, que quedó paralizado por un operador que jugaba "futuros Nikkei". "Un cuchillo afilado daña los dedos de una persona". Cuando las acciones y las casas estaban en auge, muchas personas deseaban poder utilizar un apalancamiento financiero de más de 100 veces, para poder obtener rendimientos rápidos y obtener enormes ganancias, pero ahora que el mercado de valores y las casas están cayendo, muchas personas se ven obligadas a vender. acciones y casas a precios bajos, que es un poco como Margin Call. Y cuando venden acciones y casas a precios bajos, más familias se vuelven insolventes y se ven obligadas a vender sus activos a precios aún más bajos, creando un círculo vicioso. Los estadounidenses llaman a este proceso de círculo vicioso desapalancamiento (el proceso de reducción del apalancamiento financiero). Reducir el apalancamiento financiero es doloroso. Los precios de la vivienda han caído, el valor líquido de la vivienda ha desaparecido, muchas casas han sido subastadas y los precios de la vivienda han caído aún más... Glao dijo que Estados Unidos se enfrenta ahora a la crisis económica más grave desde la década de 1930, lo cual no es una exageración. Ahora muchos hogares y bancos en Estados Unidos están sufriendo el proceso de reducción del apalancamiento financiero, por lo que no tienen más opción que recurrir al rescate gubernamental.

Desde la perspectiva del desarrollo económico nacional, el gobierno no tiene más opción que brindar asistencia. El gobierno salvó a Bearstone, Fannie y Freddie, y a AIG. Luego, salvará a la Corporación Federal de Seguro de Depósitos (FDIC) y las garantías de préstamos estudiantiles... Si se decía que los individuos usaban mucho apalancamiento financiero en el pasado, entonces ahora. Será el uso masivo del apalancamiento financiero por parte del gobierno. El resultado del uso del apalancamiento financiero por parte del gobierno será inflación y una depreciación del dólar. Para poner esto en perspectiva, el rendimiento actual de los bonos del gobierno estadounidense a largo plazo (3,75%), después de impuestos e inflación, es casi nulo. El proceso de reducción del apalancamiento financiero en Estados Unidos y el mundo será un proceso muy largo y doloroso.