¿Qué significa QFII en el sector bursátil?
Se trata de un sistema transitorio de introducción de inversión extranjera y apertura limitada del mercado de capitales. En algunos países y regiones, especialmente aquellos con economías de mercados emergentes, dado que sus monedas aún no son totalmente convertibles y sus cuentas de capital aún no se han abierto, la intervención del capital extranjero puede tener un impacto negativo mayor en sus mercados de valores. A través del sistema QFII, la administración puede restringir y guiar la entrada de capital extranjero para adaptarse al desarrollo de la economía nacional y del mercado de valores, controlar el impacto del capital extranjero en la independencia de la economía nacional, restringir el impacto del dinero especulativo extranjero. sobre la economía nacional, y promover la internacionalización del mercado de capitales, y promover el sano desarrollo del mercado de capitales. Este sistema requiere que los inversores extranjeros cumplan ciertas condiciones al ingresar al mercado de valores de un país y obtener la aprobación de los departamentos pertinentes del país.
Las restricciones del QFII incluyen principalmente calificaciones, registro de inversiones, cuota de inversión, dirección de inversión, alcance de la inversión, restricciones de entrada y salida de capital, etc. Países y regiones como Corea del Sur comenzaron a establecer e implementar este sistema a principios de los años 1990.
La importancia de introducir el mecanismo QFII es, naturalmente, atraer inversores institucionales extranjeros calificados para invertir en el mercado de capitales de China. El propósito más directo es atraer una gran cantidad de nuevos fondos extranjeros al mercado de capitales de China. Sin duda, esto inyectará sangre fresca al mercado de capitales y le dará vitalidad.
El sistema QFII se originó en la provincia china de Taiwán en 1990. El propósito de implementar este formulario en ese momento era resolver el problema de la apertura del mercado de valores local a la inversión extranjera bajo controles de cuenta de capital. Obviamente, este sistema ha logrado buenos resultados en la provincia de Taiwán y desde entonces se ha convertido en un sistema importante adoptado por muchos países de mercados emergentes. Basado en la experiencia de la provincia de Taiwán, el QFII tiene restricciones estrictas sobre la proporción de inversión extranjera y ciertas restricciones sobre la asignación de activos en el extranjero. El proceso de apertura del mercado de valores de la provincia de Taiwán se puede dividir en tres etapas: primero, de 1983 a 1990, la provincia de Taiwán adoptó principalmente el método de inversión indirecta consistente en abrir sociedades fiduciarias de inversión nacionales y recaudar fondos extranjeros para invertir en el mercado de valores de la provincia de Taiwán; desde 1990 Hasta 1996, después de la revisión, se permitió a las instituciones extranjeras de inversión profesional (QFII) invertir directamente en el mercado de valores de Taiwán, controlando la entrada de capital al mercado mediante el control de calificaciones y abriendo gradualmente la inversión directa. En ese momento, las restricciones y requisitos de revisión de la provincia de Taiwán para los inversores institucionales extranjeros incluían principalmente calificaciones, montos de inversión, proporciones de participación accionaria y límites de tiempo para la transferencia de fondos. La tercera etapa es del 65438 a marzo de 1996. Desde entonces, la provincia de Taiwán ha abierto completamente la inversión directa de "chinos de ultramar y extranjeros en el país y en el extranjero" y, al mismo tiempo, ha liberalizado completamente la industria de los fideicomisos de inversión. La apertura ordenada del mercado de capitales de Taiwán ha impedido que la inversión extranjera tenga un impacto importante en el mercado, pero en cambio sentó las bases para su estabilidad y madurez gradual.
QFII cuenta con el reconocimiento casi unánime del mercado interno. El QFII tiene muchos impactos positivos en el mercado de valores. En primer lugar, puede aumentar la oferta de fondos en el mercado de valores; en segundo lugar, puede ayudar a mejorar la estructura de los inversores. En la actualidad, los inversores nacionales son principalmente inversores minoristas y el desempeño del mercado está dominado por la especulación a corto plazo. La implementación del sistema QFII satisface las necesidades de los inversores institucionales chinos.
El 5 de junio de 2002, se promulgaron oficialmente 165438+ “Medidas provisionales para la administración de inversiones nacionales en valores por parte de inversores institucionales extranjeros calificados” de China. Desde mayo de 2006, nueve inversores institucionales extranjeros, incluidos UBS, Nomura Securities, Morgan Stanley, Citigroup Global, Goldman Sachs, Deutsche Bank, HSBC, ING Bank y JPMorgan Chase Bank, han obtenido calificaciones QFII. Los primeros 8 Los montos de inversión son de 300 millones de dólares estadounidenses. , 50 millones de dólares, 300 millones de dólares, 75 millones de dólares, 50 millones de dólares y 654,38+ respectivamente. Desde que la UBS tomó la delantera en las pruebas de las acciones A el 9 de julio de 2006, QFII, al igual que los fondos de inversión nacionales, se ha centrado en la "inversión de valor" y ha atraído la atención del mercado.