Capítulo 3 Sistema de Aprobación de Emisión de Acciones y Disposiciones Relevantes de la Ley de Valores sobre el Sistema de Aprobación.
El artículo 22 de la "Ley de Valores" estipula: "Los emisores de valores ofrecidos públicamente tienen derecho a seleccionar independientemente compañías de valores para su suscripción de conformidad con la ley. Las compañías de valores no pueden solicitar negocios de suscripción de valores mediante medios de competencia desleal." Prima de acciones Para la emisión, el precio de emisión se determinará mediante negociación entre el emisor y la compañía aseguradora de valores, y se informará a la autoridad reguladora de valores del Consejo de Estado para su aprobación. Esta disposición muestra que, de acuerdo con los requisitos del sistema de aprobación, la selección de suscriptores por parte del emisor y la determinación del precio de emisión tienden a estar orientadas al mercado, y el mecanismo de selección orientado al mercado de la empresa emisora comienza a desempeñar un papel. Capítulo 4 Procedimientos de trabajo bajo el sistema de aprobación Para implementar las disposiciones de la Ley de Valores sobre el sistema de aprobación de la emisión de acciones, la Comisión Reguladora de Valores de China ha emitido sucesivamente medidas y directrices de implementación relevantes, formando un conjunto de procedimientos operativos relativamente estandarizados. Capítulo 4: El emisor selecciona de forma independiente una compañía de valores con calificaciones de suscripción líder como recomendador y asegurador principal del emisor. Los emisores que emiten valores al público seleccionarán de forma independiente compañías de valores con calificaciones de suscripción líderes como recomendadores y suscriptores principales del emisor en función de la estrategia de desarrollo de la empresa y la necesidad de cotizar en bolsa.
En 2000, la Asociación de Valores de China emitió las "Medidas de prueba para la evaluación crediticia de los suscriptores", que estipulan que los emisores de valores, las compañías administradoras de fondos de inversión en valores, las compañías de valores, las firmas de contabilidad, las firmas de abogados y las empresas de China La Comisión Reguladora de Valores deberá cumplir con los estándares unificados que se utilizan para evaluar las compañías de valores con calificaciones de suscripción líderes. La Comisión Reguladora de Valores de China dará prioridad a la emisión y suscripción de los 8 principales aseguradores de crédito. Como asegurador principal, las compañías de valores deben recomendar emisores a la Comisión Reguladora de Valores de China y asumir las responsabilidades correspondientes por las cartas de patrocinio y los informes de diligencia debida emitidos.
Las sociedades de valores deberán cumplir con sus obligaciones de orientación de cotización para con el emisor cuando una sociedad cotizada que suscribe principalmente una oferta pública inicial de acciones y se somete a una reestructuración importante emita o asigne acciones. Durante el período de asesoramiento de un año, es necesario ayudar a la empresa a mejorar su estructura de gobierno corporativo, establecer y mejorar los sistemas financieros, familiarizarse con las reglas de divulgación de información de las empresas que cotizan en bolsa y brindar servicios de consultoría a directores, supervisores y altos cargos corporativos. gerentes. La sociedad de valores que actúe como asegurador principal deberá establecer un grupo central y emitir una carta de patrocinio a la sociedad que decida recomendar la emisión de conformidad con los procedimientos básicos. Es necesario aclarar las opiniones de recomendación y sus motivos, evaluar correctamente las perspectivas de desarrollo del emisor, aclarar si el emisor cumple con las condiciones de cotización y otras regulaciones pertinentes y revelar los principales problemas y riesgos del emisor. Para las violaciones del emisor, la sociedad de valores requerirá que el emisor realice rectificaciones y explique la situación de la rectificación en el informe de diligencia debida o en el dictamen de verificación.
Como asegurador principal, las compañías de valores deben realizar nuevas visitas al emisor en el año en que se publica el informe anual del emisor y dentro de los siguientes 65,438+0 años fiscales, para discutir el uso de los fondos recaudados, la realización de las proyecciones de ganancias, se emitirá un informe de visita de seguimiento para determinar si los compromisos asumidos en los documentos de divulgación pública se cumplen estrictamente y si las condiciones de operación son consistentes con la carta de patrocinio. Después de aceptar los documentos de solicitud, la Comisión Reguladora de Valores de China llevará a cabo una revisión preliminar del cumplimiento de los documentos de solicitud del emisor y notificará al emisor y a su asegurador principal las opiniones de la revisión preliminar dentro de los 30 días. El asegurador principal deberá presentar documentos de solicitud complementarios a la Comisión Reguladora de Valores de China dentro de los 10 días siguientes a la fecha de recepción de las opiniones de revisión preliminar. La Comisión Reguladora de Valores de China revisará más a fondo los documentos de solicitud complementados y mejorados basándose en las opiniones de revisión preliminar, y presentará el informe de revisión preliminar y los documentos de solicitud al Comité de Revisión de Emisiones para su revisión dentro de los 60 días posteriores a la aceptación de los documentos de solicitud.
La Comisión Reguladora de Valores de China ha establecido un comité de revisión de emisiones de acciones para revisar las solicitudes de emisión de acciones de conformidad con las condiciones legales, votar sobre las solicitudes de emisión de acciones mediante votación y proporcionar opiniones de revisión.
El Comité de Revisión de Emisiones desempeña sus funciones de conformidad con la ley, emite opiniones de revisión de forma independiente y goza de derecho de voto, sin interferencia de ninguna unidad o individuo. Una vez que se aprueba que el emisor emita acciones, negociará con los suscriptores para determinar el precio de emisión de las acciones en función del valor de la empresa y la oferta y demanda en el mercado primario. Los precios y los métodos de emisión extraerán más lecciones del mercado internacional y tenderán a ser diversificados y orientados al mercado.
Los emisores y las compañías aseguradoras de valores también juzgarán la situación del mercado, elegirán la oportunidad de emisión adecuada y garantizarán el éxito de la emisión en la medida de lo posible.